الائتمان في المستعمرات الثلاث عشرة

سهّل الائتمان المقدم من التجار البريطانيين التجارة ووفر رأس المال العامل للتجار والمزارعين في المستعمرات. ^{[ 2 ] : 9} تمثلت مزايا شراء البضائع بالائتمان في تجنب عمليات صرف العملات وتسهيل التجارة بشكل أسرع.

اعتمد المستوطنون على التمويل الدولي، وخاصةً من إنجلترا ، في مراحل تنميتهم الأولى. وكان معظم هذا الائتمان الخارجي على شكل ائتمان تجاري. فعلى سبيل المثال، كان التجار الإنجليز يشحنون البضائع إلى المستعمرات الأمريكية ولا يطالبون بالدفع إلا بعد ستة أشهر أو سنة. وكانت هذه القروض الخارجية متاحة للمستوطنين الذين أقاموا علاقات وثيقة مع التجار الإنجليز. وقد مكّن الائتمان الخارجي المستوطنين من تطوير نظام ائتمان محلي. وكان الائتمان المحلي يُدار بنوعين: الائتمان الدفتري وسندات الإذنية . وتشبه سندات الإذنية السندات العادية إلى حد كبير، لأنها تُفصّل مبلغ الدين وتاريخ الإصدار وتاريخ الاستحقاق وطريقة السداد وسعر الفائدة. وبسبب هذه الخصائص، كان من الممكن تداول سندات الإذنية، وكانت تُعتبر شكلاً أقل مخاطرة من القروض بالنسبة للمصدرين.

كان سداد القروض يتم غالباً نقداً، أو بسندات صرف ، أو بضائع. وكان بعض المدينين يسددون قروضهم بتقديم العمل للدائن. أو بدلاً من ذلك، كان يتم "إقراض" الأطفال أو الثيران للدائن. ^{[ 1 ]}

كانت القروض المحلية النموذجية تُمنح لفترات تتراوح بين عدة أشهر وبضع سنوات، بينما كانت القروض الخارجية تُمنح عادةً لفترات تتراوح بين ستة أشهر وسنة. هذا يعني أن بعض القروض المحلية كانت تُمنح لفترات أطول من القروض الخارجية، وكانت هذه القروض في الغالب عبارة عن سندات إذنية. يُفسر الأفق الزمني الأطول ضرورة تفصيل شروط الإصدار وخصائص السندات الإذنية، نظرًا لارتفاع مخاطر التخلف عن السداد في الديون طويلة الأجل.

بسبب منح الائتمان طويل الأجل، فرض التجار أسعار فائدة لحماية أنفسهم من احتمال خسارة استثماراتهم. تراوحت أسعار الفائدة السنوية التي فرضها التجار بين 3.5% و7%. مع ذلك، وصل معدل الفائدة لدى بعض التجار إلى 10% على قروض معينة.