امتثل أو اشرح

📅 آخر تحديث: ٣ أغسطس ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٣ أغسطس ٢٠٢٦
الموسوعة الحرة

يُعدّ نهج " الامتثال أو التوضيح " نهجًا تنظيميًا مُستخدمًا في المملكة المتحدة وألمانيا وهولندا ودول أخرى [ 1 ] في مجال حوكمة الشركات والرقابة المالية. فبدلًا من سنّ قوانين مُلزمة، تضع الهيئات التنظيمية الحكومية ( مجلس التقارير المالية في المملكة المتحدة، وقانون الشركات المساهمة في ألمانيا ) مدونة سلوك، يتعين على الشركات المدرجة إما الامتثال لها، أو في حال عدم امتثالها، توضيح أسباب عدم امتثالها علنًا.

يهدف مبدأ "الامتثال أو التوضيح" إلى "ترك السوق يقرر" مدى ملاءمة مجموعة من المعايير للشركات الفردية. ولأن الشركة قد تحيد عن المعيار، فإن هذا النهج يرفض فكرة "مقاس واحد يناسب الجميع"، ولكنه، نظرًا لشرط الإفصاح عن التفسيرات لمستثمري السوق، يتوقع أنه في حال عدم قبول المستثمرين لتفسيرات الشركة، فسيبيعون أسهمهم، مما يخلق "عقوبة سوقية" وليست قانونية. وقد طُرح هذا المفهوم لأول مرة بعد توصيات تقرير كادبوري لعام 1992.

الاستخدام

يستخدم كلٌّ من قانون حوكمة الشركات في المملكة المتحدة ، وقانون حوكمة الشركات الألماني (أو Deutscher Corporate Governance Kodex)، وقانون حوكمة الشركات الهولندي (Code Tabaksblat ) هذا النهج في وضع معايير دنيا للشركات في لجان التدقيق ولجان المكافآت ، وفي تقديم توصيات حول كيفية توزيع الصلاحيات في مجالس إدارتها. ويشترط قانون الشركات السويدي على الشركات تحديد أي قواعد قانونية لم تلتزم بها، وشرح أسباب عدم امتثالها، ووصف حلولها البديلة. [ 2 ]

بموجب توجيه حقوق المساهمين المعدل لعام 2017 ( SRD II )، يتعين على الشركات وضع ونشر سياسة توضح كيفية عمل حقوق التصويت وكيفية مشاركة المساهمين في إدارة الشركة، وذلك وفقًا لمبدأ "الامتثال أو التفسير". [ 3 ]

مزايا وعيوب نهج الامتثال أو التفسير

لهذا النهج مزايا وعيوب.

فوائد

تتمثل الفوائد الرئيسية في أن هذا النهج يوفر مرونة للشركات، ويخفف من أعباء الامتثال عليها، ويحفز النقاش ويدعم التغييرات في التشريعات. (هو 2017؛ [ 4 ] جالي 2014؛ [ 5 ] أبما وأوليرتس 2012؛ [ 6 ] لو 2021 [ 7 ] )

العيوب

تتمثل أبرز عيوب هذا النظام في صعوبة فرض الامتثال المادي، والتركيز المفرط على الامتثال الشكلي، والأهم من ذلك، تقديم الشركات تفسيرات سطحية لعدم الامتثال. (هو 2012؛ [ 4 ] جالي 2014؛ [ 5 ] أبما وأوليرتس 2012 [ 6 ] ) ويُعتبر غياب التفسيرات الواضحة أكبر عيوبه.

