عرض لاحق
الطرح اللاحق ، والمعروف أيضًا باسم الطرح العام اللاحق ( FPO )، هو نوع من أنواع الطرح العام للأسهم الذي يحدث بعد الطرح العام الأولي للشركة (IPO).
يمكن تصنيف طرح الأسهم اللاحق إلى نوعين: طرح مخفف للقيمة السوقية وطرح غير مخفف. في حالة الطرح المخفف ، يوافق مجلس إدارة الشركة على زيادة عدد الأسهم المتداولة بهدف بيع المزيد من أسهم الشركة. قد يُستخدم هذا التدفق النقدي الجديد لسداد بعض الديون أو لتوسيع الشركة عند الحاجة. عند إصدار أسهم جديدة وبيعها، يزداد عدد الأسهم القائمة ، مما يؤدي إلى تخفيف ربحية السهم . عادةً ما يكون مكسب التدفق النقدي الناتج عن البيع استراتيجيًا، ويُعتبر إيجابيًا لأهداف الشركة ومساهميها على المدى الطويل. مع ذلك، قد لا ينظر بعض مالكي الأسهم إلى هذا الحدث بإيجابية على المدى القصير.
من الأمثلة على أنواع الطرح اللاحق طرح الأسهم في السوق (طرح ATM)، والذي يُطلق عليه أحيانًا توزيع الأسهم المُتحكم به. في طرح ATM، تبيع الشركات المُدرجة في البورصة أسهمها المُصدرة حديثًا تدريجيًا في سوق التداول الثانوي من خلال وسيط مُعتمد بأسعار السوق السائدة. وبذلك، تتمكن الشركة المُصدرة من جمع رأس المال حسب الحاجة، مع خيار الامتناع عن طرح الأسهم إذا لم تكن راضية عن السعر المُتاح في يوم مُعين.
يُعدّ طرح الأسهم اللاحقة غير المخفف للحصص مثالاً على ذلك، حيث يقوم أعضاء مجلس إدارة الشركة أو غيرهم من المطلعين (مثل أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية ) بعرض أسهم مملوكة ملكية خاصة للبيع بهدف تنويع محافظهم الاستثمارية. ولأن هذا الطرح لا يُنشئ أسهمًا جديدة، فإنه لا يُخفف من حصص المساهمين الحاليين، إلا أن عائدات البيع لا تعود بأي فائدة على الشركة. ومع ذلك، عادةً ما تُتيح الزيادة في عدد الأسهم المتاحة لمؤسسات أخرى فرصةً أكبر للاستثمار في الشركة. ولذلك، يُعتبر الطرح غير المخفف للحصص نوعًا من أنواع الطرح في السوق الثانوية .
كما هو الحال مع الاكتتاب العام الأولي، فإن البنوك الاستثمارية التي تعمل كضامنين للاكتتاب اللاحق غالباً ما تُعرض عليها استخدام خيار التخصيص الإضافي أو خيار التخصيص الزائد من قبل الشركة البائعة.
انظر أيضاً
روابط خارجية
- التمويل المؤسسي
- طرح عام أولي