بورصة نيويورك التجارية
40°42′52″N 74°1′1″W / 40.71444°N 74.01694°W / 40.71444; -74.01694
 | |
 | |
| نوع الشركة | شركة فرعية |
|---|---|
| تأسست | 1882 |
| المقر الرئيسي | One North End Avenue Manhattan ، مدينة نيويورك ، نيويورك 10285 الولايات المتحدة |
| الوالد | مجموعة CME |
| موقع إلكتروني | www.cmegroup.com |
بورصة نيويورك التجارية ( NYMEX ) هي بورصة سلع آجلة مملوكة ومدارة من قبل مجموعة CME في شيكاغو . تقع بورصة نيويورك التجارية في One North End Avenue في Brookfield Place في قسم Battery Park City في مانهاتن ، مدينة نيويورك .
القسمان الرئيسيان للشركة هما بورصة نيويورك التجارية وبورصة السلع الأساسية ( COMEX )، اللتان كانتا بورصتين مملوكتين بشكل منفصل. يعود تاريخ بورصة نيويورك التجارية إلى عام 1882، وكانت مملوكة للأعضاء الذين كانوا يتاجرون فيها طوال معظم تاريخها، كما هو الحال مع البورصات الأخرى. لاحقًا، أصبحت شركة NYMEX Holdings, Inc.، الشركة الأم السابقة لبورصة نيويورك التجارية وCOMEX، شركة عامة وتم إدراجها في بورصة نيويورك للأوراق المالية في 17 نوفمبر 2006، تحت رمز التداول NMX. في 17 مارس 2008، وقعت مجموعة CME ومقرها شيكاغو اتفاقية نهائية للاستحواذ على NYMEX Holdings, Inc. مقابل 11.2 مليار دولار نقدًا وأسهمًا وتم الانتهاء من عملية الاستحواذ في أغسطس 2008. تعمل كل من بورصتي NYMEX وCOMEX الآن كأسواق عقود مخصصة (DCM) لمجموعة CME. [1] السوقان الآخران المعينان للعقود في مجموعة CME هما بورصة شيكاغو التجارية وبورصة شيكاغو للتجارة .
تتولى بورصة نيويورك التجارية التعامل مع مليارات الدولارات من معاملات النفط وناقلات الطاقة والمعادن والسلع الأخرى التي يتم شراؤها وبيعها في قاعة التداول وأنظمة الكمبيوتر الإلكترونية للتداول بين عشية وضحاها للتسليم في المستقبل. الأسعار المحددة للمعاملات في البورصة هي الأساس للأسعار التي يدفعها الناس مقابل السلع المختلفة في جميع أنحاء العالم.
تخضع قاعة بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) للتنظيم من قبل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع ، وهي وكالة مستقلة تابعة لحكومة الولايات المتحدة . يجب على كل شركة فردية تتداول في البورصة أن ترسل وسطاء مستقلين خاصين بها. لذلك، يمثل عدد قليل من الموظفين في قاعة البورصة شركة كبيرة ولا يسجل موظفو البورصة سوى المعاملات وليس لديهم أي علاقة بالتجارة الفعلية.
على الرغم من أن بورصة نيويورك التجارية كانت إلكترونية في الغالب منذ عام 2006، إلا أنها احتفظت بمكان صغير، أو "حفرة"، لا تزال تمارس نظام التداول الصاخب المفتوح ، حيث يستخدم المتداولون الصراخ وإيماءات اليد المعقدة في قاعة التداول المادية. تم نشر مشروع للحفاظ على إشارات اليد المستخدمة في بورصة نيويورك التجارية. [2] أغلقت بورصة نيويورك التجارية الحفرة بشكل دائم في نهاية التداول يوم الجمعة 30 ديسمبر 2016، بسبب تقلص الحجم. [3]
التاريخ المبكر
بدأت بورصات السلع في منتصف القرن التاسع عشر، عندما بدأ رجال الأعمال في تنظيم منتديات السوق لتسهيل شراء وبيع السلع. وفرت هذه الأسواق مكانًا للمشترين والبائعين لتحديد الجودة والمعايير وتأسيس قواعد العمل. بحلول أواخر القرن التاسع عشر، كان هناك حوالي 1600 سوق في الموانئ ومحطات السكك الحديدية . في عام 1872، اجتمعت مجموعة من تجار الألبان في مانهاتن وأنشأوا بورصة الزبدة والجبن في نيويورك. كانوا يحاولون إضفاء النظام والتوحيد القياسي على الظروف الفوضوية التي كانت موجودة في صناعتهم. سرعان ما أصبحت تجارة البيض جزءًا من الأعمال التي تتم في البورصة وتم تعديل الاسم إلى بورصة الزبدة والجبن والبيض . في عام 1882، تغير الاسم أخيرًا إلى بورصة نيويورك التجارية عند فتح التجارة للفواكه المجففة والسلع المعلبة والدواجن .
