ضغط قصير من GameStop

البيع على المكشوف هو ممارسة مالية يقوم فيها مستثمر، يُعرف بالبائع على المكشوف، باقتراض أسهم وبيعها فورًا، على أمل أن يتمكن من إعادة شرائها لاحقًا (تغطية) بسعر أقل، ثم يُعيد الأسهم المقترضة (مع الفائدة) إلى المُقرض، ويربح من الفرق. تنطوي هذه الممارسة على مخاطر خسائر غير محدودة، إذ لا يوجد حد أقصى لارتفاع سعر السهم في حال ثبوت خطأ توقعات البائع على المكشوف بانخفاض سعر السهم. وهذا يختلف عن اتخاذ مركز شراء ( مجرد امتلاك السهم)، حيث تقتصر خسارة المستثمر على تكلفة استثماره الأولي. ^{[ 2 ] [ 3 ]}

يتعرض البائعون على المكشوف لخطر ما يُعرف بـ" ضغط البيع على المكشوف" ، والذي يحدث عندما يرتفع سعر السهم المباع على المكشوف بشكل مفاجئ، نتيجةً لأخبار إيجابية مفاجئة مثلاً. عندها يُجبر البائعون على المكشوف على إعادة شراء الأسهم التي باعوها في البداية، في محاولة للحد من تفاقم خسائرهم. ويؤدي الطلب المتزايد في السوق، الناتج عن شراء الأسهم لتغطية مراكزهم البيعية، إلى رفع سعر السهم المباع على المكشوف، مما يدفع المزيد من البائعين على المكشوف إلى تغطية مراكزهم بشراء الأسهم. وقد ينتج عن ذلك موجة من عمليات شراء الأسهم، وبالتالي ارتفاع أكبر في سعر السهم. ^{[ 4 ] [ 5 ] [ 6 ]}

واجهت سلسلة متاجر ألعاب الفيديو الأمريكية " جيم ستوب" صعوبات في السنوات التي سبقت انهيار أسهمها بسبب المنافسة من خدمات التوزيع الرقمي ، بالإضافة إلى التداعيات الاقتصادية لجائحة كوفيد-19 التي قللت من عدد المتسوقين في المتاجر. ونتيجة لذلك، انخفض سعر سهم "جيم ستوب"، ما دفع العديد من المستثمرين المؤسسيين إلى الاعتقاد باستمرار انخفاضه، وبالتالي اللجوء إلى البيع على المكشوف. في 22 يناير 2021، تم بيع ما يقارب 140% من أسهم "جيم ستوب ^{" المتداولة} على المكشوف ، ما يعني إعادة إقراض بعض الأسهم المباعة على المكشوف ثم بيعها مرة أخرى. ^{[ 7 ] [ 8 ]} وأشار محللون في "جولدمان ساكس" لاحقًا إلى أن نسبة البيع على المكشوف التي تتجاوز 100% من الأسهم المتداولة لشركة ^ما لم تحدث إلا 15 مرة فقط خلال السنوات العشر الماضية. ^{[ 7 ]}

مع ذلك، في منتصف عام 2019، استحوذت شركة "سايون لإدارة الأصول" التابعة للمستثمر مايكل بوري على حصة 3.3% في شركة "جيم ستوب"، وراسلت مجلس إدارة الشركة ، مُشيرةً إلى قيمة مُهملة في الشركة، وحثّتهم على إعادة شراء أسهمها . ^{[ 9 ] [ 10 ]} في أغسطس 2020، كشف رايان كوهين ( الرئيس التنفيذي السابق لشركة "تشوي " لبيع أغذية الحيوانات الأليفة عبر الإنترنت ) عن استثمار بنسبة 9% في "جيم ستوب"، ما دفع البعض للاعتقاد بأن السهم مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية. ^{[ 6 ] [ 11 ]} في يناير 2021، انضم كوهين إلى مجلس إدارة "جيم ستوب"، ما أدى إلى ارتفاع سعر السهم. ^{[ 12 ]}

يُعدّ منتدى r /wallstreetbets على موقع Reddit مجتمعًا إلكترونيًا ، وهو موقع إخباري اجتماعي . يشتهر هذا المنتدى بنقاشاته حول أسهم الشركات ذات الطابع الميمّي وصفقات الأسهم عالية المخاطر . ^{[ 13 ]} اعتقد المراقبون المتواجدون في منتدى r/wallstreetbets أن قيمة الشركة مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير، ومع وجود هذا الكمّ الهائل من الأسهم المكشوفة، يُمكنهم إحداث ضغط على مراكز البيع المكشوف، وذلك برفع السعر إلى الحدّ الذي يُجبر البائعين على المكشوف على الاستسلام وتغطية مراكزهم بخسائر فادحة. ^{[ 6 ]}

حتى قبل موجة البيع المكثف، كان هناك اهتمام بشركة جيم ستوب ( رمزها في البورصة : GME). قام كيث جيل ، المعروف باسم المستخدم "DeepFuckingValue" على موقع ريديت (ويُشار إليه غالبًا في السياقات الرسمية بـ "DFV" اختصارًا لتجنب الألفاظ النابية)، وباسم المستخدم "Roaring Kitty" على يوتيوب وتويتر ، ^{[ 15 ] [ 16 ] [ 17 ]} بشراء خيارات شراء بقيمة 53,000 دولار أمريكي تقريبًا على أسهم جيم ستوب في عام 2019، وشهد ارتفاع قيمة مركزه إلى 48 مليون دولار أمريكي بحلول 27 يناير 2021. ^{[ 17 ] [ 18 ] [ 19 ]} صرّح جيل، وهو متخصص تسويق يبلغ من العمر 34 عامًا ومحلل مالي معتمد (CFA) من ولاية ماساتشوستس، بأنه بدأ الاستثمار في جيم ستوب خلال صيف عام 2019، بعد أن اعتقد أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. شارك معلومات حول استثماره على منتدى r/wallstreetbets، وقدم تحديثات منتظمة حول أداء الاستثمار، بما في ذلك الأوقات التي انخفض فيها بشكل حاد. وصرح في 29 يناير 2021، بعد عملية بيع أسهم GameStop على المكشوف، بأنه "اعتقد أن هذه الصفقة ستكون ناجحة" لكنه "لم يتوقع أبدًا ما حدث خلال الأسبوع الماضي"، مضيفًا أنه يخطط لمواصلة قناته على يوتيوب باسم Roaring Kitty وربما شراء منزل. ^{[ 15 ]}

نشر مستخدم آخر، Stonksflyingup ، مقطع فيديو فكاهياً في 27 أكتوبر 2020، يشرح فيه كيف يمكن استخدام مركز بيع قصير الأجل من قبل شركة Melvin Capital لتنفيذ عملية ضغط بيعي، مستخدماً مشهداً من مسلسل Chernobyl لتوضيح كيف سينفجر صندوق التحوط بشكل مشابه لانفجار مفاعل نووي . ^{[ 20 ]}

في 27 يناير 2021، أفاد موقع ماشابل الإخباري التقني أن منتدى r/wallstreetbets على موقع ريديت قد حصد 73 مليون مشاهدة للصفحات خلال 24 ساعة، محطماً بذلك جميع الأرقام القياسية السابقة لحركة المرور. ^{[ 21 ]} وفي 29 يناير، ارتفع عدد مستخدمي المنتدى بمقدار 1.5 مليون مستخدم بين ليلة وضحاها، ليصل إجمالي عدد المستخدمين إلى 6 ملايين، مما جعله المنتدى الأسرع نمواً في ذلك الوقت. ^{[ 22 ]} أغلق مشرفو ريديت المنتدى مؤقتاً أمام العامة، ^{[ 23 ]} كما حظر مشرفو ديسكورد الخادم مؤقتاً بسبب "المحتوى التحريضي والتمييزي". ^{[ 24 ]}

