الحد الأدنى لمتطلبات التمويل

كان الحد الأدنى لمتطلبات التمويل (MFR) جزءًا من تشريعات المملكة المتحدة في قانون المعاشات التقاعدية لعام 1995 ، وتم تقديمه في 6 أبريل 1997. وقد ألغى قانون المعاشات التقاعدية لعام 2004 الحد الأدنى لمتطلبات التمويل واستبدله بـ "هدف التمويل القانوني" الجديد؛ وقد دخل هذا حيز التنفيذ في 30 ديسمبر 2005 لجميع خطط المعاشات التقاعدية التي يكون تاريخ تقييمها بعد 22 سبتمبر 2005.

كان الهدف من شرط الحد الأدنى للتمويل هو تحديد الحد الأدنى من الأصول التي يجب أن يحتفظ بها نظام معاشات التقاعد ذي المزايا المحددة لتمويل المزايا الموعودة. إذا لم يكن لدى النظام أصول كافية، كان عليه أن يحقق الحد الأدنى المطلوب خلال فترة زمنية محددة.

بالنسبة للمخططات التي تقل أصولها عن 90% من المطلوب، كان على المخطط سداد النقص الذي يقل عن 90% خلال ثلاث سنوات. أما إذا كانت الأصول تتراوح بين 90% و100%، فكانت المدة عشر سنوات.

على الرغم من أن التشريعات حددت المتطلبات العامة للحد الأدنى لمتطلبات التمويل، إلا أن تفاصيل الأساليب والافتراضات التي يجب استخدامها تم تحديدها في المذكرة التوجيهية رقم 27، الصادرة عن معهد الاكتواريين وكلية الاكتواريين .

بعد تطبيق شرط الحد الأدنى للتمويل، أُدخلت تعديلات عديدة على الافتراضات لمعالجة أوجه القصور الملحوظة في الأساس الأصلي. ومع ذلك، لم يثبت مستوى الأصول المطلوب بموجب شرط الحد الأدنى للتمويل كفايته لتوفير المزايا التي وعد بها النظام الذي كان من المفترض أن يموله. ألغى قانون المعاشات التقاعدية لعام ٢٠٠٤ شرط الحد الأدنى للتمويل، واستحدث هدفًا جديدًا لتمويل النظام، على أمل أن يتكيف بمرونة أكبر مع ظروف كل نظام على حدة، مع الحفاظ في الوقت نفسه على استحقاقات الأعضاء. ويذكر تقرير بول ماينرز في الصفحة ٤: "أقترح استبدال شرط الحد الأدنى للتمويل، الذي يشوه الاستثمار ولا يحمي أعضاء النظام، بنهج طويل الأجل قائم على الإفصاح والشفافية بدلًا من معيار موحد مصطنع."

• مذكرة إرشادية اكتوارية رقم 27 (ملف PDF)
• النص الكامل لتقرير ماينرز، الاستثمار المؤسسي في المملكة المتحدة: مراجعة (2001)