بيرتون مالكيل

بيرتون جوردون مالكيل (مواليد 28 أغسطس 1932) هو اقتصادي أمريكي، ومدير تنفيذي مالي، وكاتب اشتهر بكتابه الكلاسيكي في مجال التمويل " A Random Walk Down Wall Street" (نُشر لأول مرة عام 1973، ووصل إلى طبعته الثالثة عشرة في عام 2023).

مالكيل أستاذ كرسي رئيس مجلس إدارة بنك كيميكال للاقتصاد في جامعة برينستون ، وشغل منصب رئيس قسم الاقتصاد فيها مرتين. كان عضوًا في مجلس المستشارين الاقتصاديين (1975-1977)، ^{[ 1 ]} ورئيسًا للجمعية المالية الأمريكية (1978)، وعميدًا لكلية ييل للإدارة (1981-1988). كما أمضى 28 عامًا مديرًا في مجموعة فانغارد . يشغل حاليًا منصب كبير مسؤولي الاستثمار في شركة ويلثفرونت، وهي شركة استشارات مالية تعتمد على البرمجيات، ^{[ 2 ]} وهو عضو في المجلس الاستشاري الاستثماري لشركة ريبالانس. [ ^{3 ] انتُخب} مالكيل عضوًا في الجمعية الفلسفية الأمريكية عام 2001. ^{[ 4 ]}

يُعدّ مالكيل من أبرز المؤيدين لفرضية كفاءة السوق ، التي تنص على أن أسعار الأصول المتداولة علنًا تعكس جميع المعلومات المتاحة للجمهور، مع أنه أشار أيضًا إلى أن بعض الأسواق تتسم بعدم الكفاءة، وتُظهر علامات على عدم عشوائية الحركة . ^{[ 5 ]} يدعم مالكيل عمومًا شراء صناديق المؤشرات والاحتفاظ بها باعتبارها الاستراتيجية الأكثر فعالية لإدارة المحافظ الاستثمارية، ولكنه يرى أيضًا أنه من الممكن إدارة بعض جوانب هذه المحفظة بشكل فعّال، نظرًا لأن الأسواق المالية ليست فعّالة تمامًا. وفي مقابلة أجريت معه عام 2020، صرّح مالكيل أيضًا بأنه لا يعارض من حيث المبدأ الاستثمار أو التداول في أسهم فردية (كما يتضح من شعبية منصة روبن هود )، شريطة أن تُشكّل صناديق المؤشرات الجزء الأكبر من المحفظة الاستثمارية. ^{[ 6 ]}

وُلد مالكيل في 28 أغسطس 1932 في بوسطن ، ماساتشوستس. ^{[ 1 ]} في عام 1949، تخرج مالكيل من مدرسة بوسطن اللاتينية ، ثم حصل على درجة البكالوريوس (1953) ودرجة الماجستير في إدارة الأعمال (1955) من جامعة هارفارد . انخرط في البداية في عالم الأعمال، لكنه كان مهتمًا دائمًا بالاقتصاد الأكاديمي، وحصل في النهاية على درجة الدكتوراه في الاقتصاد من جامعة برينستون عام 1964 بعد إتمام أطروحة الدكتوراه بعنوان "مشكلات في هيكل الأسواق المالية". ^{[ 7 ]}

تزوج من زوجته الأولى، جوديث أثيرتون مالكيل، عام ١٩٥٤، وأنجبا ابناً واحداً اسمه جوناثان. بعد وفاة جوديث مالكيل عام ١٩٨٧، تزوج بيرتون مالكيل من زوجته الثانية، نانسي وايس، عام ١٩٨٨. ( شغلت نانسي وايس مالكيل منصب عميدة كلية جامعة برينستون من عام ١٩٨٧ إلى عام ٢٠١١). خدم برتبة ملازم أول في جيش الولايات المتحدة من عام ١٩٥٥ إلى عام ١٩٥٨.