في يناير 2021، مهّد مستخدمو موقع Reddit على منتدى r/wallstreetbets الطريق لعملية ضغط بيعي على أسهم GameStop ، مما أدى إلى ارتفاع سعر السهم بشكل ملحوظ. ^{[ 12 ]} تزامن ذلك مع تعليق من شركة Citron Research توقع انخفاض قيمة السهم. ^{[ 25 ]} في 11 يناير، قفز السهم عقب إعلان انضمام المستثمر الناشط والمؤسس المشارك والرئيس التنفيذي السابق لشركة Chewy، رايان كوهين، إلى مجلس إدارة GameStop، وهي خطوة فُسّرت على أنها إيجابية لشركة بيع ألعاب الفيديو بالتجزئة. ^{[ 6 ] [ 12 ]} ارتفع سعر السهم بنسبة 1500% بحلول 27 يناير خلال أسبوعين، وتسببت تقلباته الحادة في تعليق التداول عدة مرات. ^{[ 12 ] [ 26 ]} وفقًا لبيانات داو جونز ، تم تداول أكثر من 175 مليون سهم من أسهم جيم ستوب في 25 يناير، وهو ثاني أكبر حجم تداول في يوم واحد، متجاوزًا متوسط ​​حجم التداول خلال الثلاثين يومًا الماضية البالغ 29.8 مليون سهم. ^{[ 27 ]} وكان من بين المستثمرين في هذه الأسهم مستثمرون شباب مراهقون. ^{[ 28 ]}

أشارت تحليلات لاحقة أجرتها شركة متخصصة في الأمن السيبراني لمنشورات وسائل التواصل الاجتماعي إلى أن آلاف الحسابات الآلية ربما تكون قد روّجت لأسهم شركة GameStop وعملة Dogecoin وغيرها من الأسهم على هذه الوسائل. ^{[ 29 ] [ 30 ]} ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح مدى تأثير هذه الحسابات المشتبه بها على التداول. ^{[ 30 ]}

بعد أن أغلق سهم شركة جيم ستوب مرتفعًا بنسبة 92.7% في 26 يناير، غرد رجل الأعمال إيلون ماسك قائلًا: "Gamestonk!!" ^{[ ب ]} - في إشارة إلى مصطلح "stonks" الذي كان رائجًا آنذاك - مع رابط إلى منتدى r/wallstreetbets على موقع ريديت. ^{[ 33 ]} وعقب تغريدة ماسك، شهد سعر السهم ارتفاعًا حادًا ومؤقتًا إلى أكثر من 200 دولار. ^{[ 34 ]} اعتبارًا من 28 يناير 2021 بلغ أعلى سعر تداول لسهم شركة جيم ستوب خلال اليوم 483.00 دولارًا أمريكيًا (أي ما يقارب 190 ضعفًا لأدنى سعر له وهو 2.57 دولارًا أمريكيًا والذي سُجّل قبل تسعة أشهر في أبريل 2020). ^{[ 35 ]} وفي ساعات التداول قبل افتتاح السوق في اليوم نفسه، تجاوز سعر السهم لفترة وجيزة 500 دولار أمريكي، مرتفعًا من 17.25 دولارًا أمريكيًا في بداية الشهر. ^{[ 36 ] [ 35 ]}

تم حظر خادم ديسكورد الخاص بـ r/wallstreetbets في 27 يناير/كانون الثاني لمخالفته قيود الشركة المتعلقة بخطاب الكراهية . ^{[ 37 ]} ومع ذلك، سرعان ما أنشأ المستخدمون خوادم مماثلة على التطبيق، ^{[ 37 ]} وتراجعت ديسكورد عن قرارها في اليوم التالي، محاولةً مساعدة المجتمع على إدارة خادمها. ^{[ 38 ]}

في 27 يناير، تسبب منتدى r/wallstreetbets في ضغط بيعي على أسهم شركة AMC Theatres (رمزها في البورصة: AMC)، وهي شركة في وضع مشابه لشركة GameStop. ^{[ 39 ]} كما ارتفعت قيمة أسهم AMC Networks (رمزها في البورصة: AMCX) بشكل ملحوظ، ويُعتقد أن ذلك يعود إلى تشابه اسم السهم مع اسم شركة AMC. ^{[ 40 ]} وقد تم الإبلاغ عن اضطرابات وقيود تحد من التداول في العديد من شركات الوساطة المالية ، مثل شركة Charles Schwab Corporation وشركتها التابعة TD Ameritrade ، بالإضافة إلى Robinhood . ^{[ 41 ] [ 42 ]} ووفقًا لبلومبيرغ ، تجاوزت أحجام التداول في الولايات المتحدة (حسب عدد الأسهم) في 27 يناير ذروة أكتوبر 2008 خلال الأزمة المالية العالمية ، وسجلت ثالث أعلى مستوى لها من حيث القيمة الدولارية خلال السنوات الثلاث عشرة الماضية. ^{[ 43 ]}

في 28 يناير، اعتُبر أكثر من مليون سهم من أسهم شركة جيم ستوب، والتي كانت قيمتها آنذاك 359 مليون دولار، غير قابلة للتسليم . ^{[ 44 ]} في ذلك اليوم، بلغت القيمة السوقية الإجمالية لشركة جيم ستوب 33.7 مليار دولار، مما جعلها مؤقتًا الشركة الأعلى قيمة في مؤشر راسل 2000. ^{[ 45 ]}

بحسب صحيفة فايننشال تايمز ، حدث أيضاً ما يُعرف بـ" ضغط جاما " بالإضافة إلى ضغط البيع على المكشوف: فبينما يراهن المتداولون على ارتفاع أسعار الأسهم عن طريق شراء خيارات الشراء ، يقوم بائعو الخيارات بالتحوط من مراكزهم عن طريق شراء الأسهم الأساسية (هنا، شركة جيم ستوب والأوراق المالية ذات الصلة)، مما يؤدي إلى رفع أسعارها بشكل أكبر. ^{[ 46 ]}

في 28 يناير، أوقفت منصة روبن هود عمليات شراء أسهم شركات جيم ستوب، وإيه إم سي ثياترز، وبلاك بيري المحدودة ، ونوكيا كوربوريشن ، وغيرها من الأسهم المتقلبة، من منصتها للتداول؛ ولم يعد بإمكان العملاء فتح مراكز جديدة في هذه الأسهم، مع إمكانية إغلاقها. ^{[ 47 ]} وسرعان ما حذت شركات وساطة أخرى حذوها. وقد أثار هذا القرار غضب العديد من المتداولين، الذين دعوا إلى رفع دعاوى قضائية جماعية في منشورات عديدة على موقع ريديت. ^{[ 48 ]} وبعد إغلاق الأسواق، أعلنت روبن هود أنها ستبدأ بالسماح بعمليات شراء محدودة للأوراق المالية المتأثرة ابتداءً من اليوم التالي، على الرغم من عدم وضوح ماهية هذه "العمليات المحدودة". ^{[ 49 ]} وقامت منصات تداول أخرى، مثل Trading212 البريطانية و eToro الإسرائيلية ، بحظر شراء أسهم جيم ستوب وغيرها من الأسهم، مع استمرارها في السماح بعمليات البيع. ^{[ 50 ]} كما أوقفت منصة ويبول أوامر الشراء للأسهم المتأثرة بالانخفاض الحاد في الأسعار، ^{[ 51 ]} ولكنها سرعان ما سمحت باستئنافها بعد ذلك. ^{[ 52 ]} صرّح أنتوني دينير، الرئيس التنفيذي لشركة ويبول، بأنّ زيادة متطلبات الضمانات لغرفة المقاصة التابعة لهم تعني أنّ ويبول نفسها مقيّدة من فتح مراكز جديدة. ^{[ 53 ]} زعم بعض المستخدمين أنّ روبن هود كانت تبيع الأسهم دون موافقة؛ ونفت روبن هود هذه المزاعم. ^{[ 54 ]}

