صافي الأصول الأجنبية

في علم الاقتصاد ، يرتبط مفهوم صافي الأصول الأجنبية بهوية ميزان المدفوعات .

يمثل صافي الأصول الأجنبية (NFA) لأي دولة قيمة صافي مطالباتها على بقية العالم (RoW)، أي قيمة الأصول التي تمتلكها تلك الدولة في الخارج، مطروحًا منها قيمة الأصول المحلية المملوكة للأجانب:

${\displaystyle {\mbox{NFA}}={\mbox{الأصول}}-{\mbox{الخصوم}}}$

يعكس صافي وضع الأصول الأجنبية لأي بلد مدى مديونية ذلك البلد.

يُفترض في المحاسبة التقليدية لميزان المدفوعات أن التغير في صافي الأصول الأجنبية يساوي رصيد الحساب الجاري . بعبارة أخرى، إذا كان لدى دولة ما عجز في الحساب الجاري قدره 700 مليار دولار، فعليها أن تقترض 700 مليار دولار بالضبط من الخارج لتمويل هذا العجز، وبالتالي ينخفض ​​صافي أصولها الأجنبية بمقدار 700 مليار دولار.

${\displaystyle {\mbox{التغيير في NFA}}={\mbox{الحساب الجاري}}}$

لا تأخذ معادلة ميزان المدفوعات التقليدية في الحسبان تغيرات أسعار الأصول وأسعار الصرف. فعلى سبيل المثال، قد تتغير قيمة الأصول أو الالتزامات الخارجية نتيجة ارتفاع أو انخفاض أسعار الأسهم في السوق أو التخلف عن سداد الديون أو شطبها. وبالمثل، تؤثر تغيرات أسعار الصرف على قيمة الأصول والالتزامات الأجنبية. فارتفاع قيمة عملة الدولة سيؤدي إلى انخفاض كل من قيمة الأصول المقومة بالعملة الأجنبية وعبء الالتزامات المقومة بالعملة الأجنبية. أما قيمة الأصول والالتزامات المقومة بالعملة المحلية فلن تتأثر بتغيرات سعر الصرف.

لنفترض أن الدولة نفسها تمتلك بعض الأصول في الخارج، وأن قيمة هذه الأصول ارتفعت بمقدار 700 مليار دولار. إن ارتفاع أسعار الأصول، والذي يُشار إليه في هذه الحالة بـ" تأثيرات التقييم الإيجابية "، يُعادل تمامًا عجز الحساب الجاري. في نهاية المطاف، يبقى صافي وضع الأصول الأجنبية للدولة دون تغيير، على الرغم من عجز الحساب الجاري البالغ 700 مليار دولار.

سيكون التأثير هو نفسه إذا انخفضت قيمة الالتزامات الخارجية للبلاد بمقدار 700 مليار دولار، أو إذا كانت المكاسب في قيمة أصولها الأجنبية مطروحًا منها المكاسب في قيمة التزاماتها تساوي 700 مليار دولار.

يساوي صافي مركز الأصول الأجنبية الحساب الجاري بالإضافة إلى تأثيرات التقييم :

${\displaystyle {\mbox{التغير في NFA}}={\mbox{الحساب الجاري}}+{\mbox{تأثيرات التقييم}}}$

• صافي مركز الاستثمار الدولي