مع بناء المستودعات المركزية في مراكز السوق الرئيسية مثل نيويورك وشيكاغو في أوائل القرن العشرين، بدأت البورصات في المدن الأصغر في الاختفاء مما أعطى المزيد من الأعمال للبورصات مثل بورصة نيويورك التجارية في المدن الكبرى. في عام 1933، تم إنشاء بورصة كومكس من خلال دمج أربع بورصات أصغر؛ بورصة المعادن الوطنية، وبورصة المطاط في نيويورك، وبورصة الحرير الخام الوطنية، وبورصة نيويورك للجلود. خلال السبعينيات والثمانينيات والتسعينيات، شاركت بورصة كومكس وبورصة نيويورك التجارية وغيرها من البورصات في قاعة تداول واحدة [6] في مركز التجارة العالمي 4 .
بضائع
لسنوات، كان تجار بورصة نيويورك التجارية يقومون بأعمال تجارية كبيرة من خلال تداول العقود الآجلة لمحصول البطاطس في ولاية مين . ووفقًا لكتاب ليا ماكجراث جودمان الصادر عام 2011 بعنوان The Asylum ، [6] كان التلاعب في هذه السوق أمرًا شائعًا، حيث قامت به أطراف مختلفة بما في ذلك مفتشو البطاطس وتجار بورصة نيويورك التجارية. وكان أسوأ حادث هو انهيار البطاطس في السبعينيات، عندما قام قطب البطاطس في ولاية أيداهو جيه آر سيمبلوت ببيع كميات كبيرة من العقود، مما أدى إلى عدم تسوية عدد كبير من العقود عند تاريخ انتهاء الصلاحية، مما أدى إلى تخلف عدد كبير من عقود التسليم عن السداد. تلا ذلك احتجاج عام، وعقدت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية التي تم إنشاؤها حديثًا جلسات استماع. مُنعت بورصة نيويورك التجارية ليس فقط من الاستمرار في تداول العقود الآجلة للبطاطس، ولكن أيضًا من دخول أي منطقة جديدة لم تتداول فيها من قبل. تضررت سمعة بورصة نيويورك التجارية بشدة، لأنه كما قال رئيسها المستقبلي ميشيل ماركس لجودمان في كتابه، "جوهر البورصة هو قدسية عقدها". [7]
عندما دخل حظر البطاطس حيز التنفيذ، لم تتأثر أسواق البلاتين والبلاديوم ووقود التدفئة في بورصة نيويورك التجارية بشكل كبير. ومع ذلك، عانت سمعة بورصة نيويورك التجارية في واشنطن العاصمة، وخاصة مع اللوائح في لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، استعان رئيس البورصة ريتشارد ليون بجون إلتنج تريت، مستشار الطاقة في البيت الأبيض للرئيسين كارتر وريغان للمساعدة في استعادة مصداقية بورصة نيويورك التجارية ومساعدة البورصة في استكشاف إمكانية دخول سوق البترول مع إدراك الإمكانات الكبيرة للتحرك إلى ما هو أبعد من الحجم المحدود لسوق وقود التدفئة في نيويورك. عندما غادر ليون بورصة نيويورك التجارية في عام 1981 نتيجة لخلاف قوي مع مجلس إدارة بورصة نيويورك التجارية، طُلب من جون إلتنج تريت أن يحل محله كرئيس. كان إطلاق عقد النفط الخام WTI من نصيب تريت، الذي نجح بصعوبة في إقناع مجلس الإدارة وعضوي عائلة ماركس، التاجر المخضرم والمحترم للغاية فرانسيس ماركس وابنه مايكل، الذي أصبح للتو رئيسًا لمجلس الإدارة، بالمخاطرة بتداول النفط الخام. كان أرنولد سافير أحد أعضاء اللجنة الاستشارية التي شكلها تريت للمساعدة في تصميم العقد الجديد. وفي النهاية، اختار تريت، بدعم من رئيس مجلس الإدارة ماركس وبقية مجلس إدارة بورصة نيويورك التجارية، خام غرب تكساس الوسيط (WTI) كمنتج متداول وكوشينج ، أوكلاهوما ، كنقطة تسليم. بدأ روبن وودهيد، الذي أصبح فيما بعد أول رئيس لبورصة البترول الدولية (IPE) في لندن، حوارًا نشطًا مع تريت حول ما إذا كان بإمكانهم بدء عقود نفط خام برنت. كان تريت داعمًا للغاية ومنح وودهيد دعمًا قويًا والكثير من النصائح. بعد ذلك بوقت قصير، وبعد محادثات جوهرية، تم إطلاق بورصة البترول الدولية رسميًا وبدأت في تداول خام برنت.