أعلنت عدة شركات وساطة، من بينها روبن هود، في 29 يناير/كانون الثاني، أن القيود المفروضة جاءت نتيجةً لزيادة غرف المقاصة للضمانات المطلوبة لتنفيذ الصفقات. ^{[ 55 ] [ 56 ] [ 57 ]} ونظرًا لوجود فترة تأخير (يومين آنذاك) بين لحظة شراء المستثمرين للأوراق المالية ولحظة تبادل النقد والأوراق المالية فعليًا، يتعين على شركات الوساطة إيداع ضمانات لدى غرف المقاصة لضمان التسوية السليمة لأوامر عملائها. ^{[ 58 ] [ 56 ] [ 59 ]} وتشمل غرف المقاصة شركة الإيداع والتسوية (DTCC) للأسهم، وشركة مقاصة الخيارات (OCC) للخيارات. ^{[ 55 ]} ويجب أن تمتلك غرف المقاصة ضمانات كافية لتسوية معاملات الأعضاء المعلقة في حال إفلاس أي شركة عضو، وذلك لمنع حدوث إفلاسات متتالية لأعضاء آخرين ، كما يحق لها طلب ضمانات إضافية (أي طلبات تغطية الهامش ) من الأعضاء إذا بدأ تقلب السوق في الازدياد. ^{[ 60 ] [ 59 ]} زعمت شركات الوساطة المالية أنها لم تتمكن من توفير الضمانات الإضافية في الوقت المناسب، مما أدى إلى توقف التداول. ^{[ 55 ] [ 56 ] [ 57 ]} فعلى سبيل المثال، رفعت غرفة مقاصة الودائع (DTCC) إجمالي متطلبات الضمانات على مستوى القطاع من 26 مليار دولار إلى 33.5 مليار دولار، ^{[ 61 ]} مشيرةً إلى أن أحجام التداول الكبيرة في أسهم محددة "ولّدت مخاطر كبيرة على الشركات التي تُجري عمليات المقاصة [...] خاصةً إذا كان عضو المقاصة أو عملاؤه يميلون بشكل أساسي إلى جانب واحد من السوق". ^{[ 61 ]} وفي 29 يناير، أفيد أن شركة روبن هود قد جمعت مليار دولار إضافية لحماية الشركة من الضغوط المالية الناجمة عن تزايد الاهتمام بأسهم معينة، ولتلبية متطلبات الضمانات لغرف المقاصة. ^{[ 62 ] [ 63 ]}

حتى 29 يناير، كانت منصة روبن هود لا تزال تفرض قيودًا على تداول أسهم شركات جيم ستوب، وإيه إم سي، وبلاك بيري. ^{[ 61 ]} وفي 30 يناير، أعلنت روبن هود أنها أضافت قيودًا على شراء 50 ورقة مالية، بما في ذلك شركات مثل رولز رويس هولدينغز وستاربكس كوربوريشن . ^{[ 64 ]} ومع ذلك، في 31 يناير، أعلنت روبن هود أنها رفعت العديد من هذه القيود، وأنها ستقتصر على تقييد شراء ثماني أوراق مالية فقط. ^{[ 65 ]}

في الأول والثاني من فبراير، انخفض سعر سهم شركة جيم ستوب بشكل كبير، متراجعًا بأكثر من 80% عن أعلى سعر له خلال اليوم، والذي سُجّل في الأسبوع السابق. وخسرت أسهم جيم ستوب 60% من قيمتها في الثاني من فبراير، لتغلق دون 100 دولار لأول مرة منذ أسبوع. ^{[ 66 ] [ 67 ]} وتشير التقارير إلى أن حوالي 27 مليار دولار قد فُقدت قيمتها. ^{[ 67 ] [ 68 ]} كما انخفضت قيمة أصول أخرى تأثرت بضغط البيع على المكشوف وخضعت لقيود تداول من قِبل الشركة، مثل أسهم AMC وبلاك بيري . وأفادت شبكة CNN أن هذا الانخفاض يعود جزئيًا إلى القيود التي فرضتها منصة روبن هود وغيرها من شركات الوساطة على عدد الأسهم التي يُمكن لعملائها شراؤها دفعة واحدة. ^{[ 69 ]} واستمرت أسعار الأوراق المالية المتأثرة بضغط البيع على المكشوف في الانخفاض خلال الأسبوع. ^{[ 70 ]}

على الرغم من الانخفاض، سارع بعض مستخدمي منتدى r/wallstreetbets إلى حثّ المستخدمين الآخرين على الاحتفاظ بأسهمهم، بحجة إما أنها سترتفع قيمتها أو أن مثل هذا الإجراء سيرسل رسالة سياسية. ^{[ 70 ] [ 71 ]} ومع استمرار انخفاض أسعار الأسهم، احتفظ بعض المستثمرين الجدد بأسهمهم، وتكبدوا خسائر فادحة . ^{[ 71 ] [ 72 ] [ 73 ]}

في 24 فبراير، تضاعفت أسعار أسهم شركة جيم ستوب مع حجم تداول كبير خلال آخر 90 دقيقة من التداول، حيث توقف سعر السهم مرتين قبل إغلاقه عند 91.70 دولارًا، محققًا مكسبًا بنسبة 104%. واستمرت المكاسب في التداولات المسائية، مقتربةً من 100% إضافية. ^{[ 74 ] [ 75 ] [ 76 ]} وسُجّلت مكاسب مماثلة، وإن لم تكن بنفس القدر، لشركات تشغيل دور السينما AMC ، وبيع الملابس بالتجزئة Express ، ومجموعة برامج الاتصالات BlackBerry. ^{[ 74 ]} ولم تتمكن التقارير من تحديد سبب محدد لهذا الارتفاع المفاجئ. ^{[ 75 ] [ 77 ] [ 78 ]} وجاءت هذه القفزة بعد يوم من إعلان جيم ستوب عن استقالة مديرها المالي جيم بيل للمساعدة في "تسريع عملية تحول جيم ستوب". ^{[ 76 ]}

في 8 مارس، ارتفع سعر السهم بنسبة 41% ليصل إلى 194.50 دولارًا أمريكيًا، عقب إعلان شركة جيم ستوب عن تعيين رايان كوهين رئيسًا للجنة جديدة لدعم انتقال الشركة إلى التجارة الإلكترونية. في ذلك الوقت، كانت حوالي 25% من الأسهم لا تزال معروضة للبيع على المكشوف. ^{[ 45 ]} وفي 9 مارس، سجل السهم أعلى مستوى له منذ يناير، مما أدى إلى تجاوز القيمة السوقية للشركة 17 مليار دولار أمريكي. وأغلقت الأسهم عند 246.90 دولارًا أمريكيًا، ثم ارتفعت بنسبة 3% إضافية في التداولات المسائية. ^{[ 79 ]} وفي صباح 10 مارس، وصل سعر السهم إلى 348.50 دولارًا أمريكيًا، قبل أن يتوقف مؤقتًا بسبب تقلبات السوق، ثم انخفض بنسبة 40% بحلول الساعة 12:30 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة ليصل إلى سعر إغلاق اليوم السابق. ^{[ 80 ]}

في 24 مارس، انخفض سعر سهم GameStop بنسبة 34% إلى 120.34 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد بعد إعلان الشركة عن أرباحها وخططها لإصدار أسهم ثانوية جديدة بقيمة تصل إلى مليار دولار أمريكي. ^{[ 81 ] [ 82 ]} وفي اليوم نفسه، انخفضت مراكز البيع على المكشوف إلى 15%، مقارنةً بذروتها البالغة 141% في يناير. ^{[ 83 ]} وفي 25 مارس، ارتفع السهم بنسبة 53% بعد انخفاضه بنسبة 34% في اليوم السابق. ^{[ 84 ] [ 85 ]}

