التوقعات العقلانية

التوقعات الرشيدة هي مجموعة من افتراضات النمذجة التي تصف كيفية تكوين الفاعلين الاقتصاديين الكليين لتوقعاتهم بشأن المستقبل في ظل عدم اليقين . وبموجب هذه الافتراضات، يُفترض أن يستخدم الفاعلون جميع المعلومات ذات الصلة والمتاحة، مما يجعل توقعاتهم "متسقة مع النموذج" - أي أنهم يتصرفون كما لو كانوا يفهمون تمامًا النموذج الهيكلي الذي يحكم الاقتصاد الكلي. ^{[ 1 ]}

تم تقديم مفهوم التوقعات العقلانية لأول مرة من قبل جون إف. موث في بحثه "التوقعات العقلانية ونظرية تحركات الأسعار" الذي نُشر عام 1961. وقد قام روبرت لوكاس وتوماس سارجنت بتطوير النظرية بشكل أكبر في السبعينيات والثمانينيات من القرن العشرين، والتي أصبحت أعمالاً رائدة في هذا الموضوع، وتم استخدامها على نطاق واسع في الاقتصاد الجزئي . ^{[ 2 ]}

النتائج الهامة

يقدم بحث موث مفهوم التوقعات الرشيدة ويناقش آثاره على النظرية الاقتصادية. ويجادل بأن الأفراد عقلانيون ويستخدمون جميع المعلومات المتاحة لتقديم تنبؤات موضوعية ومستنيرة حول المستقبل. وهذا يعني أن الأفراد لا يرتكبون أخطاءً منهجية في تنبؤاتهم، وأن تنبؤاتهم لا تتأثر بأخطاء الماضي. كما يناقش بحث موث آثار التوقعات الرشيدة على النظرية الاقتصادية. ومن أهم هذه الآثار أن السياسات الحكومية، مثل التغييرات في السياسة النقدية أو المالية، قد لا تكون فعالة بالقدر الكافي إذا لم تُؤخذ توقعات الأفراد في الاعتبار. فعلى سبيل المثال، إذا توقع الأفراد ارتفاع التضخم، فقد يتوقعون أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، مما قد يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض وتباطؤ النمو الاقتصادي. وبالمثل، إذا توقع الأفراد حدوث ركود اقتصادي، فقد يقللون من إنفاقهم واستثماراتهم، مما قد يؤدي إلى نبوءة تحقق ذاتها . ^{[ 3 ]}

تُوسّع ورقة لوكاس البحثية بعنوان "التوقعات وحيادية النقود" نطاق عمل موث، وتُلقي الضوء على العلاقة بين التوقعات الرشيدة والسياسة النقدية. وتُجادل الورقة بأنه عندما يتبنى الأفراد توقعات رشيدة، فإن التغيرات في المعروض النقدي لا تُحدث آثارًا حقيقية على الاقتصاد، وبالتالي تبقى حيادية النقود قائمة. يُقدّم لوكاس نموذجًا نظريًا يُدمج التوقعات الرشيدة في تحليل آثار التغيرات في المعروض النقدي. ويُشير النموذج إلى أن الأفراد يُعدّلون توقعاتهم استجابةً للتغيرات في المعروض النقدي، مما يُلغي تأثيرها على المتغيرات الحقيقية مثل الناتج والتوظيف. ويُجادل بأن السياسة النقدية المستقرة والمتوافقة مع التوقعات الرشيدة للأفراد ستكون أكثر فعالية في تعزيز الاستقرار الاقتصادي من محاولات التلاعب بالمعروض النقدي. ^{[ 4 ]}

