احتجاج علني

يُعدّ التداول العلني طريقةً للتواصل بين المحترفين في سوق الأوراق المالية أو سوق العقود الآجلة ، وعادةً ما يكون ذلك في قاعة التداول. ويتضمن هذا الأسلوب الصياح واستخدام الإشارات اليدوية لنقل المعلومات، وخاصةً ما يتعلق بأوامر البيع والشراء. ^{[ 2 ]} ويُطلق على الجزء من قاعة التداول الذي يتم فيه ذلك اسم " الحفرة" .

في مزاد علني ، تُقدّم العروض والمزايدات في السوق المفتوحة، مما يتيح لجميع المشاركين فرصة التنافس على الصفقة بأفضل سعر. تُقدّم عروض جديدة إذا كانت أفضل من الأسعار السابقة لضمان اكتشاف السعر بكفاءة . كما تُقيّم البورصات المراكز وفقًا لأسعار السوق العامة هذه يوميًا. في المقابل، في أسواق التداول خارج البورصة، تُجرى مفاوضات العروض والمزايدات بشكل خاص بين الأطراف الرئيسية.

منذ إنشاء البورصة في أمستردام في القرن السابع عشر، كان التداول العلني هو الوسيلة الرئيسية للتواصل بين المتداولين. بدأ هذا الوضع بالتغير في النصف الثاني من القرن العشرين، أولاً من خلال استخدام التداول عبر الهاتف، ثم بدءاً من ثمانينيات القرن العشرين مع أنظمة التداول الإلكترونية .

اعتبارًا من عام 2021لا تزال بعض البورصات تعتمد التداول المباشر في قاعات التداول. ويزعم مؤيدو التداول الإلكتروني أنه أسرع وأرخص وأكثر كفاءة للمستخدمين، وأقل عرضة للتلاعب من قبل صناع السوق والوسطاء . مع ذلك، لا يزال العديد من المتداولين يفضلون نظام التداول المباشر ، انطلاقًا من أن التواصل المباشر يتيح لهم التكهن بدوافع ونوايا البائع والمشتري، وتعديل مراكزهم وفقًا لذلك. وبحلول عام 2010، توقف تداول معظم الأسهم وعقود المشتقات المالية باستخدام التداول المباشر نظرًا لانخفاض تكلفة التطورات التكنولوجية المذكورة. وفي عام 2017، أصبح التداول المباشر في الولايات المتحدة محدودًا للغاية، كما هو الحال في بورصة شيكاغو التجارية التابعة لمجموعة CME ، حيث تم تطبيقه بشكل أكثر انسيابية . ^{[ 3 ]}

منذ ثمانينيات القرن الماضي، تم استبدال أنظمة المزايدة العلنية بشكل مطرد بأنظمة التداول الإلكترونية (مثل CATS و Globex ).

التداول في قاعة التداول هو اجتماع المتداولين أو سماسرة الأوراق المالية في مكان محدد يُعرف بقاعة التداول، لشراء وبيع الأدوات المالية باستخدام أسلوب المزايدة العلنية للتواصل فيما بينهم. عادةً ما تكون هذه الأماكن بورصات الأوراق المالية أو بورصات العقود الآجلة ، ويتم تنفيذ المعاملات من قبل أعضاء هذه البورصة باستخدام لغة أو إشارات يدوية محددة. خلال ثمانينيات وتسعينيات القرن الماضي، حلّ التداول عبر الهاتف والتداول الإلكتروني محل التداول التقليدي في قاعة التداول في معظم البورصات حول العالم.

حتى عام 2007، لم يتبقَّ سوى عدد قليل من البورصات التي تُجري التداول في قاعة التداول. ومن الأمثلة على ذلك بورصة نيويورك (NYSE)، التي لا تزال تُنفِّذ نسبة ضئيلة من صفقاتها في قاعة التداول. وهذا يعني أن المتداولين يتجمعون حول منصة الوسيط، وهو شخص يعمل لدى إحدى الشركات الأعضاء في بورصة نيويورك ويتولى إدارة الأسهم. وكما هو الحال في المزاد، تُسمع أصوات البائعين والمشترين. ويُسهِّل الوسيط عملية التوفيق بين الصفقات وتوحيدها. في 24 يناير 2007، تحولت بورصة نيويورك من سوق مزادات بحتة إلى سوق هجينة تجمع بين أسلوب المزاد وأسلوب التداول الإلكتروني الذي يُنفِّذ الصفقات إلكترونيًا على الفور. ولا تزال مجموعة صغيرة من الأسهم ذات الأسعار المرتفعة للغاية تُباع في قاعة التداول، ولا تخضع لهذا النظام. وعلى الرغم من أن أكثر من 82% من الصفقات تتم إلكترونيًا، إلا أن التداول في قاعة التداول لا يزال له أهميته. رغم أن التداول الإلكتروني أسرع ويوفر سرية البيانات، إلا أن هناك فرصة أكبر لتحسين سعر السهم إذا انخفض سعره إلى أدنى مستوى له. ويحتفظ المستثمرون بحق اختيار الطريقة التي يرغبون في استخدامها.

بورصة لندن للمعادن هي آخر بورصة مفتوحة للتداول المباشر في أوروبا. وهي تستخدم فترات قصيرة من "التداول الحلقي" وجهاً لوجه لاكتشاف الأسعار، مع إجراء المزيد من الصفقات إلكترونياً.

تُستخدم الإشارات اليدوية في قاعة التداول لنقل معلومات البيع والشراء في بيئة تداول مفتوحة. ويُستخدم هذا النظام في بورصات العقود الآجلة مثل بورصة شيكاغو التجارية .

عادةً ما يُرسل المتداولون إشارات سريعة عبر قاعة التداول لإتمام عملية بيع أو شراء. تشير الإشارات التي تكون فيها راحتا اليدين متجهتين للخارج واليدين بعيدتين عن الجسم إلى رغبة المُشير في البيع. أما عندما تكون راحتا اليدين متجهتين للداخل ويرفعان اليدين، فإنهم يُشيرون إلى رغبتهم في الشراء.

تُشير الأرقام من واحد إلى خمسة بيد واحدة، ومن ستة إلى عشرة بنفس الطريقة ولكن بزاوية 90 درجة (إصبع السبابة ممدودًا جانبيًا للرقم ستة، وإصبعان للرقم سبعة، وهكذا). أما الأرقام التي تُشير إليها من الجبهة فهي مجموعات من عشرة، ويمكن أيضًا عرض مجموعات من مئات وآلاف. ويمكن استخدام هذه الإشارات للدلالة على الأشهر، أو صفقات أو خيارات محددة، أو معلومات سوقية إضافية.

قد تختلف هذه القواعد بين البورصات أو حتى بين الطوابق داخل البورصة نفسها؛ ومع ذلك، يظل الغرض من الإيماءات هو نفسه.

• سترة التداول

• صحيفة نيويورك تايمز تفتح باب الاحتجاج
• TradingPitHistory.com - معرض وأرشيف إشارات اليد في قاعات التداول