فرضية الدخل الدائم

فرضية الدخل الدائم ( PIH ) هي نموذج في مجال الاقتصاد لشرح تكوين أنماط الاستهلاك . وهي تشير إلى أن أنماط الاستهلاك تتشكل من التوقعات المستقبلية وتنعيم الاستهلاك . ^[α] طور ميلتون فريدمان النظرية ونشرها في كتابه نظرية دالة الاستهلاك ، الذي نُشر عام 1957 ثم صاغها روبرت هول رسميًا في نموذج التوقعات العقلانية . تم تطبيق عملية التوقعات المستقبلية في الأصل على الاستهلاك والدخل ، ويُعتقد أنها تؤثر على ظواهر أخرى. في أبسط أشكالها، تنص الفرضية على أن التغييرات في الدخل الدائم ( رأس المال البشري ، والممتلكات ، والأصول )، وليس التغييرات في الدخل المؤقت (الدخل غير المتوقع)، هي التي تحرك التغييرات في الاستهلاك.

كان تشكيل أنماط الاستهلاك المعاكسة للتنبؤات مشكلة بارزة واجهتها العقيدة الكينزية . تنبؤات فريدمان بشأن تسوية الاستهلاك ، حيث يوزع الناس التغيرات العابرة في الدخل بمرور الوقت، انحرفت عن التأكيد الكينزي التقليدي على ميل هامشي أعلى للاستهلاك ^[β] من الدخل الحالي.

يتألف الدخل من عنصر دائم (متوقع ومخطط) وعنصر مؤقت (غير متوقع ومفاجئ). وفي نموذج فرضية الدخل الدائم، فإن العامل الرئيسي الذي يحدد الاستهلاك هو دخل الفرد طيلة حياته، وليس دخله الحالي. وعلى النقيض من الدخل الدائم، فإن الدخول المؤقتة متقلبة.

حتى ظهور نظرية دالة الاستهلاك ، كانت فرضية الدخل المطلق الكينزية وتفسير دالة الاستهلاك الأكثر تقدمًا وتطورًا. ^{[2] [3]} في تركيبتها التي أعقبت الحرب ، كانت وجهة النظر الكينزية مسؤولة عن ريادة العديد من الابتكارات في إدارة الركود والتاريخ الاقتصادي والاقتصاد الكلي . ومثلها كمثل المدرسة الكلاسيكية الجديدة التي سبقتها، كانت التناقضات المبكرة لها جذورها في الأحداث الاجتماعية والسياسية على عكس التوقعات التي طرحت. ^{[2] [3]}

غالبًا ما يُنسب تقديم فرضية الدخل المطلق إلى جون ماينارد كينز ، وهو اقتصادي بريطاني ، كتب العديد من الكتب التي تشكل الآن الأساس للاقتصاد الكينزي. ^[4] تم قبول الفرضية التي طرحها كينز ووضعها في التوليف الذي أعقب الحرب. ومع ذلك، لم يتم حل التناقضات بسرعة، ولم يتمكن الاقتصاديون من تفسير اتساق معدل الادخار في مواجهة ارتفاع الدخول الحقيقية (الشكل 1). ^{[2] [3]}

العلاقة بين الادخار والاستهلاك بناء على بيانات الميزانية ^[5]

الولايات المتحدة (دولار أمريكي) تاريخ وحدات المستهلك متوسط ​​الدخل APC [γ] MPC [δ] 1881–90 عائلات مختارة من أصحاب الأجور 682 دولار .90 .67 1901 مجموعة مختارة من الأسر العادية التي تعمل بأجر 651 دولار .92 .68 1917–19 عائلات مختارة من أصحاب الأجور 1,513 دولار .91 .78 1935–1936 الأسر غير الزراعية غير المستفيدة من الإغاثة 1,952 دولار .89 .73 1935–1936 عائلات المزارعين غير المحتاجين 1259 دولار .87 .57 1941 العائلات الحضرية 2,865 دولار .92 .79 1941 عائلات المزارع 1,680 دولار .83 .57 1944 العائلات الحضرية 3,411 دولار .82 .57 1947 العائلات الحضرية 3,323 دولار .92 .78 1950 العائلات غير الزراعية 4,084 دولار .91 .73 1950 وحدات الإنفاق لشخص واحد أو أكثر 3220 دولار .92 .75 الشكل 1 : تحليل الاستهلاك والدخل؛ مأخوذ من فريدمان (1957)