يشغل مالكيل منصبًا في اللجنة الاستشارية لشركة إدارة الاستثمار " ريسرش أفلييتس " التابعة لروبرت د. أرنوت . تشمل هوايات مالكيل ألعاب الكازينو والمراهنة على سباقات الخيل ، حيث يطبق التحليل الرياضي والإحصائي. ^{[ 6 ]}

إلى جانب العديد من الكتب، كتب أيضًا مقالات مؤثرة، منها مقال "تقييم أسهم شركات الاستثمار المغلقة" المنشور في مجلة التمويل (1977). ناقش هذا المقال لغز تداول أسهم شركات صناديق الاستثمار المغلقة عادةً بتقييمات سوقية أقل من صافي قيمة أصولها. فإذا كان صافي قيمة الأصول والقيمة السوقية مجرد طريقتين لقياس الشيء نفسه، فلماذا يوجد فرق ثابت بينهما؟

في 22 يوليو 2005، تقاعد مالكيل بعد 28 عامًا من الخدمة كمدير في مجموعة فانغارد وأمين لصناديق فانغارد المشتركة، ^{[ 8 ]} ومع ذلك، لا يزال على صلة وثيقة بفانغارد نظرًا لتشابه فلسفات الاستثمار بينهما. وفي كتابه "جولة عشوائية في وول ستريت" ، يشير مالكيل إلى فانغارد بشكل متكرر.

يشغل مالكيل أيضاً منصب كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Wealthfront ، وهي خدمة استثمار وادخار آلية تأسست عام 2008 وتدير حالياً أصولاً بقيمة 10 مليارات دولار. ^{[ 9 ]}

• مالكيل، بيرتون جوردون (1962). "التوقعات، وأسعار السندات، وهيكل آجال أسعار الفائدة" . المجلة الفصلية للاقتصاد.
• مالكيل، بيرتون جوردون (1966). هيكل آجال أسعار الفائدة: التوقعات وأنماط السلوك . برينستون، نيوجيرسي: مطبعة جامعة برينستون.
• مالكيل، بيرتون جوردون؛ ريتشارد إي. كواندت (1969). الاستراتيجيات والقرارات الرشيدة في سوق خيارات الأوراق المالية . كامبريدج: مطبعة معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا . ISBN 0-262-13056-4.
• مالكيل، بيرتون جوردون (1973). جولة عشوائية في وول ستريت : استراتيجية مجربة عبر الزمن للاستثمار الناجح . نيويورك: دبليو دبليو نورتون . ISBN 0-393-05500-0.
• مالكيل، بيرتون جوردون؛ بول ب. فيرستنبرغ (1976). إدارة المخاطر في عصر عدم اليقين: تحليل للمؤسسات الموقوفة . برينستون، نيوجيرسي: جامعة برينستون .
• مالكيل، بيرتون جوردون (1980). دليل الاستثمار للتغلب على التضخم: استراتيجيات رابحة لعقد الثمانينيات . نيويورك: دبليو دبليو نورتون . ISBN 0-393-01355-3.
• كراغ، جي جي؛ بيرتون غوردون مالكيل (1982). التوقعات وهيكل أسعار الأسهم . شيكاغو: مطبعة جامعة شيكاغو. ISBN 0-226-11668-9.
• مالكيل، بيرتون جوردون (1982). استراتيجيات الاستثمار الفائزة . نيويورك: دبليو دبليو نورتون . رقم ISBN 0-393-30031-5.
• مالكيل، بيرتون جوردون؛ جيه بي ماي (1998). البحث عن الصفقات العالمية: دليل المستثمر لتحقيق الأرباح في الأسواق الناشئة . نيويورك: سايمون وشوستر . ISBN 0-684-83518-5.
• إيفانز، ريتشارد إي.؛ بيرتون، جوردون مالكيل (1999). اربح أكثر (نم أفضل): حل صناديق المؤشرات . نيويورك: سايمون وشوستر . ISBN 0-684-85250-0.
• مالكيل، بيرتون جوردون (2003). فرضية السوق الكفؤة ونقادها . برينستون، نيوجيرسي: مركز دراسات السياسة الاقتصادية، جامعة برينستون.
• مالكيل، بيرتون جوردون (2003). دليل المسيرة العشوائية للاستثمار: عشر قواعد للنجاح المالي (طبعة 2003  ). نيويورك: دبليو دبليو نورتون . ISBN 0-393-05854-9.
• مالكيل، بيرتون جوردون؛ باتريشيا أ. تايلور (2008). من وول ستريت إلى سور الصين العظيم: كيف يمكن للمستثمرين الربح من ازدهار الاقتصاد الصيني . نيويورك: دبليو دبليو نورتون . ISBN 978-0-393-06478-0.
• مالكيل، بيرتون جوردون؛ تشارلز د. إليس (2010). عناصر الاستثمار . هوبوكين، نيو جيرسي: جون وايلي وأولاده . ISBN 978-0-470-52849-5.
• بيرتون جي. مالكيل: جولة عشوائية في وول ستريت. أفضل تكتيك استثماري للقرن الجديد ، دار نورتون وشركاه، نيويورك 2011، رقم ISBN 978-0-393-32040-4

• الحركة البراونية
• عملية عشوائية