برايم كاب

شركة برايم كاب لإدارة الاستثمارات ( برايم كاب ) هي شركة أمريكية لإدارة الاستثمارات مقرها في باسادينا، كاليفورنيا . تشتهر الشركة بإدارة محافظ الأسهم الأمريكية لصالح مجموعة فانجارد (فانجارد). في عام ٢٠٠٤، أطلقت الشركة صناديقها الاستثمارية المشتركة الخاصة ، صناديق أوديسي. بالإضافة إلى ذلك، تدير الشركة حسابات استثمارية منفصلة للمستثمرين المؤسسيين .

على الرغم من أدائها الاستثماري القوي وعدد الأصول الكبيرة التي تديرها ، إلا أن الشركة تحافظ على مستوى منخفض من الظهور الإعلامي.

تأسست شركة برايم كاب في 15 سبتمبر 1983 على يد هوارد شو، وميتشل ميلياس، وثيو كولوكوترونيس. كان الثلاثة يعملون سابقًا في مجموعة كابيتال جروب، حيث شغل شو منصب رئيس لجنة الاستثمار، بالإضافة إلى شركة كابيتال للأبحاث والإدارة. أدى خلاف بين شو وجون بي. لوفليس الابن (رئيس الشركة ونجل مؤسسها جوناثان بيل لوفليس ) في نهاية المطاف إلى مغادرة شو وتأسيس برايم كاب مع ميلياس وكولوكوترونيس، حيث افتتحوا مكتبًا على بُعد 20 دقيقة فقط من المقر الرئيسي لمجموعة كابيتال جروب. ^{[ 2 ] [ 3 ] [ 4 ] [ 5 ] [ 6 ] [ 7 ] [ 8 ] [ 9 ]}

في عام ١٩٨٤، التقى جون سي. بوغل ، مؤسس ورئيس شركة فانغارد، بفريق إدارة برايم كاب لمناقشة اتفاقية لإنشاء صندوق استثماري مشترك. ووفقًا لبوغل، وقع الاختيار على برايم كاب لاستيفائها معايير "الركائز الأربع": الكفاءات البشرية، والفلسفة، والمحفظة الاستثمارية، والأداء. وقد أفادت التقارير أن برايم كاب رفضت عرض بوغل في البداية. وفي الأول من نوفمبر/تشرين الثاني ١٩٨٤، أطلقت برايم كاب وفانغارد صندوق فانغارد برايم كاب برأس مال تأسيسي قدره ١٠٠ ألف دولار أمريكي من بوغل نفسه. وبينما كانت ملكية الصندوق تابعة لفانغارد، تولت برايم كاب إدارته. وفي عام ٢٠١٥، أفادت التقارير أن استثمارًا بقيمة ١٠ آلاف دولار أمريكي في صندوق فانغارد برايم كاب سيبلغ قيمته ما يقارب ٥٠٠ ألف دولار أمريكي في ذلك العام، أي ما يقارب ضعف عائد مؤشر ستاندرد آند بورز ٥٠٠. وبلغ متوسط ​​العائد السنوي ١٣.٧٪. ^{[ ٢ ] [ ٣ ] [ ٤ ] [ ٥ ] [ ٧ ] [ ٨ ] [ ٩ ]}

في مقابلة نادرة مع مجلة فوربس عام 1994، قال شو إن الشركة لا تسعى لتحقيق مكاسب بنسبة 20% أو 30%، بل تسعى إلى تحقيق مكاسب ثلاثية ورباعية وثمانية، وهو ما يستغرق سنوات لتحقيقه. ^{[ 2 ]}

في عام 1998، عرضت شركة برايم كاب نفسها للبيع لفترة وجيزة، لكن العروض كانت منخفضة للغاية، وكانت هناك مخاوف من أن تقوم شركة فانجارد بسحب أصولها إذا تم بيع برايم كاب إلى منافس. ^{[ 2 ]}

في عام ٢٠٠٤، أطلقت برايم كاب صناديقها الاستثمارية المشتركة الخاصة، صناديق أوديسي، والتي كانت تتألف من ثلاثة صناديق مختلفة. وقد استوحت هذه الصناديق اسمها من أصول كولوكوترونيس اليونانية، وتحديدًا من ملحمة الأوديسة ، القصيدة اليونانية التي تتناول قصة المحارب الأسطوري أوديسيوس المعروف بدهائه وصبره. يتماشى هذا مع استراتيجية برايم كاب القائمة على الصبر لتحقيق نتائج متميزة على المدى الطويل. وقد ترددت بعض التكهنات حول وجود خلاف بين برايم كاب وفانغارد، وأن هذا الإجراء جاء بهدف تقليل الاعتماد على فانغارد. ^{[ ٢ ] [ ٦ ] [ ٧ ] [ ٨ ]}

