التضخم المفرط في جمهورية فايمار

📅 آخر تحديث: ٢ أغسطس ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢ أغسطس ٢٠٢٦
📷 يحتوي على 18 صور
الموسوعة الحرة

أكوام من أوراق نقدية جديدة من فئة "نوتغيلد" تنتظر التوزيع في بنك الرايخ خلال فترة التضخم المفرط

أثر التضخم المفرط على عملة البابيرمارك الألمانية ، عملة جمهورية فايمار ، بين عامي 1921 و1923، وخاصة في عام 1923. وقد شهدت العملة الألمانية تضخماً كبيراً خلال الحرب العالمية الأولى بسبب الطريقة التي مولت بها الحكومة الألمانية مجهودها الحربي من خلال الاقتراض، حيث بلغت ديونها 156 مليار مارك بحلول عام 1918. وقد زاد هذا الدين الوطني بشكل كبير بمقدار 50 مليار مارك كتعويضات مستحقة الدفع نقداً وعيناً (مثل الفحم والأخشاب) بموجب جدول مدفوعات لندن في مايو 1921 الذي تم الاتفاق عليه بعد معاهدة فرساي .

استمر هذا التضخم في فترة ما بعد الحرب، لا سيما عندما بدأ البنك المركزي الألماني في أغسطس 1921 بشراء النقد الأجنبي بالعملة الورقية بأي ثمن، زاعمًا أن ذلك لسداد تعويضات نقدية، مع أن مدفوعات التعويضات النقدية كانت ضئيلة حتى عام 1924. استقرت العملة في أوائل عام 1922، لكن سرعان ما تفاقم التضخم المفرط: انخفضت قيمة صرف المارك من 320 ماركًا للدولار في منتصف عام 1922 إلى 7400 مارك للدولار الأمريكي بحلول ديسمبر 1922. استمر هذا التضخم المفرط حتى عام 1923، وبحلول نوفمبر من العام نفسه، بلغت قيمة الدولار الأمريكي الواحد 4,210,500,000,000 مارك. اتخذت السلطات الألمانية تدابير مختلفة لمعالجة هذه المشكلة، بما في ذلك إصدار عملة جديدة تُسمى "رينتنمارك" ، مدعومة بسندات الرهن العقاري، والتي استُبدلت لاحقًا بـ"رايخسمارك"، ومنع البنك الوطني من طباعة المزيد من العملة الورقية.

بحلول عام 1924، استقرت العملة وبدأت مدفوعات التعويضات الألمانية مجدداً بموجب خطة داوز . ونظراً لأن الانخفاض الكارثي في ​​قيمة المارك قد قضى فعلياً على الديون المستحقة، فقد أُعيد تقييم بعض الديون (مثل الرهون العقارية) حتى يتمكن المقرضون من استرداد جزء من أموالهم.

تسبب التضخم المفرط في عدم استقرار سياسي داخلي كبير في البلاد. ويختلف المؤرخون والاقتصاديون حول أسباب هذا التضخم المفرط، ولا سيما مدى مساهمة مدفوعات التعويضات فيه.

خلفية

التضخم خلال الحرب العالمية الأولى

ولتغطية التكاليف الباهظة للحرب العالمية الأولى ، علقت ألمانيا معيار الذهب (قابلية تحويل عملتها إلى ذهب) عندما اندلعت الحرب في عام 1914. وعلى عكس فرنسا، التي فرضت أول ضريبة دخل لها لتمويل الحرب، قرر الإمبراطور الألماني فيلهلم الثاني والرايخستاغ بالإجماع تمويل الحرب بالكامل عن طريق الاقتراض بدلاً من المخاطرة بإثارة غضب الشعب بفرض ضرائب جديدة.

استند هذا القرار إلى افتراض أن ألمانيا ستنتصر بسهولة في الحرب، مما يسمح لها بفرض تعويضات حرب على الحلفاء المهزومين. وكان من المقرر أن يتم ذلك عن طريق ضم أراضٍ صناعية غنية بالموارد في الغرب والشرق، وفرض مدفوعات نقدية لألمانيا، على غرار التعويضات الفرنسية التي أعقبت انتصار ألمانيا على فرنسا عام 1870. [ 1 ] ومع ذلك، انخفض سعر صرف المارك مقابل الدولار الأمريكي بشكل مطرد من 4.2 إلى 7.9 مارك للدولار الواحد بين عامي 1914 و1918، مما شكل إنذارًا مبكرًا بالتضخم الحاد الذي أعقب الحرب. [ 2 ]

فشلت هذه الاستراتيجية بهزيمة ألمانيا في الحرب، مما ترك جمهورية فايمار الجديدة مثقلة بديون حرب هائلة لم تكن قادرة على سدادها: فقد بلغ الدين الوطني 156 مليار مارك في عام 1918. [ 3 ] وتفاقمت مشكلة الديون بسبب اضطرار الحكومة الجديدة إلى طباعة النقود دون أي موارد اقتصادية تدعمها. [ 1 ]

وصف جون ماينارد كينز السياسات التضخمية لحكومات مختلفة في زمن الحرب في كتابه " العواقب الاقتصادية للسلام" الصادر عام 1919 على النحو التالي:

لقد بلغ التضخم في الأنظمة النقدية الأوروبية مستويات غير مسبوقة. فالحكومات المتحاربة المختلفة، إما لعجزها أو لترددها أو قصر نظرها في تأمين الموارد التي تحتاجها من القروض أو الضرائب، لجأت إلى طباعة النقود لتغطية العجز.

