هارب

في التمويل الرياضي ، يُشير مصطلح "fugit" إلى التاريخ المتوقع (أو الأمثل) لممارسة خيار أمريكي أو برمودي . وهو مفيد لأغراض التحوّط ؛ انظر: المؤشرات اليونانية (التمويل) والتوقف الأمثل §  تداول الخيارات . وقد استخدم هذا المصطلح لأول مرة مارك جارمان في مقال بعنوان "Semper tempus fugit" نُشر عام 1989. ^{[ 3 ]} ويعني المصطلح اللاتيني "tempus fugit" "الوقت يمر سريعًا" [ 4 ] ، ^{وقد اقترح جارمان} هذا الاسم لأن "الوقت يمر سريعًا، خاصةً عندما تستمتع بإدارة محفظة خياراتك الأمريكية".

يُقدّم مؤشر Fugit تقديرًا لموعد ممارسة الخيار، وهو مؤشر مفيد لتحديد تاريخ الاستحقاق عند التحوّط من المنتجات الأمريكية أو البرمودية باستخدام الخيارات الأوروبية . ^{[ 2 ]} يُستخدم Fugit بالتالي للتحوّط من السندات القابلة للتحويل ، والسندات القابلة للتحويل المرتبطة بالأسهم، وأي سندات قسائم غريبة قابلة للاسترداد أو الاستدعاء . مع ذلك، يُرجى مراجعة ^{[ 5 ]} و ^{[ 6 ]} للاطلاع على الشروط. يُفيد Fugit أيضًا في تقدير "العمر المتوقع (المحايد للمخاطر) للخيار" ^{[ 7 ]} لخيارات أسهم الموظفين (لاحظ الأقواس).

يُحسب مؤشر Fugit على أنه "الوقت المتوقع لممارسة الخيارات الأمريكية" ^{[ 3 ]} ، ويُعرف أيضًا بأنه " العمر المتوقع للخيار في حالة الحياد تجاه المخاطر " ^{[ 1 ].} يتطلب الحساب شجرة ذات حدين - مع إمكانية تطبيق طريقة الفروق المحدودة أيضًا ^{[ 2 ]} - حيث يلزم وجود قيمة ثانية، بالإضافة إلى سعر الخيار، عند كل عقدة من الشجرة؛ ^{[ 8 ]} (انظر المنهجية جانباً). تجدر الإشارة إلى أن قيمة Fugit ليست دائمًا قيمة فريدة. ^{[ 5 ]}

يقترح نسيم طالب "طريقة مختصرة" تُسمى "rho fudge"، لإيجاد المدة المناسبة (أي الوقت المتوقع للانتهاء) لخيار أمريكي. ^{[ 9 ]} ويُطلق طالب على هذه النتيجة اسم "أوميغا" بدلاً من "fugit". الصيغة هي $${\displaystyle {\text{Omega}}={\text{المدة الاسمية}}\times {\frac {\rho _{2}{\text{ للخيار الأمريكي}}}{\rho _{2}{\text{ للخيار الأوروبي}}}}}$$ هنا، يشير ρ² إلى الحساسية للأرباح الموزعة أو سعر الفائدة الأجنبي، على عكس ρ الأكثر شيوعًا الذي _يقيس الحساسية لأسعار الفائدة (المحلية)؛ ومع ذلك، يُستخدم الأخير أحيانًا. ^{[ 10 ]} ويشير طالب إلى أن هذا النهج كان يُطبق على نطاق واسع، بالفعل في ثمانينيات القرن العشرين، قبل غارمان. ^{[ 11 ]}