بيان استشرافي

في قانون الأعمال الأمريكي ، يُعرَّف البيان التطلعي أو بيان الملاذ الآمن بأنه بيان لا يمكن اعتباره مجرد حقيقة تاريخية. يتنبأ البيان التطلعي أو يتوقع أو يستخدم أحداثًا مستقبلية كتوقعات أو احتمالات. غالبًا ما تكون هذه البيانات مضللة، إذ يمكن الخلط بينها وبين البيانات الواقعية، بينما هي في الحقيقة مجرد تكهنات. وفقًا للمادة 78u-5 من الباب 15 من قانون الولايات المتحدة ، قد يتضمن البيان التطلعي الأداء الاقتصادي المستقبلي، مثل الإيرادات أو الدخل، أو خطط العمليات المستقبلية، أو استخدام تقرير أعده مراجع خارجي. ^{[ 1 ] [ 2 ]}

بموجب القانون الأمريكي، وتحديداً المادة 27أ من قانون الأوراق المالية لعام 1933 بصيغته المعدلة، والمادة 21هـ من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 بصيغته المعدلة، يتعين على الشركات الالتزام بمعايير التواصل التي تحد من عوامل المخاطرة. وقد وُضعت هذه القوانين جزئياً لحماية المستثمرين من اللغة المبهمة، ومنعهم من اتخاذ قرارات استثمارية غير مدروسة بناءً على بيانات تخمينية.

ينص قانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة لعام 1995 على " ملاذ آمن " لبعض البيانات التطلعية. عادةً ما تُدرج الشركات نموذجًا لإخلاء المسؤولية ينص على أن أي بيان تطلعي وارد في موادها صحيح فقط في وقت كتابته، وتؤكد كذلك أنها غير ملزمة بتحديث هذه البيانات المكتوبة في حال تغير الظروف أو حدوث أمور غير متوقعة تؤثر عليها لاحقًا. مع ذلك، يجب أن تكون هذه البيانات التطلعية قابلة للتمييز باستخدام كلمات محددة. يسمح هذا القانون للشركات بالإدلاء بتصريحات تخمينية بناءً على اتجاهات السوق الحالية أو توجهات البحث دون خشية عواقب وخيمة، مع ضمان إطلاع المستثمرين المحتملين على الطبيعة التخمينية لهذه التصريحات.

فيما يلي بعض الأمثلة الافتراضية للبيانات التطلعية:

• تخطط الشركة X لبناء منشأة جديدة في آسيا بحلول عام 2025، مما سيؤدي إلى توسيع حصتنا السوقية الحالية.
• نتوقع أن تستمر قيمة شركتنا في الارتفاع خلال السنوات القليلة المقبلة، مما يزيد من توزيعات الأرباح للمساهمين.
• نتوقع أن يُحدث منتجنا ثورة في صناعة الرعاية الصحية، مما يحسن جودة الرعاية الصحية لملايين المرضى.

ومن الأمثلة على إخلاء المسؤولية الآمن الذي يتم تقديمه عادة أثناء إصدار أرباح الشركة هذا البيان من شركة أوراكل : ^{[ 3 ]}

قد تتضمن مناقشتنا توقعات أو تقديرات أو معلومات أخرى تُعتبر استشرافية. مع أن هذه البيانات الاستشرافية تعكس تقديرنا الحالي لما يخبئه المستقبل، إلا أنها تخضع لمخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا. لذا، يُرجى عدم الاعتماد المفرط على هذه البيانات الاستشرافية، التي تعكس آراءنا فقط في تاريخ هذا العرض. يُرجى العلم بأننا لا نلتزم بمراجعة أو نشر نتائج أي مراجعة لهذه البيانات الاستشرافية في ضوء معلومات جديدة أو أحداث مستقبلية. سنحاول خلال مناقشة اليوم عرض بعض العوامل المهمة المتعلقة بأعمالنا والتي قد تؤثر على توقعاتنا. كما يُرجى مراجعة أحدث نماذجنا 10-K و10- Q للاطلاع على مناقشة أكثر تفصيلًا لهذه العوامل والمخاطر الأخرى، لا سيما تحت عنوان "عوامل الخطر". يمكنكم الاطلاع على نسخة PDF من بياننا الصحفي والجداول المالية التي تتضمن تسوية بين معايير المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) والمعايير غير المقبولة عمومًا (non-GAAP) وتنزيلها من موقع علاقات المستثمرين لشركة أوراكل [...].

• طرح عام أولي
• نشرة تعريفية
• قاعدة هيئة الأوراق المالية والبورصات 10ب-5 §  البيانات التطلعية

1. ^ تفسير صحيفة ذا ريجسترلقرار القاضي تشاندلر، "الأكاذيب... [لا يمكن] الحصول على حماية باعتبارها بيانات تطلعية" ^{[ 4 ]}

• شنايدر، كارل دبليو؛ دوبو، جاي إيه، " المعلومات التطلعية - الإبحار في الملاذ الآمن "، محامي الأعمال، أغسطس 1996.

• تاريخ وتحليل قانوني للبيانات التطلعية