القيمة المضمنة

القيمة الضمنية ( EV ) لشركة تأمين على الحياة هي القيمة الحالية للأرباح المستقبلية مضافًا إليها صافي قيمة الأصول المعدلة . وهي مفهوم من مجال العلوم الاكتوارية يسمح بتقييم شركات التأمين.

تعتبر وثائق التأمين على الحياة عقودًا طويلة الأجل، حيث يدفع حامل الوثيقة قسطًا لتغطية نفسه ضد حدث مستقبلي محتمل (مثل وفاة حامل الوثيقة).

يتألف الدخل المستقبلي لشركة التأمين من الأقساط المدفوعة من قبل حاملي وثائق التأمين، بينما تشمل المصروفات المستقبلية المطالبات المدفوعة لحاملي الوثائق بالإضافة إلى نفقات متنوعة. ويمثل الفرق بينهما، بالإضافة إلى الدخل من الاحتياطيات القانونية وتحريرها، الربح المستقبلي. انظر قيمة الوثائق السارية .

صافي قيمة الأصول هو الفرق بين إجمالي أصول والتزامات شركة التأمين.

بالنسبة للشركات، تُحسب القيمة الصافية للأصول عادةً بالقيمة الدفترية . ويجب تعديل هذه القيمة لتتوافق مع القيم السوقية لأغراض تقييم القيمة الكهربائية. علاوة على ذلك، قد تُخصم هذه القيمة لتعكس "تجميد" بعض الأصول بحكم طبيعتها. (ومن أمثلة هذا التجميد الأصول المحتفظ بها ضمن صندوق الأرباح).

يقيس مؤشر القيمة الاقتصادية قيمة شركة التأمين عن طريق إضافة القيمة الحالية للأعمال القائمة (أي الأرباح المستقبلية) إلى القيمة السوقية للأصول الصافية (أي الأرباح المتراكمة السابقة).

يُعدّ هذا المقياس متحفظًا لقيمة شركة التأمين، إذ يقتصر على احتساب الأرباح المستقبلية من وثائق التأمين الحالية، متجاهلًا بذلك إمكانية بيع الشركة لوثائق جديدة مستقبلًا. كما أنه يستثني قيمة الشهرة . ونتيجةً لذلك، تتجاوز قيمة شركة التأمين قيمتها السوقية.

يتم حساب القيمة المضمنة على النحو التالي:

EV = PVFP + ANAV

أين

القيمة المضمنة = EV

القيمة الحالية للأرباح المستقبلية = PVFP

ANAV = صافي قيمة الأصول المعدلة

القيمة المضمنة الأوروبية (EEV) هي شكل مختلف من EV تم إنشاؤه بواسطة منتدى المديرين الماليين، والذي يسمح بطريقة أكثر رسمية لاختيار المعلمات وإجراء الحسابات، لتمكين مزيد من الشفافية وقابلية المقارنة.

القيمة المضمنة المتسقة مع السوق هي منهجية أكثر عمومية، والتي تعتبر EEV أحد الأمثلة عليها.

• تعريف القيمة المضمنة من موقع Investopedia