أفادت شركة GameStop في نموذجها 10-Q أنه اعتبارًا من 1 يونيو 2023، قام مستثمروها بتسجيل 76.6 مليون سهم مباشرة (DRSed) لدى وكيل التحويل الخاص بهم عبر نظام التسجيل المباشر . ^{[ 86 ]}

بحلول 28 يناير 2021، خسرت شركة ميلفين كابيتال ، وهي صندوق استثماري قام ببيع أسهم جيم ستوب على المكشوف بكثافة، 30% من قيمتها منذ بداية عام 2021، وبحلول نهاية يناير، بلغت خسائرها 53% من استثماراتها. ^{[ 20 ] [ 87 ] [ 88 ]} ثم استثمرت شركة سيتادل وشركاؤها ملياري دولار في ميلفين، بينما أضافت شركة بوينت 72 لإدارة الأصول 750 مليون دولار، ليصل إجمالي الاستثمار إلى 2.75 مليار دولار، ^{[ 89 ] [ 90 ] [ 91 ]} قبل أن تُعلن ميلفين لشبكة سي إن بي سي أنها أغلقت مركزها في 26 يناير، على الرغم من عدم الكشف عن المبلغ الدقيق. ^{[ 92 ]} وفي 27 يناير، صرّح متحدث باسم ميلفين كابيتال بأن الصندوق أغلق مركزه بعد إعادة هيكلة محفظته. ^{[ 93 ] [ 94 ]} حققت شركة ميلفين مكاسب بنسبة 22% خلال شهر فبراير، لكنها كانت بحاجة إلى أكثر من ذلك بكثير لتغطية خسائرها السابقة؛ إذ أفادت التقارير أنها تكبدت المزيد من الخسائر خلال الانتعاش المستمر لسوق الأسهم العالمية في مايو 2021. ^{[ 95 ] [ 96 ]} وأغلقت ميلفين أبوابها نهائيًا في 18 مايو 2022. ^{[ 97 ] [ 98 ]}

بحسب تقريرٍ لوكالة بلومبيرغ، قام أندرو ليفت ، وهو بائع أسهم على المكشوف ناشط ورئيس شركة سيترون للأبحاث، ببيع أسهم الشركة على المكشوف، وادّعى أنه أغلق الصفقة بخسارةٍ كاملة. ^{[ 99 ] [ 100 ]} وفي مقابلةٍ صحفية، زعم أن الشركة غطّت غالبية مراكزها البيعية على المكشوف التي بلغت قيمتها حوالي 90 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، بخسارةٍ قدرها 100%، مع الاحتفاظ بمركزٍ صغيرٍ يمكن إدارته. ^{[ 101 ]} ونظرًا لهذه الخسائر الفادحة، صرّح ليفت بأن شركة سيترون للأبحاث ستتوقف عن تقديم تحليلات البيع على المكشوف، وستركز بدلًا من ذلك على "فرص الاستثمار طويلة الأجل ذات العوائد المرتفعة للمستثمرين الأفراد". ^{[ 102 ]} ومن بين الشركات الأخرى التي تكبّدت خسائر كبيرة شركة دي 1 كابيتال بارتنرز ، التي خسرت 4 مليارات دولار أمريكي (20% من رأسمالها). ^{[ 103 ] [ 104 ]}

في 26 يناير، أفادت التقارير أن البائعين على المكشوف خسروا ما مجموعه 6 مليارات دولار أمريكي نتيجةً لضغط البيع على المكشوف. ^{[ 105 ]} ووفقًا لمورغان ستانلي ، قام عدد من صناديق التحوط بتغطية مراكز البيع على المكشوف وبيع أسهم من محافظها لتقليل الرافعة المالية والتعرض للسوق، في بعضٍ من أكبر هذه الإجراءات خلال 10 سنوات. ^{[ 106 ]} وفي 1 فبراير، انخفضت نسبة البيع على المكشوف لأسهم جيم ستوب إلى 39% من الأسهم المتداولة بحرية ، بعد أن كانت 114% في منتصف يناير، وفقًا لبيانات آي إتش إس ماركيت . ووصفت بلومبيرغ نيوز هذه البيانات بأنها "مؤشر مبكر محتمل على أن ضغط البيع على المكشوف الذي دفع جيم ستوب إلى الارتفاع... قد تفاقم". ^{[ 107 ]} وتسببت عمليات التداول في 8 مارس تحديدًا في خسائر بلغت 609 ملايين دولار أمريكي للبائعين على المكشوف. ^{[ 45 ]}

بحسب كيت كيلي وماثيو غولدشتاين، في مقالٍ لهما في صحيفة نيويورك تايمز ، فإنّ ضغط البيع على المكشوف جعل عملية البيع على المكشوف أكثر صعوبة، وأثار الشكوك حول جدواها المالية، إذ أظهر كيف يمكن لمستثمري التجزئة عبر وسائل التواصل الاجتماعي، باستخدام تطبيقات التداول المجانية، استهداف صناديق التحوّط بفعالية. إضافةً إلى ذلك، فبينما كان على البائعين على المكشوف دائمًا توخي الحذر من الدعاوى القضائية المحتملة من الشركات التي يستهدفونها، أثار ضغط البيع على المكشوف مخاوف بشأن الهجمات على وسائل التواصل الاجتماعي، وفي بعض الحالات، تهديدات لسلامتهم الشخصية. ^{[ 108 ]}

بعد ارتفاع سعر سهم جيم ستوب مجددًا في مايو 2021، أفادت التقارير أن شركة لايت ستريت كابيتال، التي يديرها جلين كاتشر، الملقب بـ"شبل النمر"، قد انخفضت قيمتها بأكثر من 20% خلال عام 2021. ^{[ 96 ]} وفي 22 يونيو 2021، أعلنت شركة وايت سكوير كابيتال، وهي صندوق تحوط مقره لندن، والذي أفادت التقارير أنه تكبد خسائر "بنسبة مئوية من رقمين" في رهاناته ضد جيم ستوب، عن إغلاقها. ^{[ 109 ] [ 110 ]}

حتى 31 يناير، باع مسؤولون تنفيذيون في بلاك بيري وجيم ستوب أسهماً بقيمة تزيد عن 22 مليون دولار منذ 1 يناير. ^{[ 111 ]} وبحسب شبكة سي بي إس نيوز ، لا توجد أي مزاعم بالتداول بناءً على معلومات داخلية بين مسؤولي بلاك بيري . ^{[ 111 ]} باع ثلاثة من مسؤولي بلاك بيري أسهماً في الشركة بقيمة تقارب 1.7 مليون دولار، حيث باع أحدهم، وهو المدير المالي ستيف راي، جميع أسهمه في الشركة باستثناء خيارات أسهم الموظفين غير المستحقة . ^{[ 111 ]}

باعت رئيسة مجلس إدارة شركة جيم ستوب، كاثي فرابيك، وعضو مجلس الإدارة، راؤول فرنانديز، أسهمًا في الشركة خلال الفترة من 13 إلى 16 يناير، محققين ربحًا قدره 1.4 مليون دولار. وبالمثل، حصلت عضوة مجلس الإدارة، ليزابيث دان، على 156,700 دولار. ^{[ 111 ] [ 112 ]} يمتلك الرئيس التنفيذي لشركة جيم ستوب، جورج شيرمان، أكثر من 2.3 مليون سهم في الشركة، وفقًا لوكالة بلومبيرغ الإخبارية . بلغت قيمة هذه الأسهم 44 مليون دولار في 31 ديسمبر، لكنها وصلت إلى 1.1 مليار دولار عندما بلغ سعر سهم جيم ستوب 469 دولارًا، مما جعله مليارديرًا لفترة وجيزة، قبل أن تنخفض قيمة أسهمه إلى 901 مليون دولار في 29 يناير. ^{[ 113 ] [ 111 ]}

