أزمة المصارف الفنلندية في التسعينيات

كانت الأزمة المصرفية الفنلندية في التسعينيات أزمةً نظاميةً عميقةً عصفت بالقطاع المالي الفنلندي بأكمله، وحدثت بشكل رئيسي خلال الفترة من 1991 إلى 1993، بعد سنوات من الازدهار الاقتصادي القائم على الديون في أواخر الثمانينيات. بلغت تكلفتها الإجمالية على دافعي الضرائب ما يقارب 8% من الناتج القومي الإجمالي الفنلندي ، مما يجعلها الأشد وطأةً بين الأزمات المصرفية المعاصرة في بلدان الشمال الأوروبي. ويُعزى سبب الأزمة إلى مزيج من الاضطرابات الاقتصادية الكلية، وضعف التنظيم، ومشاكل خاصة بالبنوك. ^{[ 1 ]} وشمل التدخل الحكومي عمليات استحواذ على البنوك، ومساعدات نقدية مباشرة، وضمانات شاملة مؤقتة للبنوك. ^{[ 2 ]}

حتى ثمانينيات القرن الماضي، كان السوق المالي الفنلندي يخضع لرقابة صارمة: إذ كان بنك فنلندا يُسيطر على أسعار الفائدة، وأسعار صرف العملات الأجنبية، واستيراد وتصدير العملة. وقد تسببت أسعار الفائدة المرتفعة في فائض مزمن في الطلب المحتمل على الديون مقارنةً بالعرض المتاح. وبالتالي، كانت أسعار الفائدة مرتفعة نسبيًا ( هيليبور حوالي 10-15% ^{[ 3 ]} )، وهو ما يُعرف بـ "الرسوم الإضافية الفنلندية" مقارنةً بالأسواق الأجنبية الأقل تنظيمًا.

في أوائل ثمانينيات القرن العشرين، خضعت الأسواق المالية لإلغاء القيود التنظيمية إلى حد كبير، مما أدى إلى توسع هائل في الائتمان يعتمد بشكل كبير على الديون الخارجية. وقد اجتذبت أسعار الأسهم والعقارات المرتفعة نشاطًا مضاربيًا محمومًا من جانب البنوك والشركات الخاصة والمستثمرين الأفراد. وزادت البنوك بشكل كبير من اقتراضها بالعملات الأجنبية، بما في ذلك بنوك مثل Osuuspankki أو مجموعة Säästöpankki التي لم تفعل ذلك سابقًا. ^{[ 3 ]} ولهذا السبب، تُعرف فترة أواخر ثمانينيات القرن العشرين في فنلندا باسم "اقتصاد الكازينو" .

بدأت البنوك بالمشاركة بنشاط في عمليات عالية المخاطر تهدف إلى تحقيق الربح، مثل عمليات الاستحواذ على الشركات والاستثمارات الأجنبية، والتي لم تكن لديها خبرة كبيرة فيها.

لعبت بنوك الادخار ومؤسستها المركزية المملوكة لها بشكل تعاوني، بنك Säästöpankkien Keskus-Osake-Pankki (SKOP)، الدور الأكثر فاعلية، إذ سعت إلى التحرر من أعمال الخدمات المصرفية للأفراد "التقليدية". كانت بعض عمليات SKOP ضخمة للغاية مقارنة برأس مال البنك، مما تسبب لاحقًا في خسائر فادحة: ففي عام 1987، استحوذت على شركة تامبيلا (شركة تصنيع صناعات ثقيلة فنلندية أفلست عام 1990)، وفي عام 1988، منحت قرضًا بقيمة 400 مليون مارك فنلندي لمشروع فندق في جزر العذراء .

تمثلت استراتيجية شركة SKOP في استخدام قروض قصيرة الأجل ضخمة، متوفرة بسهولة من سوق المال، لتمويل عملياتها واستثماراتها طويلة الأجل في سوق الأسهم وقروض الشركات. كانت هذه الاستراتيجية مربحة للغاية خلال فترة الازدهار، لكنها تسببت أيضًا في خسائر متزايدة مع ارتفاع أسعار الفائدة (حيث تجاوز سعر فائدة هيليبور 15% في بعض الأحيان)، وانخفاض سوق الأسهم، وتخلف المدينين عن سداد قروضهم. وُجهت اتهامات إلى مدير شركة SKOP، كريستوفر ويجليوس ، لكن تمت تبرئته منها بعد إجراءات مطولة. وكان شاهدًا رئيسيًا في المحاكمة التي أسفرت عن عزل وإدانة وزير التجارة والصناعة آنذاك، كاوكو جوهانتالو ، بتهمة الفساد.