في عام 1973، نشر توماس ج. سارجنت مقالًا بعنوان "التوقعات العقلانية، وسعر الفائدة الحقيقي، ومعدل البطالة الطبيعي"، والذي شكّل إسهامًا هامًا في تطوير وتطبيق مفهوم التوقعات العقلانية في النظرية والسياسة الاقتصادية. وانطلاقًا من افتراض أن الأفراد يتطلعون إلى المستقبل ويتسمون بالعقلانية، يجادل سارجنت بأن التوقعات العقلانية يمكن أن تساعد في تفسير التقلبات في المتغيرات الاقتصادية الرئيسية، مثل سعر الفائدة الحقيقي ومعدل البطالة الطبيعي. كما يقترح استخدام مفهوم معدل البطالة الطبيعي لمساعدة صانعي السياسات في وضع سياسات الاقتصاد الكلي. ويشير هذا المفهوم إلى وجود مفاضلة بين البطالة والتضخم على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل، سيعود الاقتصاد إلى معدل البطالة الطبيعي، والذي تحدده عوامل هيكلية مثل مهارات القوى العاملة وكفاءة سوق العمل. ويؤكد سارجنت على ضرورة أن يأخذ صانعو السياسات هذا المفهوم في الحسبان عند وضع سياسات الاقتصاد الكلي، لأن السياسات التي تسعى إلى خفض البطالة إلى ما دون المعدل الطبيعي لن تؤدي إلا إلى ارتفاع التضخم على المدى الطويل. ^{[ 5 ]}

تتمثل الفكرة الأساسية للتوقعات العقلانية في أن الأفراد يتخذون قراراتهم بناءً على جميع المعلومات المتاحة، بما في ذلك توقعاتهم الخاصة بشأن الأحداث المستقبلية. وهذا يعني أن الأفراد عقلانيون ويستخدمون جميع المعلومات المتاحة لاتخاذ قراراتهم. ومن الأفكار المهمة الأخرى أن الأفراد يعدلون توقعاتهم استجابةً للمعلومات الجديدة. وبهذه الطريقة، يُفترض أن الأفراد يتطلعون إلى المستقبل وقادرون على التكيف مع الظروف المتغيرة. وسيتعلمون من الاتجاهات والتجارب السابقة للوصول إلى أفضل توقعاتهم للمستقبل. ^{[ 2 ]}

يفترض أن النتائج المتوقعة للفرد لا تختلف بشكل منهجي عن توازن السوق بالنظر إلى أنهم لا يرتكبون أخطاء منهجية عند التنبؤ بالمستقبل.

في النموذج الاقتصادي، يُنمذج هذا عادةً بافتراض أن القيمة المتوقعة لمتغير ما تساوي القيمة المتوقعة التي يتنبأ بها النموذج. على سبيل المثال، لنفترض أن P هو سعر التوازن في سوق بسيط، يتحدد بالعرض والطلب . تشير نظرية التوقعات الرشيدة إلى أن السعر الفعلي لن ينحرف عن التوقع إلا في حالة حدوث "صدمة معلوماتية" ناتجة عن معلومات لم تكن متوقعة وقت تكوين التوقعات. بعبارة أخرى، يُتوقع مسبقًا أن يساوي السعر قيمته المتوقعة الرشيدة.

${\displaystyle P=P^{*}+\epsilon }$

${\displaystyle E[P]=P^{*}}$

أين${\displaystyle P^{*}}$هو التوقع العقلاني و${\displaystyle \epsilon }$يمثل حد الخطأ العشوائي، الذي تبلغ قيمته المتوقعة صفرًا، وهو مستقل عن${\displaystyle P^{*}}$.

إذا تم تطبيق التوقعات العقلانية على تحليل منحنى فيليبس، فإن التمييز بين المدى الطويل والمدى القصير سيتم نفيه تمامًا، أي أنه لا يوجد منحنى فيليبس، ولا توجد علاقة بديلة بين معدل التضخم ومعدل البطالة يمكن استخدامها.

