حساب التقاعد الفردي الموجه ذاتيًا

يُعدّ حساب التقاعد الفردي المُدار ذاتيًا ( SDIRA ) في الولايات المتحدة مصطلحًا وصفيًا لحساب التقاعد الفردي (IRA) الذي يسمح باستثمارات بديلة لمدخرات التقاعد. ويمكن إدارة جميع أنواع حسابات التقاعد الفردية (التقليدية، وروث، وSEP، وSIMPLE) ذاتيًا. ومن أمثلة هذه الاستثمارات البديلة: العقارات، والرهون العقارية الخاصة ، وأسهم الشركات الخاصة، والشراكات المحدودة في قطاع النفط والغاز ، والمعادن الثمينة ، والأصول الرقمية ، والخيول والماشية ، والملكية الفكرية . ^{[ 1 ]} وقد دفعت زيادة خيارات الاستثمار المتاحة في حسابات التقاعد الفردية المُدارة ذاتيًا ^{[ 2 ]} هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إلى إصدار إشعار عام في عام 2011 ^{[ 3 ]} نظرًا لتزايد مخاطر الاحتيال في الأصول البديلة.

تُلزم لوائح مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) بأن يتولى وصي أو أمين مؤهل إدارة أصول حساب التقاعد الفردي (IRA) نيابةً عن مالكه. ويتولى الوصي/الأمين حفظ الأصول، ومعالجة جميع المعاملات، والاحتفاظ بالسجلات الأخرى المتعلقة بها، وتقديم التقارير المطلوبة لمصلحة الضرائب، وإصدار كشوفات الحساب للعملاء، ومساعدتهم على فهم القواعد واللوائح المتعلقة ببعض المعاملات المحظورة، بالإضافة إلى أداء مهام إدارية أخرى نيابةً عن مالك حساب التقاعد الفردي المُدار ذاتيًا.

يختار صاحب حساب التقاعد الفردي (IRA) من بين خيارات الاستثمار التي يسمح بها أمين الحساب. بالإضافة إلى قيود قانون الإيرادات الداخلية (IRC) ^{[ 4 ]} ، يُسمح لأمين حسابات التقاعد الفردي بتقييد أنواع الأصول التي يقدمونها لأصحاب هذه الحسابات. بالنسبة لمعظم حسابات التقاعد الفردي التي تقدمها البنوك وشركات الوساطة، فإن خيارات الاستثمار هذه هي في الغالب أوراق مالية متداولة علنًا، بما في ذلك أسهم الشركات والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة . أما بالنسبة لحساب التقاعد الفردي المُدار ذاتيًا لدى أمين حساب يتعامل مع الأصول البديلة، فإن مصطلح "مُدار ذاتيًا" يشير إلى تقديم نطاق أوسع من الاستثمارات، وتحديدًا الاستثمارات البديلة، التي تسمح بها مصلحة الضرائب الأمريكية في حسابات التقاعد الفردي.

لا يحدد قانون الإيرادات الداخلية أنواع الاستثمارات المسموح بها في حسابات التقاعد الفردية ذاتية التوجيه، بل يحدد فقط أنواع الاستثمارات الممنوعة. ويحظر القسمان 408 و4975 من قانون الإيرادات الداخلية على الأشخاص غير المؤهلين القيام بأنواع معينة من المعاملات. وتشمل بعض خيارات الاستثمار المسموح بها بموجب اللوائح: العقارات ، وأسهم الشركات، والرهون العقارية ، وحقوق الامتياز ، والشراكات ، وبعض المعادن الثمينة المؤهلة ، والأسهم الخاصة ، وحقوق الامتياز الضريبي . ورغم أن أنواع الاستثمار المسموح بها في حسابات التقاعد الفردية محددة بشكل عام، فقد أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تنبيهًا للمستثمرين يوضح سبب احتمال زيادة مخاطر الاحتيال عند استخدام هذا النوع من حسابات التقاعد الفردية. ^{[ 5 ]}