قبل تأسيس التوليف الكلاسيكي الجديد ، تحدى كينز وفرضيته أرثوذكسية الاقتصاد الكلاسيكي الجديد . ^[3] ونتيجة للكساد الأعظم ، سرعان ما أصبح كينز من بين قادة الفكر الاقتصادي. تطورت مضاعفات الإنفاق MPC و MPS إلى فرضية الدخل المطلق ( 1 )، وكانت مؤثرة على استجابات الحكومة للكساد الذي أعقب ذلك. ^{[3] [6]}

${\displaystyle C=a+b\cdot Y_{d}}$

( 1 )

طور الخبير الاقتصادي الأمريكي ميلتون فريدمان فرضية الدخل الدائم في كتابه "نظرية دالة الاستهلاك" الصادر عام 1957. [ 7 ^] في كتابه، طرح فريدمان نظرية تشرح كيف ولماذا تغير التوقعات المستقبلية الاستهلاك. ^[8]

وضع كتاب فريدمان عام 1957 بعنوان نظرية دالة الاستهلاك الأساس لتنعيم الاستهلاك . وقد زعم أن نموذج الاستهلاك، حيث تكون النتائج عشوائية ، ^[ε] حيث يواجه المستهلكون المخاطر وعدم اليقين فيما يتعلق بدخولهم من العمل ، ^[ζ] يعقد تفسيرات منحنيات اللامبالاة ، ^[11] ويتسبب في قيام المستهلكين بتوزيع أو "تنعيم" إنفاقهم بناءً على دخلهم الدائم، والذي يمثل دخلهم المتوقع على مدار حياتهم. ^{[7] [8]} يشرح فريدمان هذا من خلال كيفية قيام المستهلكين، على سبيل المثال، بتوفير المزيد باستمرار عندما يتوقعون زيادة دخلهم على المدى الطويل. ^[7] يتم تقديم مزيد من التوضيح أدناه: ^[12]

ولكن من وجهة نظر أخرى، يبدو هذا الافتراض غير معقول إلى حد كبير. فهل يستخدم الرجل الذي يحصل على ربح غير متوقع جزءاً منه على الأقل في "العيش الرغيد"، أي في الإنفاق الاستهلاكي؟ وهل من المرجح أن يضيف هذا الربح بالكامل إلى ثروته؟ إن الإجابة على هذه الأسئلة تعتمد إلى حد كبير على كيفية تعريف "الاستهلاك". وأعتقد أن الإجابة الإيجابية المباشرة تعكس إلى حد كبير تعريفاً ضمنياً للاستهلاك من حيث المشتريات، بما في ذلك السلع المعمرة، وليس من حيث قيمة الخدمات. وإذا تم تبني التعريف الأخير، كما يبدو مرغوباً للغاية عند تطبيق الفرضية على البيانات التجريبية ـ ولو أنني للأسف لم أتمكن من القيام بذلك إلا إلى حد محدود ـ فإن تصنيف الربح غير المتوقع باعتباره استهلاكاً يعني إعادة تصنيفه باعتباره ادخاراً. أليس من المرجح أن تستخدم المكافأة غير المتوقعة لشراء السلع المعمرة؟ أو بعبارة أخرى، أليس من المرجح إلى حد ما تعديل توقيت استبدال السلع المعمرة وإضافة المزيد من السلع إلى مخزون هذه السلع بحيث يتزامن مع المكافأة غير المتوقعة؟

—  نظرية دالة الاستهلاك

في نظريته، دعم جون ماينارد كينز صناع السياسات الاقتصادية بحجته التي تؤكد على قدرتهم على ضبط الاقتصاد الكلي. بالنسبة لكينز، ترتبط نفقات الاستهلاك بالدخل المتاح من خلال معلمة تسمى الميل الهامشي للاستهلاك (المبلغ لكل دولار يرغب المستهلكون في إنفاقه؛ ). ^[13] ولأن الميل الهامشي للاستهلاك في حد ذاته هو دالة للدخل، فمن الصحيح أيضًا أن الزيادات الإضافية في الدخل المتاح تؤدي إلى زيادات متناقصة في نفقات الاستهلاك. يجب التأكيد على أن العلاقة التي تتميز بالاستقرار الكبير تربط نفقات الاستهلاك الحالية بالدخل المتاح الحالي - وعلى هذه الأسس، يتم توفير مجال كبير لتحفيز الطلب الكلي، لأن التغيير في الدخل يؤدي على الفور إلى تحول مضاعف في الطلب الكلي (هذا هو جوهر الحالة الكينزية لتأثير المضاعف ). وينطبق الشيء نفسه على سياسات خفض الضرائب. وفقًا للنظرية الأساسية لكينز، فإن الحكومات قادرة دائمًا على ضبط الأنظمة الاقتصادية الكلية بدقة لمواجهة التقلبات الدورية من خلال إدارة الطلب، ^[14] على الرغم من أن فريدمان يجادل في هذا، حيث زعم في مقال صحفي عام 1961 أن ضبط الاقتصاد الكلي الكينزي الدقيق سوف يستسلم لـ "فترات تأخير طويلة ومتغيرة". ^[15]${\displaystyle 1-MPS=MPC}$