الاشتقاق الرياضي هو كما يلي:

التوقع العقلاني يتوافق مع التوقع الرياضي الموضوعي:

${\displaystyle E{\dot {P}}_{t}={\dot {P}}_{t}+\varepsilon _{t}}$

الاشتقاق الرياضي (1)

نرمز إلى معدل البطالة بـ${\displaystyle u_{t}}$بافتراض أن العملية الفعلية معروفة، فإن معدل التضخم (${\displaystyle {\dot {P}}_{t}}$) يعتمد على التغيرات النقدية السابقة (${\displaystyle {\dot {M}}_{t-1}}$) والتغيرات في المتغيرات قصيرة الأجل مثل X (على سبيل المثال، أسعار النفط):

(1)${\displaystyle {\dot {P}}=q{\dot {M}}_{t-1}+z{\dot {X}}_{t-1}+\varepsilon _{t}}$

بأخذ القيم المتوقعة،

(2)${\displaystyle E{\dot {P}}_{t}=q{\dot {M}}_{t-1}+z{\dot {X}}_{t-1}}$

من ناحية أخرى، يرتبط معدل التضخم بالبطالة من خلال منحنى فيليبس:

(3)${\displaystyle {\dot {P}}_{t}=\alpha -\beta u_{t}+\gamma E_{t-1}({\dot {P}}_{t})}$،${\displaystyle \gamma =1}$

بمساواة (1) و (3):

(4)${\displaystyle \alpha -\beta u_{t}+q{\dot {M}}_{t-1}+z{\dot {X}}_{t-1}=q{\dot {M}}_{t-1}+z{\dot {X}}_{t-1}+\varepsilon _{t}}$

يؤدي إلغاء الشروط وإعادة الترتيب إلى

(5)${\displaystyle u_{t}={\frac {\alpha -\varepsilon _{t}}{\beta }}}$

وبالتالي، حتى على المدى القصير، لا توجد علاقة بديلة بين التضخم والبطالة. فالصدمات العشوائية، التي لا يمكن التنبؤ بها على الإطلاق، هي السبب الوحيد لانحراف معدل البطالة عن المعدل الطبيعي.

الاشتقاق الرياضي (2)

حتى لو كان معدل التضخم الفعلي يعتمد على التغيرات النقدية الحالية، يمكن للجمهور أن يضع توقعات عقلانية طالما أنهم يعرفون كيف يتم اتخاذ القرارات المتعلقة بالسياسة النقدية:

(1)${\displaystyle {\dot {P}}_{t}=q{\dot {M}}_{t}+z{\dot {X}}_{t-1}+\varepsilon _{t}}$

يُرمز إلى التغير الناتج عن السياسة النقدية بـ${\displaystyle \mu _{t}}$.

(2)${\displaystyle {\dot {M}}_{t}=g{\dot {M}}_{t-1}+\mu _{t}}$

ثم نستبدل (2) في (1):

(3)${\displaystyle {\dot {P}}_{t}=qg{\dot {M}}_{t-1}+z{\dot {X}}_{t-1}+q\mu _{t}+\varepsilon _{t}}$

أخذ القيمة المتوقعة في وقت${\displaystyle t-1}$،

(4)${\displaystyle E_{t-1}{\dot {P}}=qg{\dot {M}}_{t-1}+z{\dot {X}}_{t-1}}$

باستخدام علاقة منحنى فيليبس، وحذف الحدود من كلا الجانبين وإعادة الترتيب، نحصل على

(5)${\displaystyle u_{t}={\frac {\alpha -q\mu _{t}-\varepsilon _{t}}{\beta }}}$

والخلاصة هي نفسها بشكل أساسي: الصدمات العشوائية التي لا يمكن التنبؤ بها على الإطلاق هي الشيء الوحيد الذي يمكن أن يتسبب في انحراف معدل البطالة عن المعدل الطبيعي.

طُوِّرت نظريات التوقعات العقلانية استجابةً للعيوب الملحوظة في النظريات القائمة على التوقعات التكيفية . ففي ظل التوقعات التكيفية، تُبنى توقعات القيمة المستقبلية لمتغير اقتصادي على القيم السابقة. على سبيل المثال، تفترض هذه النظريات أن الأفراد يتنبأون بالتضخم من خلال النظر إلى بيانات التضخم التاريخية. وبموجب التوقعات التكيفية، إذا عانى الاقتصاد من فترة طويلة من ارتفاع التضخم، يُفترض أن الأفراد سيقللون من تقدير التضخم دائمًا. وقد أشار العديد من الاقتصاديين إلى أن هذا افتراض غير واقعي وغير عقلاني، إذ يعتقدون أن الأفراد العقلانيين سيتعلمون من التجارب والاتجاهات السابقة ويُعدّلون توقعاتهم وفقًا لذلك.