التضخم مباشرة بعد الحرب العالمية الأولى

استمرت قيمة العملة الألمانية في الانخفاض في أعقاب الحرب مباشرةً. وبحلول أواخر عام 1919، وقّعت الحكومة الألمانية معاهدة فرساي ، التي تضمنت اتفاقية لدفع تعويضات كبيرة لدول الحلفاء نقدًا وعينيًا، شملت سلعًا مثل الفحم والأخشاب. في ذلك الوقت، كان يلزم 48 ماركًا ورقيًا لشراء دولار أمريكي واحد. [ 4 ] في مايو 1921، حُدِّد المبلغ الذي يتعين على دول المحور دفعه ككل بمبلغ 132 مليار مارك ذهبي بموجب جدول لندن للمدفوعات، الذي حدد مواعيد نهائية ربع سنوية للدفع. من هذا المبلغ، أُدرج 50 مليار مارك ذهبي في سندات من الفئتين (أ) و(ب) تُدفع وفقًا للمواعيد النهائية الربع سنوية في الجدول؛ أما المبلغ المتبقي، حوالي 82 مليار مارك ذهبي، فقد أُدرج في سندات من الفئة (ج) كانت افتراضية إلى حد ما، وغير مستحقة الدفع بموجب الجدول، بل تُركت لتاريخ مستقبلي غير محدد، مع إبلاغ الألمان بأنهم عمليًا لن يضطروا إلى دفعها. [ 5 ] : 237 [ 6 ]

كانت العملة الألمانية مستقرة نسبيًا عند حوالي 90 ماركًا للدولار الواحد خلال النصف الأول من عام 1921. [ 7 ] ولأن الجبهة الغربية للحرب دارت رحاها في فرنسا وبلجيكا في الغالب، فقد خرجت ألمانيا من الحرب ومعظم بنيتها التحتية الصناعية سليمة، مما جعلها في وضع اقتصادي أفضل من جارتيها فرنسا وبلجيكا. [ 8 ] [ 9 ]

تم سداد الدفعة الأولى البالغة مليار مارك ذهبي في موعد استحقاقها في يونيو 1921. [ 10 ] في ذلك الوقت، احتلّ مسؤولون من قوات الحلفاء مراكز الجمارك في غرب ألمانيا لضمان الالتزام بجدول الدفعات. ومع ذلك، بعد سداد الدفعة الأولى، تم سحب مسؤولي الحلفاء من جميع المناطق باستثناء دوسلدورف ، وبينما استمرت بعض المدفوعات العينية، لم تُسدد سوى دفعات نقدية صغيرة خلال الفترة المتبقية من عامي 1921 و1922. [ 5 ] : 237

ابتداءً من أغسطس/آب 1921، بدأ رئيس بنك الرايخ، رودولف هافنستين ، استراتيجية شراء العملات الأجنبية بالمارك الألماني بأي ثمن، دون مراعاة التضخم، مما أدى إلى تسريع انهيار قيمة المارك. [ 11 ] زعم المسؤولون الألمان أن ذلك كان بهدف سداد المدفوعات النقدية المستحقة للحلفاء باستخدام العملات الأجنبية. وذكر خبراء بريطانيون وفرنسيون أن هذه الخطوة كانت محاولة لتدمير العملة الألمانية، فضلاً عن التهرب من الحاجة إلى إصلاح الميزانية، وتجنب دفع التعويضات تمامًا، وهو ادعاء تدعمه سجلات مستشارية الرايخ التي تُظهر أن تأخير إصلاح العملة والميزانية، الذي كان من الممكن أن يعالج التضخم المفرط، اعتُبر أمرًا مفيدًا. وبينما كان التضخم المفرط مدمرًا للاقتصاد ومزعزعًا للاستقرار السياسي، إلا أنه كان له جوانب إيجابية للحكومة الألمانية، فمع أن تعويضات الحرب لم تُدرج بالعملة الورقية، إلا أن الديون المحلية المستحقة من الحرب كانت مُدرجة، مما يعني أن التضخم قلل هذا الدين بشكل كبير مقارنة بالإيرادات. [ 5 ] : 239

في النصف الأول من عام ١٩٢٢، استقر سعر صرف المارك عند حوالي ٣٢٠ ماركًا للدولار الأمريكي. [ ٤ ] عُقدت مؤتمرات دولية، أحدها في يونيو ١٩٢٢، نظّمه المصرفي الاستثماري الأمريكي جيه بي مورغان الابن. [ ١٢ ] لم تُسفر الاجتماعات عن أي حلول عملية. علاوة على ذلك، اغتيل وزير الخارجية الألماني آنذاك، والتر راتيناو، الذي كان يشغل منصب وزير إعادة إعمار الرايخ، في ٢٢ يونيو ١٩٢٢، مما أثار استياءً واحتجاجات واسعة النطاق في البلاد. [ ١٣ ] تحوّل التضخم إلى تضخم مفرط، حيث انخفض سعر صرف المارك إلى ٧٤٠٠ مارك للدولار الأمريكي بحلول ديسمبر ١٩٢٢. [ ٤ ] بلغ مؤشر تكلفة المعيشة ٤١ في يونيو ١٩٢٢ و٦٨٥ في ديسمبر، أي بزيادة تقارب ١٧ ضعفًا. [ ١٤ ]

