علاقات المستثمرين

تُعرّف علاقات المستثمرين بأنها "مسؤولية إدارية استراتيجية قادرة على دمج الشؤون المالية ، والاتصالات ، والتسويق ، والامتثال لقوانين الأوراق المالية ، لتمكين التواصل الفعال بين الشركة والمجتمع المالي والجهات المعنية الأخرى، مما يُسهم في نهاية المطاف في تحقيق التقييم العادل لأوراق الشركة المالية"، وذلك وفقًا لتعريف المعهد الوطني لعلاقات المستثمرين (NIRI). ^{[ 1 ]} كما تُعنى علاقات المستثمرين بتقييم أثر إجراءات الشركة (مثل عمليات الاستحواذ، وتغيير سياسة توزيع الأرباح، وطرح منتج جديد) على مكانتها في أسواق رأس المال (مثل سعر السهم، والموقع التنافسي، والرأي العام). ^{[ 2 ]}

يصف هذا المصطلح قسم الشركة المخصص للتعامل مع استفسارات المساهمين والمستثمرين ، بالإضافة إلى الآخرين الذين قد يكونون مهتمين بأسهم الشركة أو استقرارها المالي.

عادةً، تُعدّ علاقات المستثمرين قسمًا أو شخصًا يتبع مباشرةً للمدير المالي أو أمين الصندوق . في بعض الشركات، تُدار علاقات المستثمرين من قِبل أقسام العلاقات العامة أو الاتصالات المؤسسية ، ويُشار إليها أيضًا باسم "العلاقات العامة المالية" أو "الاتصالات المالية". أما في الشركات الصغيرة، فغالبًا ما تُعهد وظيفة علاقات المستثمرين إلى شركات متخصصة مستقلة. وتُعتبر علاقات المستثمرين تخصصًا من تخصصات العلاقات العامة وفقًا لوزارة العمل الأمريكية. ^{[ 3 ]}

تضم العديد من الشركات الكبيرة المدرجة في البورصة حاليًا مسؤولين متخصصين في علاقات المستثمرين، يشرفون على معظم جوانب اجتماعات المساهمين ، والمؤتمرات الصحفية ، والاجتماعات الخاصة مع المستثمرين (المعروفة باسم جلسات الإحاطة الثنائية)، وأقسام علاقات المستثمرين على مواقع الشركات الإلكترونية، والتقارير السنوية . غالبًا ما تُنشر هذه التقارير ذاتيًا على موقع الشركة الإلكتروني، مع أن الاستعانة بخدمات خارجية كانت أكثر شيوعًا في السابق للإفصاحات الإلزامية. ^{[ 4 ]} وتشمل وظيفة علاقات المستثمرين أيضًا نقل المعلومات المتعلقة بالقيم غير الملموسة، مثل سياسة الشركة في حوكمة الشركات أو مسؤوليتها الاجتماعية . وقد شهد هذا المجال مؤخرًا توجهًا متزايدًا نحو "البيانات التفاعلية"، وأصبحت إدارة ملفات الشركات من خلال حلول تدفق البيانات، مثل XBRL أو غيرها من أشكال الإفصاح الإلكتروني، من المواضيع الشائعة بين كبار مسؤولي علاقات المستثمرين حول العالم.

يجب أن يكون قسم علاقات المستثمرين على دراية بالمشكلات الحالية والمستقبلية التي قد تواجهها المؤسسة أو الجهة المصدرة، لا سيما تلك المتعلقة بالواجب الائتماني وتأثيرها على المؤسسة. وعلى وجه الخصوص، يجب أن يكون قادرًا على تقييم أنماط تداول الأسهم المختلفة التي قد تشهدها الشركة المساهمة العامة، والتي غالبًا ما تكون نتيجة إفصاح علني (أو أي تقارير بحثية صادرة عن المحللين الماليين ). كما يجب على قسم علاقات المستثمرين العمل بشكل وثيق مع أمين سر الشركة بشأن المسائل القانونية والتنظيمية التي تؤثر على المساهمين.

