اختبار الإجهاد (المالي)

📅 آخر تحديث: ٢٥ يوليو ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢٥ يوليو ٢٠٢٦
الموسوعة الحرة

في مجال التمويل ، يُعد اختبار الضغط تحليلًا أو محاكاة مصممة لتحديد قدرة أداة مالية أو مؤسسة مالية معينة على التعامل مع الأزمات الاقتصادية . فبدلًا من إجراء التوقعات المالية بناءً على "أفضل تقدير"، قد تُجري الشركة أو الجهات الرقابية اختبارات ضغط لدراسة مدى متانة الأداة المالية في ظل ظروف انهيار معينة، وهو شكل من أشكال تحليل السيناريوهات . وقد تختبر الأداة في ظل ظروف الضغط التالية، على سبيل المثال:

  • ماذا يحدث إذا ارتفع معدل البطالة إلى نسبة معينة (v%) في سنة محددة؟
  • ماذا سيحدث إذا انهارت أسواق الأسهم بأكثر من w% هذا العام؟
  • ماذا يحدث إذا انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة x% في سنة معينة؟
  • ماذا يحدث إذا ارتفعت أسعار الفائدة بنسبة y% على الأقل؟
  • ماذا لو انتهت عقود نصف الأدوات المالية في المحفظة في السنة الخامسة؟
  • ماذا يحدث إذا ارتفعت أسعار النفط بنسبة z%؟
  • ماذا يحدث إذا حدثت ظاهرة الدوامة القطبية في منطقة معينة؟

أصبح هذا النوع من التحليل واسع الانتشار، وتبنته هيئات حكومية مختلفة (مثل هيئة التنظيم الاحترازي في المملكة المتحدة، وهيئات حكومية دولية مثل الهيئة المصرفية الأوروبية وصندوق النقد الدولي ) كمتطلب تنظيمي على بعض المؤسسات المالية لضمان مستويات كافية من تخصيص رأس المال لتغطية الخسائر المحتملة التي قد تحدث خلال أحداث استثنائية، وإن كانت واردة. وقد وصف كبير الاقتصاديين في بنك ساكسو اختبارات الضغط التنظيمية التي تجريها الهيئة المصرفية الأوروبية بأنها "سهلة للغاية". [ 1 ] وقد تعزز هذا التركيز على تحديد رأس المال الكافي والمعدل وفقًا للمخاطر من خلال تعديلات على اللوائح المصرفية مثل بازل 2. وتتيح نماذج اختبار الضغط عادةً ليس فقط اختبار عوامل الضغط الفردية، بل أيضًا اختبار مجموعات من أحداث مختلفة. كما تتوفر عادةً إمكانية اختبار التعرض الحالي لسيناريو تاريخي معروف (مثل التخلف عن سداد الديون الروسية عام 1998 أو هجمات 11 سبتمبر ) لضمان سيولة المؤسسة. وفي عام 2014، فشلت 25 بنكًا في اختبار ضغط أجرته الهيئة المصرفية الأوروبية .

اختبار تحمل البنك

اختبار الضغط المصرفي هو نوع من المحاكاة يُقيّم قدرة المؤسسة المالية على الصمود في وجه الظروف الاقتصادية أو السوقية المعاكسة من خلال فحص ميزانيتها العمومية . [ 2 ] بدأت البنوك الدولية الكبرى بإجراء اختبارات الضغط الداخلية في أوائل التسعينيات. [ 3 ] : 19

في عام 1996، عُدِّل اتفاق بازل لرأس المال ليُلزم البنوك وشركات الاستثمار بإجراء اختبارات ضغط لتقييم قدرتها على الاستجابة للأحداث السوقية الهامة. [ 3 ] : 19 إلا أنه قبل الأزمة المالية 2007-2008، كان اختبار الضغط يُستخدم عمومًا لإدارة المخاطر الداخلية والتقييم الذاتي فقط، وليس للرقابة التنظيمية الخارجية. [ 3 ] : 1