من بين البنوك الأخرى التي انهارت بنك STS ( بنك الادخار الفنلندي )، وهو مشروع مشترك مركزي آخر. وبموافقة إدارة STS، تمكن سياسيون من النقابات العمالية والأحزاب الاشتراكية ذوي النفوذ من اقتراض الأموال دون أي معايير، وإعادة استثمارها في مشاريع مختلفة، فشل العديد منها في نهاية المطاف. ومن أبرز الشركات الراسخة المملوكة لـ STS التي انهارت سلسلة متاجر التجزئة EKA وشركة المقاولات Haka. وُجّهت المسؤولية المالية إلى أولف سوندكفيست ، الذي كان رئيسًا للحزب الاشتراكي الديمقراطي حتى استقالته عام 1993، عن هذه السياسات المتساهلة التي ساهمت في انهيار بنك STS، إلى جانب أعضاء آخرين في مجلس الإدارة. وأدى امتناعه عن دفع التعويضات إلى إدانته بتهمة الاحتيال . وأصبح سوندكفيست رمزًا للأزمة. ^{[ 4 ]}

في عدة مناسبات خلال عام 1990، اضطر بنك SKOP إلى اللجوء إلى ديون ليلة واحدة من بنك فنلندا لتغطية وضع السيولة لديه، حيث لم يتمكن من جمع أموال كافية من سوق ما بين البنوك .

انهار وضع السيولة لدى بنك سكوب نهائياً في 19 سبتمبر 1991، عندما امتنعت البنوك الأخرى عن شراء سندات الدين الخاصة به في سوق المال. وتولى بنك فنلندا السيطرة على بنك سكوب واشترى غالبية أسهمه.

تم تجريد الديون المعدومة من شركة STS ونقلها إلى بنك الحكومة السيئ Arsenal ، وتم بيع الأجزاء المتبقية إلى بنك رئيسي آخر، KOP ( Kansallis-Osake-Pankki )، الذي استوعبها بالكامل.

في عام 1992، ولتحقيق الاستقرار في القطاع المالي ومنع حدوث أزمة ائتمانية ، منحت الحكومة قروضًا قابلة للتحويل  بقيمة 7.1 مليار مارك فنلندي (1.2 مليار يورو ) للبنوك الفنلندية  ، وكانت في البداية بدون فوائد . ^{[ 1 ]} وقد سددت معظم البنوك (باستثناء بنك سكوب) هذا القرض لاحقًا.

أُنشئ صندوق ضمان حكومي خاص ممول من الدولة ( Valtion vakuusrahasto ) لدعم بنوك الادخار، التي دُمج العديد منها أولًا ثم فُصلت؛ وبِيعت الأجزاء السليمة منها إلى بنوك تجارية. ونُقلت ملكية الأصول المتعثرة أو غير العاملة إلى بنك متخصص في إدارة الأصول المتعثرة ، وهو بنك أرسنال (OHY Arsenal) . وأسست الحكومة شركة سبوندا لإدارة الممتلكات التي تم الحصول عليها كضمان. وعلى عكس أرسنال، التي جرى تصفيتها تدريجيًا، خُصخصت سبوندا تدريجيًا، وهي لا تزال قائمة حتى اليوم كشركة خاصة.

وقد قُدّر إجمالي الإنفاق العام لدعم البنوك بنحو 50  مليار مارك ألماني (8.4  مليار يورو)، وقد تم إنفاق الغالبية العظمى منها على بنوك الادخار.

قامت البنوك التجارية بجمع رؤوس أموال من مساهميها لتغطية خسائرها. اندمج أكبر بنكين تجاريين فنلنديين، وهما Suomen Yhdyspankki و Kansallis-Osake-Pankki ، في عام 1995 ليصبحا بنك Merita ، الذي أصبح فيما بعد Nordea .

• ماونو كويفيستو ، رئيس فنلندا ومهندس سياسة " الماركا القوية ".
• إيسكو أهو ، رئيس الوزراء خلال الأزمة
• إيرو فينانين ، وزير المالية، مهندس السياسات المالية المطبقة، بما في ذلك التقشف اللاحق
• كريستوفر ويجليوس ، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس إدارة سكوب
• أُدين وزير التجارة والصناعة، كاوكو جوهانتالو ، بتهمة تلقي رشاوى من ويجيليوس وطُرد من البرلمان.
• أولف سوندكفيست ، الرئيس التنفيذي لبنك STS ورئيس الحزب الاشتراكي الديمقراطي الفنلندي

• هيليبور
• قائمة الأزمات المصرفية