على الرغم من أن معظم مسؤولي علاقات المستثمرين يرفعون تقاريرهم إلى المدير المالي، إلا أنهم عادةً ما يرفعون تقاريرهم أيضًا إلى الرئيس التنفيذي ومجلس الإدارة و/أو رئيس الشركة. وهذا يعني أنهم، بالإضافة إلى قدرتهم على فهم استراتيجية الشركة المالية وإيصالها، قادرون أيضًا على إيصال التوجه الاستراتيجي الأوسع للشركة وضمان الحفاظ على صورة الشركة بشكل متكامل.

يتحمل رئيس الشركة أو المدير التنفيذي مسؤولية مباشرة في ربط الوضع العام للشركة بالمساهمين أو المستثمرين.

نظراً للتأثير المحتمل لدعاوى المسؤولية القانونية التي تصدرها المحاكم، والتأثير اللاحق على سعر سهم الشركة، غالباً ما يكون للعلاقات مع المستثمرين دور في إدارة الأزمات ، على سبيل المثال، تقليص حجم الشركات، والتغييرات في الإدارة أو الهيكل الداخلي، وقضايا مسؤولية المنتج والكوارث الصناعية .

المنظمة المهنية الرئيسية للعلاقات مع المستثمرين في الولايات المتحدة هي المعهد الوطني للعلاقات مع المستثمرين (NIRI). بالإضافة إلى العديد من الندوات والاجتماعات التطويرية المهنية، يقدم المعهد برنامج شهادات معتمد، وهو ميثاق العلاقات مع المستثمرين. ^{[ 5 ]} في المملكة المتحدة، الهيئة الصناعية المعترف بها هي جمعية العلاقات مع المستثمرين ، بينما في كندا، تُعرف الجمعية المهنية باسم المعهد الكندي للعلاقات مع المستثمرين (CIRI). أما في أستراليا، فتُعرف المنظمة المهنية باسم الجمعية الأسترالية للعلاقات مع المستثمرين (AIRA). وفي تايوان، تُعرف المنظمة المهنية باسم معهد تايوان للعلاقات مع المستثمرين (TIRI). ^{[ 6 ]}

في الولايات المتحدة، عزز قانون ساربينز-أوكسلي لعام 2002 بشكل ملحوظ أهمية علاقات المستثمرين في الأسواق المالية. وقد وضع القانون متطلبات جديدة لحوكمة الشركات والامتثال التنظيمي، مع التركيز بشكل أكبر على دقة التدقيق والإفصاح العلني. ومن أبرز أحكام القانون المتعلقة بعلاقات المستثمرين: تعزيز الإفصاحات المالية ودقة التقارير المالية، والإفصاحات الفورية، والإفصاحات عن المعاملات خارج الميزانية العمومية ، والإفصاحات المالية الأولية، وتقييم الإدارة للضوابط الداخلية، ومسؤولية الشركات عن التقارير المالية. ^{[ 7 ]} وبشكل أكثر تحديدًا، حظيت المواد 301 و302 و404 و802 من قانون ساربينز-أوكسلي باهتمام خاص من الشركات التي تسعى إلى تحسين امتثالها التنظيمي.

تُشابه قوانين أخرى قانون ساربينز-أوكسلي ، مثل قانون الوفاء بالوعد من أجل اقتصاد قوي (تدابير الميزانية) لعام 2002 في كندا، وقانون الأمن المالي الفرنسي في فرنسا، وقانون J-SOX في اليابان. وعلى الرغم من أن توجيه MiFID الأوروبي يُعنى أساسًا بحماية المستثمرين، إلا أنه يشمل أيضًا تنظيم الشركات الأوروبية المدرجة والامتثال للوائحها.

• العلاقات العامة

• شبكة IR7 الاجتماعية لعلاقات المستثمرين ومسؤولي علاقات المستثمرين
• الرابطة الوطنية لعلاقات المستثمرين (NIRI)
• جمعية علاقات المستثمرين
• مجلة علاقات المستثمرين، الصوت المستقل لعلاقات المستثمرين
• آي آر جو، كوريا الجنوبية