أسهم غير قابلة للتصويت

الأسهم غير المصوّتة هي أسهم تمنح المساهم حق التصويت بشكل محدود للغاية أو معدوم في شؤون الشركة، مثل انتخاب مجلس الإدارة أو عمليات الاندماج . يُخصص هذا النوع من الأسهم عادةً للأفراد الراغبين في الاستثمار في ربحية الشركة ونجاحها على حساب حقوق التصويت في توجيهها. مع ذلك، يحصل المستثمرون على أرباح الأسهم ويستفيدون من مكاسب رأس المال، إذ يمكن شراء وبيع هذه الأسهم بنفس طريقة الأسهم العادية. تتميز الأسهم الممتازة عادةً بعدم منح حق التصويت. ^{[ 1 ]}

تفرض العديد من الدول، مثل ألمانيا وروسيا والمملكة المتحدة وغيرها من دول الكومنولث ، قوانين أو سياسات تحظر تعدد الأسهم أو عدم منحها حق التصويت. في الولايات المتحدة، لا تُصدر جميع الشركات أسهمًا ذات حق التصويت وأخرى بدونه، كما لا تتمتع جميع الأسهم عادةً بنفس قوة التصويت. تمتلك شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت فئتين من الأسهم: أسهم الفئة (أ) ذات حق التصويت ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز : BRK.A ) وأسهم الفئة (ب) بدون حق التصويت ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز : BRK.B ). تمنح أسهم الفئة (ب) 1/10,000 من حقوق التصويت لأسهم الفئة (أ)، ولكنها تمنح 1/1,500 من الأرباح الموزعة.  

قد تُحبط الأسهم غير المصوّتة محاولات الاستحواذ العدائي . فإذا احتفظ مؤسسو الشركة بجميع الأسهم المصوّتة واقتصر بيعهم للأسهم غير المصوّتة على الجمهور، فمن غير المرجح أن تحدث محاولات الاستحواذ. وقد لا تحدث إلا إذا كان المؤسسون على استعداد لتقديم عرض من مُستحوذ غير ودي.

تترتب على عدم منح حقوق التصويت للمساهمين العاديين عواقب وخيمة، منها انخفاض عدد الراغبين في الاستحواذ الودي، واستياء المساهمين نتيجةً لمحدودية إمكانات نمو الشركة، وصعوبة إيجاد مشترين لأسهم إضافية غير مصوّتة في السوق. مع ذلك، يبقى هذا الأمر محل نقاش، إذ أن جميع الشركات المساهمة العامة تطرح أسهمها العادية في السوق المفتوحة للشراء. ومن الأمثلة على ذلك استحواذ شركة تينسنت على حصة 12% غير مصوّتة في شركة سناب عام 2017. ^{[ 2 ]}

• عمليات الاندماج والاستحواذ
• الاقتصاد الجزئي
• التنظيم الصناعي
• الاهتمام بالتصويت

• "الأسهم غير المصوّتة و"سيطرة المصرفيين"، أبريل 1926"، مجلة هارفارد للقانون ، 39 (6): 673-693، JSTOR 1329574