قد تشمل الاستثمارات التجارية الشراكات والمشاريع المشتركة والأسهم الخاصة. ويمكن أن تُشكّل هذه الاستثمارات منصةً لتمويل شركة ناشئة أو أي مشروع ربحي آخر يُديره شخصٌ آخر غير صاحب حساب التقاعد الفردي (IRA). مع ذلك، فإن استخدام حساب التقاعد الفردي المُدار ذاتيًا للاستثمار في تجارة أو عمل تجاري نشط عبر كيان وسيط، مثل شركة ذات مسؤولية محدودة أو شراكة، قد يُؤدي إلى فرض ضريبة، حيث يُعامل الدخل الناتج كدخل تجاري غير ذي صلة، ويخضع لضريبة الدخل التجاري غير ذي الصلة (UBIT). ^{[ 6 ]}

يمكن لحساب التقاعد الفردي الموجه ذاتيًا الاحتفاظ بالمعادن الثمينة، والتي عادةً ما تُحفظ لدى جهة وصاية خارجية. تُحدد اللوائح المتعلقة بالاستثمار في المعادن الثمينة في المادة 408(م)(3) من قانون الإيرادات الداخلية. ^{[ 7 ]} توجد استثناءات لبعض العملات الذهبية أو الفضية أو البلاتينية، بالإضافة إلى بعض العملات الصادرة عن خزائن الولايات. ^{[ 8 ]} تشمل العملات المسموح بها عملات النسر الأمريكي ، وعملات ورقة القيقب الكندية ، وعملات الكوالا الأسترالية. ^{[ 9 ] [ 10 ]} لكي تُحفظ العملات داخل حساب التقاعد الفردي، يجب أن تستوفي مستوى معينًا من نقاء محتواها المعدني حتى لا تُعتبر من العملات التذكارية. ونتيجةً لذلك، تُستبعد عملات النسر المزدوج الذهبية (التي سُكّت في الولايات المتحدة في القرنين التاسع عشر وأوائل القرن العشرين) وعملات كروجراند الجنوب أفريقية لعدم استيفائها هذا المعيار. يُسمح أيضاً بتداول السبائك إذا كانت تستوفي مستوى قياسياً من النقاء وتم إنتاجها بواسطة مصفاة معتمدة من بورصة كومكس أو بورصة نيويورك التجارية. ^{[ 11 ]}

يمكن لحساب التقاعد الفردي (IRA) شراء أي نوع من العقارات طالما أن الجهة المسؤولة عن إدارة هذا الحساب (أو أمين الحساب) تتولى إدارة العقارات. تُسمى هذه الجهات عادةً بجهات إدارة حسابات التقاعد الفردية ذاتية التوجيه. إذا لم يكن لدى حساب التقاعد الفردي سيولة كافية لتغطية كامل سعر الشراء، فيمكنه الدخول في شراكة مع شخص أو شركة/كيان أو حساب تقاعد فردي آخر، أو الحصول على قرض غير قابل للاسترداد لشراء العقار. سواء كان حساب التقاعد الفردي مالكًا كليًا أو جزئيًا، تُستخدم أمواله للشراء والصيانة والنفقات. تشمل هذه الأموال الضرائب والفواتير ورسوم جمعية مالكي المنازل . ^{[ 12 ]} عندما يُدرّ العقار دخلًا نقديًا، سواء من الإيجار أو البيع، تُعاد هذه الأموال مباشرةً إلى حساب التقاعد الفردي. تحظر مصلحة الضرائب الأمريكية بعض الإجراءات. على سبيل المثال، لا يجوز لصاحب حساب التقاعد الفردي أو أي شخص غير مؤهل (بما في ذلك أفراد الأسرة) في هذا الحساب السكن في العقار أو قضاء إجازاته فيه. ^{[ 13 ]} يتخذ صاحب حساب التقاعد الفردي القرارات المتعلقة بصيانة العقار، لكن لا يمكنه القيام بأعمال الصيانة بنفسه.

