الجولة الأولى من السلسلة أ

تُعرف الجولة التمويلية الأولى ( Series A) عادةً باسم أول جولة تمويلية كبيرة لرأس المال المخاطر تحصل عليها الشركة . ويمكن أن يتبعها كلمة "جولة" أو "استثمار" أو "تمويل". ويشير هذا الاسم إلى فئة الأسهم الممتازة التي تُباع للمستثمرين مقابل استثماراتهم. وهي عادةً أول فئة من الأسهم بعد الأسهم العادية وخيارات الأسهم العادية التي تُصدر لمؤسسي الشركة وموظفيها وأصدقائها وعائلاتها والمستثمرين الملائكيين .

تُعدّ جولات التمويل من الفئة (أ) مرحلةً حاسمةً في تمويل الشركات الناشئة. ويستحوذ المستثمرون في هذه الجولة عادةً على ما بين 10% و30% من أسهم الشركة. ^{[ 1 ]} ويهدف رأس المال المُجمّع خلال هذه الجولة عادةً إلى تمويل الشركة لمدة تتراوح بين ستة أشهر وسنتين، وذلك لتطوير منتجاتها، وتنفيذ حملات التسويق والعلامة التجارية الأولية، وتوظيف موظفيها الأوائل، والقيام بعملياتها التشغيلية في المراحل المبكرة. ^{[ 2 ]}

وقد يتبع ذلك جولات أخرى ( السلسلة ب، السلسلة ج، إلخ ).

نظراً لعدم وجود بورصات عامة تُدرج فيها أوراقها المالية، تتواصل الشركات الخاصة مع شركات رأس المال المخاطر وغيرها من مستثمري الأسهم الخاصة عبر قنوات متعددة، منها التوصيات الشخصية من مصادر موثوقة لدى المستثمرين وجهات اتصال تجارية أخرى، ومؤتمرات المستثمرين، وأيام العروض التقديمية حيث تُقدم الشركات عروضها مباشرةً لمجموعات المستثمرين. ومع ازدياد رسوخ التمويل الجماعي للأسهم ، تتجه الشركات الناشئة بشكل متزايد إلى جمع تمويلها من الجولة الأولى (Series A) عبر الإنترنت باستخدام منصات مثل SeedInvest في الولايات المتحدة. ^{[ 3 ]} تشمل هذه الجولات التمويلية المختلطة مزيجاً من المستثمرين الملائكيين ، والمستثمرين الاستراتيجيين، والعملاء، إلى جانب مستثمري رأس المال المخاطر التقليديين. ^{[ 4 ]}

عادةً ما لا تُبرر مبالغ الاستثمار الصغيرة التكاليف القانونية والمالية، والعبء الواقع على الشركة لتعديل هيكلها الرأسمالي لاستيعاب المستثمرين الجدد، والتحليل والتدقيق اللازمين من جانب المستثمرين المؤسسيين. وتلجأ الشركات التي تحتاج إلى تمويل لعملياتها التشغيلية ولكنها غير مستعدة بعد لرأس المال المخاطر عادةً إلى رأس المال الملائكي . أما المبالغ الكبيرة، فعادةً ما تكون غير مبررة نظرًا لتكاليف العمل في مجالات مثل البرمجيات وخدمات البيانات والاتصالات، وما إلى ذلك. ومع ذلك، تُجرى جولات تمويل من الفئة (أ) بشكل روتيني تتجاوز 10  ملايين دولار في مجالات مثل الأدوية وأشباه الموصلات والتطوير العقاري . وتشترك جميعها في إطار قانوني ومالي مماثل، لكن المصطلحات المحددة وشروط الصفقات وممارسات الاستثمار تختلف باختلاف الأعراف التجارية في مختلف البلدان والقطاعات التجارية ومجتمعات المستثمرين والمناطق الجغرافية.

في الولايات المتحدة، تُعدّ أسهم الفئة (أ) الممتازة أول جولة من الأسهم تُطرح خلال جولة التمويل التأسيسي أو جولة التمويل المبكر من قِبل شركة تابعة لمستثمر رأس المال المخاطر. وغالبًا ما تكون أسهم الفئة (أ) الممتازة قابلة للتحويل إلى أسهم عادية في حالات معينة، مثل الاكتتاب العام الأولي أو بيع الشركة.

تحظى جولات التمويل من الفئة (أ) في قطاع رأس المال الاستثماري بالولايات المتحدة، وخاصة في وادي السيليكون، بتغطية إعلامية واسعة في الصحافة الاقتصادية والمدونات والتقارير الصناعية وغيرها من وسائل الإعلام التي تغطي قطاع التكنولوجيا. كما تُجرى جولات تمويل من الفئة (أ) في قطاعات أخرى غير التكنولوجيا، وتتلقى استثمارات من بنوك استثمارية ومستثمرين من الشركات ومستثمرين ملائكيين وهيئات حكومية وغيرها، إلا أنها تحظى بتغطية إعلامية أقل من جولات تمويل الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا.

في بريطانيا، يتم عادةً هيكلة تمويل الأسهم من الفئة (أ) عن طريق إصدار أسهم ممتازة ، أو أسهم قابلة للاسترداد، أو أسهم ممتازة قابلة للاسترداد، أو أسهم عادية (ربما مقسمة إلى فئات مختلفة، على سبيل المثال أسهم عادية من الفئة (أ) وأسهم عادية من الفئة (ب))، أو مزيج من ذلك.

• التعهيد الجماعي
• التمويل الجماعي
• التمويل القائم على الإيرادات
• عرض الأوراق المالية
• رأس المال الأولي