إن فرضية الدخل الدائم تشكك في قدرة الحكومات على تحقيق هذه الغاية. ومع ذلك، فمن الصحيح أيضًا أن نظرية الدخل الدائم تركز بشكل أساسي على ديناميكيات وعلاقات الأمد البعيد، في حين ركز كينز بشكل أساسي على الاعتبارات قصيرة الأجل. ^[16] لقد تم تحدي حجة فريدمان، التي تحدت استخدام السياسة المالية في تنعيم دورات الأعمال ، ^[17] من خلال التأكيد على أن العلاقة بين الاستهلاك والدخل المتاح لا تزال تتبع (أكثر أو أقل) الآلية التي افترضها كينز. ^{[2] [18]}

يبدأ فريدمان في شرح نظريته على افتراض اليقين التام. وفي ظل هذه الظروف، يرى فريدمان أن هناك دافعين يدفعان وحدة المستهلك إلى إنفاق المزيد أو الأقل على الاستهلاك مقارنة بدخلها: الأول هو تسوية نفقات الاستهلاك من خلال التوقيت المناسب للاقتراض والإقراض؛ والثاني هو إما تحقيق أرباح الفائدة على الودائع إذا كان سعر الفائدة ذي الصلة إيجابيا، أو الاستفادة من الاقتراض إذا كان سعر الفائدة سلبيا. ^[19]

وفقًا لـ PIH، فإن توزيع الاستهلاك عبر فترات متتالية هو نتيجة لطريقة تحسين يحاول من خلالها كل مستهلك تعظيم منفعته. وفي الوقت نفسه، أياً كانت نسبة الدخل التي يخصصها المرء للاستهلاك في كل فترة، يتم تخصيص كل هذه النفقات الاستهلاكية في سياق عملية التحسين - أي أن وحدات المستهلك تحاول التحسين ليس فقط عبر الفترات ولكن داخل كل فترة. ^{[2] [7]}

كما قدم كتاب فريدمان لعام 1957 حجة لصالح طريقة جديدة تمامًا لحساب الدخل (يمثل الدخل المتغير ) من خلال التمييز بين الدخل المؤقت والدائم (والذي اعتُبر أيضًا أنه يشمل عناصر ترتيبية مثل رأس المال البشري والمواهب). ^[20] في نظرية دالة الاستهلاك ، طور فريدمان: كصيغة. في دراسة سابقة، اقترح فريدمان وكوزنتس (1945)، فكرة الدخل المؤقت والدائم. ^[21]${\displaystyle y}$${\displaystyle y=y_{p}+y_{t}}$

كما طور فريدمان صيغة استهلاك، ، بمعنى المكون الدائم للاستهلاك، مع كونه المكون المؤقت. كما رسم فريدمان تمييزًا بين و . يمكن تفسير الاستهلاك المؤقت على أنه فواتير مفاجئة أو غير متوقعة، مثل فاتورة المياه المرتفعة، أو زيارة الطبيب غير المتوقعة، والتي، في رأي فريدمان، لا يمكن تحفيزها بواسطة ، لأن الاستهلاك غير المتوقع أو "المفاجئ" لا يتم تمويله غالبًا من خلال مكاسب غير متوقعة. ^[7]${\displaystyle c=c_{p}+c_{t}}$${\displaystyle c_{p}}$${\displaystyle c_{t}}$${\displaystyle y_{t}}$${\displaystyle c_{t}}$${\displaystyle y_{t}}$

