طرح عام

الاكتتاب العام هو طرح أوراق مالية لشركة أو مؤسسة مماثلة للجمهور. وعادةً ما تُدرج هذه الأوراق المالية في البورصة. في معظم الأنظمة القانونية، يُلزم الاكتتاب العام الشركة المُصدرة بنشر نشرة اكتتاب تُفصّل الشروط والحقوق المرتبطة بالأوراق المالية المطروحة، بالإضافة إلى معلومات عن الشركة نفسها ووضعها المالي. وتخضع أي عملية اكتتاب عام للعديد من المتطلبات التنظيمية الأخرى التي تختلف باختلاف النظام القانوني.

غالباً ما تُستخدم خدمات متعهد الاكتتاب لإجراء طرح عام أولي.

الاكتتاب العام الأولي (IPO) هو أحد أنواع الاكتتابات العامة. ليست كل الاكتتابات العامة اكتتابات عامة أولية. يحدث الاكتتاب العام الأولي فقط عندما تطرح شركة أسهمها ( وليس أوراقها المالية الأخرى) لأول مرة للتملك والتداول العام، وهو ما يجعلها شركة مساهمة عامة .

مع ذلك، تُطرح أسهم الشركات المدرجة بالفعل للاكتتاب العام أيضًا. حيث تُصدر الشركة أوراقًا مالية إضافية للجمهور، تُضاف إلى الأسهم المتداولة حاليًا. على سبيل المثال، يمكن لشركة مدرجة لديها 8 ملايين سهم قائم أن تطرح مليوني سهم إضافي للاكتتاب العام. يُعد هذا طرحًا عامًا، ولكنه ليس اكتتابًا أوليًا. بمجرد اكتمال الصفقة، سيصبح لدى الشركة 10 ملايين سهم قائم. يُطلق على الطرح العام غير الأولي للأسهم أيضًا اسم طرح الأسهم المُحسّن .

غالباً ما تستخدم الشركات نشرة اكتتاب جاهزة في مثل هذه الحالات. فبدلاً من إعداد نشرة اكتتاب قبل كل طرح عام، يمكن للشركة تقديم نشرة واحدة تُفصّل شروط العديد من الأوراق المالية المختلفة التي قد تطرحها خلال السنوات القليلة المقبلة. وقبل وقت قصير من الطرح (إن وُجد)، تُعلم الشركة الجمهور بالتغييرات الجوهرية في وضعها المالي وتوقعاتها المستقبلية منذ نشر نشرة الاكتتاب الجاهزة.

يمكن طرح أنواع أخرى من الأوراق المالية، إلى جانب الأسهم، للاكتتاب العام. تُطرح السندات ، وسندات حق الشراء ، وسندات رأس المال ، والعديد من أنواع أدوات الدين والأسهم الأخرى، وتُصدر وتُتداول في أسواق رأس المال العامة. حتى الشركات الخاصة ، التي لا تُدرج أسهمها في البورصة، يُمكنها إصدار أوراق مالية أخرى للجمهور وتداولها في البورصة. كما يُمكن للشركات المساهمة العامة طرح وإدراج أوراق مالية أخرى إلى جانب أسهمها.

تُجرى معظم الاكتتابات العامة في السوق الأولية ، أي أن الشركة المُصدرة هي نفسها التي تطرح الأوراق المالية للجمهور. ثم تُصدر هذه الأوراق المالية (تُخصص) للمالكين الجدد. إذا كان الاكتتاب أسهمًا، فهذا يعني زيادة رأس مال الشركة القائم . أما إذا كان اكتتابًا لأوراق مالية أخرى، فهذا يستلزم إنشاء أو توسيع سلسلة (من السندات، أو سندات الشراء، إلخ). مع ذلك، نادرًا ما تُجرى الاكتتابات العامة في السوق الثانوية . يُطلق على هذا النوع من الاكتتابات اسم " اكتتاب السوق الثانوية" : حيث يعرض حاملو الأوراق المالية الحاليون بيع حصصهم لمالكين جدد آخرين، من خلال البورصة. يختلف العارض عن المُصدر (الشركة). مع ذلك، يظل اكتتاب السوق الثانوية اكتتابًا عامًا بنفس المتطلبات تقريبًا، بما في ذلك نشرة الاكتتاب.

في الولايات المتحدة، تتم عمليات الطرح الأولي عادةً عبر تقديم النموذج S-1، بينما تستخدم عمليات الطرح الثانوي في كثير من الأحيان النموذج S-3 للإصدار من خلال تسجيل الرف. ^{[ 1 ]}

• طرح عام بدون إدراج