القيمة النسبية (الاقتصاد)

في مجال التمويل ، تُعرَّف القيمة النسبية بأنها جاذبية الأصل المالي مقارنةً بآخر، وذلك من حيث المخاطر والسيولة والعائد ، أو بالنسبة لأداة مالية معينة، من حيث مدة استحقاق معينة مقارنةً بأخرى. ويظهر هذا المفهوم في الاقتصاد والأعمال والاستثمار .

يُعدّ استخدام القيمة النسبية أسلوبًا لتحديد قيمة الأصل يأخذ في الاعتبار قيمة الأصول المماثلة. في المقابل، تنظر القيمة المطلقة فقط إلى القيمة الجوهرية للأصل دون مقارنتها بأصول أخرى. تشمل الحسابات المستخدمة لقياس القيمة النسبية للأسهم نسبة قيمة المؤسسة ونسبة السعر إلى الأرباح.

تشهد أسعار السلع القيّمة تقلبات مشكوك فيها. فعلى سبيل المثال، على الرغم من أن السكن يوفر نفس المنفعة للفرد على مر الزمن، وأن المعروض من المساكن ثابت أو مستقر نسبيًا، فإن السعر النسبي للسكن يتذبذب. ^{[ 1 ]} وينطبق هذا بشكل أكبر على أسهم الشركات، ^{[ 2 ]} والنفط، ^{[ 3 ]} والذهب . ^{[ 4 ]} ويبدو أن هذا التذبذب في الأسعار يحدث في دورات ، وينتج عن عوامل عديدة.

يُظهر الرسم البياني على اليمين محاولةً لدمج أسعار المساكن والأسهم والنفط والذهب من خلال توحيد تدفقات الأسعار. ويتم التوحيد بتطبيق صيغة خصم تُحوّل السعر إلى سعره في تاريخ محدد، مع الأخذ في الاعتبار معدل خصم معين. ويُستخدم هذا عادةً لإلغاء آثار التضخم، وفي هذه الحالة يُستخدم معدل التضخم.

في هذه الحالة، يُحسب المعدل كما يلي: تم حساب اتجاه منحنى السعر المخصوم الناتج باستخدام طريقة المربعات الصغرى. ثم حُسب معدل الخصم بالبحث عن هدف اتجاه يساوي 1، أي ثابت. بالنسبة للإسكان، بلغ معدل التطبيع 6.06%، مع الأخذ في الاعتبار البيانات من عام 1940 إلى عام 2010 مقارنةً بعام 1990. وباستخدام هذا المعدل كأساس، حُسبت منحنيات الأسعار المُطَبَّعة للسلع الأخرى. كان للنفط والذهب معدلات تطبيع متقاربة، لكن الأسهم مالت إلى تجاوز هذا الاتجاه، بينما مالت الإيجارات إلى التراجع عنه خلال الفترة المرصودة. كان الذهب الأكثر تقلبًا، يليه النفط مباشرةً. كانت الأسهم شديدة التقلب. أما الإسكان والإيجارات فكانا الأقل تقلبًا بين السلع المدروسة.

• مقياس القيمة النسبية القائم على الموارد
• التقييم (التمويل)#نظرة عامة على التقييم