إدراج (تمويل)

📅 آخر تحديث: ٢٩ يوليو ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢٩ يوليو ٢٠٢٦
📷 يحتوي على 1 صور
الموسوعة الحرة

في مجال تمويل الشركات ، يشير مصطلح "الإدراج" إلى إدراج أسهم الشركة في قائمة (أو مجلس) الأسهم المتداولة علنًا. تسمح بعض البورصات بإدراج أسهم الشركات الأجنبية، وقد تسمح بالإدراج المزدوج ، وفقًا لشروط معينة.

عادة ما تكون الشركة المصدرة هي التي تتقدم بطلب الإدراج، ولكن في بعض البلدان يمكن للبورصة إدراج شركة، على سبيل المثال لأن أسهمها يتم تداولها بالفعل عبر قنوات غير رسمية.

قد تقوم البورصة بشطب الأسهم التي تنخفض قيمتها السوقية و/أو حجم تداولها عن مستويات معينة. وينتج الشطب غالباً عن اندماج أو استحواذ ، أو عن تحول الشركة إلى شركة خاصة.

متطلبات

لكل بورصة متطلباتها أو قواعدها الخاصة بالإدراج . وتشمل متطلبات الإدراج الأولية عادةً تقديم تاريخ البيانات المالية لعدة سنوات (غير مطلوب للأسواق "البديلة" التي تستهدف الشركات الناشئة)؛ وحجم كافٍ من الأسهم المطروحة للجمهور (الأسهم الحرة)، سواء من حيث القيمة المطلقة أو كنسبة مئوية من إجمالي الأسهم القائمة؛ ونشرة اكتتاب معتمدة، تتضمن عادةً آراء من مقيّمين مستقلين، وما إلى ذلك.

أمثلة

تتضمن متطلبات الإدراج التي تفرضها بعض البورصات ما يلي:

  • بورصة نيويورك: تشترط بورصة نيويورك (NYSE) على الشركة أن تكون قد أصدرت مليون سهم على الأقل بقيمة 100 مليون دولار، وأن تكون قد حققت أرباحًا تزيد عن 10 ملايين دولار خلال السنوات الثلاث الماضية. [ 1 ]
  • بورصة ناسداك: تشترط ناسداك على الشركة أن تكون قد أصدرت ما لا يقل عن 1.25 مليون سهم بقيمة لا تقل عن 70 مليون دولار، وأن تكون قد حققت أرباحًا تزيد عن 11 مليون دولار خلال السنوات الثلاث الماضية. [ 2 ]
  • بورصة لندن: يتطلب السوق الرئيسي لبورصة لندن حدًا أدنى للرأسمال السوقي قدره 700,000 جنيه إسترليني، وثلاث سنوات من البيانات المالية المدققة، وحدًا أدنى للتداول العام بنسبة 25٪، ورأس مال عامل كافٍ لمدة 12 شهرًا على الأقل من تاريخ الإدراج.
  • بورصة بومباي: تتطلب بورصة بومباي (BSE) حدًا أدنى للقيمة السوقية يبلغ 250 مليون روبية (2.6 مليون دولار أمريكي ) وحدًا أدنى للتداول العام يعادل 100 مليون روبية (1.0 مليون دولار أمريكي ) . [ 3 ]  

شطب من القائمة

يشير مصطلح الشطب إلى عملية إزالة أسهم رأس مال شركة من سوق الأوراق المالية، بحيث لا يتمكن المستثمرون من تداول أسهمها في تلك السوق. ويحدث هذا عادةً عندما تتوقف الشركة عن العمل ، أو تعلن إفلاسها ، أو لم تعد تستوفي شروط الإدراج في سوق الأوراق المالية، أو أصبحت شركة خاصة ، أو أصبحت شركة تابعة بعد اندماج أو استحواذ ، أو ترغب في تقليل تعقيدات التقارير التنظيمية والتكاليف العامة، أو إذا كانت أحجام التداول في السوق التي ترغب في الشطب منها أقل من الحد الأدنى المطلوب. [ 4 ]

في الولايات المتحدة، يمكن تداول الأوراق المالية التي تم شطبها من بورصة رئيسية لأسباب أخرى غير التحول إلى شركة خاصة أو التصفية في أسواق خارج البورصة مثل OTC Bulletin Board أو Pink Sheets .

مراجع