مصافحة ذهبية

تُعرف " المكافأة الذهبية" بأنها بند في عقد عمل المديرين التنفيذيين يمنحهم حزمة تعويضات كبيرة في حال فقدانهم وظائفهم نتيجة الفصل أو إعادة الهيكلة أو حتى التقاعد المقرر . ^{[ 1 ]} ويمكن أن تكون هذه الحزمة على شكل مبالغ نقدية أو أسهم أو مزايا أخرى، وغالبًا ما يصاحبها تسريع استحقاق خيارات الأسهم . ووفقًا لموقع Investopedia، فإن "المكافأة الذهبية" تُشبه "المظلة الذهبية " ولكنها أكثر سخاءً منها، لأنها لا تقتصر على التعويضات النقدية و/أو خيارات الأسهم عند انتهاء الخدمة، بل تشمل أيضًا نفس حزم التعويضات التي يحصل عليها المديرون التنفيذيون عند التقاعد. ^{[ 2 ]}

نشأ هذا المصطلح في بريطانيا في منتصف ستينيات القرن العشرين، وقد صاغه فريدريك إليس، محرر الشؤون المحلية في صحيفة ديلي إكسبريس . ^{[ 3 ]} ثم شاع استخدامه في نيوزيلندا في أواخر تسعينيات القرن العشرين على خلفية الاستقالات المثيرة للجدل لعدد من المسؤولين التنفيذيين في القطاع الحكومي. ^{[ 4 ] [ 5 ]}

عادةً ما تُقدم "المكافآت السخية" لكبار المديرين التنفيذيين فقط من قبل الشركات الكبرى ، وقد تصل قيمتها إلى ملايين الدولارات. تُمنح هذه المكافآت لتعويض المخاطر الكامنة في قبول الوظيفة الجديدة، نظرًا لارتفاع احتمالية فصل كبار المديرين التنفيذيين، ولأن الشركة التي تتطلب تعيين شخص من خارج الشركة في هذا المستوى الرفيع قد تكون في وضع مالي حرج. وقد أثار استخدامها قلق بعض المستثمرين لعدم اشتراطها أداءً متميزًا من المدير التنفيذي. في بعض الحالات البارزة، قام بعض المديرين التنفيذيين ببيع أسهمهم، بينما تكبدت شركاتهم خسائر بملايين الدولارات وسُرحت آلاف العمال تحت إدارتهم .

قد تخلق المكافآت السخية حوافز سلبية لكبار المديرين التنفيذيين لتسهيل بيع الشركة التي يديرونها عن طريق خفض سعر أسهمها بشكل مصطنع.

من السهل نسبيًا على كبار المديرين التنفيذيين خفض سعر سهم شركتهم بسبب عدم تماثل المعلومات . إذ يمكنهم تسريع احتساب المصروفات المتوقعة، وتأخير احتساب الإيرادات المتوقعة، واللجوء إلى معاملات خارج الميزانية العمومية لإظهار ربحية الشركة بمظهر أقل مؤقتًا، أو ببساطة الترويج لتقديرات متحفظة للغاية (متشائمة) للأرباح المستقبلية والإبلاغ عنها. ومن المرجح أن تؤدي هذه الأخبار السلبية الظاهرية عن الأرباح إلى انخفاض سعر السهم (مؤقتًا على الأقل). (ويرجع ذلك أيضًا إلى عدم تماثل المعلومات، حيث يلجأ كبار المديرين التنفيذيين عادةً إلى بذل قصارى جهدهم لتجميل توقعات أرباح شركاتهم).

انخفاض سعر السهم يجعل الشركة هدفًا أسهل للاستحواذ. فعندما تُستحوذ على الشركة (أو تُحوّل إلى شركة خاصة) - بسعر أقل بكثير - يحصل المستحوذ على مكاسب طائلة من تصرفات الرئيس التنفيذي السابق لخفض سعر السهم سرًا. وقد تصل هذه المكاسب إلى عشرات المليارات من الدولارات (بشكل مشكوك فيه) التي حُوّلت من المساهمين السابقين إلى المستحوذ. ثم يُكافأ الرئيس التنفيذي السابق بمكافأة نهاية خدمة سخية مقابل إشرافه على عملية البيع السريع ، والتي قد تصل أحيانًا إلى مئات الملايين من الدولارات مقابل سنة أو سنتين من العمل. (ومع ذلك، تُعد هذه صفقة ممتازة للمستحوذ، الذي سيميل إلى الاستفادة من اكتساب سمعة طيبة في التعامل بسخاء مع كبار المديرين التنفيذيين الذين يغادرون الشركة). هذا مجرد مثال واحد على بعض مشكلات العلاقة بين الموكل والوكيل / الحوافز السلبية المرتبطة بمكافآت نهاية الخدمة السخية .

تظهر مشكلات مماثلة عند خصخصة أصول مملوكة للدولة أو منظمات غير ربحية . غالبًا ما يجني كبار المسؤولين التنفيذيين مكاسب مالية هائلة عند بيع كيان حكومي أو غير ربحي إلى القطاع الخاص. وكما في المثال السابق، يمكنهم تسهيل هذه العملية بإظهار الكيان وكأنه يمر بأزمة مالية، مما يقلل سعر البيع (لربح المشتري)، ويزيد من احتمالية بيع المنظمات غير الربحية والحكومات. ومن المفارقات، أن ذلك قد يُسهم أيضًا في ترسيخ فكرة لدى العامة بأن الكيانات الخاصة تُدار بكفاءة أكبر، مما يعزز الإرادة السياسية لبيع الأصول العامة. ومرة ​​أخرى، وبسبب عدم تماثل المعلومات ، يرى صانعو السياسات والجمهور شركة حكومية كانت بمثابة "كارثة" مالية، تم إنقاذها بأعجوبة من قبل القطاع الخاص (وأُعيد بيعها عادةً) في غضون سنوات قليلة.

• الحذاء الذهبي
• الأصفاد الذهبية
• المظلة الذهبية
• الاستغناء الطوعي عن العمل

• - صفحة موسوعة غينيس للأرقام القياسية عن إف. روس جونسون ، صاحب الرقم القياسي لأكبر مصافحة ذهبية (53,800,000 دولار أمريكي من شركة آر جيه آر نابيسكو ) في فبراير 1989