التداول اليومي

التداول اليومي هو شكل من أشكال المضاربة في الأوراق المالية ، حيث يقوم المتداول بشراء وبيع أداة مالية خلال نفس يوم التداول . وهذا يعني إغلاق جميع المراكز قبل إغلاق السوق لتجنب المخاطر غير القابلة للإدارة والفجوات السعرية السلبية بين سعر الإغلاق في يوم وسعر الافتتاح في اليوم التالي. يُصنف المتداولون الذين يمارسون هذا النوع من التداول عمومًا على أنهم مضاربون . ويختلف التداول اليومي عن التداولات طويلة الأجل التي تقوم عليها استراتيجيات الشراء والاحتفاظ والاستثمار القائم على القيمة . ^{[ 1 ] [ 2 ]} قد يتطلب التداول اليومي تنفيذًا سريعًا للصفقات، يصل أحيانًا إلى أجزاء من الثانية في استراتيجية المضاربة السريعة، ولذلك غالبًا ما تكون هناك حاجة إلى برامج تداول يومي ذات وصول مباشر . ^{[ 3 ]}

التداول اليومي هو استراتيجية لشراء وبيع الأوراق المالية خلال نفس يوم التداول. ووفقًا لهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ، يشمل "التداول اليومي" شراء وبيع (أو بيع وشراء) نفس الورقة المالية في نفس اليوم ضمن حساب الهامش، ويشمل ذلك مجموعة متنوعة من الأوراق المالية بما فيها الخيارات. يُعتبر الشخص "متداولًا يوميًا نمطيًا" إذا نفّذ أربع صفقات يومية أو أكثر خلال خمسة أيام عمل، شريطة أن تُشكّل هذه الصفقات أكثر من 6% من إجمالي صفقاته في حساب الهامش خلال تلك الفترة. ^{[ 4 ]} يجب على المتداولين اليوميين النمطيين الالتزام بمتطلبات هامش محددة، ولا سيما الحفاظ على حد أدنى من رأس المال قدره 2000 دولار أمريكي في حساب التداول الخاص بهم قبل البدء في أنشطة التداول اليومي. ^{[ 5 ]}

يستخدم المتداولون اليوميون عادةً الرافعة المالية ، مثل قروض الهامش . في الولايات المتحدة، يسمح قانون "Regulation T" بحد أقصى للرافعة المالية الأولية يبلغ 2:1، لكن العديد من شركات الوساطة تسمح برافعة مالية تصل إلى 4:1 خلال اليوم، شريطة تخفيضها إلى 2:1 أو أقل بنهاية يوم التداول. وفي دول أخرى، تتوفر معدلات هامشية تبلغ 30:1 أو أعلى. في الولايات المتحدة، وبناءً على قواعد هيئة تنظيم الصناعة المالية ، يُطلق على من يُجري أكثر من ثلاث صفقات يومية خلال فترة خمسة أيام تداول اسم " المتداولين اليوميين النمطيين" ، ويُشترط عليهم الاحتفاظ برصيد لا يقل عن 25,000 دولار أمريكي في حساباتهم. ^{[ 6 ]} مع ذلك، يُمكن للمتداول اليومي الذي يمتلك الحد الأدنى القانوني البالغ 2,000 دولار أمريكي في حسابه شراء أسهم بقيمة 8,000 دولار أمريكي (حسب الرافعة المالية التي تحددها شركة الوساطة) خلال اليوم، شريطة إغلاق نصف هذه المراكز قبل إغلاق السوق. نظراً للمخاطر العالية لاستخدام الهامش، وممارسات التداول اليومي الأخرى، غالباً ما يضطر المتداول اليومي إلى الخروج من الصفقة الخاسرة بسرعة كبيرة، وذلك لتجنب خسارة أكبر وغير مقبولة، أو حتى خسارة كارثية، أكبر بكثير من استثماره الأصلي، أو حتى أكبر من قيمة حسابه. ^{[ 7 ]}

