الضوضاء (الاقتصادية)

يُشير مصطلح "الضوضاء الاقتصادية" ، أو ببساطة "الضوضاء"، إلى نظرية التسعير التي وضعها فيشر بلاك . يصف بلاك الضوضاء بأنها نقيض المعلومات: ضجة إعلامية، وأفكار غير دقيقة، وبيانات غير دقيقة. تنص نظريته على أن الضوضاء موجودة في كل مكان في الاقتصاد، ونادرًا ما نستطيع التمييز بينها وبين المعلومات.

للضوضاء دلالتان رئيسيتان.

• يسمح ذلك بحدوث التداول المضارب (انظر أدناه).
• وهذا يدل على عدم كفاءة السوق.

يشير لاودون وديلا بيتا (1988) إلى الضوضاء باعتبارها "نوعًا من أنواع التشويش في عملية الاتصال"، ويضيفان أن "كل مرحلة من مراحل عملية الاتصال عرضة لتشويه الرسالة". (كما ورد في وو ونيويل، 2003). لذا، يمكننا القول إن الضوضاء تُعدّ تشويشًا في عملية الاتصال، ويمكن إيجادها بجميع أشكالها. وللضوضاء في عملية الاتصال دلالة خاصة، إذ تحمل نفس المرادف.

من أمثلة التشويش: تشويش الإعلانات التلفزيونية أو انقطاع البث الإذاعي. وهذا يعني أن استقبالك للمعلومات قد يُساء فهمه نتيجةً للتشويش، ما قد يمنعك من استلام الرسالة بالشكل المقصود. مثال آخر، وربما أكثر ترجيحًا، هو انقطاع بث الإعلانات التلفزيونية بسبب هاتفك المحمول، ما يعني عدم استلامك للمعلومات التي يحاول الإعلان إيصالها بشكل كامل وواضح. ^{[ 1 ]}

عند النظر إلى مفهوم التشويش، يجب أيضًا مراعاة أن كلما زادت القواسم المشتركة بين المرسل والمستقبل، قلّ احتمال تأثير التشويش على ترميز الرسالة. على سبيل المثال، إذا لم يفهم المستقبل رمزًا ما، أو كان لهذا الرمز معنى مختلف بالنسبة له عن معناه بالنسبة للمرسل، فقد يقوم المستقبل بترميز الرسالة بطريقة مختلفة عما قصده المرسل. ^{[ 1 ]}

يتألف التشويش البيئي أو الخارجي من عوامل تشتيت الانتباه البيئية، عادةً عبر الصوت أو الرؤية، الموجودة أثناء نقل المعلومات. ^{[ 2 ]} ومن الأمثلة على ذلك استخدام الهاتف المحمول أثناء مشاهدة إعلان تلفزيوني، حيث أن الهاتف المحمول موجود في البيئة الخارجية وقد يؤثر، كعامل تشتيت، على كيفية فك المتلقي لشفرة الرسالة.

يُعدّ التشويش نوعًا آخر من الضوضاء. يُعرّف راسل ولين (1996) التشويش بأنه "مواد غير متعلقة بالبرنامج تُبثّ أثناء البرامج أو بينها، بما في ذلك الإعلانات التجارية، والإعلانات التوعوية، والمقاطع الترويجية للبرامج" ^{[ 2 ]} (كما ورد في وو ونيويل، 2003). لذا، إذا عُرض الإعلان التلفزيوني بعد إعلان توعوي ، فقد يتشتت انتباه المشاهد، مُنشغلًا بما نُوقش في الإعلان، بدلًا من تركيزه الكامل على الإعلان التلفزيوني.

يُعدّ التشويش الداخلي النوع الثالث من التشويش الذي يجب أخذه في الاعتبار. يشير ماكينيس وجاورسكي (1989، كما ورد في وو ونيويل، 2003) وماكينيس وآخرون (1991، كما ورد أيضًا في وو ونيويل، 2003) إلى أن فكّ شفرة الرسالة الإعلانية قد يتأثر بالتشويش الداخلي للمتلقي، والذي يتمثل في أفكاره وهمومه. ولا تزال العلاقة بين التشويش الداخلي وفكّ شفرة الرسائل لدى المتلقي غير مدعومة بأدلة من خلال أبحاث السوق ^{[ 2 ]} (كما ورد في وو ونيويل، 2003) . وبناءً على ذلك، يتضح أنه إذا كان جمهور الإعلان مُركّزًا على فكرة أو همّ ما، فلن يفكّ شفرة الرسالة الإعلانية بالطريقة نفسها.

