دون فالنتاين

كان دونالد توماس فالنتاين (26 يونيو 1932 - 25 أكتوبر 2019) مستثمراً أمريكياً في رأس المال المخاطر ، ومؤسس شركة سيكويا كابيتال ، التي ركزت استثماراتها بشكل أساسي على شركات التكنولوجيا في الولايات المتحدة. ^{[ 1 ]} وُلد فالنتاين وتلقى تعليمه في مدينة نيويورك، ثم انتقل إلى كاليفورنيا لأول مرة أثناء خدمته العسكرية، وهي تجربة دفعته للبقاء في المنطقة التي سيساهم فيها لاحقاً في تشكيل صناعة رأس المال المخاطر.

كان فالنتاين اسمًا بارزًا في مجال الاستثمار الجريء في وادي السيليكون . اشتهر فالنتاين بأسلوب استثماري يركز على الأسواق الكبيرة، ونقاط التحول المبكرة، والمؤسسين المتواضعين، مما رسّخ سمعة سيكويا كابيتال في الانضباط في الاستثمار في مراحل التكنولوجيا المبكرة. ساهم نهجه الاستثماري في ترسيخ مكانة سيكويا كابيتال كشركة استثمار جريئة مؤثرة، حيث دعمت شركات مثل آبل ، وأوراكل ، وسيسكو ، وجوجل ، ويوتيوب ، وإنفيديا ، وإير بي إن بي ، وواتساب .

وُلد فالنتاين في 26 يونيو 1932 في مدينة نيويورك ، ونشأ في حي برونكس لعائلة من الطبقة العاملة. ^{[ 2 ]} كان كاثوليكيًا، وتعود أصول عائلته إلى الدنمارك. [ ^{3 ]} التحق بأكاديمية ماونت سانت مايكل . ^{[ 3 ] [ 2 ]} لم يحظَ والدا فالنتاين بتعليم رسمي كبير، وكان والده يعمل في توزيع الحليب، بينما كانت والدته ربة منزل . ^{[ 2 ]} عانت والدة فالنتاين من مرض السل ، وخضعت لعلاج استدعى وضعها في جهاز التنفس الصناعي ^، ولم يُسمح لفالنتاين وشقيقه إلا بالتلويح لها من نافذة المستشفى. ^{[ 2 ]}

عندما كان فالنتاين يستعد للالتحاق بالجامعة، اختار جامعة فوردهام لأنها كانت ميسورة التكلفة وقريبة من منزله، وكان يدفع الرسوم الدراسية نقدًا كل ثلاثة أشهر. ^{[ 2 ]} وذكر لاحقًا أن تعليمه اليسوعي في فوردهام أثر على أسلوبه التحليلي ومنهجه الاستفهامي السقراطي في طرح الأسئلة، وهو الأسلوب الذي اشتهر به كمستثمر. ^{[ 4 ]} تخرج فالنتاين من فوردهام بشهادة بكالوريوس. ^{[ 5 ]} خدم لفترة وجيزة في الجيش الأمريكي بعد الجامعة، مما دفعه إلى زيارة كاليفورنيا لأول مرة، الأمر الذي أثر على قراره بالاستقرار هناك بشكل دائم. ^{[ 4 ]}

بدأ فالنتاين مسيرته المهنية كمهندس مبيعات في شركة رايثيون . ثم انتقل إلى شركة ناشيونال سيميكوندكتور ، حيث شغل منصب مدير تنفيذي أول للمبيعات والتسويق. ^{[ 6 ] [ 7 ] [ 8 ] [ 2 ]} وفي شركة فيرتشايلد، أدار فالنتاين المبيعات العالمية خلال فترة تسارع نمو الدوائر المتكاملة القائمة على السيليكون، واكتسب خبرة مبكرة في تكنولوجيا أشباه الموصلات. ^{[ 9 ]} ومن خلال التواصل المستمر مع عملاء رقائق أشباه الموصلات في مراحلها الأولى، بدأ بتقييم الشركات الناشئة بشكل غير رسمي، وطوّر لديه حسًا استثماريًا فطريًا جذبه لاحقًا إلى مجال الاستثمار الجريء. ^{[ 9 ]}

