انهيار قطاع الاتصالات

📅 آخر تحديث: ٢٣ يوليو ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢٣ يوليو ٢٠٢٦
الموسوعة الحرة

كان انهيار قطاع الاتصالات ، المعروف أيضًا باسم فقاعة الاتصالات، انهيارًا في سوق الأسهم حدث في عام 2001، بعد انفجار فقاعة الإنترنت .

شهد قطاع الاتصالات نموًا واستثمارات كبيرة خلال تسعينيات القرن الماضي، مدفوعًا بتوسع الإنترنت وظهور تقنية الاتصالات اللاسلكية. وحققت شركات مثل وورلدكوم ، وجلوبال كروسينج ، ولوسنت تكنولوجيز، تقييمات سوقية هائلة بناءً على توقعات استمرار النمو والربحية. [ 1 ] وبحلول أواخر التسعينيات، أصبح القطاع مبالغًا في تقييمه ومثقلًا بالديون. فقد لجأت العديد من الشركات إلى الاقتراض لتمويل توسعها، وضخ المستثمرون مليارات الدولارات في هذا القطاع بناءً على توقعات غير واقعية للنمو والربحية. [ 2 ] [ 3 ]

كان للانهيار تأثير على الاقتصاد العالمي، وأدى إلى انخفاض حاد في قيمة الأسهم والسندات المتعلقة بالاتصالات، مما أدى إلى خسائر مالية كبيرة للمستثمرين، وفقدان واسع النطاق للوظائف، وانخفاض في الإنفاق الاستهلاكي ، وفي النهاية إلى انهيار العديد من الشركات.

وُصفت بأنها "أكبر وأسرع صعود وهبوط في تاريخ الأعمال". [ 4 ]

الأسباب

نتيجةً جزئيةً للجشع والتفاؤل المفرط، لا سيما بشأن نمو حركة البيانات الذي غذّاه ظهور الإنترنت، استثمرت شركات الاتصالات، في السنوات الخمس التي تلت دخول قانون الاتصالات لعام 1996 حيز التنفيذ، أكثر من 500 مليار دولار، مُوّلت في معظمها بالديون، في مدّ كابلات الألياف الضوئية، وإضافة محوّلات جديدة، وبناء شبكات لاسلكية. [ 5 ] في العديد من المناطق، مثل ممر دالاس التكنولوجي في فرجينيا، موّلت الحكومات البنية التحتية التكنولوجية، ووضعت قوانين تجارية وضرائبية مُشجّعة للشركات على التوسع. [ 6 ] تجاوز نمو السعة نمو الطلب بشكل كبير. [ 5 ] جمعت مزادات طيف الترددات لشبكات الجيل الثالث في المملكة المتحدة في أبريل 2000، بقيادة وزير الخزانة آنذاك غوردون براون ، 22.5 مليار جنيه إسترليني. [ 7 ] وفي ألمانيا، في أغسطس 2000، جمعت المزادات 30 مليار جنيه إسترليني. [ ٨ ] [ ٩ ] أُعيدَ طرح مزاد طيف الجيل الثالث في الولايات المتحدة عام ١٩٩٩ بعد أن تخلّف الفائزون عن سداد عروضهم البالغة ٤ مليارات دولار. وحقق المزاد المُعاد ١٠٪ من أسعار البيع الأصلية. [ ١٠ ] [ ١١ ] عندما أصبح التمويل صعب المنال مع انفجار فقاعة الإنترنت ، أدّت نسب الديون المرتفعة لهذه الشركات إلى إفلاسها . [ ١٢ ] كان القطاع مدينًا بتريليون دولار، "لن يُسدّد جزء كبير منها أبدًا وسيتعين على المستثمرين شطبها"، وفقًا لشهادة رئيس لجنة الاتصالات الفيدرالية مايكل باول أمام لجنة التجارة في مجلس الشيوخ في ٣٠ يوليو ٢٠٠٢. [ ١٣ ] استردّ مستثمرو السندات ما يزيد قليلًا عن ٢٠٪ من استثماراتهم. [ ١٤ ]

ومع ذلك، قام العديد من المديرين التنفيذيين في شركات الاتصالات ببيع أسهمهم قبل الانهيار، بمن فيهم فيليب أنشوتز الذي جنى 1.9 مليار دولار، وجوزيف ناتشيو الذي جنى 248 مليون دولار، وغاري وينيك الذي باع أسهماً بقيمة 748 مليون دولار. [ 15 ]

وجهة نظر مخالفة

شكك بول كليمبرر ، أستاذ الاقتصاد بجامعة أكسفورد ومستشار الحكومة البريطانية في مزاد الجيل الثالث [ 16 ] ، في ما إذا كان ينبغي إلقاء اللوم في الانهيار على المزاد نفسه أم على مشاكل اقتصادية أوسع. وبينما أقرّ بأن مقدمي عروض التراخيص ربما أخطأوا في تقديم عروض مرتفعة، وأن الأموال كانت تحويلاً من المساهمين إلى الحكومات، إلا أنه جادل بأن التكاليف الثابتة غير المتكررة والمقدمة للمزاد لا ينبغي أن تؤثر على ربحية الاستثمارات المستقبلية، ولا ينبغي أن تؤثر بشكل كبير على سلوك شركات الاتصالات في المستقبل. كما أشار إلى أن شركة NTL Incorporated (التي فشلت في عرضها) هي التي واجهت أكبر قدر من المشاكل المالية في المملكة المتحدة، وتساءل عما إذا كانت تكلفة المزادات البالغة 100 مليار دولار تفسر الانخفاض البالغ 700 مليار دولار في غضون عامين والذي شهدته القيمة السوقية لشركات الاتصالات. [ 17 ] صُممت مزادات الطيف الترددي لتحقيق أقصى ربح للحكومة من خلال عرض عدد أقل من التراخيص مقارنةً بالمزايدين المحتملين (كما حدث في المزادات المُعادَة في الولايات المتحدة). وقد أدى ذلك إلى توقف تدفق الأموال من شركات الاتصالات، مما أدى بدوره إلى تدمير جهود البحث والتطوير، بل وألحق الضرر بشركات تطوير الاتصالات نفسها. وفقد 20 ألف عامل في المملكة المتحدة وظائفهم نتيجةً لضخ الحكومة للأموال. [ 18 ]