لنفترض أن المستهلك (الذي قد يعيش إلى ما لا نهاية) يعظم منفعته المتوقعة مدى الحياة من استهلاك سلسلة من السلع بين الفترتين و ، كما تحدده دالة المنفعة لفترة واحدة . في كل فترة ، يتلقى دخلاً ، يمكنه إنفاقه على سلعة استهلاكية أو ادخاره في شكل أصل يدفع سعر فائدة حقيقي ثابت في الفترة التالية. ^[22]${\displaystyle c}$${\displaystyle t}$${\displaystyle T}$ ${\displaystyle u(\cdot )}$${\displaystyle t}$${\displaystyle y_{t}}$${\displaystyle c_{t}}$${\displaystyle A_{t}}$ ${\displaystyle r}$

يتم خصم فائدة الاستهلاك في الفترات المستقبلية بمعدل . وأخيرًا، دعونا نشير إلى القيمة المتوقعة المشروطة بالمعلومات المتاحة في الفترة . رسميًا، تكون مشكلة المستهلك هي ${\displaystyle \beta \in (0,1)}$${\displaystyle \operatorname {E} _{t}[\cdot ]}$${\displaystyle t}$

${\displaystyle \max _{\{c_{k}\}_{k=t}^{T}}\operatorname {E} _{t}\sum _{k=0}^{T-t}\beta ^{k}u(c_{t+k})}$

خاضع ل

${\displaystyle A_{t+1}=(1+r)(A_{t}+y_{t}-c_{t}).}$

بافتراض أن دالة المنفعة تربيعية، وأن الاختيار الأمثل للاستهلاك للمستهلك يحكمه معادلة أويلر ${\displaystyle (1+r)\beta =1}$

${\displaystyle c_{t}=\operatorname {E} _{t}[c_{t+1}].}$

بالنظر إلى أفق زمني محدود بطول ، فإننا نضع مع الفهم أن المستهلك ينفق كل ثروته بحلول نهاية الفترة الأخيرة. بحل قيد ميزانية المستهلك إلى الأمام حتى الفترة الأخيرة، نحدد أن دالة الاستهلاك تُعطى بواسطة ${\displaystyle T-t}$${\displaystyle A_{T+1}=0}$

${\displaystyle c_{t}={\frac {r}{(1+r)-(1+r)^{-(T-t)}}}\left[A_{t}+\sum _{k=0}^{T-t}\left({\frac {1}{1+r}}\right)^{k}\operatorname {E} _{t}[y_{t+k}]\right].}$

( 2 )

على مدى أفق زمني غير محدود، نفرض بدلاً من ذلك شرط عدم وجود لعبة بونزي ، والذي يمنع المستهلك من الاقتراض بشكل مستمر وتجديد ديونه إلى فترات مستقبلية، من خلال المطالبة

${\displaystyle \lim _{t\to \infty }\left({\frac {1}{1+r}}\right)^{t}A_{t}=0.}$

ثم تكون دالة الاستهلاك الناتجة هي

${\displaystyle c_{t}={\frac {r}{1+r}}\left[A_{t}+\sum _{k=0}^{\infty }\left({\frac {1}{1+r}}\right)^{k}\operatorname {E} _{t}[y_{t+k}]\right].}$

( 3 )

إن التعبيرين ( 2 ) و( 3 ) يعبران عن جوهر فرضية الدخل الدائم: حيث يتم تحديد الاستهلاك الحالي من خلال مزيج من الثروة غير البشرية الحالية وثروة رأس المال البشري . كما تعتمد نسبة إجمالي الثروة المستهلكة اليوم على سعر الفائدة وطول الأفق الزمني الذي يقوم المستهلك خلاله بالتحسين. ^[22]${\displaystyle A_{t}}$${\displaystyle y_{t}}$${\displaystyle r}$

حاول البعض تحسين فرضية فريدمان الأصلية من خلال تضمين قيود السيولة ، وأبرزهم كريستوفر د. كارول. ^{[8] [23]}

إن الملاحظات المسجلة من عام 1888 إلى عام 1941، والتي تشير إلى ركود متوسط ​​الميل إلى الاستهلاك في مواجهة ارتفاع الدخول الحقيقية، تقدم دليلاً قوياً على وجود فرضية الدخل الدائم. ^{[24] وقد أبلغ} روبرت هول عن اختبار مبكر لفرضية الدخل الدائم في عام 1978، وافترض أن التوقعات عقلانية ، ووجد أن الاستهلاك يتبع تسلسل مارتينجال . ^[25] قام هول وميشكين (1982) بتحليل البيانات من 2000 أسرة ووجدوا أن الاستهلاك يستجيب بشكل أقوى بكثير للحركات الدائمة مقارنة بالحركات المؤقتة للدخل، وعززوا توافق مؤشر PIH مع 80٪ من الأسر في العينة. ^{[26] وجد} بيرنانكي (1984) "عدم وجود دليل ضد فرضية الدخل الدائم" عند النظر في البيانات المتعلقة باستهلاك السيارات. ^[27]