قال فالنتاين إن أكثر الشركات الناشئة تأثيرًا ظهرت عند "منعطفات" تكنولوجية حاسمة، حيث أدى اضطراب الصناعة إلى خلق فرص لدخول شركات جديدة. ^{[ 10 ]} وقد أتاحت له وظيفته في شركة ناشيونال سيميكوندكتور فرصة لتصميم استراتيجية مبيعات جديدة والمساهمة في عودة الشركة إلى الربحية، مما عزز فهمه لكيفية نمو شركات التكنولوجيا الصغيرة. ^{[ 11 ]}

في عام ١٩٧٢، أسس فالنتاين شركة رأس المال الاستثماري "سيكويا كابيتال" . ^{[ ٦ ] [ ١٢ ]} ركزت الشركة في البداية على الاستثمارات المبكرة في شركات التكنولوجيا الصغيرة ذات المخاطر العالية. ^{[ ١٣ ]} عندما أسس فالنتاين "سيكويا"، كانت صناعة رأس المال الاستثماري في أمريكا لا تزال في بداياتها، حيث لم يتجاوز حجم الاستثمارات في التكنولوجيا في مراحلها المبكرة في الولايات المتحدة ٥٠ مليون دولار. ^{[ ٢ ]} كان هدفه بناء شركة قادرة على تحديد الأسواق الكبيرة مبكرًا ودعم الشركات القادرة على الهيمنة عليها. ^{[ ١٤ ]}

كان أول استثمار لشركة سيكويا في أتاري عام 1975 قبل بيع الشركة لشركة وارنر كوميونيكيشنز مقابل 28 مليون دولار . ^{[ 15 ]} وكانت سيكويا من أوائل المستثمرين في شركتي أبل وأتاري بعد أن التقى فالنتاين بستيف جوبز عندما كان مهندس خط إنتاج في أتاري. ^{[ 16 ] [ 17 ]} وفي عام 1978، استثمرت سيكويا 150 ألف دولار في شركة أبل. ^{[ 18 ]} كما قامت سيكويا كابيتال باستثمارات مبكرة في شركات أخرى، منها إل إس آي لوجيك ، وأوراكل ، وسيسكو ، وإلكترونيك آرتس ، وجوجل ، ويوتيوب ، وغيرها الكثير. ^{[ 1 ]} وأصبحت استثمارات فالنتاين المبكرة نموذجًا للموجة الأولى من قصص النجاح في وادي السيليكون. ^{[ 19 ]} وعندما شهدت الأسواق تقلبات، كما حدث خلال فترة الركود الاقتصادي في منتصف الثمانينيات، أصرّ على الإنفاق المنضبط والتقييم الدقيق، مما ساعد سيكويا على تجنب المضاربات المفرطة التي أضرت بشركات أخرى. ^{[ 20 ]}

استندت فلسفة فالنتاين الاستثمارية إلى إيمانه بأن الأسواق، لا المؤسسين، هي التي تحدد حجم الشركة في نهاية المطاف. كان يبحث عن الشركات التي تمر بمراحل "الارتباك"، حيث لم تستوعب الشركات الكبرى القائمة بعدُ كيف ستعيد التقنيات الجديدة تشكيل صناعاتها. ^{[ 11 ]} كان يفضل رواد الأعمال الذين "يدركون ما يجهلونه"، وكان يميل إلى الجمع بين التواضع الفكري والقدرة على التكيف والكاريزما. ^{[ 11 ]}

بأسلوبه الصريح والحازم في اجتماعات مجلس الإدارة، استخدم فالنتاين أسلوبًا سقراطيًا في طرح الأسئلة لاستكشاف افتراضات المؤسسين، وانضباطهم المالي، وأولوياتهم الاستراتيجية. ^{[ 14 ]} كان فالنتاين متشككًا في كثير من الأحيان في التوجهات المدفوعة بالضجة الإعلامية، مثل خطاب " طريق المعلومات السريع " في بداياته، والذي اعتبره تشتيتًا للانتباه عن التطبيقات التجارية الحقيقية. ^{[ 21 ]} عُرف فالنتاين بمطالبته بالإيجاز في خطط الأعمال. ^{[ 14 ]} وقد طلب ذات مرة من أحد رواد الأعمال إعادة كتابة مقترح كامل على ظهر بطاقة عمل. ^{[ 14 ]} كما كان فالنتاين من مؤيدي شركات منطقة خليج سان فرانسيسكو ، مفضلًا الاستثمار في الشركات التي تتخذ من شمال كاليفورنيا مقرًا لها، بحجة أن مغادرة وادي السيليكون تعني التخلي عن فرص أكثر مما يمكن إيجاده في أي مكان آخر. ^{[ 14 ]}