في حين أشارت التقارير الأولية إلى أن ضغط البيع على المكشوف كان مدفوعًا من قبل المستثمرين الأفراد ، تبين لاحقًا أن جزءًا كبيرًا من نشاط السوق المحيط بشركة GameStop والأوراق المالية ذات الصلة كان من تنفيذ صناديق التحوط، التي حققت أرباحًا طائلة من هذا الضغط. ^{[ 114 ] [ 115 ]} وخلص تحليل أجرته رويترز إلى أن بعضًا من أكبر مديري الأصول في وول ستريت تمكنوا من تحقيق مكاسب من حصصهم في الأسهم، فضلًا عن إقراض الأسهم للبائعين على المكشوف. ^{[ 116 ]} وبالمثل، أشار تحليل أجراه بنك الاستثمار جي بي مورغان تشيس إلى أن المستثمرين المؤسسيين كانوا منخرطين بشكل كبير في نشاط التداول المرتبط بضغط البيع على المكشوف. ^{[ 117 ]} كما استفادت شركات الوساطة وأنظمة التداول وصناع السوق من حجم التحويلات الذي فاق المتوسط. ^{[ 116 ]}

حققت شركة إدارة صناديق التحوط "سنفست مانجمنت"، التي كانت قد اشترت سابقًا حصة 5% في شركة "جيم ستوب" عندما كان سعر السهم 10 دولارات، ربحًا قدره 700 مليون دولار، وخرجت من مركزها بعد تغريدة إيلون ماسك "جيم ستوب!". ^{[ 118 ] [ 114 ]} وكانت شركة إدارة الأصول "بلاك روك" تمتلك حصة تقارب 13% في "جيم ستوب"، والتي بلغت قيمتها 2.6 مليار دولار في ذروتها. ^{[ 119 ]} وحققت شركة "مادريك كابيتال مانجمنت " ربحًا يقارب 200 مليون دولار في يناير 2021 من حيازاتها من ديون شركة "إيه إم سي"، وربحًا قدره 50 مليون دولار من بيع خيارات الشراء على أسهم "إيه إم سي" و"جيم ستوب". ^{[ 114 ]} شهد صندوق الاستثمار المشترك "مورغان ستانلي إنستيتيوشنال إنسبشن" ارتفاعًا في قيمته بنسبة 30%، ويعود ذلك جزئيًا إلى شرائه 346,943 سهمًا من أسهم "جيم ستوب" في سبتمبر 2020. ^{[ 120 ]} اشترت كنيسة يسوع المسيح لقديسي الأيام الأخيرة ، من خلال شركة إدارة استثماراتها "إنسين بيك أدفايزرز" ، 46,000 سهم من أسهم "جيم ستوب" في عام 2020، وشهدت قيمة استثمارها قفزة بنسبة 900%. ^{[ 121 ]}

أدت عمليات التداول إلى زيادة في أسهم شركة كوس ، ومن خلال بيع الأسهم تمكن المديرون التنفيذيون وأعضاء مجلس إدارة الشركة من كسب 45 مليون دولار، وهو مبلغ أكبر من قيمة الشركة في عام 2020. ^{[ 122 ]}

قام العديد من المستثمرين الأفراد ومستخدمي منتدى r/wallstreetbets بشراء أسهم شركة GameStop وغيرها من الأوراق المالية المتأثرة عندما بلغت أسعارها ذروتها أو بعدها بفترة وجيزة. في المقابل، احتفظ مستثمرون آخرون بمراكزهم الشرائية خلال الانخفاض السريع في أسعار الأسهم، وسط دعوات واسعة النطاق على منتدى r/wallstreetbets للاحتفاظ بالأسهم المتراجعة. وفي جلسة " اسألني أي شيء " على منتدى r/wallstreetbets، شجع رجل الأعمال مارك كوبان مشتري أسهم GameStop على الاحتفاظ بأسهمهم إن أمكنهم ذلك. ومع استمرار انخفاض أسعار الأسهم، تكبد العديد من المستثمرين الأفراد خسائر فادحة، ^{[ 71 ] [ 72 ] [ 73 ]} حيث خسر بعض مستخدمي منتدى r/wallstreetbets معظم مدخراتهم. ^{[ 123 ] [ 124 ]}

وبصرف النظر عن شركة GameStop، شهدت العديد من الأوراق المالية الأخرى التي تم بيعها على المكشوف بكثافة (وكذلك الأوراق المالية ذات الفائدة المنخفضة على البيع على المكشوف) ارتفاعًا في أسعارها:

^{قد تكون الأسعار} أعلى خلال ساعات التداول الممتدة.

ارتفعت أسهم شركة GME Resources، وهي شركة تعدين أسترالية مدرجة في بورصة الأوراق المالية الأسترالية (ASX) تحت الرمز GME، بأكثر من 50% خلال جلسة التداول، لتغلق على ارتفاع بنسبة 13.3% في 28 يناير. وقد رجّح البعض أن يكون هذا الارتفاع ناتجًا عن مزحة أو خطأ، نظرًا لتطابق رمز الشركة في بورصة الأوراق المالية الأسترالية مع رمزها في بورصة نيويورك (NYSE ) (GME). ^{[ 143 ] [ 144 ]}

استلهم المتداولون الهواة في ماليزيا من موجة المضاربة على انخفاض أسهم شركة GameStop، فاستهدفوا أسهم شركات تصنيع قفازات اللاتكس الماليزية في بورصة ماليزيا، كرد فعل على انخفاض قيمة القطاع من قبل المستثمرين المؤسسيين بعد رفع الحظر عن البيع على المكشوف في البلاد مطلع يناير 2021. وسجلت أسهم شركات Top Glove وHartalega و Supermax ارتفاعات بلغت 15% و10% و9.2% على التوالي خلال جلسة التداول في 29 يناير، قبل أن تغلق على ارتفاعات بلغت 8.5% و5.4% و3.7% على التوالي. ويُذكر أن هذه الموجة من المضاربة نُظمت من قبل منتدى r/bursabets، وهو فرع ماليزي من منتدى r/wallstreetbets، الذي سُمي تيمناً ببورصة ماليزيا. ^{[ 145 ] [ 146 ]} في 2 مارس، شهد سهم شركة روكيت مورغيج ارتفاعًا تجاوز 70% نتيجةً لزيادة التداول عقب مناقشة الشركة على منتدى r/wallstreetbets ، ^{[ 147 ] [ 148 ]} إلا أن سعر سهم روكيت مورغيج عاد إلى مستواه قبل الارتفاع في اليوم التالي. ^{[ 149 ] [ 150 ]}

بعد أن أوقفت شركات الوساطة شراء أسهم GameStop وغيرها من الأوراق المالية، بدأت أسعار العديد من العملات المشفرة بالارتفاع بشكل ملحوظ، حيث زادت قيمة دوجكوين بأكثر من 800%. [ ^{151 ] [ 152 ] [ 153 ] حاول} مستخدمو منتديات r/CryptoCurrency و r/SatoshiStreetBets على موقع Reddit الترويج لدوجكوين لجعلها "العملة الرقمية التالية التي ستُضاهي GME/Bitcoin". ^{[ 154 ]} بالإضافة إلى ذلك، ارتفع سعر بيتكوين ، أكبر عملة مشفرة في العالم، بنسبة 20% ليصل إلى أكثر من 37,000 دولار أمريكي بعد أن أشاد بها إيلون ماسك في حسابه على تويتر، ويرتبط ذلك جزئيًا بارتفاع سعر سهم GameStop الذي روج له مستخدمو Reddit. ^{[ 155 ]} ثم بدأت منصة Robinhood بتقييد تداول دوجكوين. ^{[ 156 ]}