تشير العديد من الدراسات إلى تدني جودة التفسيرات المقدمة في آليات الامتثال أو التوضيح في حوكمة الشركات ولوائح التقارير غير المالية (ماكنيل ولي 2006؛ [ 8 ] كومو وآخرون 2016؛ [ 9 ] مجلس التقارير المالية 2021 [ 10 ] ). وفي المملكة المتحدة (ماكنيل ولي 2006؛ [ 8 ] شريفز وبرينان 2015 [ 11 ] )، وألمانيا (تالوليكار وفيردر 2008 [ 12 ] )، واليونان (نيرانتزيديس 2015 [ 1 ] )، وإيطاليا (ليبوري وآخرون 2018 [ 13 ] )، وهولندا (هوجيمسترا 2012؛ [ 14 ] لجنة مراقبة مدونة حوكمة الشركات 2020 [ 15 ] )، وجدت الدراسات أن تفسيرات عدم الامتثال لمدونات حوكمة الشركات غالبًا ما تكون غير كافية. وقد توصلت دراسات أخرى إلى نتائج مماثلة عند دراسة تفسيرات عدم الامتثال في مجال التقارير غير المالية الأوروبية (بيوركلوند 2021؛ [ 16 ] مونسيارديني وآخرون 2020؛ [ 17 ] سزابو وسورنسن 2015؛ [ 18 ] بويرال 2013 [ 19 ] ). تشير هذه الدراسات إلى أن المستويات العالية المحتملة لـ"الامتثال" لقواعد حوكمة الشركات ومتطلبات التقارير غير المالية هي في الواقع أقل بكثير بسبب النسبة الكبيرة من التفسيرات غير الكافية.

الإنفاذ والإشراف

نظراً لعيوب نهج "الامتثال أو التفسير"، اقترحت عدة دراسات ضرورة رفع مستوى الإنفاذ والإشراف (العام) لرصد التفسيرات غير الكافية لعدم الامتثال. (لو 2021؛ [ 7 ] هوغيمسترا 2012؛ [ 14 ] كي 2014؛ [ 20 ] سيدل وآخرون 2013؛ [ 21 ] بويرال 2013 [ 19 ] ). وبما أن تفسير عدم الامتثال هو حجر الزاوية في نهج "الامتثال أو التفسير"، يدعو الباحثون تحديداً سلطات الإنفاذ العامة إلى الاضطلاع بدور أكثر فعالية. (لو 2021؛ [ 7 ] هوغيمسترا 2012؛ [ 14 ] ). وقد وجد بعض الباحثين أن هناك سمات معينة للشركات ترتبط بمستويات أعلى وأدنى من التفسيرات الجيدة لعدم الامتثال (2.4). تُقدّم الدراسات التي أُجريت في ألمانيا وإيطاليا وهولندا رؤىً قيّمة حول الصفات التي تُشير غالبًا إلى تفسيرات عالية الجودة لحالات عدم الامتثال (تالوليكار وفيردر 2008 [ 12 ] ؛ هوغيمسترا 2012؛ [ 14 ] ليبور وآخرون 2018 [ 13 ] ). ويمكن أن تكون هذه الرؤى مفيدةً للجهات المعنية الراغبة في مراقبة الامتثال، وللسلطات العامة المعنية بإنفاذ القانون إذا ما كُلّفت بمهام إشراف أكثر صرامة.

نشرت هيئة التقارير المالية إرشادات حول "ما يشكل تفسيراً" كوسيلة لمقارنة نهج أولئك الذين يعدون تفسيرات الشركات مع توقعات أولئك الذين توجه إليهم هذه التفسيرات. [ 22 ]