بعد أن عجزت ألمانيا للمرة الرابعة والثلاثين خلال ستة وثلاثين شهرًا عن سداد قسط من التعويضات العينية من الفحم، احتلت القوات الفرنسية والبلجيكية وادي الرور ، المنطقة الصناعية الرئيسية في ألمانيا، في يناير 1923. وتم تأمين 900 مليون مارك ذهبي كتعويضات في نهاية المطاف بهذه الطريقة. [ 5 ] : 245

كان رد الحكومة الألمانية هو فرض سياسة المقاومة السلبية في منطقة الرور، حيث طُلب من العمال عدم القيام بأي شيء يُفيد الفرنسيين والبلجيكيين بأي شكل من الأشكال. ورغم أن هذه السياسة، عمليًا، كانت بمثابة إضراب عام احتجاجًا على الاحتلال، إلا أنه كان لا بد من تقديم الدعم المالي للعمال المضربين. دفعت الحكومة لهؤلاء العمال بطباعة المزيد والمزيد من الأوراق النقدية، وسرعان ما غمرت ألمانيا بالأوراق النقدية، مما فاقم التضخم المفرط بشكل أكبر. [ 15 ] [ 16 ]

فرط التضخم

التضخم المفرط في جمهورية فايمار من مارك ورقي واحد إلى تريليون مارك لكل مارك ذهبي؛ القيم على مقياس لوغاريتمي .

كان سعر رغيف الخبز في برلين حوالي 160 ماركًا في نهاية عام 1922، وبلغ سعره 200 مليار مارك بحلول أواخر عام 1923. [ 15 ]

بحلول نوفمبر 1923، كان الدولار الأمريكي الواحد يساوي 4.2105 تريليون مارك ألماني. [ 17 ]

التثبيت

كان الاقتصاد النقدي الألماني آنذاك متأثرًا بشدة بالمدرسة التاريخية الألمانية ، مما أثر على طريقة تحليل التضخم المفرط. [ 18 ] دفعت أزمة التضخم المفرط كبار الاقتصاديين والسياسيين إلى البحث عن وسيلة لتحقيق استقرار العملة الألمانية. في أغسطس 1923، اقترح الاقتصادي كارل هيلفريش خطة لإصدار عملة جديدة، هي "روغنمارك" ("مارك الجاودار")، مدعومة بسندات رهن عقاري مرتبطة بسعر حبوب الجاودار في السوق . رُفضت الخطة بسبب التقلبات الكبيرة في سعر الجاودار بالماركات الورقية. [ 19 ]

اقترح وزير الزراعة هانز لوثر خطةً لاستبدال الذهب بالجاودار ، مما أدى إلى إصدار الرينتنمارك ("مارك الرهن العقاري")، المدعوم بسندات مرتبطة بسعر الذهب في السوق. [ 20 ] رُبطت سندات الذهب بسعر 2790 ماركًا ذهبيًا لكل كيلوغرام من الذهب، وهو نفس سعر ماركات الذهب قبل الحرب . لم يكن من الممكن استرداد الرينتنمارك بالذهب، بل كان مرتبطًا فقط بسندات الذهب. تم اعتماد الخطة في مراسيم الإصلاح النقدي في الفترة من 13 إلى 15 أكتوبر 1923. [ 21 ] أنشأ هانز لوثر بنكًا جديدًا، هو بنك الرينتن ، عندما تولى منصب وزير المالية. [ 22 ]

خلال المراحل الأخيرة من التضخم المفرط، أدى فقدان الثقة على نطاق واسع في المارك إلى لجوء الناس إلى استخدام أشكال بديلة للتبادل. من بين هذه الأشكال العملات القائمة على السلع ، مثل العملة القائمة على السجائر. [ 23 ] وبفضل سهولة تقسيمها وقبولها دوليًا، مكّنت السجائر من شراء سلع لم يكن بالإمكان شراؤها بالمارك الورقي. ورغم أنها لم تُعلن رسميًا كعملة قانونية، إلا أن السجائر أصبحت مقبولة على نطاق واسع كوسيلة للتبادل . [ 23 ] وبدأ يُنظر إلى السجائر على نطاق واسع على أنها "عملة جيدة"، بينما اعتُبرت المارك الألمانية المتراجعة "عملة سيئة"، مما عكس جزئيًا قانون غريشام . [ 23 ] كما احتفظ الناس بالعملات المعدنية وغيرها من السلع المادية تحسبًا لإصلاح العملة.