يلجأ الناس إلى المضاربة لأنهم يختلفون في توقعاتهم للمستقبل، ويضعون تنبؤات متباينة حول مصير الشركات وأسعار السلع، وغيرها من المتغيرات الاقتصادية. تنبع هذه الاختلافات من اختلاف تفسير المعلومات والبيانات، حيث يفسر كل فرد المعلومات بطريقة شخصية. ولكن نظرًا لطبيعة أسواق العالم المعقدة، لا تُعدّ جميع بيانات السوق "معلومات". فمعظم تقلبات الأسعار اليومية ناتجة عن تغيرات عشوائية وليست عن اتجاهات ذات دلالة، مما يخلق مشكلة التمييز بين المعلومات الحقيقية والضوضاء. هذه المشكلة هي ما يحرك التداول في السوق؛ فلو كان الجميع على دراية بكل شيء، لما وُجدت أي مضاربات، لأنها لعبة محصلتها صفر . أما في الواقع، فتُجرى التداولات كنوع من الرهان على ما هو ضوضاء وما هو معلومات؛ وعادةً ما يفوز "المقامر" الأكثر مهارةً وتقدمًا تكنولوجيًا.

تتم هذه التجارة بين ما يسميه بلاك " تجار المعلومات" و "تجار الضوضاء" ، حيث يعتمد الأولون على معلومات دقيقة، بينما يعتمد الثانيون على الضوضاء. لسوء الحظ، لا توجد طريقة لتحليل الضوضاء والمعلومات بدقة من تدفق البيانات أو الإشارة، لذا يميل ما يُسمى بتجار الضوضاء إلى الاعتقاد بأنهم يتداولون بناءً على معلومات يرفضها الآخرون في السوق باعتبارها ضوضاء. وبالتالي، تزداد أهمية أساليب تحليل الضوضاء والمعلومات من الإشارة في السوق، لا سيما كاستراتيجيات تستخدمها شركات الاستثمار البديلة عالية التقنية ، مثل بعض صناديق التحوط.

يُشير بلاك بشكل خاص إلى نوعٍ مُحدد من المتداولين، ألا وهو رائد الأعمال . فمثل المتداولين المذكورين آنفًا، يمتلك رواد الأعمال نظرياتٍ حول ما سيحدث وما يحدث بالفعل. ولكن في هذه الحالة، لديهم نظرياتٌ حول ما يريده الناس. وعندما تكون نظرياتهم صحيحة، يحدث ازدهارٌ ملحوظ؛ "أُنتج ما تُريده، وتُنتج ما أُريده، ونتبادل السلع والخدمات، ونكون سعداء".

لكن العالم مليء بالضجيج، ورواد الأعمال يرتكبون الأخطاء. يصنعون أشياء لا يرغب بها الآخرون. وبالتالي، لا يبذلون الجهد الكافي، وتُهدر الأموال، ويتضرر الاقتصاد. وعندما يحدث هذا على نطاق واسع، تحدث كارثة.

يرى النقاد أن هذا يخالف قانون الأعداد الكبيرة ؛ فمع وجود هذا العدد الكبير من رواد الأعمال الذين يحاولون، سيكون معدل النجاح الإجمالي ثابتًا. (يفترض هذا أن المنتجين مستقلون إلى حد ما؛ يقول النقاد إنهم كذلك، بينما يقول المؤيدون إنهم أكثر ترابطًا).

يجادل بلاك بأن علم الاقتصاد القياسي مليءٌ بالتشويش في صورة متغيرات غير قابلة للملاحظة وأخطاء في القياس. فمهما بلغ عدد المتغيرات المُدخلة في النموذج، يبقى هناك دائمًا المزيد مما يمكن إضافته ولكن لا يمكن (متغيرات لا يمكن ملاحظتها)، والمتغيرات الموجودة ستظل دائمًا تحمل خطأً. هكذا يتجلى التشويش في علم الاقتصاد القياسي (وكذلك سوء تفسير الانحدارات، مثل افتراض أن الارتباط يعني السببية ).

• مفارقة غروسمان-ستيغليتز

• الضوضاء . فيشر بلاك. مجلة التمويل ، 1986.
• كيف تؤثر الضوضاء على التمويل . ن. أدريانا كنوف. مطبعة جامعة مينيسوتا، 2016.