ابتداءً من عام 2007، أبدت الهيئات التنظيمية الحكومية اهتمامًا بإجراء اختبارات الضغط الخاصة بها لضمان فعالية عمل المؤسسات المالية. [ 3 ] : 1 ومنذ ذلك الحين، تُجرى اختبارات الضغط بشكل روتيني من قبل الجهات التنظيمية المالية في مختلف البلدان والمناطق، لضمان التزام البنوك الخاضعة لسلطتها بممارسات من شأنها تجنب النتائج السلبية. في الهند ، سُنّ تشريع في عام 2007 يُلزم البنوك بإجراء اختبارات ضغط دورية. [ 4 ] وفي أكتوبر 2012، كشفت الهيئات التنظيمية الأمريكية عن قواعد جديدة تُوسّع نطاق هذه الممارسة، حيث ألزمت أكبر البنوك الأمريكية بإجراء اختبارات الضغط مرتين سنويًا، مرة داخلية ومرة ​​أخرى تُجريها الهيئات التنظيمية. [ 5 ] وبدءًا من عام 2014، أُلزمت الشركات متوسطة الحجم (أي تلك التي تتراوح أصولها بين 10 و50 مليار دولار) أيضًا بإجراء اختبارات الضغط وفقًا لقانون دود-فرانك . [ 6 ] وفي عام 2012، بدأت الهيئات التنظيمية الفيدرالية أيضًا في التوصية باختبارات الضغط على المحافظ الاستثمارية كممارسة سليمة لإدارة المخاطر للبنوك المحلية أو المؤسسات الصغيرة جدًا بحيث لا تخضع لمتطلبات قانون دود-فرانك. أوصى مكتب مراقب العملة (OCC) في نشرة بتاريخ 18 أكتوبر 2012 بإجراء اختبارات الضغط كوسيلة لتحديد وقياس مخاطر محفظة القروض. [ 7 ] وقدمت المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) توصيات مماثلة للبنوك المحلية. [ 8 ]

منذ أن بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي بإجراء اختبارات الضغط بموجب قانون دود-فرانك، ارتفعت مستويات رأس المال بعد اختبارات الضغط في المؤسسات المصرفية الكبيرة بشكل عام. كما واصل مجلس الاحتياطي الفيدرالي توسيع نطاق توقعاته بمرور الوقت من خلال إدخال سيناريوهات أكثر تعقيدًا وتحديًا لاختبارات الضغط. [ 9 ]

دعا الإحصائي ومحلل المخاطر نسيم طالب إلى اتباع نهج مختلف في اختبارات الضغط، قائلاً إن اختبارات الضغط القائمة على أرقام عشوائية قابلة للتلاعب. ويُعدّ الاختبار الأكثر فعالية هو تقييم هشاشة البنك من خلال تطبيق اختبار ضغط واحد وتوسيع نطاقه، مما يوفر مؤشراً على مدى حساسية البنك للتغيرات في الظروف الاقتصادية. [ 10 ] [ 11 ]

اختبار تحمل أنظمة الدفع والتسوية

يُعد اختبار تحمل البنية التحتية للسوق المالية شكلاً آخر من أشكال اختبارات الضغط المالي . وكجزء من مهام الرقابة التي تقوم بها البنوك المركزية على البنية التحتية للسوق، تُطبق اختبارات الضغط على أنظمة الدفع وتسوية الأوراق المالية. [ 12 ] [ 13 ] [ 14 ] ونظرًا لأن البنوك في نهاية المطاف مُلزمة بالوفاء بالتزاماتها بأموال البنك المركزي المودعة في أنظمة الدفع التي تُشغلها البنوك المركزية أو تُشرف عليها بشكل دقيق [ 15 ] (مثل CHAPS و FedWire وTarget2، والتي تُعرف أيضًا بأنظمة الدفع ذات القيمة العالية)، فمن الأهمية بمكان مراقبة أوضاع السيولة لدى المشاركين في هذه الأنظمة (وخاصة البنوك).