ثم بدأ تريت وفريقه البحثي في البحث عن منتجات نفطية أخرى للتداول. وكان البنزين هو المنتج التالي بوضوح في قائمة المنتجات، ولكن كان هناك الكثير من الجدل حول مكان نقطة التسليم. كانت ساحل الخليج هي الأسهل، ولكن البورصة نظرت أيضًا إلى أسواق كاليفورنيا، لكنها قررت أنها لن تنجح. ثم بدأ تريت في البحث في وقت واحد عن إطلاق عقود خيارات الخام والمنتجات اللاحقة. ووجد أن المتداولين الحاليين في بورصة نيويورك التجارية لم يكن لديهم المهارات الرياضية اللازمة لتداول الخيارات، لذلك عرضت البورصة حوافز مالية لجذب أعضاء تجار الخيارات في البورصة الأمريكية للحضور وتداول الخيارات على العقود الآجلة للنفط. وتحت قيادة تريت، بدأت بورصة نيويورك التجارية أيضًا في البحث عن إمكانات تداول الغاز الطبيعي والكهرباء، لكنها ركزت أولاً على الغاز الطبيعي. لم تكن جودة منتج الغاز الطبيعي مشكلة في تلك السوق، لكن نقطة التسليم كانت خيارًا أكثر صعوبة.
بعد إطلاق عقود النفط الخام الآجلة الأصلية، بدأت شركة تريت حملة تسويقية قوية لجذب شركات النفط الأمريكية والبريطانية الكبرى أولاً، ثم انتقلت إلى جذب المنتجين الكبار في الشرق الأوسط. استغرق الأمر ما يقرب من عام لإقناع أول "شركات النفط الكبرى" الأمريكية بالبدء في التداول، لكن العديد من "الشركات الكبرى" لم تبدأ في التداول لمدة 5 سنوات تقريبًا. كان من المستحيل تقريبًا اختراق المقاومة الأولية من جانب منتجي أوبك، على الرغم من استسلام البعض في النهاية، ومن بين أوائلهم فنزويلا. كانت الشائعات في ذلك الوقت أن المنتجين العرب سيتاجرون في عقود الذهب الآجلة كبديل لأسعار النفط (نظرًا لأن العرب كانوا من كبار المشترين للذهب وسيشترون المزيد عندما تمتلئ جيوبهم بأسعار النفط المرتفعة، وعلى العكس من ذلك يبيعون عندما تنخفض عائدات النفط وتقلل من قدرتهم على شراء الذهب).