مزادات الطيف اللاحقة

وقد قوبلت المزادات الحكومية اللاحقة لطيف الترددات الراديوية من الجيل الثالث في أستراليا ونيوزيلندا بعروض منخفضة ، وشكوك قوية في وجود تواطؤ بين المشغلين لتقديم عروض منخفضة وتحديد اتفاقيات مشاركة الشبكة سراً.

كان نهج هونغ كونغ في عام 2013 هو المشاركة في أرباح تخصيص الطيف الترددي بدلاً من دفع مبلغ مقدم قد يكون له عواقب وخيمة مقابل التراخيص. وقد انخفض مزاد الطيف الترددي البريطاني لعام 2013 لشبكات الجيل الرابع بمقدار مليار جنيه إسترليني عن الهدف المعلن البالغ 3.5 مليار جنيه إسترليني. [ 19 ] كما ساهمت التزامات المعاشات التقاعدية في تفاقم المشاكل المالية لشركات الاتصالات، وأسفرت مزادات عام 2013 في المملكة المتحدة عن نتائج مخيبة للآمال. [ 20 ]

مراجع

  1. ↑ "شركة غلوبال كروسينغ تُعلن إفلاسها" . صحيفة واشنطن بوست . مؤرشف من الأصل بتاريخ 2018-05-05.
  2. ↑ "رابعاً: ما بعد فقاعة الاتصالات" (ملف PDF) . منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية .
  3. ↑ "الانهيار الكبير في قطاع الاتصالات" . www.princeton.edu . تاريخ الاسترجاع: 18 أبريل 2023 .
  4. ↑ "الانهيار الكبير في قطاع الاتصالات" . مجلة الإيكونوميست . 18 يوليو 2002.
  5. 1 2 ليتان، روبرت إي. (1 ديسمبر 2002). "انهيار الاتصالات: ما العمل الآن؟" . مؤسسة بروكينغز .
  6. ↑ دونيلي، سالي ب.؛ زاغورين، آدم (14 أغسطس 2000). "دي سي دوت كوم" . مجلة تايم . مؤرشف من الأصل في 7 يونيو 2020. تم الاطلاع عليه في 7 يونيو 2020 .
  7. ↑ "مزاد الهواتف المحمولة في المملكة المتحدة يحقق مليارات" . بي بي سي نيوز . 27 أبريل 2000.
  8. ↑ أوزبورن، أندرو (17 نوفمبر 2000). "المستهلكون يدفعون الثمن في مزاد الجيل الثالث" . صحيفة الغارديان .
  9. ↑ «انتهاء مزاد الهواتف الألمانية» . سي إن إن . 17 أغسطس 2000. مؤرشف من الأصل في 18 أبريل 2002.
  10. ↑ كيغان، فيكتور (13 أبريل 2000). "اتصل بالقدر" . صحيفة الغارديان .
  11. ↑ سوكومار، ر. (11 أبريل 2012). "دروس في السياسة من فشل الجيل الثالث" . مينت .
  12. ↑ وايت، دومينيك (30 ديسمبر 2002). "انهيار قطاع الاتصالات 'مثل فقاعة بحر الجنوب'"" صحيفة ديلي تلغراف ".
  13. ↑ ستار، بول (8 سبتمبر 2002). "الانهيار الكبير في قطاع الاتصالات" . جامعة برينستون .
  14. ↑ هان، ديفيد؛ إيتون، كولين (12 سبتمبر 2016). "انهيار النفط يضاهي انهيار قطاع الاتصالات في عصر الإنترنت" . هيوستن كرونيكل .
  15. ↑ "داخل لعبة الاتصالات" . بلومبيرغ بيزنس ويك . 5 أغسطس 2002.
  16. ^ "البروفيسور بول كليمبيرر" . جامعة أكسفورد .
  17. ↑ كليمبرر، بول (26 نوفمبر 2002). "المتهم الخطأ في مشكلة الاتصالات" (ملف PDF) . paulklemperer.org . فايننشال تايمز .
  18. ↑ "عالم الإلكترونيات" (ملف PDF) . سبتمبر 2002. مؤرشف من الأصل (ملف PDF) في 2021-03-09.
  19. ↑ روكمان، سيمون (25 فبراير 2013). "كبار مسؤولي الاتصالات: 'كلنا أصدقاء - حقًا'"" . السجل .
  20. ↑ "إيرادات مزادات الجيل الرابع المخيبة للآمال تُعدّ خبراً سيئاً لخطط أوزبورن لخفض العجز" . مجلة ذا سبيكتاتور . 20 فبراير 2013.