عقب ارتفاع سوق الأسهم، بدأت العقود الآجلة للفضة بالارتفاع السريع أيضًا، ^{[ 157 ] [ 158 ]} على الرغم من أن التقارير الإخبارية اللاحقة أوضحت أنه لم يتضح من يقف وراء هذا الارتفاع. ^{[ 159 ]} في 28 و29 يناير، ارتفع سعر الفضة بنسبة 10%. ^{[ 94 ]} كان لهذا الارتفاع تأثير أيضًا على أسعار الذهب والنحاس في بورصة لندن للمعادن . ^{[ 158 ]} في 1 فبراير، بلغ سعر الفضة أعلى مستوى له في ثماني سنوات مع استمرار تقلبات أسهم GameStop، حيث تم تعليق التداول مرة واحدة على الأقل مع انخفاض السعر بنسب مئوية مكونة من رقمين. ^{[ 160 ]} ينفي مستخدمو منتدى r/wallstreetbets أي تورط لهم في ارتفاع سعر الفضة، ويعزون هذا الارتفاع إلى المؤسسات وصناديق التحوط التي تمتلك مراكز في الفضة، مثل Citadel، والتي تسعى إلى تعويض خسائرها في أسهم GameStop. ^{[ 161 ] [ 162 ] [ 163 ] [ 164 ]}

في 27 يناير/كانون الثاني 2021، صرّحت المتحدثة باسم البيت الأبيض، جين بساكي، بأن وزيرة الخزانة جانيت يلين وآخرين في إدارة بايدن يتابعون الوضع عن كثب. ^{[ 165 ]} عقدت يلين اجتماعًا للهيئات التنظيمية المالية، بما في ذلك رؤساء هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، ومجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع ، لمناقشة التقلبات المصاحبة لعملية الضغط على المراكز القصيرة. ولأن يلين كانت قد تقاضت أتعابًا مقابل إلقاء محاضرات من شركة سيتادل قبل توليها منصب وزيرة الخزانة، فقد طلبت وحصلت على إذن من محامي الأخلاقيات في وزارة الخزانة قبل عقد الاجتماع. ^{[ 166 ] [ 167 ]} لم يُرجّح أن تنظر الهيئات التنظيمية إلى هذه التقلبات على أنها تُشكّل أي مخاطر نظامية . ^{[ 168 ]}

صرحت رئيسة مجلس النواب نانسي بيلوسي بأن الكونغرس سيراجع الأمر أيضًا. ^{[ 169 ]} وأعلن السيناتور شيرود براون أن لجنة الشؤون المصرفية في مجلس الشيوخ ستعقد جلسة استماع حول وضع سوق الأسهم والتلاعب المزعوم بالسوق فيما يتعلق بضغط البيع على المكشوف لأسهم شركة جيم ستوب. ^{[ 170 ]} ودعا النائب بايرون دونالدز الكونغرس إلى فتح "تحقيق فوري في شركة سيتادل وشركة روبن هود ". ^{[ 171 ]}

في 29 يناير 2021، أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أنها تُجري مراجعة للحادثة بهدف "حماية المستثمرين الأفراد" ^{[ 172 ]} من "أنشطة التداول التعسفية أو التلاعبية" ^{[ 173 ]} و"تحديد المخالفات المحتملة وملاحقتها". ^{[ 174 ]}

أعلن عدد من المدعين العامين في الولايات عن نواياهم بشأن هذه القضية، ^{[ 175 ] [ 176 ]} مثل المدعية العامة لولاية نيويورك، ليتيتيا جيمس ، التي أكدت في بيان صحفي أن مكتبها سينظر في الأمر، قائلةً: "نحن على دراية بالمخاوف التي أثيرت بشأن النشاط على تطبيق روبن هود، بما في ذلك التداول المتعلق بأسهم جيم ستوب". ^{[ 177 ] [ 178 ]} بالإضافة إلى ذلك، قال المدعي العام لولاية تكساس ، كين باكستون، إنه سيحقق أيضًا في قرار شركات الوساطة بتقييد شراء الأوراق المالية المتعلقة بجيم ستوب وأسهم أخرى، قائلاً إن هذا القرار "ينم عن فساد". وقد امتد تحقيقه ليشمل 13 كيانًا، بما في ذلك ديسكورد ، وروبن هود، ومنصات التداول إنترأكتيف بروكرز وتي دي أميرتريد، وسيتادل فاينانشال. ^{[ 179 ]}

رفع أحد عملاء Robinhood دعوى قضائية جماعية ضد الشركة في محكمة فيدرالية بتاريخ 28 يناير 2021، بسبب إيقافها التداول على أسهم GameStop. ^{[ 187 ] [ 188 ]} وادّعت الدعوى أن Robinhood "تعمّدت إزالة سهم 'GME' من منصتها للتداول في خضم ارتفاع غير مسبوق في أسعار الأسهم، مما حرم المستثمرين الأفراد من القدرة على الاستثمار في السوق المفتوحة"؛ كما اتهمت الدعوى Robinhood بـ"التلاعب بالسوق المفتوحة". ^{[ 187 ] [ 188 ]} وبدأ العديد من المستثمرين الآخرين باستخدام تطبيق DoNotPay للانضمام تلقائيًا إلى الدعوى. ^{[ 189 ] [ 190 ]}

رفعت دعوى جماعية ثانية ادّعت أن قرار شركة روبن هود بوقف تداول أسهم بلاك بيري ونوكيا وإيه إم سي كان "لحماية استثمارات المؤسسات على حساب عملاء التجزئة". ^{[ 191 ] [ 192 ] [ 193 ]} وبالمثل، رفع رجل في كولورادو دعوى قضائية اتحادية ضد روبن هود، بالإضافة إلى سيتادل، وتشارلز شواب، وإنترأكتيف بروكرز، وأوبن تو ذا بابليك إنفستنج، وتي دي أميرتريد، وويبول، زاعمًا أنه "أُجبر على بيع أسهمه بخسارة فادحة نظرًا لظروف السوق الجديدة التي فرضتها شركات الوساطة هذه التي يُفترض أنها محايدة، مما تسبب في خسائر كبيرة وعجزه عن التداول في هذه الأسهم المتداولة علنًا والتي أجرى عليها دراسات وبحوثًا معمقة، واعتمد عليها طوال فترة عمله كمتداول يومي". ^{[ 194 ]} اعتبارًا من 2 فبراير 2021، كانت روبن هود تواجه 34 دعوى قضائية جماعية منفصلة. ^{[ 195 ] [ 196 ]}

قامت الهيئة القضائية المعنية بالتقاضي متعدد المناطق بتوحيد هذه الدعاوى وغيرها في المنطقة الجنوبية من فلوريدا تحت عنوان "فيما يتعلق بدعوى التداول بالضغط القصير في يناير 2021" ، والتي أُحيلت إلى القاضية سيسيليا ألتوناغا . في يناير 2022، قضت القاضية ألتوناغا بأنه لا يحق للمستثمرين رفع دعاوى الإهمال والإخلال بالواجب الائتماني، مستشهدةً باتفاقية عملاء روبن هود التي تسمح بفرض قيود على التداول. وكانت قد رفضت سابقًا دعوى قضائية تزعم وجود تواطؤ بين شركات الوساطة وشركة سيتادل للأوراق المالية. ^{[ 197 ]} وحتى سبتمبر 2024، لا تزال بقية القضية الموحدة جارية. ^{[ 198 ]}

رفعت شركة هاغنز بيرمان سوبول شابيرو، المتخصصة في قضايا الأوراق المالية الجماعية، دعوى قضائية في محكمة فيدرالية بولاية ماساتشوستس نيابةً عن أحد المستثمرين ضد كيث جيل. وتزعم الدعوى أن جيل قدّم نفسه على أنه مستثمر هاوٍ بهدف تضخيم سعر السهم. ^{[ 199 ]} وقد تم إسقاط الدعوى طوعاً بعد شهرين. ^{[ 200 ]}