بعد حظر البطاطس، أصبح وجود بورصة نيويورك التجارية موضع شك. فقد كان معظم حجم التداول في البطاطس. وبدون سلعة جيدة، واجه التجار صعوبة في جني الأموال. وفي النهاية، اكتشف الرئيس الجديد ميشيل ماركس - نجل أيقونة السلع فرانسيس كيو ماركس [8] - إلى جانب الخبير الاقتصادي أرنولد سافر، أن بورصة نيويورك التجارية يمكنها تجديد عقد آجل قديم لوقود التدفئة . وعندما ألغت الحكومة القيود التنظيمية على وقود التدفئة، أتيحت للعقد فرصة أن يصبح موضوعًا جيدًا للتداول على أرض الواقع. وتم وضع عقد آجل جديد بعناية وبدأت التجارة على نطاق صغير في عام 1978. وكان بعض المستخدمين الأوائل لشحنات وقود التدفئة في بورصة نيويورك التجارية من الموردين الصغار لأشخاص في شمال الولايات المتحدة. [9]
لقد هددت أعمال بورصة نيويورك التجارية بعض المصالح الراسخة مثل شركات النفط الكبرى والمجموعات الحكومية مثل منظمة أوبك التي كانت تتحكم في أسعار النفط تقليديًا. لقد وفرت بورصة نيويورك التجارية "سوقًا مفتوحة" وبالتالي تسعيرًا شفافًا لوقود التدفئة، وفي النهاية، النفط الخام والبنزين والغاز الطبيعي. تم توحيد عقود النفط الآجلة في بورصة نيويورك التجارية لتسليم النفط الخام الخفيف الحلو من نوع غرب تكساس الوسيط إلى كوشينج. [10]
نمو
انطلقت تجارة الطاقة، وازدهرت بورصة نيويورك التجارية. وتحولت قاعة الصراخ العلنية إلى صخب من المتداولين الصاخبين وبطاقات الحفر. وأصبحت الحفر مكانًا حيث يمكن للعديد من الأشخاص الذين لا يتمتعون بقدر كبير من التعليم أو القدرة على التكيف مع وول ستريت أن يحصلوا على فرصة للثراء. يروي كتاب جودمان قصص العديد من الشخصيات التي بنت البورصة في هذا العصر. [6]
كانت بورصة كومكس (Commodity Exchange, Inc)، إحدى البورصات التي تشترك في مركز التجارة العالمي 4 مع بورصة نيويورك التجارية، تنظر تقليديًا إلى بورصة نيويورك التجارية باعتبارها أصغر ولأنها تتمتع بسمعة سامة من انهيار البطاطس. ومع طفرة تداول الطاقة في بورصة نيويورك التجارية، أصبحت أكبر وأكثر ثراءً من بورصة كومكس. في 3 أغسطس 1994، اندمجت بورصتا نيويورك التجارية وكومكس أخيرًا تحت اسم بورصة نيويورك التجارية. وبحلول أواخر التسعينيات، كان عدد الأشخاص الذين يعملون في طابق بورصة نيويورك التجارية أكبر من المساحة المتاحة لهم. في عام 1997، انتقلت بورصة نيويورك التجارية إلى مبنى جديد في الجزء الجنوبي الغربي من مانهاتن ، وهو جزء من مجمع يسمى المركز المالي العالمي . [6] [11] [ 12] [13] [14] في عام 2014، تمت إعادة تسمية المباني إلى بروكفيلد بليس.
التاريخ اللاحق
هجمات 11 سبتمبر 2001
تم تدمير المقر الرئيسي الأصلي لبورصة نيويورك التجارية وساحة التداول في هجمات 11 سبتمبر 2001 الإرهابية على مركز التجارة العالمي . [15] فقد العديد من موظفي بورصة نيويورك التجارية في المأساة، على الرغم من أن مبنى بورصة نيويورك التجارية الجديد نفسه لم يتضرر في الغالب. وعلى الرغم من الدمار الذي لحق بالمنطقة، فقد سارعت إدارة البورصة وموظفوها إلى تشغيل البورصة. [6]
استمر معرض WTC/WFC للفنون، الذي يقع في مبنى نيويورك تايمز لفترة طويلة، في عرض الفن العالمي والمجتمعي حتى عام 2012. وكان آخر معرض أقيم هناك هو عرض فردي للرسام الفعلي تيري وارد.