يُسمح باستثمار أموال حسابات التقاعد الفردية (IRA) في الشركات الخاصة. وتفرض مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) قيودًا على الاستثمارات الخاصة التي يُمكن أن تُجريها حسابات التقاعد الفردية. فلا يُمكن شراء أسهم يمتلكها صاحب الحساب بالفعل. وقد تخضع أرباح الكيان لضريبة الدخل على الأنشطة غير التجارية (UBIT) إذا كانت الشركة تُحقق أرباحًا من الديون أو من بيع المنتجات أو الخدمات. وفي معظم الحالات، لا يُمكن لصاحب حساب التقاعد الفردي أو أي شخص غير مؤهل للخطة العمل لدى الشركة طالما أن حساب التقاعد الفردي يمتلك حصة فيها. ولا يُمكن أن يكون حساب التقاعد الفردي شريكًا عامًا في شركة ذات مسؤولية محدودة (LP) أو شركة ذات مسؤولية محدودة (LLP) ، كما لا يُمكنه الاستثمار في شركة من نوع S. وعلى عكس المعاملات المحظورة التي تُنظمها قواعد حسابات التقاعد الفردية، فإن القيد المفروض على استثمار حساب التقاعد الفردي في شركة من نوع S هو قاعدة خاصة بشركات S تُطبقها مصلحة الضرائب الأمريكية. ولا يكون الكيان مؤهلًا للخضوع لضريبة الفصل الفرعي S إذا كان لديه مساهمون من حسابات التقاعد الفردية، ^{[ 14 ] [ 15 ]} وسيتم إنهاء اختياره كشركة من نوع S إذا أصبح حساب التقاعد الفردي مساهمًا فيه.

تسمح مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) لحسابات التقاعد الفردية (IRA) وغيرها من حسابات التقاعد بتقديم قروض. يتحمل صاحب حساب التقاعد الفردي مسؤولية اختيار المقترض، ومبلغ القرض الأصلي، وسعر الفائدة، ومدة القرض، وتواتر السداد، ومبلغ القرض. كما يتفاوض صاحب الحساب على ما إذا كان السند سيُضمن أم لا. ^{[ 16 ]}

تُختار استثمارات حسابات التقاعد الفردية ذاتية التوجيه الأخرى غالبًا بناءً على خبرة صاحب الحساب في مجال استثماري معين. ويحظى هذا النوع من الحسابات بشعبية كبيرة بين المستثمرين المتقاعدين الراغبين في الاستثمار في العقارات والعملات الرقمية. ^{[ 17 ]}

تحظر لوائح مصلحة الضرائب الأمريكية المعاملات التي تُعدّ استخدامًا غير مشروع لقيمة الحساب أو المعاش التقاعدي من قِبل صاحب الحساب، أو المستفيد منه ، أو أي شخص آخر غير مؤهل، وفقًا لما هو مُعرّف في المادة 4975 من قانون الإيرادات الداخلية. ^{[ 18 ]} تسمح هذه المعاملات للشخص غير المؤهل بتجاوز القواعد المتعلقة بالتوزيعات والحصول على منفعة فورية من الحساب، مما يُفقد الحساب غرضه كحساب ادخار طويل الأجل. يُعدّ فهم قواعد المعاملات المحظورة أمرًا بالغ الأهمية لصاحب حساب التقاعد الفردي المُدار ذاتيًا، والذي يتمتع بخيارات أوسع من الأصول الاستثمارية مقارنةً بصاحب حساب التقاعد الفردي المؤسسي. بشكل عام، لا يجوز أن يتعامل حساب التقاعد الفردي في أي أصل أو عمل تجاري يُفيد صاحبه، أو أحد أقاربه، أو أي شخص يُقدّم خدمات إدارية للحساب (إلا وفقًا للواجب الائتماني ). ^{[ 19 ]}

