مشترٍ مؤسسي مؤهل

في القانون والتمويل الأمريكي، يُعرَّف المشتري المؤسسي المؤهل (QIB) بأنه مشتري للأوراق المالية يتمتع بخبرة مالية واسعة، ويعترف به قانونًا منظمو سوق الأوراق المالية بأنه يحتاج إلى حماية أقل من الجهات المصدرة مقارنةً بمعظم المستثمرين الأفراد. وتستند معايير هذا التصنيف عادةً إلى إجمالي أصول المستثمر المُدارة والظروف القانونية الخاصة في الدولة التي يقع فيها الصندوق. ويشترط البند 144A على المؤسسة إدارة ما لا يقل عن 100 مليون دولار أمريكي من الأوراق المالية الصادرة عن جهات غير تابعة لها لتُعتبر مشتريًا مؤسسيًا مؤهلًا. وإذا كانت المؤسسة بنكًا أو جمعية ادخار وقروض، فيجب أن يبلغ صافي ثروتها 25 مليون دولار أمريكي على الأقل. أما إذا كانت المؤسسة وسيطًا مسجلًا يعمل لحسابه الخاص، فيجب أن تمتلك وتستثمر، وفقًا لتقديرها الخاص، ما لا يقل عن 10 ملايين دولار أمريكي من الأوراق المالية الصادرة عن جهات غير تابعة لها.

تُتاح بعض عمليات الطرح الخاص للأسهم والسندات فقط للمشترين المؤسسيين المؤهلين للحد من القيود التنظيمية ومتطلبات الإفصاح العام.

تشترط هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC) أن يستوفي الكيان أحد المتطلبات التالية للتأهل كمؤسسة استثمارية مؤهلة (QIB):

• أي من الكيانات التالية، التي تعمل لحسابها الخاص أو لحسابات مؤسسات الاستثمار المؤهلة الأخرى، والتي تمتلك وتستثمر مجتمعة، على أساس تقديري، ما لا يقل عن 100 مليون دولار في أوراق مالية لجهات إصدار غير تابعة للكيان:

• شركة تأمين
• شركة استثمارية مسجلة بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940
• شركة استثمارية للمشاريع الصغيرة مرخصة من قبل إدارة المشاريع الصغيرة الأمريكية بموجب قانون استثمار المشاريع الصغيرة لعام 1958
• خطة تُنشئها وتُديرها الدولة أو تقسيماتها السياسية أو وكالة حكومية لصالح موظفيها
• خطة مزايا الموظفين التي تندرج تحت قانون أمن دخل التقاعد للموظفين لعام 1974
• صندوق استئماني يكون أمينه بنكًا أو شركة استئمانية، ويقتصر المشاركون فيه على الخطط المُنشأة لصالح موظفي الدولة أو خطط مزايا الموظفين، باستثناء الصناديق الاستئمانية التي تشمل كمشاركين حسابات التقاعد الفردية أو خطط HR 10
• شركة تطوير الأعمال كما هو محدد في القسم 202 (أ) (22) من قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940 .
• منظمة خيرية من الفئة 501(c)(3)، أو شركة (بخلاف البنوك أو جمعيات الادخار والقروض )، أو شراكة، أو صندوق استئماني تجاري في ولاية ماساتشوستس أو صندوق استئماني تجاري مماثل؛ و
• مستشار استثماري مسجل بموجب قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940 .

• أي تاجر مسجل، يعمل لحسابه الخاص أو لحسابات مؤسسات الاستثمار المؤهلة الأخرى، يمتلك ويستثمر بشكل إجمالي ما لا يقل عن 10 ملايين دولار من الأوراق المالية لجهات إصدار غير تابعة للتاجر، وذلك على أساس تقديري.
• أي تاجر مسجل يعمل في معاملة رئيسية خالية من المخاطر نيابة عن مشترٍ مؤسسي مؤهل .
• أي شركة استثمار مسجلة بموجب قانون شركات الاستثمار، تعمل لحسابها الخاص أو لحسابات مؤسسات الاستثمار المؤهلة الأخرى، والتي تعد جزءًا من مجموعة شركات استثمار تمتلك مجتمعة ما لا يقل عن 100 مليون دولار من الأوراق المالية للجهات المصدرة، بخلاف الجهات المصدرة التابعة لشركة الاستثمار أو التي تعد جزءًا من مجموعة شركات الاستثمار هذه.
• أي كيان، جميع مالكي أسهمه من المستثمرين المؤسسيين المؤهلين، يعمل لحسابه الخاص أو لحساب مستثمرين مؤسسيين مؤهلين آخرين.
• أي بنك أو جمعية ادخار وقروض أو مؤسسة أخرى، تعمل لحسابها الخاص أو لحساب مؤسسات استثمارية مؤهلة أخرى، تمتلك وتستثمر مجتمعةً، وفقًا لتقديرها الخاص، ما لا يقل عن 100 مليون دولار أمريكي في أوراق مالية لجهات إصدار غير تابعة لها، ويبلغ صافي قيمتها المدققة 25 مليون دولار أمريكي على الأقل، كما هو موضح في أحدث بياناتها المالية السنوية، وذلك في تاريخ لا يتجاوز 16 شهرًا قبل تاريخ البيع بموجب القاعدة 144A في حالة البنوك أو جمعيات الادخار والقروض الأمريكية، ولا يتجاوز 18 شهرًا قبل تاريخ البيع في حالة البنوك أو جمعيات الادخار والقروض الأجنبية أو المؤسسات المماثلة. ^{[ 1 ]}

في أغسطس 2020، عدّلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية القاعدة 144A لإضافة الشركات ذات المسؤولية المحدودة ، وشركات الاستثمار في الأعمال الريفية (RBICs)، وأي مستثمر مؤسسي معتمد آخر بموجب القاعدة 501(أ) غير مدرج بالفعل في القاعدة 144A(أ)(1)، شريطة أن يستوفي الكيان عتبة الأوراق المالية البالغة 100 مليون دولار. ^{[ 2 ]}

• مستثمر معتمد
• التوظيف الخاص
• القاعدة 144أ
• المنطقة د
• قانون شركات الاستثمار لعام 1940
• قانون الأوراق المالية لعام 1933
• هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية