العائد الحالي

العائد الحالي ، أو عائد الفائدة ، أو عائد الدخل ، أو العائد الثابت ، أو عائد السوق ، أو عائد القيمة السوقية ، أو العائد الجاري، هو مصطلح مالي يُستخدم للإشارة إلى السندات وغيرها من الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة مثل السندات الحكومية . وهو نسبة دفع الفائدة السنوية ( الكوبون ) إلى سعر السند .

${\displaystyle {\text{العائد الحالي}}={\frac {\text{دفعة الفائدة السنوية}}{\text{السعر الحالي}}}.}$^{[ 1 ] [ 2 ]}

يتم حساب العائد الحالي لسند بقيمة اسمية (F) تبلغ 100 دولار ومعدل قسيمة (r) يبلغ 5.00% ويباع بسعر 95.00 دولار (نظيف؛ لا يشمل الفائدة المستحقة) (P) على النحو التالي.

${\displaystyle {\text{العائد الحالي}}={\frac {F\times r}{P}}={\frac {\$100\times 5.00\%}{\$95.00}}={\frac {\$5.00}{\$95.00}}=5.2631\%}$

يشير العائد الحالي إلى عائد السند في اللحظة الراهنة فقط. ولا يعكس العائد الإجمالي على مدى عمر السند، أو العوامل المؤثرة على العائد الإجمالي، مثل:

• مدة الفترة الزمنية التي ينتج خلالها السند تدفقات نقدية للمستثمر (تاريخ استحقاق السند).
• الفائدة المكتسبة من مدفوعات الكوبونات المعاد استثمارها، أو مخاطر إعادة الاستثمار (عدم اليقين بشأن معدل إعادة استثمار التدفقات النقدية المستقبلية)، و
• تقلبات في سعر السوق للسند قبل تاريخ استحقاقه. ^{[ 3 ]}

يرتبط مفهوم العائد الحالي ارتباطًا وثيقًا بمفاهيم السندات الأخرى، بما في ذلك العائد حتى تاريخ الاستحقاق (YTM) وعائد الكوبون . عندما يُباع سند يحمل كوبونًا بسعر؛

• خصم: العائد حتى تاريخ الاستحقاق > العائد الحالي > عائد القسيمة
• علاوة سعرية: عائد الكوبون > العائد الحالي > عائد الاستحقاق
• القيمة المرجعية : العائد حتى تاريخ الاستحقاق = العائد الحالي = عائد القسيمة.

بالنسبة للسندات ذات القسيمة الصفرية التي تباع بخصم، يكون عائد القسيمة والعائد الحالي صفرًا، ويكون العائد حتى تاريخ الاستحقاق موجبًا.

يُستخدم العائد الحالي كمقياس سريع للدخل السنوي الذي يولده السند مقارنةً بسعره السوقي. ويُعرّف قاموس المصطلحات الاستثمارية الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية العائد الحالي بأنه نسبة الفائدة المستحقة على السند إلى سعره السوقي الحالي. ^{[ 4 ]}

نظرًا لأن العائد الحالي لا يأخذ في الاعتبار سوى قيمة القسيمة وسعر السند الحالي، فهو أبسط من العائد حتى تاريخ الاستحقاق ، ولكنه في الوقت نفسه أقل شمولًا. وتوضح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن العائد حتى تاريخ الاستحقاق يعكس مقدار الربح الذي سيحققه المستثمر إذا احتفظ بالسند حتى تاريخ استحقاقه، بينما لا يأخذ العائد الحالي في الحسبان تغيرات الأسعار مع اقتراب السند من تاريخ استحقاقه. ^{[ 5 ]}

• مردود التيار المعدل

• العائد الحالي على موقع investopedia.com