على النقيض من ذلك، وجد فلافين (1981) أن الاستهلاك حساس للغاية لصدمات الدخل العابرة ("الحساسية الزائدة")، ^[28] في حين يجادل مانكيو وشابيرو (1985) في هذه النتائج، بحجة أن مواصفات اختبار فلافين (التي تفترض أن الدخل ثابت) منحازة نحو إيجاد الحساسية الزائدة. ^[29]

يستخدم سوليليس (1999) استرداد ضريبة الدخل لاختبار PIH. ^[30] نظرًا لأن الاسترداد يعتمد على الدخل في العام السابق، فهو دخل يمكن التنبؤ به وبالتالي لا ينبغي أن يغير الاستهلاك في عام استلامه. ^[30] يجد الدليل أن الاستهلاك حساس لاسترداد الدخل، مع ميل هامشي للاستهلاك بين 35 و 60٪. يجد ستيفنز (2003) أن أنماط الاستهلاك لدى متلقي الضمان الاجتماعي في الولايات المتحدة لا يتم تفسيرها جيدًا من خلال فرضية الدخل الدائم. ^[31]

يزعم ستافورد (1974) أن تفسير فريدمان لا يمكنه تفسير إخفاقات السوق مثل قيود السيولة . ^[32] يجادل كارول (1997) وكارول (2001) في هذا، ويعدلان النموذج للحدود المفروضة على الاقتراض. ^{[8] [23]} يقدم تحليل شامل لـ 3000 اختبار للفرضية تفسيرًا آخر. يزعم أن رفض الفرضية يستند إلى تحيز النشر ^[33] وأنه بعد التصحيح، فإنه يتوافق مع البيانات. ^[34]

وفقًا لكوستاس ميغير ، فإن التناقضات غير المحلولة تفسر فشل تقنيات إدارة الطلب الكينزية المؤقتة في تحقيق أهداف سياستها. ^{[2] في} إطار كينزي بسيط، يُفترض أن الميل الهامشي للاستهلاك (MPC) ^[η] ثابت، وبالتالي يمكن أن يكون للتخفيضات الضريبية المؤقتة تأثير تحفيزي كبير على الطلب. ^[35] وجد شابيرو وسليمرود (2003) أن المستهلكين ينشرون التخفيضات الضريبية على مدى أفقهم الزمني. ^[36]

انتقد بعض منتقدي فرضية الدخل الدائم، مثل فرانك ستافورد، فرضية الدخل الدائم بسبب افتقارها إلى قيود السيولة. ^[32] ومع ذلك، قامت بعض الدراسات بتكييف الفرضية مع ظروف معينة ووجدت أن فرضية الدخل الدائم متوافقة مع قيود السيولة وغيرها من إخفاقات السوق غير الموضحة في الفرضية الأصلية. ^{[8] [23]}

يزعم ألفاريز كوادرادو وفان لونج (2011) أن المستهلكين الأكثر ثراءً يدخرون المزيد من دخولهم الدائمة، على عكس ما قد نتوقعه بالنظر إلى فرضية الدخل الدائم. ^[37]

حصل فريدمان على جائزة البنك المركزي السويدي في العلوم الاقتصادية عام 1976 تخليداً لذكرى ألفريد نوبل " لإنجازاته في مجال تحليل الاستهلاك والتاريخ النقدي والنظرية ولإثباته لتعقيد سياسة الاستقرار ". ^{[38] وقد فسر ووريك (2010)} " تحليل الاستهلاك" على أنه يمثل مساهمات فريدمان في شكل فرضية الدخل الدائم، ^[38] بينما تم تفسير قسم التاريخ النقدي والاستقرار للإشارة إلى عمله في السياسة النقدية والتاريخ، والنقدية ، التي تسعى إلى استقرار العملة، ومنع التقلبات غير المنتظمة، على التوالي. ^{[38] [39]}

حظيت فرضية الدخل الدائم بإشادة من خبراء الاقتصاد النمساويين، مثل روبرت موليجان. ^[40]

• تنعيم الاستهلاك
• الدخل#التعاريف الاقتصادية
• ميلتون فريدمان
• التكافؤ الريكاردي
• تعويض المخاطر
• قائمة ببليوغرافية لميلتون فريدمان