كان التداول اليومي في السابق نشاطًا يقتصر على الشركات المالية والمضاربين المحترفين. واليوم، يعمل العديد من المتداولين اليوميين كموظفين في البنوك أو شركات الاستثمار، متخصصين في استثمارات الأسهم وإدارة الاستثمارات . وقد اكتسب التداول اليومي شعبية واسعة بعد إلغاء القيود على عمولات التداول في الولايات المتحدة عام 1975، وظهور منصات التداول الإلكترونية في التسعينيات، ومع تقلبات أسعار الأسهم خلال فقاعة الإنترنت . ^{[ 8 ]} كما أدت عمليات الإغلاق الأخيرة التي فرضتها جائحة 2020 وما تبعها من تقلبات في السوق إلى دخول عدد كبير من المتداولين الأفراد إلى السوق. ^{[ 9 ]}

قد يكون المتداولون اليوميون محترفين يعملون لدى مؤسسات مالية كبيرة، أو يتلقون تدريباً من محترفين آخرين أو مرشدين، ولا يستخدمون رأس مالهم الخاص، أو يحصلون على راتب أساسي يتراوح بين 50,000 و70,000 دولار أمريكي، بالإضافة إلى إمكانية الحصول على مكافآت تتراوح بين 10% و30% من الأرباح المحققة. ^{[ 10 ]} ويمكن للأفراد بدء التداول اليومي بمبلغ لا يقل عن 100 دولار أمريكي. ^{[ 11 ]}

أصبحت شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs)، وهي شبكات حاسوبية كبيرة مملوكة للوسطاء، والتي يمكنهم من خلالها إدراج كمية معينة من الأوراق المالية للبيع بسعر محدد (سعر الطلب أو "العرض") أو عرض شراء كمية معينة من الأوراق المالية بسعر محدد (سعر الشراء)، عاملاً مؤثراً مع إطلاق شركة إنستينت في عام 1969. ومع ذلك، في البداية، كانت هذه الشبكات تقدم عموماً أسعاراً أفضل للمتداولين الكبار. ^{[ 12 ]}

كانت الخطوة المهمة التالية في تسهيل التداول اليومي هي تأسيس بورصة ناسداك في عام 1971 - وهي بورصة افتراضية يتم من خلالها إرسال الطلبات إلكترونياً. ^{[ 13 ]}

بعد الاثنين الأسود (1987) ، اعتمدت هيئة الأوراق المالية والبورصات "قواعد معالجة الأوامر" التي تلزم صانعي السوق بنشر أفضل عروض الشراء والبيع لديهم في بورصة ناسداك. ^{[ 14 ]}

في ثمانينيات القرن العشرين، قدمت بورصة ناسداك نظام تنفيذ الأوامر الصغيرة (SOES). ^{[ 15 ]} وقد لاقى هذا النظام رواجًا كبيرًا بين المتداولين اليوميين حتى أنهم عُرفوا باسم "قطاع طرق SOES". ^{[ 15 ]} وأدى نظام SOES في نهاية المطاف إلى تسهيل التداول بواسطة البرمجيات بدلًا من صانعي السوق عبر شبكات الاتصال الإلكترونية (ECNs). ^{[ 16 ]}

تزامن ظهور إمكانية التداول اليومي عبر منصات التداول الإلكترونية مع طفرة سوق الأسهم التكنولوجية الهائلة من عام 1997 إلى أوائل عام 2000، والمعروفة بفقاعة الإنترنت . ففي تلك الفترة، ارتفع مؤشر ناسداك من 1200 إلى 5000 نقطة. وحقق العديد من المستثمرين السذج، ذوي الخبرة المحدودة في السوق، أرباحًا طائلة من خلال شراء هذه الأسهم صباحًا وبيعها عصرًا، بهامش ربح وصل إلى 400% . وشهدت تلك الفترة ازدهارًا غير مسبوق في الاستثمارات الشخصية، وانتشرت قصص كثيرة عن أشخاص تركوا وظائفهم للتفرغ للتداول اليومي. ^{[ 17 ]}

في مارس 2000، انفجرت هذه الفقاعة، وبدأ العديد من المتداولين اليوميين الأقل خبرة يخسرون أموالهم بنفس سرعة، أو أسرع، مما ربحوه خلال موجة الشراء المحمومة. انهار مؤشر ناسداك من 5000 نقطة إلى 1200 نقطة؛ وأفلس العديد من المتداولين الأقل خبرة، مع أنه كان من الممكن بالطبع تحقيق ثروة طائلة خلال تلك الفترة عن طريق البيع على المكشوف أو استغلال تقلبات السوق. ^{[ 18 ] [ 19 ]}