ورقة نقدية من فئة رينتنمارك، صدرت وفقًا لمرسوم 15 أكتوبر 1923

بعد 12 نوفمبر 1923، عندما تولى هيالمار شاخت منصب مفوض العملة، مُنع البنك المركزي الألماني ( الرايخسبانك ) من خصم أي سندات خزانة حكومية أخرى ، مما أدى إلى توقف إصدار المارك الورقي المقابل. [ 24 ] سُمح بخصم الكمبيالات التجارية، وزاد حجم الرنتنمارك، لكن الإصدار خضع لرقابة صارمة ليتوافق مع المعاملات التجارية والحكومية الجارية. رفض بنك الرنتنبانك منح الائتمان للحكومة والمضاربين غير القادرين على اقتراض الرنتنمارك، لأن الرنتنمارك لم تكن عملة قانونية. [ 25 ]

في 16 نوفمبر 1923، تم طرح عملة الرينتنمارك الجديدة لتحل محل المارك الورقي عديم القيمة الذي كان يصدره بنك الرايخ. تم حذف اثني عشر صفرًا من الأسعار، وظلت الأسعار المُعلنة بالعملة الجديدة ثابتة. [ 26 ]

عندما توفي رئيس بنك الرايخ، رودولف هافنستين، في 20 نوفمبر 1923، عُيّن شاخت خلفًا له. وبحلول 30 نوفمبر 1923، بلغ عدد الرنتنمارك المتداولة 500 مليون، ثم ارتفع إلى مليار بحلول 1 يناير 1924، ووصل إلى 1.8 مليار بحلول يوليو 1924. في هذه الأثناء، استمر تداول المارك الورقي القديم. وارتفع إجمالي قيمة المارك الورقي إلى 1.2 سيكستليون (1.2 مليار) في يوليو 1924، واستمرت قيمته في الانخفاض إلى ثلث قيمتها عند تحويلها إلى الرنتنمارك. [ 25 ]

في 30 أغسطس 1924، سمح قانون نقدي باستبدال ورقة نقدية بقيمة تريليون مارك بعملة الرايخ مارك الجديدة ، التي تساوي قيمتها عملة الرنتن مارك. [ 27 ] وبحلول عام 1924، كان الدولار الواحد يعادل 4.2 رنتن مارك. [ 28 ]

إعادة التقييم

جدول التحويل

في نهاية المطاف، أُعيدت بعض الديون لتعويض الدائنين جزئيًا عن الانخفاض الكارثي في ​​قيمة الديون التي كانت مُقوَّمة بالمارك الورقي قبل التضخم المفرط. وأعاد مرسوم صدر عام ١٩٢٥ بعض الرهونات العقارية بنسبة ٢٥٪ من قيمتها الاسمية بالعملة الجديدة، أي ما يعادل ٢٥ مليار ضعف قيمتها بالمارك الورقي القديم، إذا كانت قد احتُفظ بها لمدة خمس سنوات على الأقل. وبالمثل، أُعيدت بعض السندات الحكومية بنسبة ٢.٥٪ من قيمتها الاسمية، على أن تُدفع بعد سداد التعويضات. [ ٢٩ ]

أُعيد تفعيل قروض الرهن العقاري بأسعار فائدة أعلى بكثير من أسعار فائدة السندات الحكومية. وقد أدى إعادة تفعيل بعض الديون واستئناف فرض الضرائب بشكل فعال في اقتصاد لا يزال يعاني من الانهيار إلى موجة من حالات إفلاس الشركات .

من أهم قضايا استقرار التضخم المفرط إعادة تقييم العملة . يشير هذا المصطلح عادةً إلى رفع سعر صرف عملة وطنية مقابل عملات أخرى. كما يمكن أن يعني إعادة التقييم ، أي استعادة قيمة العملة التي انخفضت قيمتها بسبب التضخم. كان أمام الحكومة الألمانية خياران: إما سنّ قانون لإعادة تقييم العملة لإنهاء التضخم المفرط سريعًا، أو السماح بالتوسع العمراني والاضطرابات السياسية والعنيفة في الشوارع. جادلت الحكومة بالتفصيل بضرورة تحقيق العدالة والتوازن في مصالح الدائنين والمدينين. ولم يُعتبر كل من مؤشر أسعار مستوى المعيشة ومؤشر أسعار الأسهم مؤشرين مناسبين.

استند حساب معامل التحويل بشكل كبير إلى مؤشر الدولار ومؤشر أسعار الجملة . من حيث المبدأ، اتبعت الحكومة الألمانية نهجًا قائمًا على منطق السوق، مفاده أن مؤشر الدولار ومؤشر أسعار الجملة يُشيران تقريبًا إلى مستوى الأسعار الحقيقي بشكل عام خلال فترات التضخم المرتفع والتضخم المفرط. إضافةً إلى ذلك، رُبطت عملية إعادة التقييم بسعر صرف المارك الألماني مقابل الدولار الأمريكي للحصول على قيمة المارك الذهبي . [ 30 ]

أخيرًا، لم يتضمن قانون إعادة تقييم الرهونات العقارية والمطالبات الأخرى الصادر في 16 يوليو 1925 ( Gesetz über die Aufwertung von Hypotheken und anderen Ansprüchen or Aufwertungsgesetze ) سوى نسبة المارك الورقي إلى المارك الذهبي للفترة من 1 يناير 1918 إلى 30 نوفمبر 1923 والأيام التالية. [ 31 ] وبذلك، أدى التضخم الجامح إلى زوال مبدأ "المارك يساوي ماركًا"، الذي كان معترفًا به، وهو مبدأ القيمة الاسمية. [ 32 ]

طُعِنَ في القانون أمام المحكمة العليا للرايخ الألماني ( Reichsgericht )، إلا أن مجلس الشيوخ الخامس قضى، في 4 نوفمبر 1925، بدستورية القانون، حتى وفقًا لوثيقة حقوق وواجبات الألمان (المواد 109، 134، 152، و153 من الدستور). [ 33 ] [ 34 ] [ 35 ] وقد أرست هذه القضية سابقةً للمراجعة القضائية في الفقه القانوني الألماني. [ 36 ]

الأسباب

يختلف المؤرخون والاقتصاديون حول أسباب التضخم المفرط في ألمانيا، وخاصة فيما يتعلق بمسألة ما إذا كان سببه مدفوعات التعويضات.