في 8 فبراير 2021، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية رسالة نموذجية تُقدّم إرشادات للشركات التي تسعى لجمع رؤوس أموال خلال فترات "تقلبات الأسعار الحادة". وتُلزم الرسالة الشركات بتوضيح المخاطر ذات الصلة في بياناتها المالية، وتشجعها على التواصل مع الهيئة قبل طرح هذه الاكتتابات. ^{[ 201 ] [ 202 ] [ 203 ]}

رداً على الضغط على مراكز البيع المكشوفة، أعرب بعض السياسيين الديمقراطيين عن دعمهم لفرض ضريبة على المعاملات المالية ، بحجة أنها ستزيد الإيرادات وتحد من المضاربات. ^{[ 204 ] [ 205 ] [ 206 ]} في يونيو 2022، دعا تقرير من 140 صفحة ^{[ 207 ]} صادر عن لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي ، هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تنظيم الصناعة المالية إلى وضع قواعد جديدة لمعالجة مخاطر السوق التي برزت في أحداث يناير 2021، بما في ذلك قاعدة سيولة وإطار عمل ينظم تخطيط السيولة لوسطاء المقاصة. ^{[ 208 ]}

في يناير 2024، خلص باحثون من جامعات في إيطاليا والدنمارك إلى وجود علاقة سببية بين نشاط موقعي Reddit وTwitter وتحركات أسعار الأسهم. ^{[ 209 ]}

في يوم الأحد الموافق 12 مايو 2024، نشر كيث جيل (المعروف أيضًا باسم DeepFuckingValue وRoaring Kitty) على منصة X صورة لشخص يميل إلى الأمام على كرسي. وفي اليوم التالي، ارتفع سعر سهم GameStop بنسبة 74%. ^{[ 210 ]} وواصل السهم ارتفاعه في الأيام اللاحقة، من أقل من 14 دولارًا إلى أكثر من 48 دولارًا. وأصدرت GameStop أسهمًا جديدة بسعر يزيد عن 20 دولارًا خلال هذه الفترة، ما جمع أكثر من 900 مليون دولار. ^{[ 210 ] [ 211 ] [ 212 ]} كما شهدت أسهم أخرى مثل AMC وBlackBerry وVirgin Galactic ارتفاعات كبيرة خلال هذه الفترة. ^{[ 213 ]}

أدلى عدد من السياسيين والمعلقين من مختلف الأطياف السياسية بتصريحات مؤيدة لأولئك الذين يرفعون سعر أسهم GameStop وغيرها من الأسهم، ومعارضة لقرار Robinhood وشركات أخرى بتقييد هذه التداولات، بمن فيهم النائبة ألكساندريا أوكاسيو-كورتيز ، ^{[ 215 ]} والسيناتور تيد كروز ، ^{[ 216} ] والنواب رو خانا ، ^{[ 217 ]} وتيد ليو ، [ ^{218 ]} ورشيدة طليب ، ^{[ 219 ]} ومقدم البرامج في قناة فوكس بيزنس تشارلز باين ، ^{[ 220 ]} والمعلقون السياسيون المحافظون راش ليمبو ^، [ ^{221 ] وبن} شابيرو ، ^{[ 222 ]} ودونالد ترامب الابن ^{. [ 223 ] [ 224 ]}

انتقدت السيناتور إليزابيث وارن كلاً من البائعين على المكشوف والمشترين، وأكدت على ضرورة تشديد الرقابة. وذكرت أن كبار المستثمرين وصناديق التحوط الذين انتقدوا الارتفاع "تعاملوا مع سوق الأسهم وكأنه كازينو خاص بهم، بينما يدفع الجميع الثمن". ^{[ 225 ]} كما دعت إلى اتخاذ إجراءات تنظيمية أكثر صرامة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية "لضمان أن تعكس الأسواق القيمة الحقيقية، بدلاً من رهانات المستثمرين الأثرياء ذات الرافعة المالية العالية، أو أولئك الذين يسعون إلى إلحاق الضرر المالي بهؤلاء المستثمرين". ^{[ 226 ] [ 227 ]}

في مقابلة مع قناة CNBC، انتقد وزير خارجية ولاية ماساتشوستس، ويليام إف. جالفين، سلوك المستثمرين ووصفه بأنه قائم على المضاربة المتهورة، ودعا إلى تعليق تداول أسهم شركة GME لمدة 30 يومًا، مصرحًا: "أعتقد أننا جميعًا ندرك أن الجائحة الحالية قد خلقت وضعًا فريدًا انخرط فيه الكثيرون في التداول اليومي دون أن يدركوا تمامًا ما يفعلونه... أعتقد أن صغار المستثمرين، مثل هؤلاء، سيتضررون من هذا الوضع." ^{[ 228 ]} وفي مقابلة أخرى مع CNBC، انضم إليها رجل الأعمال الكندي والمستثمر في برنامج Shark Tank ، كيفن أوليري ، الذي عارض مزاعم جالفين، قائلًا إن التثقيف الواقعي أمر إيجابي؛ وأن خطر استهداف صناديق التحوط من قبل "مراقبي وسائل التواصل الاجتماعي" سيثنيها عن بيع الأسهم على المكشوف بقوة؛ وأن تطبيقات الوساطة بدون عمولة ، مثل Robinhood، قد أثارت اهتمامًا متزايدًا بالاستثمار الفردي. ^{[ 229 ]}

في 28 يناير، صرّح مراقب حسابات ولاية نيويورك، توماس دي نابولي، للصحفيين بأن صندوق التقاعد الحكومي ، الذي كان يمتلك 647,500 سهمًا في مارس 2020، قد باع مئات الآلاف من الأسهم منذ ذلك الحين، مستفيدًا من الضغط الذي تعرضت له الأسهم. ^{[ 230 ]}

في مقابلة مع قناة CNBC ، شبّه أليكسيس أوهانيان ، المؤسس المشارك لموقع Reddit، الارتفاع الحالي في أسعار الأسهم بحركة " احتلوا وول ستريت" ، قائلاً: "إنها فرصة لعامة الناس في أمريكا - مشتري الأسهم الأفراد - للرد على صناديق التحوّط هذه". ^{[ 231 ]} كما قارن العديد من الصحفيين هذا الارتفاع بحركة "احتلوا" . ^{[ 232 ] [ 233 ] [ 234 ]} وأعرب المستثمران المليارديران مارك كوبان ^{[ 235 ]} وشاماث باليهابيتيا ^{[ 236 ]} عن مشاعر مماثلة متعاطفة مع المستثمرين الأفراد . ورأى باليهابيتيا، الذي فوّت فرص استثمارية مبكرة في Robinhood، أن الرئيسين التنفيذيين المؤسسين، بايجو بهات وفلاديمير تينيف ، يفتقران إلى النزاهة، وحثّ متابعيه على حذف التطبيق. ^{[ 236 ]} واقترح سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، تغيير اسم الشركة. ^{[ 237 ]} انتقد إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركتي سبيس إكس وتسلا ، ممارسة بيع الأسهم على المكشوف، واصفًا إياها بأنها "عملية احتيال قانونية لأسباب واهية فقط". [ ^{238 ] سبق} لعدد من صناديق التحوط الكبرى أن باعت أسهم تسلا على المكشوف، متكبدة خسائر تجاوزت 40 مليار دولار مع ارتفاع سعر السهم بشكل ملحوظ. ^{[ 238 ]}