في 26 فبراير 2003، وقعت هيئة التجارة في نيويورك (NYBOT) اتفاقية إيجار مع بورصة نيويورك التجارية للانتقال إلى مقرها الرئيسي في المركز المالي العالمي ومنشأتها التجارية. حافظت بورصة نيويورك التجارية على علاقة وثيقة مع العديد من المنظمات والأشخاص في مركز التجارة العالمي، وبعد الهجمات، قامت بورصة نيويورك التجارية ببناء منشأة احتياطية لأرضية التداول بقيمة 12 مليون دولار خارج مدينة نيويورك مع 700 كشك للتجار و2000 هاتف ونظام كمبيوتر احتياطي. كان هذا النسخ الاحتياطي في حالة وقوع هجوم إرهابي آخر أو كارثة طبيعية في مانهاتن السفلى . [16]
التجارة الالكترونية
احتفظت بورصة نيويورك التجارية باحتكار افتراضي لتداول العقود الآجلة للنفط في "السوق المفتوحة" (على عكس "السوق المظلمة" أو السوق خارج البورصة) . ومع ذلك، في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، بدأت البورصات الإلكترونية في انتزاع أعمال أسواق الصراخ المفتوحة مثل بورصة نيويورك التجارية. كان نظام تداول الطاقة عبر الإنترنت لشركة إنرون جزءًا من هذا الاتجاه. كانت بورصة جيف سبريشر إنتركونتيننتال إكستشينج ، أو ICE، مثالاً آخر. بدأت بورصة إنتركونتيننتال في النهاية في تداول عقود النفط التي كانت مشابهة للغاية لعقود بورصة نيويورك التجارية، مما أدى إلى انتزاع حصة سوقية على الفور تقريبًا. [6]
كان تجار بورصة نيويورك التجارية يعارضون دائمًا التداول الإلكتروني لأنه يهدد دخلهم وأسلوب حياتهم. وشعر المسؤولون التنفيذيون في بورصة نيويورك التجارية بأن التداول الإلكتروني هو السبيل الوحيد للحفاظ على تنافسية البورصة. وتعاونت بورصة نيويورك التجارية مع بورصة شيكاغو التجارية لاستخدام نظام جلوبكس في عام 2006. وقد خفت قاعات التداول بعد أن استقال العديد من التجار. وتوقفت البنوك وصناديق التحوط وشركات النفط الضخمة عن إجراء مكالمات هاتفية إلى قاعات التداول وبدأت في التداول لأنفسها مباشرة عبر الشاشات. [6]
خلال هذه الفترة، عملت بورصة نيويورك التجارية أيضًا على تأسيس بورصة دبي للسلع في الإمارات العربية المتحدة . [6] وقد سجل بن ميزريتش ذلك في كتابه Rigged الذي حقق أعلى مبيعات في نيويورك تايمز والذي تم تحويله إلى فيلم سينمائي بواسطة شركة Summit Entertainment . [17]
بيع بالجملة
قررت الإدارة التنفيذية النهائية لبورصة نيويورك التجارية بيعها على شكل أجزاء، والاستحواذ على أسهمها بمظلة ذهبية ، والمغادرة. في عام 2006، خضعت بورصة نيويورك التجارية لطرح عام أولي (IPO) وتم إدراجها في بورصة نيويورك للأوراق المالية . وشهد المديرون التنفيذيون وأعضاء البورصة الذين يمتلكون مقاعد في البورصة زيادة صافي ثرواتهم بملايين الدولارات في غضون ساعات قليلة - ولم يفعل العديد من المتداولين في الحفرة، الذين استأجروا مقاعدهم بدلاً من امتلاكها، ذلك. [18] تم بيع أجزاء أخرى من بورصة نيويورك التجارية لمستثمري الأسهم الخاصة وبورصة شيكاغو التجارية . حصلت بورصة شيكاغو التجارية على ملكية المرافق المادية وبدأت في إزالة شعار بورصة نيويورك التجارية واسمها من العديد من القطع الأثرية وأغلقت متحف بورصة نيويورك التجارية. أصبحت بورصة نيويورك التجارية في النهاية أكثر من مجرد اسم علامة تجارية تستخدمها بورصة شيكاغو التجارية. [6] بحلول عام 2011، تم تقليص تداول نايمكس المفتوح إلى حد كبير إلى عدد صغير من الأشخاص الذين يتاجرون في الخيارات . [19]
في عام 2009، وردت تقارير تفيد بأن حاملي عقود الذهب الآجلة في بورصة كومكس واجهوا مشاكل في استلام المعدن. فإلى جانب التأخير المزمن في التسليم، تلقى بعض المستثمرين سبائك لا تتطابق مع عقودهم من حيث الرقم التسلسلي والوزن. ولم يكن من السهل تفسير التأخيرات بحركات المستودعات البطيئة، حيث أظهرت التقارير اليومية لهذه الحركات نشاطًا ضئيلًا. وبسبب هذه المشاكل، كانت هناك مخاوف من أن بورصة كومكس لم يكن لديها مخزون الذهب لدعم إيصالات المستودعات الحالية. [20]
منصات التداول
- الحفرة ( صرخة مفتوحة )
- التداول الالكتروني ( جلوبكس )
السلع المتداولة
- قسم نايمكس [21]
- قسم كومكس
انظر أيضا
مراجع
ملحوظات
- ^ تداول العقود الآجلة والخيارات لإدارة المخاطر. مجموعة CME (27 مارس 2013). تم الاسترجاع في 2013-07-21.