فرضت معاهدة فرساي ديناً غير محدد على ألمانيا، وقد حدد جدول مدفوعات لندن، المتفق عليه في مايو 1921، أنه يبلغ أساساً 50 مليار مارك في سندات من الفئتين (أ) و(ب)، تُسدد جزئياً عينياً بسلع مثل الفحم والأخشاب، وجزئياً بالذهب والنقد. ومنذ يونيو 1921، عندما دُفعت دفعة واحدة بقيمة مليار مارك ذهبي (ما يعادل تقريباً 1.4% من الناتج القومي الإجمالي الاسمي لألمانيا عام 1925).حتى إبرام اتفاقية داوز في أواخر عام 1924، لم تُسدد ألمانيا سوى مدفوعات نقدية صغيرة نسبيًا، على الرغم من استمرار المدفوعات العينية الجزئية. فعلى سبيل المثال، من أصل 300 مليون مارك ذهبي مستحقة بموجب عقد سنوي متغير في نوفمبر 1921، لم يُدفع سوى 13 مليونًا، ومن إجمالي ما يقارب 3 مليارات مارك ذهبي مستحقة بموجب مدفوعات عام 1922، لم يُدفع نقدًا سوى 435 مليونًا. [ 5 ] : 238

زعمت القيادة الألمانية أن استنزاف مخزونها من الذهب أدى إلى التضخم خلال الفترة 1921-1923 نتيجة لمحاولات شراء العملات الأجنبية بالعملة الألمانية بهدف سداد تعويضات نقدية. وهذا يُعادل بيع العملة الألمانية مقابل الحصول على تعويضات بالعملة الأجنبية، إلا أن الزيادة الناتجة في المعروض من المارك الألماني في السوق تسببت في انخفاض قيمته بشكل حاد. [ 11 ] [ 5 ] : 238 ومع ذلك، لم تُسدد سوى مبالغ نقدية ضئيلة للغاية خلال فترة التضخم المفرط. [ 5 ] : 238

زعم خبراء بريطانيون وفرنسيون أن القيادة الألمانية كانت تُؤجّج التضخم عمدًا كوسيلة للتهرب من دفع التعويضات، فضلًا عن التهرب من الإصلاحات المالية - وهو رأي أيّدته لاحقًا تحليلات سجلات مستشارية الرايخ التي أظهرت تأجيل الإصلاح الضريبي واستقرار العملة في الفترة 1922-1923 على أمل تخفيض التعويضات. وعلى وجه الخصوص، أظهر تحليل الحلفاء للإحصاءات الألمانية أن طباعة العملة الورقية كانت تُستخدم للحفاظ على معدلات ضريبية أقل بكثير مما هي عليه في دول الحلفاء، لتمويل مستويات عالية نسبيًا من الإنفاق الحكومي، وأن هذا التأثير كان يتفاقم بسبب هروب رؤوس الأموال غير المقيد من ألمانيا. استمرت مدفوعات التعويضات بشكل كامل تقريبًا من عام 1924 إلى عام 1931 دون عودة التضخم المفرط، وبعد عام 1930، احتجت ألمانيا على أن مدفوعات التعويضات تُؤدي إلى الانكماش . [ 5 ] : 239 كما مكّن التضخم الحكومة الألمانية من سداد ديونها المحلية الكبيرة، ولا سيما ديون الحرب، بالمارك الألماني الذي انخفضت قيمته. [ 5 ] : 245

يتفق المؤرخون عمومًا على أن قيام الحكومة الألمانية بطباعة النقود لدفع مستحقات العمال المضربين في منطقة الرور، الذين رفضوا تسليم التعويضات للحلفاء، ساهم في التضخم المفرط. [ 5 ] : 245 [ 11 ] كما تسبب احتلال الرور في انخفاض الإنتاج الألماني. [ 6 ]

بغض النظر عن سبب انخفاض قيمة العملة الألمانية، فقد تسبب هذا الانخفاض في ارتفاع أسعار السلع بسرعة، مما زاد من تكلفة إدارة الحكومة الألمانية، التي لم يكن بالإمكان تمويلها عن طريق زيادة الضرائب لأن هذه الضرائب كانت ستُدفع بالعملة الألمانية المتدهورة باستمرار. تم تمويل العجز الناتج عن طريق مزيج من إصدار السندات وضخ المزيد من النقود: مما زاد من المعروض من الأصول المالية المقومة بالمارك الألماني في السوق، وبالتالي خفض قيمة العملة بشكل أكبر. عندما أدرك الشعب الألماني أن أمواله تفقد قيمتها بسرعة، حاول إنفاقها بسرعة. أدى ذلك إلى زيادة سرعة تداول النقد وتسبب في ارتفاع الأسعار بوتيرة متسارعة، مما خلق حلقة مفرغة . [ 37 ]