انتقد العديد من المشاهير والمؤثرين شركة روبن هود. ووصف الممثل ومغني الراب جا رول ، الذي استخدم روبن هود منذ عام ٢٠١٤، ما فعلته الشركة بأنه "جريمة شنيعة" ^{[ ٢٣٩ ]} ووصف الوضع بأنه "انتفاضة". ^{[ ٢٤٠ ]} وأعرب الممثل الكوميدي ومقدم البرامج التلفزيونية جون ستيوارت ، بعد انضمامه إلى تويتر، عن دعمه لمتداولي ريديت في أول تغريدة له، قائلاً: "إنهم ينضمون إلى احتفالٍ يستمتع به خبراء وول ستريت منذ سنوات". ^{[ ٢٤١ ]} وانتقد مقدم البرامج الحوارية جيمي كيميل ستيوارت بسبب تغريدته، وسأله ساخرًا: "ريلدونالد ترامب؟ هل هذا أنت؟"؛ وقد حُذفت التغريدة لاحقًا، ^{[ ٢٤٢ ]} ثم وصف كيميل مستخدمي ريديت بـ"المخربين الروس" في برنامجه . ^{[ ٢٤٣ ]} وأعلن اليوتيوبر فيليب دي فرانكو أنه سينهي شراكته مع روبن هود، قائلاً: "لن تحصل روبن هود على أي مكان في برنامجي مرة أخرى مهما كان العرض". ^{[ 244 ]} انتقد ديف بورتنوي، مؤسس بارستول سبورتس، منصة روبن هود لافتقارها إلى "التداول الحر". ^{[ 245 ]} وبشكل عام، أصبح من المسلّم به أن وول ستريت باتت خاضعة لنفس الزخم الشعبوي (الذي توفره إمكانية الاتصال بالإنترنت ) الذي تخضع له صناعة الترفيه والسياسة وغيرها. ^{[ 246 ]}

مع ذلك، انتقد المستثمر مايكل بوري ، الذي استحوذ على حصة 3.3% في شركة جيم ستوب عام 2019، عمليات البيع على المكشوف، مصرحًا بأنه "يجب أن تكون هناك تبعات قانونية وتنظيمية"، وأضاف "هذا أمر غير طبيعي، وجنوني، وخطير". ^{[ 9 ]} وفي مقابلة مع قناة سي إن بي سي، انتقد المستثمر الملياردير ومدير صندوق التحوط ليون كوبرمان بشدة سلوك مستخدمي موقع ريديت في السوق، واصفًا إياه بأنه نتيجة للاستجابة الفيدرالية للجائحة، ومؤكدًا أنه "سينتهي بكارثة" للمستثمرين الأفراد. ^{[ 247 ] [ 248 ]}

في مارس 2021، أفادت التقارير أن لاعب كرة السلة السابق مايكل جوردان ، الذي كان من بين أثرى الشخصيات الرياضية، قد خسر جزءًا كبيرًا من ثروته في أسهم شركة جيم ستوب. ووفقًا لمجلة فوربس ، انخفضت ثروته بمقدار 500 مليون دولار عن ذروتها البالغة 2.1 مليار دولار في عام 2019. كما تكبّد شركاء جوردان الآخرون في ملكية فريق شارلوت هورنتس خسائر فادحة نتيجة مراكز البيع على المكشوف في أسهم جيم ستوب، مما اضطرهم إلى الاقتراض بعشرات المليارات من الدولارات. ^{[ 249 ]}

شنّ مستخدمون ساخطون حملة تقييمات سلبية مكثفة على تطبيق Robinhood في متجر Google Play بعد أن أوقف التطبيق تداول أسهم GameStop، مما أدى إلى انخفاض تقييمه إلى نجمة واحدة . ^{[ 250 ]} حذفت Google ما لا يقل عن 100,000 تقييم من هذا القبيل، واصفةً إياها بأنها "منسقة أو غير طبيعية". ^{[ 251 ]} ومع ذلك، وبعد جولة أخرى من التقييمات السلبية التي خفضت تقييم التطبيق إلى 1.1 نجمة، أكدت Google أن التقييمات الجديدة لا تنتهك سياساتها ولن تُحذف. ^{[ 252 ]} كما تظاهر محتجون أمام مقر Robinhood في مينلو بارك، كاليفورنيا ، ومقر هيئة الأوراق المالية والبورصات في واشنطن العاصمة، وبورصة نيويورك . ^{[ 253 ]} وأبلغت شرطة مينلو بارك عن عشر حوادث منفصلة متعلقة بالاحتجاجات أمام مقر Robinhood في الفترة من 28 يناير إلى 9 فبراير، بما في ذلك قيام رجل بإلقاء براز حيوانات على الباب الأمامي للمبنى. ^{[ 254 ]}

ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن أندرو ليفت، محرر شركة سيترون ريسيرش والمتخصص في بيع الأسهم على المكشوف، كان هدفًا للهجمات الإلكترونية ، بما في ذلك حادثة اختراق حساباته على مواقع التواصل الاجتماعي لإرسال رسائل نصية إلى أطفاله تتضمن "تهديدات وشتائم وعبارات شخصية بذيئة". ^{[ 255 ] [ 256 ] [ 257 ]} وقد استعان العديد من المديرين التنفيذيين في القطاع المالي بخدمات أمنية إضافية بسبب التهديدات الإلكترونية. فقد استعان غاب بلوتكين، من شركة ميلفين كابيتال، بخدمات أمنية بعد تعرضهلإساءات وتهديدات معادية للسامية . ^{[ 108 ] [ 258 ]} كما حذف ستيف كوهين حسابه على تويتر بعد تلقيه تهديدات لعائلته. ^{[ 258 ]}

بعد قرار شركة الوساطة المالية روبن هود بوقف شراء الأسهم المتأثرة بظاهرة الضغط على البيع، شكك مستخدمو موقع ريديت ووسائل التواصل الاجتماعي الأخرى في علاقتها مع شركة سيتادل سيكيوريتيز . ^{[ 55 ] [ 259 ] [ 260 ]} وكانت وكالة بلومبيرغ نيوز قد أفادت سابقًا بأن 40% من إيرادات روبن هود كانت تُستمد من بيع أوامر العملاء لشركات صناعة السوق ، بما في ذلك سيتادل سيكيوريتيز وتو سيغما سيكيوريتيز ، في ممارسة تُعرف باسم الدفع مقابل تدفق الأوامر . ^{[ 261 ]} وذكرت صحيفة واشنطن بوست أن روبن هود كانت توجه أكثر من نصف أوامر عملائها إلى سيتادل، التي كانت أكبر شريك لها في صناعة السوق من حيث الحجم. ^{[ 259 ]} وتُعد سيتادل سيكيوريتيز الشركة الشقيقة لشركة سيتادل إل إل سي، التي استثمرت مع شركة بوينت 72 لإدارة الأصول 2.75 مليار دولار في شركة ميلفين كابيتال. ^{[ 262 ] [ 263 ]} ومع تقييد روبن هود لتداول أسهم جيم ستوب، زعم المستخدمون أن سيتادل سيكيوريتيز هي من وجهت روبن هود للقيام بذلك. أعلنت شركة سيتادل للأوراق المالية أنها لم تُصدر أي تعليمات لأي شركة وساطة بتعليق التداول أو تقييده بأي شكل من الأشكال، ونفت شركة روبن هود تعرضها لأي ضغوط من سيتادل. ^{[ 55 ] [ 259 ] [ 260 ] [ 58 ]} وفي نوفمبر، رفضت محكمة مقاطعة أمريكية دعوى قضائية جماعية، معتبرةً أن المستثمرين لم يُثبتوا وجود تواطؤ. ^{[ 264 ]}

خلال جلسة الاستماع التي عقدتها لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب في 18 فبراير، واجه كل من كينيث غريفين، الرئيس التنفيذي لشركة سيتادل ، وفلاد تينيف، الرئيس التنفيذي لشركة روبن هود ، أسئلةً حول علاقتهما، ونفيا أن تكون شركة سيتادل قد طلبت فرض قيود على تداول أسهم جيم ستوب. ^{[ 182 ] [ 183 ]}