- ^ "TradingPitHistory.com". معرض إشارات اليد في حفرة التداول في بورصة نيويورك . مؤرشف من الأصل في 18 ديسمبر 2022. تم الاسترجاع في 16 أغسطس 2011 .
- ^ أوسيبوفيتش، ألكسندر (29 ديسمبر/كانون الأول 2016). "إغلاق قاعات التداول في بورصة نيويورك التجارية، إيذانًا بنهاية عصر". وول ستريت جورنال . تم الاسترجاع في 31 ديسمبر/كانون الأول 2016.
ستغلق قاعة التداول الصاخبة في بورصة نيويورك التجارية في مانهاتن السفلى أبوابها بعد إغلاق الأسواق يوم الجمعة، وهي أحدث خطوة في التحول الحتمي نحو التداول الإلكتروني.
- ^ وايت، نورفال وويلينسكي، إليوت (2000). دليل AIA لمدينة نيويورك (الطبعة الرابعة). نيويورك: ثري ريفرز برس. رقم ISBN 978-0-8129-3107-5.، ص157
- ^ لجنة الحفاظ على معالم مدينة نيويورك ؛ دولكارت، أندرو س .؛ بوستال، ماثيو أ. (2009). بوستال، ماثيو أ. (محرر). دليل معالم مدينة نيويورك (الطبعة الرابعة). نيويورك: جون وايلي وأولاده. رقم ISBN 978-0-470-28963-1.، ص22
- ^ abcdefghi جودمان
- ^ جودمان، ص 51
- ^ جودمان، ص35
- ^ جودمان، ص 68-69
- ^ جودمان، ص 68، 69، 91
- ^ موقع CME
- ^ بيان صحفي لموقع CME
- ^ مبنى بورصة نيويورك التجارية. مبنى بورصة نيويورك التجارية (7 يوليو 1997). تم استرجاعه في 2013-07-21.
- ^ Commodity Exchange Inc. (COMEX) Archived August 28, 2011, at the Wayback Machine . Info.goldavenue.com (December 31, 1974). Retrieved on 2013-07-21.
- ^ بيان صحفي لـ NYBOT
- ^ "موقع NYCP على الويب". مؤرشف من الأصل في 25 مارس 2004. تم الاسترجاع في 20 فبراير 2004 .
- ^ ليدي، تشاك. Rigged . في كتاب "Rigged"، يرفع Mezrich الرهان على وول ستريت، بوسطن جلوب (27 ديسمبر 2007) تم الاسترجاع في 7 نوفمبر 2012. لمعرفة درجة الخيال في الكتاب، انظر مقدمته
- ^ جودمان، ص 318-321
- ^ الأرضية تفقد صوتها أمام الإلكترونيات، جريجوري ماير، فاينانشال تايمز، 31 مايو 2011
- ^ لويس، ناثان (26 يونيو 2009)، "أين الذهب؟"، هافينغتون بوست
- ^ قائمة تواريخ تسليم السلع على Wikinvest
فهرس
- جودمان، ليا ماكجراث (2011). اللجوء: المنشقون الذين اختطفوا سوق النفط العالمية . نيويورك: ويليام مورو. ISBN 978-0061766275.
روابط خارجية
- الموقع الرسمي (NYMEX)
- الموقع الرسمي (COMEX)
- TradingPitHistory.com تم أرشفته في 18 ديسمبر 2022، على موقع Wayback Machine ، وهو موقع ويب للحفاظ على لغة الإشارة اليدوية لتداول الصراخ المفتوح
- جمعت بورصة نيويورك التجارية الأخبار والتعليقات في صحيفة نيويورك تايمز