كان أمام الحكومة والبنوك خياران غير مقبولين. فإذا أوقفوا التضخم، ستحدث إفلاسات وبطالة وإضرابات ومجاعات وعنف وانهيار للنظام المدني وتمرد، وربما حتى ثورة. [ 38 ] أما إذا استمروا في التضخم، فسيتخلفون عن سداد ديونهم الخارجية. ومع ذلك، فإن محاولة تجنب كل من البطالة والإعسار باءت بالفشل في نهاية المطاف عندما واجهت ألمانيا كليهما. [ 38 ]

التداعيات والإرث

ألمانيا، 1923: فقدت الأوراق النقدية الكثير من قيمتها لدرجة أنها أصبحت تستخدم كخلفية للجدران.

لم تكن موجة التضخم المفرط في جمهورية فايمار في أوائل عشرينيات القرن الماضي أول أو حتى أشد حالات التضخم في التاريخ. [ 39 ] [ 40 ] ومع ذلك، فقد كانت موضوعًا لأكثر التحليلات والمناقشات الاقتصادية عمقًا. وقد حظي التضخم المفرط باهتمام كبير، إذ تم توثيق العديد من السلوكيات الاقتصادية الدرامية وغير المألوفة المرتبطة به بشكل منهجي لأول مرة: الزيادات الهائلة في الأسعار وأسعار الفائدة، وإعادة تسمية العملة ، وهجرة المستهلكين من النقد إلى الأصول المادية، والتوسع السريع للصناعات المنتجة لتلك الأصول.

منذ التضخم المفرط، ظلّت السياسة النقدية الألمانية تُولي اهتماماً بالغاً بالحفاظ على استقرار العملة، وهو اهتمام أثّر على أزمة منطقة اليورو . [ 41 ] ووفقاً لإحدى الدراسات، يخلط العديد من الألمان بين التضخم المفرط في جمهورية فايمار والكساد الكبير ، إذ يرون الحدثين المنفصلين بمثابة أزمة اقتصادية واحدة كبيرة شملت ارتفاعاً سريعاً في الأسعار وبطالة جماعية. [ 42 ]

انتشرت العملات الورقية ذات القيمة المنخفضة والمتضخمة بشكل مفرط على نطاق واسع في الخارج. وقدّرت صحيفة لوس أنجلوس تايمز في عام 1924 أن عدد الأوراق النقدية الملغاة المنتشرة في الولايات المتحدة يفوق عددها في ألمانيا. [ 43 ]

استجابت الشركات للأزمة بالتركيز على عناصر أنظمة المعلومات التي اعتبرتها أساسية لاستمرار عملياتها. في البداية، انصبّ التركيز على تعديل ترتيبات المبيعات والمشتريات، وإجراء تغييرات على التقارير المالية، واستخدام المزيد من المعلومات غير النقدية في التقارير الداخلية. ومع التسارع المستمر للتضخم، أُعيد توجيه الموارد البشرية إلى أهم وظائف الشركات، ولا سيما تلك المتعلقة بأجور العمال. وتشير الأدلة إلى أن بعض أجزاء أنظمة المحاسبة في الشركات قد تدهورت، ولكن شهدت هذه الأنظمة أيضًا ابتكارات. [ 44 ]

