القاعدة النقدية

في علم الاقتصاد ، تُعرف القاعدة النقدية (وتُسمى أيضاً النقد الأساسي ، أو قاعدة النقد ، أو النقد ذو القوة النقدية العالية ، أو النقد الاحتياطي ، أو النقد الخارجي ، أو نقد البنك المركزي ، أو في المملكة المتحدة النقد الضيق ) في أي بلد بأنها إجمالي كمية النقود التي يُصدرها البنك المركزي. وتشمل هذه القاعدة ما يلي:

• إجمالي العملة المتداولة بين العامة،
• بالإضافة إلى العملة الموجودة فعلياً في خزائن البنوك التجارية ،
• بالإضافة إلى احتياطيات البنوك التجارية ^{[ 1 ]} المحتفظ بها في البنك المركزي . ^{[ 2 ]}

لا ينبغي الخلط بين القاعدة النقدية ومعروض النقود ، الذي يتكون من إجمالي العملة المتداولة بين الجمهور بالإضافة إلى أنواع معينة من الودائع غير المصرفية لدى البنوك التجارية .

تُعد عمليات السوق المفتوحة أدوات للسياسة النقدية تعمل بشكل مباشر على توسيع أو تقليص القاعدة النقدية.

يتم التلاعب بالقاعدة النقدية خلال تنفيذ السياسة النقدية من قبل وزارة المالية أو البنك المركزي. وتُجري هذه المؤسسات تغييرات على القاعدة النقدية من خلال عمليات السوق المفتوحة، كبيع وشراء السندات الحكومية. فعلى سبيل المثال، عند شراء السندات الحكومية من البنوك التجارية، يتم سداد ثمنها بإضافة مبالغ جديدة إلى ودائع الاحتياطي لدى البنوك في البنك المركزي، والتي تُعدّ بدورها أحد مكونات القاعدة النقدية.

عادةً، يستطيع البنك المركزي التأثير على الأنشطة المصرفية من خلال التلاعب بأسعار الفائدة وتحديد متطلبات الاحتياطي (مقدار الأموال التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها بدلاً من إقراضها للمقترضين). وتتأثر أسعار الفائدة، وخاصة على الأموال الفيدرالية (القروض قصيرة الأجل للغاية بين البنوك)، بعمليات السوق المفتوحة.

لطالما اعتُبرت القاعدة النقدية ذات قوة كبيرة لأن زيادتها عادةً ما تؤدي إلى زيادة أكبر بكثير في عرض الودائع تحت الطلب من خلال إقراض البنوك، وهي نسبة تُعرف باسم مُضاعِف النقود . ^{[ 3 ]} ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين لا يتفقون مع نظرية مُضاعِف النقود، يمكن اعتبار القاعدة النقدية ذات قوة كبيرة بسبب المُضاعِف المالي بدلاً من ذلك.

يُفترض عمومًا أن السياسة النقدية من اختصاص البنوك المركزية، التي تستهدف سعر فائدة محددًا. إذا فُقدت السيطرة على كمية النقد الأساسي في الاقتصاد نتيجةً لعجز البنك المركزي عن تلبية متطلبات الاحتياطي للنظام المصرفي، فإن البنوك التي تعاني من نقص في الاحتياطيات سترفع سعر الفائدة. يحدد البنك المركزي أسعار الفائدة للحفاظ على معدل تضخم لا يُعتبر مرتفعًا جدًا ولا منخفضًا جدًا، ويُحدد هذا المعدل عادةً باستخدام قاعدة تايلور. تُدعم كمية الاحتياطيات في النظام المصرفي من خلال عمليات السوق المفتوحة التي تُجريها البنوك المركزية، والتي تشمل شراء وبيع أدوات مالية متنوعة، غالبًا ما تكون سندات حكومية، وعادةً ما يتم ذلك باستخدام اتفاقيات إعادة الشراء (الريبو). لا تحتاج البنوك إلا إلى احتياطيات كافية لتسهيل عمليات التسوية بين البنوك. في بعض البلدان، تدفع البنوك المركزية الآن فوائد على الاحتياطيات، مما يُضيف أداة أخرى إلى آليات التحكم في سعر الفائدة المتاحة لها. في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008، أدى التيسير الكمي إلى زيادة كمية الاحتياطيات في النظام المصرفي، حيث اشترت البنوك المركزية الديون المتعثرة من البنوك، وسددت ثمنها من الاحتياطيات. وقد أدى ذلك إلى فائض في الاحتياطيات في النظام المصرفي. لم يؤثر هذا الارتفاع في الاحتياطيات على مستوى أسعار الفائدة. ولا تقوم البنوك بإقراض الاحتياطيات مطلقاً.

وفقًا لمعايير التقارير المالية الدولية ، يُسجّل النقد الأساسي كالتزام في الميزانية العمومية للبنوك المركزية، ^{[ 4 ]} مما يعني أن النقد الأساسي هو بطبيعته دين على البنك المركزي. ومع ذلك، ونظرًا للطبيعة الخاصة لنقد البنك المركزي - الذي لا يمكن استرداده بأي شيء آخر غير النقد الأساسي - فقد جادل العديد من الباحثين، مثل مايكل كومهوف، بأنه ينبغي تسجيله كشكل من أشكال حقوق الملكية. ^{[ 5 ]}

• الأموال الواسعة
• نظرية الائتمان للنقود
• الإصلاح النقدي
• خلق النقود
• عرض النقود §  MB
• نظام الاحتياطي الجزئي المصرفي

• برونر، كارل (1987). "النقود ذات القوة النقدية العالية والقاعدة النقدية". في: نيومان، بيتر ك.؛ إيتويل، جون؛ بالغراف، روبرت هاري إنجليس؛ ميلجيت، موراي (محررون). قاموس بالغراف الجديد للاقتصاد . نيويورك: ماكميلان. ص  1. doi : 10.1057/9780230226203.2726 . ISBN 0-935859-10-1تم الاطلاع عليه بتاريخ 8 فبراير 2011 .
• جود هارت، تشارلز (1987). "القاعدة النقدية". في: نيومان، بيتر ك.؛ إيتويل، جون؛ بالغراف، روبرت هاري إنجليس؛ ميلجيت، موراي (محررون). قاموس بالغراف الجديد للاقتصاد . نيويورك: ماكميلان. ص  1. doi : 10.1057/9780230226203.3102 . ISBN 0-935859-10-1تم الاطلاع عليه بتاريخ 8 فبراير 2011 .
• كاجان، فيليب (1965). "النقود ذات القوة النقدية العالية". محددات وآثار التغيرات في المعروض النقدي، 1875-1960 (ملف PDF) . كامبريدج، ماساتشوستس: المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية. الصفحات 45-117 . ISBN  0-87014-097-3تم الاطلاع عليه بتاريخ 8 فبراير 2011 .
• الاحتياطيات الإجمالية للمؤسسات الإيداعية والقاعدة النقدية (H.3)