قد يكون حجم السيولة التي تحتفظ بها البنوك في حساباتها أقل بكثير (وهو كذلك في الغالب) من إجمالي قيمة المدفوعات المحولة خلال اليوم. ويعتمد إجمالي السيولة التي تحتاجها البنوك لتسوية مجموعة معينة من المدفوعات على توازن حركة الأموال بين الحسابات (مبدأ المعاملة بالمثل في المدفوعات)، وتوقيت المدفوعات، وإجراءات المقاصة المستخدمة. [ 16 ] وقد يؤدي عجز بعض المشاركين عن إرسال المدفوعات إلى انخفاض حاد في نسب التسوية. كما أن عجز أحد المشاركين عن إرسال المدفوعات قد يكون له آثار سلبية مُعدية على سيولة المشاركين الآخرين وقدرتهم على إرسال المدفوعات.

باستخدام اختبارات الضغط، يُمكن تقييم الآثار قصيرة المدى لأحداث مثل إفلاس البنوك أو أعطال الاتصالات التقنية التي تؤدي إلى عجز المشاركين المختارين عن إرسال المدفوعات. يُمكن النظر إلى هذه الآثار على أنها آثار مباشرة على المشارك، وأيضًا على أنها آثار عدوى نظامية. يعتمد مدى تأثر المشاركين الآخرين بسيناريو الإفلاس المُختار على الضمانات المتاحة والسيولة الأولية للمشاركين، وقدرتهم على توفير المزيد من السيولة. [ 17 ] تُساعد اختبارات الضغط التي تُجرى على أنظمة الدفع في تقييم كفاية مستويات السيولة والاحتياطيات المصرفية على المدى القصير، وتدابير الطوارئ لأنظمة الدفع المدروسة. [ 17 ]

لا تتجاوز فعالية اختبار الضغط المالي جودة السيناريوهات التي يستند إليها. [ 18 ] يجب على مصممي اختبارات الضغط أن يتخيلوا حرفيًا السيناريوهات المستقبلية المحتملة التي قد يواجهها النظام المالي. وباعتباره تمرينًا للخيال، فإن اختبار الضغط محدود بقدرات التخيل لدى مصممي سيناريوهات الاختبار. في بعض الأحيان، يفشل مصممو اختبار الضغط في تخيل سيناريوهات مستقبلية معقولة، ربما بسبب ضغط الأقران المهني أو التفكير الجماعي داخل المهنة أو التجارة، أو لأن بعض الأمور ببساطة يصعب تخيلها. على سبيل المثال، فشلت الغالبية العظمى من الخبراء الماليين في التنبؤ بالأزمة المالية لعام 2008. وتُظهر اختبارات الضغط المالي المتتالية التي أجرتها الهيئة المصرفية الأوروبية ولجنة المشرفين المصرفيين الأوروبيين في أعوام 2009 و2010 و2011 هذه الديناميكية. فقد افترضت اختبارات الضغط لعامي 2009 و2010، حتى في أسوأ سيناريوهاتها، بيئة اقتصادية كلية مواتية نسبيًا بنمو اقتصادي سلبي قدره 0.6% في منطقة اليورو. بحلول عام 2011، بات من الواضح أن هذه الافتراضات لم تعد مجرد احتمالات واردة، بل باتت شبه مؤكدة الحدوث؛ لذا كان لا بد من تعديل السيناريو السلبي ليصبح سيناريو نمو سلبي بنسبة 4.0%. ويجب على من يراجعون نتائج اختبارات الضغط ويستخدمونها أن يدققوا في السيناريوهات المستخدمة في هذه الاختبارات.

