شركة تايجر للإدارة

شركة تايجر مانجمنت هي صندوق تحوط ومكتب عائلي أمريكي أسسه جوليان روبرتسون . بدأ الصندوق استثماراته عام ١٩٨٠ وانتهى نشاطه في مارس ٢٠٠٠-٢٠٠١. ^{[ ١ ]} ويواصل الصندوق نشاطه في الاستثمارات المباشرة في الأسهم العامة وتأسيس صناديق استثمارية جديدة. يُعرف الصندوق شعبياً باسم "صندوق النمر"، ويُطلق على خريجيه اسم " أشبال النمر ". ^{[ ٢ ] [ ٣ ]}

أسس جوليان روبرتسون ، سمسار البورصة وضابط البحرية الأمريكية السابق ، شركة تايجر مانجمنت عام 1980 برأس مال قدره 8 ملايين دولار. وبحلول عام 1996، ارتفعت قيمة أصول الصندوق إلى 7.2 مليار دولار. ^{[ 4 ]} في الأول من أبريل عام 1996، نشرت مجلة بيزنس ويك مقالًا رئيسيًا بقلم الصحفي غاري وايس بعنوان "سقوط الساحر"، انتقد فيه أداء روبرتسون وسلوكه كمؤسس ومدير لشركة تايجر مانجمنت. ^{[ 4 ]} لاحقًا، رفع روبرتسون دعوى قضائية ضد وايس ومجلة بيزنس ويك مطالبًا بتعويض قدره مليار دولار بتهمة التشهير . تمت تسوية الدعوى دون أي تبادل مالي، مع تمسك مجلة بيزنس ويك بمضمون تقريرها. ^{[ 5 ] [ 6 ] [ 7 ] [ 8 ] [ 9 ] [ 10 ] [ 11 ] [ 12 ]}

بأصول مُدارة بلغت 10.5 مليار دولار أمريكي عام 1997، كان ثاني أكبر صندوق تحوط في العالم آنذاك. ^{[ 13 ]} وارتفعت حيازاته إلى 22 مليار دولار أمريكي عام 1998. ^{[ 14 ]} مع ذلك، واجهت شركة تايجر مانجمنت تحديات في أواخر التسعينيات. فقد تكبّد الصندوق خسائر فادحة خلال الأزمة المالية الروسية عام 1998 وأزمة إدارة رأس المال طويل الأجل ، وكافح للتعافي. إضافةً إلى ذلك، أعرب روبرتسون عن قلقه إزاء تزايد تقلبات السوق وما اعتبره تفاؤلاً مفرطاً غير منطقي في أسهم شركات التكنولوجيا خلال فقاعة الإنترنت . ^{[ 15 ]}

كانت أكبر استثمارات تايجر في ذلك الوقت في شركة يو إس إيرويز ، التي أدت مشاكلها المالية إلى انخفاض قيمة استثمارات الصندوق. وأدت هذه الأخطاء في نهاية المطاف إلى إغلاق شركته الاستثمارية في مارس 2000 وإعادة جميع رؤوس الأموال الخارجية إلى المستثمرين. وكانت تايجر قد حققت أرباحًا بلغت ملياري دولار، لكنها خسرت معظمها خلال تقلبات حادة في الين خلال يوم واحد عام 1998. وفي سبتمبر 2001، وزّع روبرتسون 24.8 مليون سهم من أسهم يو إس إيرويز، التي انخفضت قيمتها بشكل كبير، على المستثمرين السابقين في تايجر. وأعلن روبرتسون نيته الاحتفاظ بالأسهم. ^{[ 16 ]} وفي عام 2002، أعلنت يو إس إيرويز إفلاسها بموجب الفصل الحادي عشر ، وخسر مساهمو الشركة جميع استثماراتهم. ^{[ 17 ]}

بعد إغلاق صندوق تايجر في عام 2000، بدأ روبرتسون في استخدام رأس ماله وخبرته وبنيته التحتية لدعم وتمويل مديري صناديق التحوط الناشئين. وبحلول سبتمبر 2009، كان روبرتسون قد ساهم في إطلاق 38 صندوق تحوط ("صناديق تايجر التأسيسية") مقابل حصة في شركات إدارة الصناديق التابعة لها . وإلى جانب هذه الصناديق التأسيسية، انطلق عدد كبير من المحللين والمديرين الذين وظفهم روبرتسون ودربه في شركة تايجر مانجمنت في مشاريعهم الخاصة، وهم يديرون الآن بعضًا من أشهر شركات صناديق التحوط، والتي تُعرف باسم "أشبال تايجر" ^{[ 18 ]} ، ويديرها خريجو تايجر مثل أولي أندرياس هالفورسن ، وكريس شومواي، ولي أينسلي ، وستيفن ماندل ، وجون غريفين، وفيليب لافونت ، ودان مورهيد، وديفيد غيرستنهاوبر ^{[ 19 ]} ، وديفيد غويل ^{[ 20 ]} ، وتشيس كولمان ، ومارتن هيوز ، وبيل هوانغ ، وبول تورادجي .

يمكن إرجاع ظهور صناديق التحوط في العصر الحديث إلى مقال نُشر عام 1986 في مجلة " إنستيتيوشنال إنفستور " سلط الضوء على العوائد الاستثنائية لصندوق "تايغر". وقد أثار المقال اهتمام المستثمرين وتمويلهم؛ ومنذ ذلك الحين، جذبت صناديق التحوط بشكل متزايد الاستثمارات ورأس المال البشري . ^{[ 21 ]}

ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال في يونيو 2010 أن روبرتسون كان يدرس إعادة فتح شركته أمام المستثمرين الخارجيين. وتم تعيين جون تاونسند، الشريك السابق في غولدمان ساكس ، في منصب الرئيس التنفيذي للعمليات، وانضم أليكس، نجل روبرتسون، إلى الشركة. وكانت هذه التعيينات الجديدة جزءًا من خطة توسع محتملة قد تشمل إنشاء صندوق استثماري تأسيسي أو صندوق صناديق تحوط للمستثمرين الخارجيين. ^{[ 22 ]} ووفقًا لمجلة إنستيتيوشنال إنفستور ، فقد عانت العديد من الصناديق التي تم تأسيسها في ذلك العام من صعوبات. ^{[ 23 ]}