حجم العلامة

في الأسواق المالية ، يُعرف حجم التغير السعري بأنه أصغر زيادة في سعر السهم أو السندات أو العقود الآجلة. ويختلف معنى هذا المصطلح باختلاف نوع الأسهم أو السندات أو العقود الآجلة المتداولة.

تُسعّر سندات الرهن العقاري الأمريكية وبعض سندات الشركات بزيادات قدرها 1/32 من واحد بالمئة. ^{[ 1 ]} وهذا يعني أن الأسعار تُسعّر، على سبيل المثال، بـ "99-30" (تُقرأ "99 و30 نقطة")، أي 99 و 30 / 32 بالمئة من القيمة الاسمية. كما يمكن تسعيرها بإضافة "زائد"، أي 1/64 من واحد بالمئة أو نصف نقطة. ^{[ 2 ]} وهذا يعني أن السعر يُسعّر، على سبيل المثال، بـ "99-30+"، أي 99 و 61 / 64 بالمئة (أو 30.5 / 32 بالمئة ) من القيمة الاسمية. على سبيل المثال، "القيمة الاسمية زائد" تعني 100% زائد 1/64 من واحد بالمئة أو 100.015625% من القيمة الاسمية.

تُقاس أسعار معظم السندات والعقود الآجلة الأوروبية والآسيوية بالأرقام العشرية، لذا فإن حجم "التغير" هو 1/100 من 1 %. ^{[ 3 ]}

حجم التكة هو أصغر زيادة (تكة) يمكن أن يتحرك بها سعر الأسهم ، ^{[ 4 ]} العقود الآجلة ^{[ 5 ]} أو أي أداة أخرى متداولة في البورصة .

يكمن الهدف من تحديد مستويات سعرية منفصلة في تحقيق التوازن بين أولوية السعر وأولوية الوقت. فإذا كان التغير السعري طفيفًا جدًا، تُعطى أولوية السعر أهمية مفرطة، مما يقلل من حافز صانعي السوق وعامة الناس على تقديم طلباتهم مسبقًا، إذ يمكن للآخرين تجاوزهم برفع السعر بنسبة ضئيلة تكاد تكون غير مؤثرة. أما إذا كان التغير السعري كبيرًا جدًا، فيحدث العكس، وتُمنح أولوية الوقت ميزة كبيرة جدًا. ويتم اختيار حجم التغير السعري لتحقيق التوازن بين هاتين الأولويتين.

يمكن أن تكون قيم التغيرات السعرية ثابتة (مثل 0.0001 دولار أمريكي) أو متغيرة وفقًا للسعر الحالي (وهو أمر شائع في الأسواق الأوروبية)، حيث تكون الزيادات أكبر مع ارتفاع الأسعار. وتُمنح الأسهم ذات التداول الكثيف قيم تغير سعرية أصغر. سعر الأداة المالية هو دائمًا عدد نسبي ، وتحدد قيم التغيرات السعرية الأرقام المسموح بها لأداة مالية معينة وبورصة محددة.

في أوروبا، أدى تطبيق توجيهات الأسواق في الأدوات المالية ( MiFID) إلى ظهور العديد من منصات التداول متعددة الأطراف (MTF) ذات أنظمة مختلفة لحجم التغير السعري (tick size) لنفس الأسهم. وتعني هذه الاختلافات ضرورة أن تكون أنظمة توجيه الأوامر على دراية بنظام حجم التغير السعري لكل منصة تداول متعددة الأطراف، وأن تُعدّل الأوامر الصادرة وفقًا لذلك. ويجري حاليًا بذل جهود في القطاع لتوحيد أحجام التغير السعري. ^{[ 6 ]} واعتبارًا من عام 2019، تنص المادة 49 من توجيهات MiFID II الجديدة على إلزام منصات التداول باعتماد حد أدنى لأحجام التغير السعري فيما يتعلق بالأسهم وبعض الأدوات المالية المشابهة لها.

• سعر السلعة
• النسبة المئوية بالنقاط (PIP)
• أسهم البنسات