مراجع

  1. 1 2 نيرانتزيديس، ميخائيل (5 مايو 2015). "قياس جودة منهج "الامتثال أو التفسير"" . مجلة التدقيق الإداري . 30 (4/5): 373-412 . doi : 10.1108/maj-08-2014-1060 . ISSN 0268-6902 . 
  2. ↑ مجلس التقارير المالية، ما الذي يشكل تفسيراً بموجب "الامتثال أو التفسير"؟، تقرير المناقشات بين الشركات والمستثمرين ، [ كذا ] ، الصفحة 3، نُشر في فبراير 2012، تم الاطلاع عليه في 30 يناير 2023
  3. ↑ مجموعة WM، "الامتثال أو التفسير" بموجب توجيه حقوق الملكية الثاني ، تم الاطلاع عليه في 19 ديسمبر 2022
  4. 1 2 هو، هاربر؛ ه، فيرجينيا (15 يوليو 2017). ""الامتثال أو التفسير" ومستقبل التقارير غير المالية . روتشستر، نيويورك. SSRN 2903006 . {{cite journal}}يتطلب الاستشهاد بالمجلة ( مساعدة )|journal=
  5. 1 2 جالي، جي جي سي إم (2012). "التوافق على مبدأ الامتثال أو التفسير ضمن إطار حوكمة الشركات في الاتحاد الأوروبي: بحث قانوني وتجريبي". قانون الشركات .
  6. 1 2 أولايرتس، ميكي؛ أبما، رينتس (21 يناير 2012). "هل يُعدّ مبدأ الامتثال أو التفسير آليةً مناسبةً لحوكمة الشركات في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي؟: التجربة الهولندية" . قانون الشركات الأوروبي . 9 (6): 286-299 . doi : 10.54648/eucl2012049 . ISSN 1572-4999 . S2CID 167663270 .  
  7. 1 2 3 لو، وي (2021). "قيمة مبدأ "الامتثال أو التفسير" . التقدم في بحوث العلوم الاجتماعية والتعليم والعلوم الإنسانية . وقائع المؤتمر الدولي لعام 2021 حول العلوم الاجتماعية: الإدارة العامة والقانون والعلاقات الدولية (SSPALIR 2021). 580. باريس، فرنسا: دار أتلانتس للنشر. doi : 10.2991/assehr.k.210916.005 . ISBN 978-94-6239-431-5. S2CID 244236902 . 
  8. ماكنيل ، إيان ؛ إيسر، إيرين-ماري (1 فبراير 2022). "ظهور نموذج 'الامتثال أو التفسير' كنموذج عالمي لقواعد حوكمة الشركات" . مجلة القانون التجاري الأوروبي . 33 (1): 1-56 . doi : 10.54648/eulr2022001 . ISSN 0959-6941 . S2CID 248615366 .  
  9. ↑ كومو، فرانشيسكا؛ مالين، كريستين؛ زاتوني، أليساندرو (22 نوفمبر 2015). "مدونات حوكمة الشركات: مراجعة وأجندة بحثية" . حوكمة الشركات: مراجعة دولية . 24 (3): 222-241 . doi : 10.1111/corg.12148 . ISSN 0964-8410 . S2CID 153462939 .  
  10. ↑ "مراجعة مجلس التقارير المالية (FRC) للمدونة الموحدة" ، موسوعة المسؤولية الاجتماعية للشركات ، برلين، هايدلبرغ: سبرينغر برلين هايدلبرغ، 2013، ص 1144، doi : 10.1007/978-3-642-28036-8_100724 ، ISBN  978-3-642-28035-1تم الاطلاع عليه بتاريخ 4 مايو 2022
  11. ↑ شريفز، فيليب جيه؛ برينان، نيام إم. (مارس 2015). "تصنيف لاستكشاف جودة تفسيرات عدم الامتثال للوائح حوكمة الشركات في المملكة المتحدة" . المجلة البريطانية للمحاسبة . 47 (1): 85-99 . doi : 10.1016/j.bar.2014.08.002 . hdl : 10197/7419 . ISSN 0890-8389 . S2CID 14274658 .  
  12. 1 2 تالاوليكار، تيل؛ فون فيردر، أكسل (يوليو 2008). "أنماط الامتثال لقانون حوكمة الشركات الألماني" . حوكمة الشركات: مراجعة دولية . 16 (4): 255-273 . doi : 10.1111/j.1467-8683.2008.00696.x . ISSN 0964-8410 . S2CID 154963015 .  
