انتشار الثور

في تداول الخيارات، يعتبر الانتشار الصعودي استراتيجية خيارات انتشار عمودية مصممة لتحقيق الربح من ارتفاع معتدل في سعر الأصل الأساسي.

بسبب تكافؤ خيارات البيع والشراء ، يمكن بناء استراتيجية الانتشار الصعودي باستخدام خيارات البيع أو خيارات الشراء . إذا تم بناؤها باستخدام خيارات الشراء، فهي استراتيجية انتشار صعودي لخيارات الشراء (أو استراتيجية انتشار الشراء المدين). أما إذا تم بناؤها باستخدام خيارات البيع، فهي استراتيجية انتشار صعودي لخيارات البيع (أو استراتيجية انتشار البيع الدائن).

يتم إنشاء استراتيجية شراء الخيارات الصاعدة عن طريق شراء خيار شراء بسعر تنفيذ منخفض (K)، وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى.

غالباً ما يكون خيار الشراء ذو ​​سعر التنفيذ الأقل في وضع "مُحقق للربح"، بينما يكون خيار الشراء ذو ​​سعر التنفيذ الأعلى خارج وضع "غير مُحقق للربح" . يجب أن يكون لكلا الخيارين نفس الأصل الأساسي ونفس شهر انتهاء الصلاحية. إذا تم تنفيذ استراتيجية انتشار خيارات الشراء الصاعدة بحيث تنتهي صلاحية كل من خيارات الشراء المباعة والمشتراة في نفس اليوم، فإنها تُسمى استراتيجية انتشار خيارات الشراء الرأسية المدينة.

نقطة التعادل = سعر التنفيذ الأدنى + صافي العلاوة المدفوعة

تُسمى هذه الاستراتيجية أيضًا باسم "انتشار الخصم عند الشراء" لأنها تتسبب في تكبد المتداول مبلغًا مدينًا (إنفاق المال) مقدمًا للدخول في الصفقة.

سيحقق المتداول أقصى ربح من الصفقة إذا أغلق الأصل الأساسي فوق سعر التنفيذ القصير عند تاريخ انتهاء الصلاحية.

تُبنى استراتيجية بيع الخيارات الصاعدة (Bull Put Spread) عن طريق بيع خيارات بيع بسعر تنفيذ أعلى وشراء نفس العدد من خيارات البيع بسعر تنفيذ أقل على نفس الأصل الأساسي وفي نفس تاريخ انتهاء الصلاحية. ^{[ 1 ]} يأمل متداول الخيارات الذي يستخدم هذه الاستراتيجية أن يرتفع سعر الأصل الأساسي إلى درجة كافية تجعل خيارات البيع المكتوبة تنتهي صلاحيتها دون قيمة.

إذا تم تنفيذ استراتيجية بيع الخيارات الصاعدة بحيث تنتهي صلاحية كل من خيار البيع المباع وخيار البيع المشتري في نفس اليوم، فإنها تُسمى استراتيجية بيع الخيارات الائتمانية العمودية.

نقطة التعادل = سعر التنفيذ الأعلى - صافي العلاوة المستلمة

تُسمى هذه الاستراتيجية أيضًا بـ "انتشار ائتمان البيع" لأن المتداول سيحصل على ائتمان (يتم دفع علاوة له) مقابل الدخول في المركز.

سيحقق المتداول أقصى ربح إذا أغلق الأصل الأساسي فوق سعر التنفيذ القصير عند تاريخ انتهاء الصلاحية.

• سلم (مجموعة خيارات)

• ماكميلان، إل جي (2012). الخيارات كاستثمار استراتيجي (الطبعة الخامسة). مجموعة بنجوين.