تُعدّ معاملات التعامل الذاتي وتضارب المصالح، كما هو مُبيّن في المادتين 4975(ج)(1)(د) و4975(ج)(1)(هـ) من قانون الإيرادات الداخلية، أوسع فئات المعاملات المحظورة وأكثرها تعقيدًا. ولإثبات وجود معاملة تعامل ذاتي أو تضارب مصالح، يكفي أن تُثبت مصلحة الضرائب الأمريكية أن شخصًا غير مؤهل قد حصل على منفعة شخصية مباشرة أو غير مباشرة. إذا شارك صاحب الحساب أو المستفيد في معاملة محظورة، يُعامل الحساب على أنه يُوزّع جميع أصوله على صاحب حساب التقاعد الفردي (IRA) بقيمتها السوقية العادلة في اليوم الأول من السنة التي جرت فيها المعاملة. ويخضع هذا التوزيع لأي ضرائب أو غرامات مرتبطة بالتوزيع المبكر؛ وعادةً ما تكون غرامة السحب المبكر 10%، ويُعامل التوزيع كدخل عادي لأغراض ضريبة الدخل. ^{[ 20 ]}

يحظر القسم 408 من قانون الإيرادات الداخلية استثمارات حسابات التقاعد الفردية (IRA) في التأمين على الحياة والمقتنيات، ^{[ 21 ]} مثل الأعمال الفنية ، والسجاد ، والتحف ، والمعادن (باستثناء أنواع معينة من السبائك )، والأحجار الكريمة ، والطوابع ، والعملات المعدنية ، والمشروبات الكحولية ، وبعض الممتلكات الشخصية المادية الأخرى . يُحظر التأمين على الحياة لأنه مصمم لصالح ورثة الفرد، الذين لا يحق لهم الاستفادة مباشرةً من حساب التقاعد الفردي المُدار ذاتيًا. ^{[ 12 ]} أما المقتنيات، فيُحظر الاستثمار فيها لصعوبة تقييمها.

يُعدّ نظام إدارة حسابات التقاعد الفردية (IRA) عبر دفتر الشيكات، والمعروف أيضًا باسم "حساب التقاعد الفردي المُدار ذاتيًا"، أحد استراتيجيات إدارة حسابات التقاعد الفردية التي يُنفّذ فيها صاحب الحساب الاستثمارات بنفسه. في هذا النهج، يُنشئ دافع الضرائب شركة ذات مسؤولية محدودة (LLC) ويديرها، ويكون حساب التقاعد الفردي هو المستثمر الوحيد فيها. يُساهم دافع الضرائب في حساب التقاعد الفردي مع توجيهات باستثمار هذه المساهمة في الشركة ذات المسؤولية المحدودة. بعد ذلك، يُمكن لدافع الضرائب إجراء معاملات استثمارية نيابةً عن الشركة. لا يتدخل أمين حساب التقاعد الفردي في هذه المعاملات الداخلية، بل يقتصر دوره على التعامل مع المساهمات والتوزيعات. على الرغم من أن مصلحة الضرائب الأمريكية طعنت في نظام إدارة حسابات التقاعد الفردية باعتباره ترتيبًا غير قانوني للتعامل الذاتي ، إلا أن محكمة الضرائب الأمريكية رفضت حجتها في قضية سوانسون ضد مفوض الضرائب (1996). ^{[ 22 ]}

• 403(ب)
• مقارنة بين حسابات 401(k) وحسابات IRA
• خطة التقاعد روث 401(ك)
• عمليات إعادة التمويل كشركات ناشئة
• المعاش التقاعدي الشخصي المُدار ذاتيًا في المملكة المتحدة

• منشور مصلحة الضرائب الأمريكية (2020)، ترتيبات التقاعد الفردية (IRAs)