  13. ليبوري ، لويجي؛ بيسانو، سابرينا؛ دي فايو، أسونتا؛ ألفينو، فيديريكو (1 أكتوبر 2018). "أسطورة "مدونة الحوكمة الرشيدة": تحليل العلاقة بين هيكل الملكية والإفصاح عن الامتثال أو التفسير" . حوكمة الشركات: المجلة الدولية للأعمال في المجتمع . 18 ( 5): 809-838 . doi : 10.1108/cg-08-2017-0197 . ISSN 1472-0701 . S2CID 158939601 .  
  14. 1 2 3 4 هوغيمسترا، ريجي (مارس 2012). "ما الذي يحدد مدى إفادة تفسيرات الشركات للانحرافات عن مدونة حوكمة الشركات الهولندية؟" . بحوث المحاسبة والأعمال . 42 (1): 1-27 . doi : 10.1080/00014788.2011.600630 . ISSN 0001-4788 . S2CID 154300245 .  
  15. ^ ريتفيلد ، س. (مايو 2021). ""Het Monitoring Rapport Code حوكمة الشركات خلال عام 2019: هل من أجل التجديد؟" . Maandblad voor Ondernemingsrecht . 7 ( 3– 4): 129– 138. دوى : 10.5553/mvo/245231352021007304007 . ردمك 2452-3135 . S2CID 236589700 .  
  16. ^ ستيسر، دافينا تيريزا (2019)، “D. Die Sicherungsverwahrung – delege lata et delege Ferenda” , Die Sicherungsverwahrung – delege lata et delege Ferenda , Nomos Verlagsgesellschaft mbH & Co. KG، الصفحات من 154 إلى 293، دوي : 10.5771/9783845297361-154 ، ISBN  9783845297361، S2CID 239116886 ، تم استرجاعه في 4 مايو 2022 
  17. ↑ مونسيارديني، ديفيد؛ ماهونين، يوكا تابيو؛ تساغاس، جورجينا (1 يوليو 2020). "إعادة النظر في التقارير غير المالية: مخطط للتغييرات التنظيمية الهيكلية" . المحاسبة والاقتصاد والقانون: حوار . 10 (2). doi : 10.1515/ael-2020-0092 . hdl : 10871/124131 . ISSN 2194-6051 . S2CID 225409616 .  
  18. ^ زابو ، دانييل جيرجيلي. سورينسن، كارستن إنجسيج (1 يناير 2015). "توجيه الاتحاد الأوروبي الجديد بشأن الكشف عن المعلومات غير المالية (CSR)" . الشركة الأوروبية ومراجعة القانون المالي . 12 (3). دوى : 10.1515/ecfr-2015-0307 . ردمك 1613-2556 . S2CID 152563428 .  
  19. 1 2 بويرال، أوليفييه (16 سبتمبر 2013). "تقارير الاستدامة كمحاكاة؟ سرد مضاد لتقارير GRI من الفئتين A و A+" . مجلة المحاسبة والتدقيق والمساءلة . 26 (7): 1036-1071 . doi : 10.1108/aaaj-04-2012-00998 . hdl : 20.500.11794/13615 . ISSN 0951-3574 . 
  20. ↑ كي، أندرو (يونيو 2014). "الامتثال أم التفسير في مدونات حوكمة الشركات: هل هناك حاجة إلى رقابة تنظيمية أكبر؟" . دراسات قانونية . 34 (2): 279-304 . doi : 10.1111/lest.12014 . ISSN 0261-3875 . S2CID 143337208 .  
  21. ↑ سيدل، ديفيد؛ ساندرسون، بول؛ روبرتس، جون (13 يناير 2012). "تطبيق مبدأ 'الامتثال أو التفسير': تكتيكات الشرعية الخطابية فيما يتعلق بقواعد حوكمة الشركات" . مجلة الإدارة والحوكمة . 17 (3): 791-826 . doi : 10.1007/s10997-011-9209-y . ISSN 1385-3457 . S2CID 154851812 .  
  22. ↑ شركة بي إل سي، حوكمة الشركات: تقرير مجلس التقارير المالية حول ما يشكل تفسيراً بموجب قانون الامتثال أو التفسير ، تومسون رويترز للقانون العملي ، نُشر في 15 فبراير 2012، تم الاطلاع عليه في 29 يناير 2023

انظر أيضاً