كان فالنتاين رئيسًا لمجلس إدارة شركتي NetApp وTraiana. كما شغل عضوية مجالس إدارة العديد من شركات التكنولوجيا الأخرى، بما في ذلك Apple و Atari و C-Cube و Cisco Systems و Electronic Arts و Linear Technology و LSI Logic و Microchip Technology و NetApp و Oracle و PMC-Sierra . ^{[ 12 ] [ 22 ]} ظهر فالنتاين في الفيلم الوثائقي Something Ventured الذي عُرض لأول مرة عام 2011، والذي تناول نشأة رأس المال الاستثماري الأمريكي في منتصف القرن العشرين. ^{[ 23 ]}

على الرغم من شهرته الواسعة بفضل النجاحات الكبيرة التي حققتها شركة سيكويا، إلا أن فالنتاين قام أيضاً ببعض الاستثمارات غير الناجحة. فقد دفعه دعمه لشركة بيتزا تايم ثياتر، التي توسعت بشكل مفرط قبل أن تفشل، بالإضافة إلى سلسلة من الاستثمارات الضعيفة في قطاعي التجزئة والبقالة، إلى تفضيل أسواق التكنولوجيا سريعة النمو على قطاعات المستهلكين الأبطأ نمواً بشكل عام. ^{[ 24 ] [ 20 ]}

يُعتبر فالنتاين أحد الشخصيات الرئيسية التي ساهمت في تأسيس صناعة رأس المال الاستثماري الحديثة. ^{[ 9 ]} خلال فترة إدارته، حققت شركة سيكويا كابيتال نجاحًا باهرًا في مجال الاستثمار التكنولوجي، حيث دعمت شركات رائدة مثل جوجل، ويوتيوب، وباي بال، وإنفيديا، وإير بي إن بي، ولينكد إن، وزابوس، وسكوير، وسترايب، وواتساب. وبصفته مؤسس سيكويا كابيتال ، يُطلق عليه لقب "جد رأس المال الاستثماري في وادي السيليكون ". ^{[ 6 ] [ 25 ]} وقد أشاد متحف تاريخ الحاسوب بدوره المحوري في نشأة العديد من الصناعات، مثل أشباه الموصلات، والحواسيب الشخصية، وبرامجها، والترفيه الرقمي، والشبكات. ^{[ 8 ]}

تُصنّف الأبحاث التجريبية شركة سيكويا ضمن نخبة شركات رأس المال الاستثماري التي تتفوق باستمرار على متوسطات السوق في جميع الجوانب الرئيسية: نتائج أفضل في الاكتتابات العامة الأولية ، وحصة سوقية أكبر ، وحوكمة أكثر فعالية. ^{[ 26 ]} وقد أثّر نهج فالنتاين المنضبط والمركّز على السوق في الأجيال اللاحقة من شركاء سيكويا، بمن فيهم مايكل موريتز وألفريد لين ، الذين ساهموا في نقل فلسفة الشركة إلى عصور جديدة من التكنولوجيا والتوسع العالمي. ^{[ 27 ]}

على الصعيد الدولي، امتد هيكل ونهج شركة سيكويا كابيتال في الاستثمار، والذي صاغه فالنتاين إلى حد كبير، ليشمل مجالات مثل الذكاء الاصطناعي والإعلام الرقمي، حيث تدعم سيكويا كابيتال الصين شركات عالمية كبرى مثل بايت دانس . ^{[ 28 ]} وصف الصحفيون فالنتاين بأنه صارم، واسع المعرفة، ولا يتنازل عن توقعاته، مشيدين بدوره في صياغة معايير وادي السيليكون لبناء الشركات وحوكمة مجالس الإدارة. ^{[ 24 ]}

توفي فالنتاين في 25 أكتوبر 2019 في وودسايد، كاليفورنيا ، عن عمر يناهز 87 عامًا. ^{[ 29 ]} وترك وراءه ثلاثة أبناء وسبعة أحفاد يعيشون جميعًا في منطقة خليج سان فرانسيسكو .

• سيكويا كابيتال الولايات المتحدة
• ملف تعريف موقع سيكويا
• تقدم كلية ستانفورد للأعمال عرضاً بعنوان "استهداف الأسواق الكبيرة" من تقديم دون فالنتاين، من شركة سيكويا كابيتال، على موقع يوتيوب.