مفارقة لوكاس

في علم الاقتصاد ، تُعرف مفارقة لوكاس أو لغز لوكاس بأنها ملاحظة مفادها أن رأس المال لا يتدفق من الدول المتقدمة إلى الدول النامية على الرغم من حقيقة أن الدول النامية لديها مستويات أقل من رأس المال لكل عامل. ^{[ 1 ]}

تتنبأ النظرية الاقتصادية الكلاسيكية بتدفق رؤوس الأموال من الدول الغنية إلى الدول الفقيرة، وذلك بسبب تناقص عوائد رأس المال. فالدول الفقيرة لديها مستويات أقل من رأس المال لكل عامل، وهو ما يفسر جزئياً فقرها. في الدول الفقيرة، يفترض أن ندرة رأس المال مقارنةً بالعمالة تعني أن العوائد المرتبطة بضخ رأس المال أعلى منها في الدول المتقدمة. ونتيجةً لذلك، ينبغي للمدخرين في الدول الغنية أن ينظروا إلى الدول الفقيرة كأماكن مربحة للاستثمار. لكن في الواقع، لا تسير الأمور على هذا النحو. فمن المثير للدهشة أن تدفقات رأس المال من الدول الغنية إلى الدول الفقيرة ضئيلة للغاية. هذه المعضلة، التي نوقشت باستفاضة في ورقة بحثية لروبرت لوكاس عام 1990، تُعرف باسم "مفارقة لوكاس".

يمكن تصنيف التفسيرات النظرية لمفارقة لوكاس إلى فئتين. ^{[ 2 ]}

1. تعزو المجموعة الأولى محدودية رأس المال الذي تتلقاه الدول الأفقر إلى الاختلافات في الأساسيات التي تؤثر على هيكل الإنتاج في الاقتصاد، مثل الاختلافات التكنولوجية، ونقص عوامل الإنتاج ، والسياسات الحكومية، والهيكل المؤسسي.
2. يركز الفريق الثاني من التفسيرات على أوجه القصور في أسواق رأس المال الدولية، ولا سيما المخاطر السيادية (مخاطر التأميم ) وعدم تماثل المعلومات . فعلى الرغم من أن العائد المتوقع على الاستثمار قد يكون مرتفعاً في العديد من البلدان النامية، إلا أنه لا يتدفق إليها بسبب ارتفاع مستوى عدم اليقين المرتبط بتلك العوائد المتوقعة.

كانت ورقة لوكاس الرائدة بمثابة رد فعل على الاتجاهات الملحوظة في جهود التنمية الدولية خلال القرن العشرين. وقد حظيت المناطق التي تتسم بالفقر، مثل جنوب آسيا وأفريقيا، باهتمام خاص فيما يتعلق بنقص الاستثمار الذي تنبأ به لوكاس. وقد تم اعتبار الدول الأفريقية، بسكانها الفقراء ومواردها الطبيعية الغنية، مثالاً على نوع الدول التي، وفقًا للافتراضات الكلاسيكية الجديدة، ستكون قادرة على تقديم عوائد عالية للغاية على رأس المال. ويكشف ضآلة رأس المال الأجنبي الذي تتلقاه الدول الأفريقية خارج نطاق تبرعات الشركات متعددة الجنسيات عن مدى دقة لوكاس في استيعاب واقع تدفقات رأس المال العالمية اليوم. ^{[ 3 ]}

ركز الباحثون مؤخرًا تفسيراتهم لهذه المفارقة على الفئة الأولى من تفسيرات لوكاس، وهي اختلاف أساسيات هيكل الإنتاج. وقد أشار بعضهم إلى جودة المؤسسات باعتبارها المحدد الرئيسي لتدفقات رأس المال إلى الدول الأقل نموًا. ^{[ 4 ]} وكدليل على الدور المحوري الذي يلعبه الاستقرار المؤسسي، فقد تبين أن حجم الاستثمار الأجنبي المباشر الذي تتلقاه دولة ما يرتبط ارتباطًا وثيقًا بقوة بنيتها التحتية واستقرار حكومتها. ^{[ 5 ]}

في كثير من الحالات في أرمينيا، تتأكد مفارقة لوكاس. ويُعزى انخفاض تدفق رؤوس الأموال إلى أرمينيا إلى عدة أسباب محتملة، منها عدم فعالية تطبيق الآليات القانونية والتشريعية، وعدم كفاية مستوى تطور القطاع المالي، وعدم فعالية تخصيص رأس المال البشري عالي الجودة. ^{[ 6 ]}

على الرغم من أن فرضية لوكاس الأصلية قد حظيت بقبول واسع النطاق بوصفها وصفًا للعصر الحديث في التاريخ، إلا أن المفارقة لم تكن واضحة تمامًا قبل القرن العشرين. فالحقبة الاستعمارية، على سبيل المثال، تميزت بتدفقات رأسمالية غير مقيدة. وقد أنتج نظام الإمبريالية ظروفًا اقتصادية مواتية بشكل خاص لحركة رأس المال وفقًا لافتراضات الاقتصاد الكلاسيكي. فعلى سبيل المثال، تمكنت بريطانيا من تصميم وفرض ومراقبة جودة المؤسسات في مستعمراتها للاستفادة من العوائد المرتفعة لرأس المال في العالم الجديد. ^{[ 7 ]}

لقد بحث جيفري ويليامسون بعمق في هذا الانعكاس لمفارقة لوكاس في السياق الاستعماري. ورغم أن لوكاس نفسه لم يؤكد على ذلك، إلا أن ويليامسون يرى أن الهجرة العمالية غير المقيدة هي إحدى طرق تدفق رأس المال إلى مواطني الدول النامية. وكان لهيكل الإمبراطورية أهمية خاصة في تسهيل الهجرة الدولية منخفضة التكلفة، مما سمح بتقارب معدلات الأجور بين مناطق الإمبراطورية البريطانية. ^{[ 8 ]} فعلى سبيل المثال، في القرنين السابع عشر والثامن عشر، شجعت إنجلترا مواطنيها على الانتقال إلى الأمريكتين اللتين تعانيان من نقص العمالة، وذلك من خلال تبني نظام العمل بالسخرة لجعل الهجرة إلى الخارج ميسورة التكلفة.

بينما سمحت بريطانيا بتدفق رؤوس الأموال بحرية من العالم القديم إلى العالم الجديد، يُعد نجاح المشاريع الأمريكية بعد الثورة الأمريكية مثالًا جيدًا على دور الأطر المؤسسية والقانونية في تيسير استمرار تدفق رؤوس الأموال. فقد مكّن التزام الدستور الأمريكي بحقوق الملكية الخاصة، وحقوق الحرية الشخصية، وقانون العقود القوي ، من استمرار الاستثمار من بريطانيا إلى أمريكا حتى بدون حوافز العلاقة الاستعمارية. ^{[ 9 ]} وبهذه الطرق، يُقدّم التطور الاقتصادي الأمريكي المبكر ، قبل الثورة وبعدها، دراسة حالة للظروف التي انقلبت فيها مفارقة لوكاس. فحتى بعد أن تجاوز متوسط ​​مستوى الدخل في أمريكا نظيره في بريطانيا، مكّنت المؤسسات التي صُدّرت في ظل الإمبريالية والأطر القانونية التي أُنشئت بعد الاستقلال من تدفق رؤوس الأموال على المدى الطويل من أوروبا إلى أمريكا.

• لغز فيلدشتاين-هوريوكا
• نظرية التبعية