انظر أيضاً

الاقتباسات

  1. 1 2 إيفانز 2003 ، ص. 103.
  2. ↑ الضابط، لورانس. "أسعار صرف الدولار الأمريكي مقابل واحد وأربعين عملة" . قياس القيمة . تم الاطلاع عليه بتاريخ 28 يناير 2015 .
  3. ↑ تي. بالدرستون، "تمويل الحرب والتضخم في بريطانيا وألمانيا، 1914-1918"، مجلة التاريخ الاقتصادي (1989) 42#3 ص 222-244
  4. 1 2 3 مجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي (1943). الإحصاءات المصرفية والنقدية 1914-1941 . واشنطن العاصمة. ص 671. {{cite book}}: CS1 maint: موقع الناشر مفقود ( رابط )
  5. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ماركس، سالي (سبتمبر 1978). "أساطير التعويضات" . تاريخ أوروبا الوسطى . 11 (3): 237-239 . doi : 10.1017/S0008938900018707 . JSTOR 4545835. تاريخ الاسترجاع: 22 فبراير 2024 . 
  6. 1 2 ريتشل، ألبريشت (يونيو 2012). التعويضات، والعجز، والتخلف عن سداد الديون: الكساد الكبير في ألمانيا (أوراق عمل رقم 163/12) . كلية لندن للاقتصاد. ص 5. تاريخ الاطلاع: 2 مارس 2024 . 
  7. ^ لورسن وبيدرسن، ص. 134
  8. ↑ ماركس، وهم السلام، صفحة 53
  9. ↑ كولب، إيبرهارد (2012). جمهورية فايمار . ترجمة بي إس فالا ( الطبعة الثانية). روتليدج . الصفحات 41-42 . ISBN   978-0-415-09077-3.
  10. ↑ فيرغسون، ص 38.
  11. 1 2 3 فيرغسون؛ عندما يموت المال ؛ ص 40
  12. ↑ بالدرستون، الصفحة 21
  13. ↑ زفايغ، ستيفان (1942). عالم الأمس .
  14. ↑ إيفانز 2003 ، ص 104.
  15. 1 2 "التضخم المفرط" .
  16. ↑ الحضارة في الغرب، الطبعة السابعة ، كيشلانسكي، جيري، وأوبراين، نيويورك، ص 807.
  17. ↑ كوفين؛ "الحضارات الغربية"؛ ص 918
  18. ↑ التفسيرات النقدية للتضخم المفرط في جمهورية فايمار: بعض المساهمات المهملة في الأدبيات الألمانية المعاصرة ، ديفيد إي دبليو لايدلر وجورج دبليو ستادلر، مجلة المال والائتمان والمصارف، المجلد 30، الصفحات 816، 818
  19. ^ ولد كارل إريك (1969). "هلفريش، كارل" . Neue Deutsche Biographie 8 [النسخة الإلكترونية] . ص 470 – 472 . تم الاسترجاع في 20 سبتمبر 2023 . 
  20. ↑ غوستافو إتش بي فرانكو. "معجزة رينتنمارك" (ملف PDF) . ص 16. مؤرشف من الأصل (ملف PDF) في 6 يوليو 2011. تم الاطلاع عليه في 12 يناير 2010 . 
  21. ^ ولد كارل إريك (1987). "لوثر، هانز" . Neue Deutsche Biographie 15 [نسخة إلكترونية] . ص 544 – 547 . تم الاسترجاع في 20 سبتمبر 2023 . 
  22. ↑ ليويلين، جينيفر؛ طومسون، ستيف (26 سبتمبر 2019). "التضخم المفرط لعام 1923" . تاريخ ألفا . تم الاسترجاع في 23 سبتمبر 2023 .
  23. ١ ٢ ٣ التضخم عبر العصور : الجوانب الاقتصادية والاجتماعية والنفسية والتاريخية . أرشيف الإنترنت. نيويورك : دراسات العلوم الاجتماعية - مطبعة كلية بروكلين : توزيع مطبعة جامعة كولومبيا. ١٩٨٣. ص ٣٦٢. ISBN     978-0-930888-12-1.{{cite book}}صيانة CS1: أخرى ( رابط )
  24. ↑ غوتمان، ويليام. (1975). التضخم الكبير . هانتس، المملكة المتحدة: ساكسون هاوس. ص 208-211 . ISBN  978-0347000178.
  25. 1 2 فيرغسون، الفصل 13
  26. ^ بفلايدرر، أوتو (سبتمبر 1979). "نوعان من التضخم، نوعان من إصلاح العملة: معجزات العملة الألمانية في عامي 1923 و1948" . Zeitschrift für die gesamte Staatswissenschaft / مجلة الاقتصاد المؤسسي والنظري . 135 (3). موهر سيبيك GmbH & Co.: 356. JSTOR 40750148 . 
  27. ↑ ساوثرن، ديفيد ب . (مارس 1979). "مسألة إعادة التقييم في جمهورية فايمار" . مجلة التاريخ الحديث . 51 (1): D1031. doi : 10.1086/242035 . JSTOR 1878444. S2CID 144523809 .  
  28. ↑ سواستيكا، بوتري؛ ميراخور، عباس (2021). تطبيق تمويل تقاسم المخاطر من أجل التنمية الاقتصادية: دروس من ألمانيا . برلين: سبرينغر إنترناشونال. ص 99، الحاشية 31. ISBN  978-3030826420.
  29. ↑ فيرغسون، الفصل 14
  30. ↑ فيشر 2010 ، ص 83.
  31. ↑ فيشر 2010 ، ص 84.
  32. ↑ فيشر 2010 ، ص 87.
  33. ↑ فريدريش 1928 ، ص 197.
  34. ↑ RGZ III، 325
  35. ↑ فيشر 2010 ، ص 89.
  36. ↑ فريدريش 1928 ، ص 196-197.
  37. ↑ بارسون؛ الموت بسبب المال ؛الصفحات 116-117
  38. 1 2 فيرغسون؛ عندما يموت المال ؛ ص 254
  39. ↑ "التضخم المفرط العالمي | ستيف هـ. هانكي ونيكولاس كروس | معهد كاتو: ورقة عمل" . Cato.org. 15 أغسطس 2012. مؤرشف من الأصل في 17 أكتوبر 2012. تم الاطلاع عليه في 15 أكتوبر 2012 .
  40. ↑ "التضخم المفرط العالمي" (ملف PDF) . سي إن بي سي. 14 فبراير 2011. مؤرشف (ملف PDF) من الأصل في 5 سبتمبر 2013. تم الاطلاع عليه في 13 يوليو 2012 .
  41. ↑ خطة إنقاذ اليونان: ما هو مستقبل اليورو؟، بن كوين، كريستيان ساينس مونيتور، 28 مارس 2010
  42. ↑ هافرت، لوكاس؛ ريديكر، نيلز؛ روميل، توبياس (2021). "سوء تذكر فايمار: التضخم المفرط، والكساد الكبير، والذاكرة الاقتصادية الجماعية الألمانية". الاقتصاد والسياسة . 33 (3): 664-686 . doi : 10.1111/ecpo.12182 . ISSN 1468-0343 . S2CID 233631576 .  
  43. ↑ أمريكيون ذوو علامات حظ عاثر ، كابل ووكالة أسوشيتد برس، لوس أنجلوس تايمز، 15 نوفمبر 1924
  44. ↑ هوفمان، سيباستيان؛ ووكر، ستيفن ب. (2020). "التكيف مع الأزمات: نظم المعلومات المحاسبية خلال التضخم المفرط في جمهورية فايمار" . مجلة تاريخ الأعمال . 94 (3): 593-625 . doi : 10.1017/S0007680520000550 . hdl : 20.500.11820/e7755750-6903-4ab9-aab2-da795ed70c25 . ISSN 0007-6805 . S2CID 225645243 .  