انظر أيضاً

مراجع

  1. ↑ كوسغريف، جيني (27 أكتوبر 2014). "محافظو البنوك المركزية يدعمون اختبارات الضغط وسط تصاعد الانتقادات" . سي إن بي سي . تم الاطلاع عليه في 5 مارس 2015 .
  2. ↑ كاتي هيل، فشل بنكك في اختبار التحمل. ماذا الآن؟، صحيفة نيويورك ديلي نيوز (2 يوليو 2010).
  3. 1 2 3 4 ماريو كواجلياريلو، اختبار الإجهاد للنظام المصرفي: المنهجيات والتطبيقات (2009)، ص. 1.
  4. ↑ MY Khan, Indian Financial Systems, Sixth Edition (2009), 13.45.
  5. ↑ فيكتوريا ماكجرين، " قواعد جديدة توسع عملية "اختبار الإجهاد" المصرفية "، صحيفة وول ستريت جورنال (9 أكتوبر 2012).
  6. ↑ "اختبارات الضغط: الخطوة الأولى للشركات المتوسطة" (ملف PDF) . pwc.com/us/en/financial-services/regulatory-services/publications/dodd-frank-act-banks-stress-test-dfast.jhtml . قسم الممارسات التنظيمية للخدمات المالية في شركة برايس ووترهاوس كوبرز، فبراير 2014.
  7. ↑ مكتب مراقب العملة، "", نشرة مكتب مراقبة العملة 2012-33: اختبار الضغط على البنوك المجتمعية (18 أكتوبر 2012).
  8. ↑ المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع، "[www.fdic.gov/regulations/examinations/supervisory/insights/sisum12/SIsmr2012.pdf]"، رؤى إشرافية (صيف 2012).
  9. ↑ "نظرة أولية: عشر نقاط رئيسية من اختبار الإجهاد لقانون دود-فرانك لعام 2015 الصادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (DFAST)" (ملف PDF) . pwc.com/us/en/financial-services/regulatory-services/publications/dodd-frank-act-stress-test-2015.jhtml . قسم الممارسات التنظيمية للخدمات المالية في شركة برايس ووترهاوس كوبرز. مارس 2015. تاريخ الاطلاع: 29 يناير 2025 .
  10. ↑ "ندوة بنكية رئيسية يقدمها نسيم نيكولاس طالب - أساليب قياس مخاطر الذيل" . بنك إنجلترا، فبراير 2016. مؤرشف من الأصل بتاريخ 4 يوليو 2017. تم الاطلاع عليه بتاريخ 26 فبراير 2016 .
  11. ↑ "مقياس استدلالي جديد للهشاشة ومخاطر الذيل: تطبيق على اختبارات الإجهاد" (ملف PDF) . صندوق النقد الدولي، أغسطس 2012.
  12. ↑ همفري، د. (1986). نهائية المدفوعات ومخاطر فشل التسوية. في أ. سوندرز ول. ج. وايت (محرران)، التكنولوجيا وتنظيم الأسواق المالية: الأوراق المالية والعقود الآجلة والخدمات المصرفية (ص 97-120). هيث، ليكسينغتون، ماساتشوستس.
  13. ↑ هـ. لينونين (محرر): تحليلات المحاكاة واختبارات الضغط لشبكات الدفع (دراسات بنك فنلندا E:42/2009) منشورات المحاكاة. رابط مهمل مؤرشف بتاريخ 14-07-2012 على archive.today
  14. ↑ هـ. لينونين (محرر): السيولة والمخاطر والسرعة في أنظمة الدفع والتسوية - نهج المحاكاة (دراسات بنك فنلندا E:31/2005) منشورات المحاكاة. رابط مهمل مؤرشف بتاريخ 14-07-2012 على archive.today
  15. ↑ منشورات CPSS رقم 34 (2001): المبادئ الأساسية لأنظمة الدفع ذات الأهمية النظامية
  16. ↑ منشورات CPSS (1990): تقرير لجنة أنظمة المقاصة بين البنوك التابعة للبنوك المركزية لمجموعة الدول العشر
  17. 1 2 البنك المركزي الأوروبي: اختبارات ضغط السيولة وخطط التمويل الاحتياطية لبنوك الاتحاد الأوروبي 2008
  18. ↑ "تحليل السيناريوهات في إدارة المخاطر"، برتراند حساني، منشورات سبرينغر، 2016، رقم ISBN 978-3-319-25056-4،