نمذجة المخاطر المالية

نمذجة المخاطر المالية هي استخدام تقنيات رياضية واقتصادية قياسية رسمية لقياس ومراقبة والتحكم في مخاطر السوق ، ومخاطر الائتمان ، والمخاطر التشغيلية في الميزانية العمومية للشركة ، أو في سجلات المحاسبة المصرفية للأصول المالية القابلة للتداول، أو في قيمة محفظة مدير الصندوق ؛ انظر إدارة المخاطر المالية . تُعد نمذجة المخاطر إحدى المهام الفرعية العديدة ضمن مجال النمذجة المالية الأوسع .

تستخدم نماذج المخاطر مجموعة متنوعة من التقنيات، بما في ذلك مخاطر السوق ، والقيمة المعرضة للخطر (VaR)، والمحاكاة التاريخية (HS)، ونظرية القيمة المتطرفة (EVT)، لتحليل المحفظة الاستثمارية والتنبؤ بالخسائر المحتملة الناجمة عن مختلف المخاطر. وكما ذُكر سابقًا، تُصنف هذه المخاطر عادةً إلى فئات مخاطر الائتمان ، ومخاطر السوق ، ومخاطر النموذج ، ومخاطر السيولة ، والمخاطر التشغيلية .

تستخدم العديد من شركات الوساطة المالية الكبيرة نماذج المخاطر لمساعدة مديري المحافظ الاستثمارية على تقييم مقدار احتياطيات رأس المال التي يجب الاحتفاظ بها، وللمساعدة في توجيه عمليات الشراء والبيع لمختلف فئات الأصول المالية .

يشترط مقترح بازل 2 على جميع المؤسسات المصرفية الدولية الكبرى، من قبل هيئات تنظيم المؤسسات الإيداعية الوطنية المختلفة، وضع نماذج رسمية للمخاطر. في السابق، كان تحليل المخاطر يتم نوعياً، أما الآن، ومع ظهور برامج حاسوبية متطورة، أصبح بالإمكان إجراء تحليل كمي للمخاطر بسرعة وسهولة.

بات من المعروف الآن أن نمذجة التغيرات باستخدام التوزيعات ذات التباين المحدود غير مناسبة. فقد وجد بينوا ماندلبروت في ستينيات القرن الماضي أن تغيرات الأسعار في الأسواق المالية لا تتبع التوزيع الغاوسي ، بل تُنمذج بشكل أفضل باستخدام توزيعات ليفي المستقرة . يعتمد حجم التغير، أو التقلب، على طول الفترة الزمنية مرفوعًا إلى قوة تزيد قليلًا عن النصف. وتُعد التغيرات الكبيرة صعودًا أو هبوطًا، والتي تُسمى أيضًا بالذيول السميكة ، أكثر احتمالًا مما يمكن حسابه باستخدام التوزيع الغاوسي بانحراف معياري مُقدَّر . ^{[ 1 ] [ 2 ]}

لقد أصبحت تحليلات المخاطر الكمية ونمذجتها موضع تساؤل في ضوء فضائح الشركات في السنوات القليلة الماضية (وأبرزها فضيحة إنرون )، واتفاقية بازل 2 ، ومعيار المحاسبة المالية 123R المعدل، وقانون ساربينز-أوكسلي ، ولفشلها في التنبؤ بالأزمة المالية لعام 2008. ^{[ 1 ] [ 3 ] [ 4 ]}

يؤدي التطور السريع للابتكارات المالية إلى ظهور نماذج معقدة تستند إلى مجموعة من الافتراضات. وعادةً ما تكون هذه النماذج عرضةً لمخاطر النموذج . توجد عدة مناهج للتعامل مع عدم اليقين في النموذج. يقترح جوخادزه وشميدت (2018) إطارًا عمليًا لقياس مخاطر النموذج قائمًا على الحساب البايزي. ^{[ 5 ]} ويقدمان مقاييس مخاطر متراكبة تُمكّن من قياس مخاطر السوق ومخاطر النموذج بشكل متسق.

يجادل جون دانييلسون بأن توقعات المخاطر غير دقيقة للغاية، خاصة في أحجام العينات النموذجية، وهو قلق بشأن استخدامها في اللوائح .

• نموذج بلاك-شولز
• إدارة المخاطر المالية
• عدم اليقين الفارسي
• النمذجة المالية
• القيمة المعرضة للخطر
• المحاسبة عن المخاطر الإدارية

• موقع Risk World هو موقع إلكتروني مخصص للمخاطر، ويضم مجموعة من الكتب.
• مجموعة أدوات العمليات العشوائية لإدارة المخاطر على موقع SSNR.com هي ورقة تعليمية من تأليف داميانو بريجو ، وأنطونيو داليساندرو، وماتياس نويغباور، وفارس تريكي، تشرح كيفية استخدام العمليات العشوائية المختلفة لقياس المخاطر.