مصادر عامة وموثقة

  • أحمد، لياقت (2009). أسياد المال: المصرفيون الذين حطموا العالم . دار بنجوين للنشر. رقم ISBN 978-1-59420-182-0.
  • ألين، لاري (2009). موسوعة المال (  الطبعة الثانية). سانتا باربرا، كاليفورنيا : ABC-CLIO . ص 219 – 220. رقم ISBN  978-1598842517.
  • بالدرستون، ثيو، أُعدّ لصالح جمعية التاريخ الاقتصادي (2002). الاقتصاد والسياسة في جمهورية فايمار (الطبعة الأولى المنشورة  ). كامبريدج [ua]: مطبعة جامعة كامبريدج. ISBN 0-521-77760-7.{{cite book}}: صيانة CS1: أسماء متعددة: قائمة المؤلفين ( رابط )
  • كوستانتينو بريشياني-توروني، اقتصاديات التضخم (ترجمة إنجليزية)، نورثامبتون، إنجلترا: دار نشر أوغسطس كيلي، 1937، حول التضخم الألماني 1919-1923.
  • إيفانز، ريتشارد ج. (2003). مجيء الرايخ الثالث . مدينة نيويورك : دار بنغوين للنشر . ISBN 978-0141009759.
  • فيلدمان، جيرالد د. (1996). الاضطراب الكبير: السياسة والاقتصاد والمجتمع في ظل التضخم الألماني، 1914-1924 (محرر [مطبعة]  ). نيويورك: مطبعة جامعة أكسفورد . ISBN 0-19-510114-6.
  • فيرغسون، آدم (2010). عندما يموت المال: كابوس الإنفاق بالعجز، وتخفيض قيمة العملة، والتضخم المفرط في جمهورية فايمار الألمانية (الطبعة الأمريكية الأولى  ). نيويورك: بابليك أفيرز. ISBN 978-1-58648-994-6.
  • فيشر، فولفغانغ كريستيان، محرر (2010). التضخم المفرط في ألمانيا 1922/23: مقاربة قانونية واقتصادية . دار نشر يول، كولونيا. ISBN 978-3-89936-931-1.
  • فريدريش، كارل يواكيم (يونيو 1928). "مسألة المراجعة القضائية في ألمانيا". مجلة العلوم السياسية الفصلية . 43 (2): 188-200 . doi : 10.2307/2143300 . JSTOR 2143300 . 
  • غوتمان، ويليام. التضخم العظيم . دار ساكسون هاوس (1975، غلاف مقوى مع مصادر؛ رقم ISBN) 978-0347000178) أو دار نشر غوردون وكريمونيسي المحدودة، لندن (1976، غلاف ورقي بدون مصادر؛ رقم ISBN 0-86033-035-4). التضخم المفرط للعملة الألمانية 1919-1923.
  • عندما لا يشتري المال الكثير – دراسة جيري جنسن لطوابع البريد الألمانية لعام 1923
  • كارستن لورسن ويورغن بيدرسن، التضخم الألماني ، شركة شمال هولندا للنشر، أمستردام، 1964.
  • ماركس ، سالي (سبتمبر 1978). "أساطير التعويضات". تاريخ أوروبا الوسطى . 11 (3). مطبعة جامعة كامبريدج : 231-255 . doi : 10.1017/s0008938900018707 . JSTOR 4545835. S2CID 144072556 .  
  • ماركس، سالي (2003). وهم السلام . نيويورك: بالغراف ماكميلان .
  • بارسون، ينس أو. (1974). الموت بسبب المال  : دروس من التضخم الألماني والأمريكي الكبير . بوسطن: دار نشر ويلسبرينغ.
  • شابيرو، ماكس (1980). المليارديرات المفلسون . نيويورك: تايمز بوكس. ISBN 0-8129-0923-2.
  • تامبكه، يورغن (2017). تشويهٌ غادرٌ للتاريخ: معاهدة فرساي للسلام ونجاح النازيين . ملبورن: سكرايب. ISBN 978-192532-1-944.
  • ويديج، بيرند (2001). الثقافة والتضخم في فايمار ألمانيا ([Online-Ausg.]  ed.). بيركلي: مطبعة جامعة كاليفورنيا . رقم ISBN 0-520-22290-3.
  • شعار ويكيميديا ​​كومنزوسائط متعلقة بالتضخم المفرط في جمهورية فايمار على ويكيميديا ​​كومنز