نظراً لطبيعة الرافعة المالية والعوائد السريعة الممكنة، يمكن أن تتراوح نتائج التداول اليومي بين الربحية العالية والخسائر الفادحة؛ إذ يمكن للمتداولين ذوي المخاطر العالية تحقيق عوائد أو خسائر كبيرة. ^{[ 20 ]}

التداول اليومي محفوف بالمخاطر، وقد أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية التحذيرات التالية للمتداولين اليوميين: ^{[ 21 ]}

• كن مستعداً لتحمل خسائر مالية فادحة
• لا يقوم المتداولون اليوميون "بالاستثمار"
• التداول اليومي وظيفة بدوام كامل مرهقة للغاية ومكلفة
• يعتمد المتداولون اليوميون بشكل كبير على اقتراض الأموال أو شراء الأسهم بالهامش
• لا تصدق مزاعم الأرباح السهلة
• احذر من "النصائح الساخنة" و"نصائح الخبراء" الواردة في النشرات الإخبارية والمواقع الإلكترونية التي تستهدف المتداولين اليوميين
• تذكر أن الندوات والدروس والكتب "التعليمية" حول التداول اليومي قد لا تكون موضوعية
• تحقق من شركات التداول اليومي لدى هيئة تنظيم الأوراق المالية في ولايتك.

يخسر معظم المتداولين اليوميين أموالهم. ^{[ 22 ] [ 23 ] [ 24 ] [ 25 ]}

ذكرت مقالة نُشرت عام 2017 في مجلة فوربس، نقلاً عن شخص من موقع إلكتروني تعليمي للتداول، أن "معدل نجاح المتداولين اليوميين يُقدر بنحو 10% فقط، لذا ... 90% يخسرون أموالهم"، مضيفة أن "1% فقط من المتداولين اليوميين يحققون أرباحًا بالفعل ". ^{[ 26 ]}

حللت ورقة بحثية صدرت عام 2019 أداء المتداولين اليوميين الأفراد في سوق العقود الآجلة للأسهم البرازيلية. واستناداً إلى سجلات التداول من عام 2012 إلى عام 2017، خلصت الورقة إلى أن التداول اليومي في العقود الآجلة للأسهم البرازيلية غير مربح بشكل شبه كامل.

بالنظر إلى الأداء بعد خصم رسوم الصرف والوساطة، نجد أن 97% من المستثمرين الذين استمروا لأكثر من 300 يوم خسروا أموالهم. فقط 17 شخصًا (1.1% من 1551) حققوا دخلًا أعلى من الحد الأدنى للأجور في البرازيل ( 16 دولارًا أمريكيًا يوميًا)، وثمانية أشخاص فقط (0.5% من 1551) حققوا دخلًا أعلى من الراتب الأساسي لموظف البنك (54 دولارًا أمريكيًا يوميًا)، أما الشخص الذي حقق أعلى دخل فقد بلغ متوسط ​​دخله 310 دولارات أمريكية يوميًا. والجدير بالذكر أن دخل الأشخاص الثمانية الذين حققوا دخلًا أعلى من الراتب الأساسي لموظف البنك كان متقلبًا للغاية: إذ يتراوح الانحراف المعياري للربح اليومي لهؤلاء الأشخاص الثمانية بين 632 و3308 دولارات أمريكية. ^{[ 27 ]}

يتطلب التداول اليومي أسلوباً سليماً ومدروساً لتحقيق ميزة إحصائية في كل صفقة، ولا ينبغي اللجوء إليه بشكل عشوائي. ^{[ 28 ]}

فيما يلي بعض استراتيجيات التداول الأساسية التي يسعى المتداولون اليوميون من خلالها إلى تحقيق الأرباح. إضافةً إلى ذلك، يستخدم بعض المتداولين اليوميين استراتيجيات استثمار معاكسة (شائعة في التداول الخوارزمي ) للتداول تحديدًا ضد السلوك غير المنطقي للمتداولين اليوميين باستخدام الأساليب المذكورة أدناه. من المهم أن يتحلى المتداول بالمرونة وأن يُعدّل أساليبه لتتلاءم مع ظروف السوق المتغيرة. ^{[ 29 ]}

• كل شيء على شكل فقاعة
• ضغط قصير من GameStop
• تداول حركة السعر