استُخدمت فرضية التوقعات الرشيدة لدعم استنتاجات حول صنع السياسات الاقتصادية. ومن الأمثلة على ذلك فرضية عدم فعالية السياسات التي وضعها توماس سارجنت ونيل والاس . فإذا حاول الاحتياطي الفيدرالي خفض البطالة من خلال سياسة نقدية توسعية ، فإن الفاعلين الاقتصاديين سيتوقعون آثار تغيير السياسة ويرفعون توقعاتهم للتضخم المستقبلي تبعًا لذلك. وهذا من شأنه أن يُعاكس الأثر التوسعي لزيادة المعروض النقدي، مما يُشير إلى أن الحكومة لا تستطيع سوى زيادة معدل التضخم دون التأثير على التوظيف.

إذا لم يكوّن المتعاملون توقعات عقلانية، أو إذا لم تكن الأسعار مرنة تماماً، أو اختيارية، أو متوقعة تماماً، فإن إجراءات السياسة الاقتصادية يمكن أن تُحدث تغييرات حقيقية. ^{[ 6 ]}

على الرغم من أن نظرية التوقعات العقلانية كان لها تأثير واسع النطاق في التحليل الاقتصادي الكلي، إلا أنها كانت أيضاً عرضة للنقد:

افتراضات غير واقعية : تفترض النظرية أن الأفراد في حالة ثابتة، حيث تكون توقعاتهم بشأن المتغيرات الاقتصادية الكلية صحيحة في المتوسط. ومن غير المرجح أن يكون هذا هو الحال، نظراً لمحدودية المعلومات المتاحة والخطأ البشري. ^{[ 7 ]}

دعم تجريبي محدود : على الرغم من وجود بعض الأدلة على أن الأفراد يدمجون التوقعات في عملية صنع القرار، إلا أنه من غير الواضح ما إذا كانوا يفعلون ذلك بالطريقة التي تنبأت بها نظرية التوقعات العقلانية. ^{[ 7 ]}

سوء تحديد النماذج : تفترض نظرية التوقعات العقلانية أن الأفراد لديهم فهم مشترك للنموذج المستخدم في التنبؤات. ومع ذلك، إذا كان النموذج غير محدد بشكل صحيح، فقد يؤدي ذلك إلى تنبؤات غير صحيحة. ^{[ 8 ]}

عدم القدرة على تفسير بعض الظواهر: كما تُنتقد النظرية لعدم قدرتها على تفسير بعض الظواهر، مثل الفقاعات "غير العقلانية" والانهيارات في الأسواق المالية. ^{[ 9 ]}

• هانيش سي. لوديا (2005) "لا عقلانية التوقعات العقلانية - استكشاف للمغالطة الاقتصادية". الطبعة الأولى، مطبعة جامعة وارويك، المملكة المتحدة.
• مارتن سي دبليو جانسن (1993) "الأسس الدقيقة: دراسة نقدية". روتليدج.
• جون ف. موث (1961) "التوقعات العقلانية ونظرية تحركات الأسعار"، أعيد طبعه في كتاب الاقتصاد الكلي الكلاسيكي الجديد. المجلد 1. (1992): 3-23 (المكتبة الدولية للكتابات النقدية في الاقتصاد، المجلد 19. ألدرشوت، المملكة المتحدة: إلجار).
• توماس ج. سارجنت (1987). "التوقعات العقلانية"، قاموس بالغراف الجديد: قاموس الاقتصاد ، المجلد 4، الصفحات  76-79.
• NE Savin (1987). "التوقعات العقلانية: الآثار الاقتصادية القياسية"، The New Palgrave: A Dictionary of Economics ، المجلد 4، الصفحات  79-85.

• سارجنت، توماس ج. (2008). "التوقعات العقلانية" . في ديفيد ر. هندرسون (محرر). الموسوعة الموجزة للاقتصاد (  الطبعة الثانية). إنديانابوليس: مكتبة الاقتصاد والحرية . ISBN 978-0865976658. OCLC 237794267 .