قانون تعزيز رأس المال الاستثماري في ولاية يوتا

قانون تعزيز رأس المال الاستثماري في ولاية يوتا هو مشروع قانون أقره المجلس التشريعي لولاية يوتا عام ٢٠٠٣. ^{[ ١ ]} ويهدف القانون إلى زيادة حجم وتنوع التمويل المتاح للشركات الناشئة سريعة النمو في ولاية يوتا . وبدلاً من الاستثمار المباشر في هذه الشركات، صُمم البرنامج لتحفيز شركات رأس المال الاستثماري والأسهم الخاصة عالية الجودة ، داخل الولاية وخارجها، على تركيز جهودها الاستثمارية على رواد الأعمال في يوتا. ويقوم المدير التنفيذي وفريقه في قانون تعزيز رأس المال الاستثماري في يوتا بتقييم شركات رأس المال الاستثماري المتميزة بمساعدة مستشار الاستثمار المحترف في البرنامج. وتلتزم صناديق رأس المال الاستثماري التي تتلقى استثمارات من خلال قانون تعزيز رأس المال الاستثماري في يوتا بالعمل عن كثب مع شركات ورواد أعمال يوتا، بهدف تمويل الصفقات الواعدة في الولاية. ولا يشترط قانون تعزيز رأس المال الاستثماري في يوتا على صناديق الاستثمار فتح مكتب في يوتا أو الالتزام باستثمار مبالغ محددة في شركات يوتا. بل إن قانون تعزيز رأس المال الاستثماري يشترط التزام الإدارة العليا للصناديق بقضاء وقت كبير في ولاية يوتا للقاء الشركات الموجودة في الولاية. ^{[ 2 ]}

صدر قانون تعزيز رأس المال الاستثماري في ولاية يوتا عام ٢٠٠٣ بصيغة مشروع قانون مجلس النواب رقم ٢٤٠ ("HB 240"). وقد صاغ هذا القانون فريق عمل تشريعي غير ممول بقيادة النائبة بيغي والاس ، وجمعية تكنولوجيا المعلومات في يوتا (التي تُعرف الآن باسم مجلس تكنولوجيا يوتا )، وقادة التنمية الاقتصادية، ورواد الأعمال. وقد فاجأ القانون العديد من المراقبين بحصوله على أغلبية ساحقة في كل من مجلس الشيوخ ومجلس النواب في عامه الأول.

في أواخر عام ٢٠٠٣، عيّنت إدارة التنمية الاقتصادية في ولاية يوتا (التي تُعرف الآن باسم مكتب حاكم الولاية للتنمية الاقتصادية) جيريمي نيلسون لتأسيس وإطلاق برنامج صندوق صناديق يوتا. وكُلِّف نيلسون، إلى جانب مجلسين تطوعيين، بتنفيذ التشريع. أنشأ نيلسون شركة يوتا للاستثمار الرأسمالي (UCIC) وسرعان ما أصبح الموظف الوحيد فيها، تحت إشراف مجلس إدارة الشركة. بعد إجراء تعديلات تشريعية، وإثبات صحة الدعوى القضائية، وإعداد طلبات العروض، وتأمين التمويل، وغير ذلك، أطلق نيلسون صندوق صناديق يوتا في ٢٦ يناير ٢٠٠٦، وسط حضور جماهيري غفير.

تحت قيادة نيلسون، أصبح صندوق يوتا للمستثمرين (Utah FoF) أنجح برنامج استثماري خاص قائم على الإعفاءات الضريبية المشروطة في الولايات المتحدة، وربما أحد أنجح برامج الاستثمار الخاص المدعومة من الدولة على مستوى البلاد. تولى نيلسون إدارة الصندوق ووضع استراتيجيته بالكامل لأكثر من ست سنوات. عند مغادرته، كان البرنامج قد استثمر في 28 صندوقًا لرأس المال المخاطر والاستثمار الخاص، في يوتا وعموم الولايات المتحدة، وحتى على الصعيد الدولي. ساهم الصندوق في خلق أكثر من 3400 وظيفة بمتوسط ​​رواتب يزيد عن 60 ألف دولار، مما أدى إلى زيادة إيرادات الضرائب السنوية لولاية يوتا بأكثر من 60 مليون دولار. امتلك الصندوق خدمة ربط قوية مكّنت مئات الشركات في يوتا من الوصول إلى مئات المتخصصين في رأس المال المخاطر والاستثمار الخاص حول العالم. مع ذلك، شكك تقرير تدقيق أجرته هيئة التدقيق العامة في ولاية يوتا عام 2014 في صحة هذه الادعاءات. كما أوضحت أنه خلال فترة قيادة نيلسون، منحت لجنة UCIC مكافآت بقيمة 330 ألف دولار دون أي استحقاق موثق. ^{[ 3 ]}

تم توفير تمويل بقيمة 120 مليون دولار أمريكي لقانون تعزيز رأس المال الاستثماري في ولاية يوتا من قِبل طرف ثالث، وهو مدعوم بإعفاءات ضريبية قابلة للاسترداد والتحويل، ومشروطة، صادرة عن ولاية يوتا، ومُعتمدة من قِبل المجلس التشريعي للولاية. وفي عام 2008، تم توسيع الصندوق إلى 300 مليون دولار أمريكي. ^{[ 4 ]} صُمم البرنامج ليكون مكتفيًا ذاتيًا ماليًا، حيث تُستخدم أرباح استثمارات قانون تعزيز رأس المال الاستثماري في ولاية يوتا لسداد المُمولين. وفي حالة وجود عجز فقط، يُطلب من الولاية إيداع أموال الإعفاء الضريبي في صندوق قانون تعزيز رأس المال الاستثماري في ولاية يوتا. وقد أبرزت مراجعة الحسابات لعام 2014 أن تكاليف التمويل المرتفعة بشكل غير معتاد لصندوق يوتا للمستثمرين كانت أكبر من أن تُلغي جميع مكاسب الاستثمار. ^{[ 5 ]}

يخضع قانون تعزيز رأس المال الاستثماري في ولاية يوتا لإشراف مجلسين يتولىان الإشراف على أنشطة الصندوق وتقديم التقارير عنها. ويتولى المدير الإداري لقانون تعزيز رأس المال الاستثماري في ولاية يوتا إدارة الصندوق، بدعم من شركة استشارية استثمارية متخصصة.

أفاد تقرير التدقيق لعام 2014، عند الإبلاغ عن نجاح صندوق يوتا للموارد المالية، أن التقارير الاقتصادية التي أصدرها الصندوق تضمنت تناقضات جوهرية ومنهجية غير متسقة، مما دفع الصندوق إلى المبالغة في تقدير أثره الاقتصادي. وقد أعاد الصندوق جميع الأموال التي اقترضها، ولم يسترد أي إعفاءات ضريبية، وأعاد رأس مال كافياً لإطلاق صندوق استثماري صغير يركز على تمويل الجيل القادم من الشركات الناشئة في ولاية يوتا. ^{[ 6 ]}