فيما يتعلق بأداء برايم كاب، حقق صندوق فانجارد برايم كاب عائدًا بنسبة 621% في التسعينيات، مقارنةً بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي حقق 432%. وفي عام 2000، بعد فقاعة الإنترنت ، حققت الشركة عائدًا بنسبة 18%، بينما تكبدت العديد من الصناديق الأخرى خسائر فادحة. وفي عام 2004، حقق صندوق فانجارد برايم كاب عائدًا بنسبة 300% خلال السنوات العشر الماضية، مقارنةً بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي حقق 186%. وخلال الأزمة المالية لعام 2008 ، صمدت صناديق برايم كاب بشكل أفضل بكثير من صناديق النمو الأخرى. وفي عام 2014، احتلت جميع الصناديق التي تديرها برايم كاب مراكز ضمن أفضل 20% من نظيراتها خلال السنوات الخمس الماضية. وفي عام 2016، أفادت التقارير أن جميع صناديق الاستثمار المشتركة الستة التي تديرها برايم كاب تفوقت على 86% من نظيراتها خلال العقد الماضي. وعلى مر تاريخها، أغلقت برايم كاب صناديقها أمام المستثمرين الجدد، وقاومت توسيع نطاق محفظتها الاستثمارية. ^{[ 2 ] [ 3 ] [ 4 ] [ 5 ] [ 8 ] [ 9 ] [ 10 ]}

في نهاية عام 2022، كانت 80% من أصول برايم كاب مُدارة من قِبل صناديقها الثلاثة التابعة لشركة فانغارد، وحافظت على هذه النسبة تقريبًا طوال تاريخها. يُعدّ صندوق فانغارد برايم كاب صندوقها الرئيسي، وتبقى الأسهم فيه لمدة 20 عامًا في المتوسط. تُعتبر برايم كاب ثاني أكبر شريك لشركة فانغارد بعد شركة ويلينغتون مانجمنت ، وفي عام 2015، حصلت على 148  مليون دولار أمريكي كرسوم من فانغارد. تشير التقارير إلى أن برايم كاب تتقاضى 0.5% فقط كرسوم إدارة ، أي ما يُعادل نصف متوسط ​​الرسوم في القطاع تقريبًا. ^{[ 2 ] [ 5 ] [ 6 ]}

إلى جانب شركة فانغارد، تشمل قائمة عملاء الشركة من المؤسسات الأخرى جنرال موتورز ، وكاتربيلر ، وهيوليت-باكارد ، ومتحف متروبوليتان للفنون . مع ذلك، يُعتبر عدد المؤسسات التي تدير الشركة أموالها محدودًا للغاية، إذ بلغ 25 مؤسسة فقط وفقًا لتقرير عام 2012. ^{[ 2 ] [ 3 ] [ 9 ]}

فيما يتعلق بمؤسسيها الأصليين، توفي شو عام 2012، وفي عام 2014 تنحى ميلياس عن مهام إدارة المحافظ. ولا يزال كولوكوترونيس يعمل في الشركة بصفته رئيسًا فخريًا ومديرًا للمحافظ . أما رئيس الشركة فهو ألفريد موردخاي، الذي انضم إليها عام 1997. ويشغل جويل فريد منصب رئيس مجلس الإدارة، وقد انضم عام 1986، ويميل إلى اتباع نهج أكثر تحفظًا في استثماراته في القطاعات التي لا تستثمر فيها كولوكوترونيس. ^{[ 2 ] [ 3 ] [ 5 ]}

الشركة صغيرة الحجم، إذ بلغ عدد موظفيها 35 موظفًا في عام 2016. وقد تم اختيار كل محلل من قبل مديري الشركة. وكان فريد أو كولوكوترونيس أو غيرهما من المديرين يتوجهون سنويًا إلى أفضل كليات إدارة الأعمال لاختيار المرشحين. وبمجرد تعيينهم، يُمنح الموظفون بضعة أشهر للتعلم وتقديم توصيات بشأن الأسهم بتوجيه محدود، في نهج يعتمد على التجربة والخطأ. ويتبع المحللون مبدأ شو في البحث عن أسهم ذات آفاق ممتازة بناءً على منتجات جديدة، أو أسواق جديدة، أو إدارة جديدة، أو أي نوع من التحول الهيكلي في العرض أو الطلب، ثم يتم الاحتفاظ بها لفترة طويلة بعد شرائها. ومن الشائع أن يجتمع المحللون مع الشركة من 8 إلى 10 مرات قبل الاستثمار الفعلي. وتتجنب برايم كاب التفكير الجماعي من خلال السماح لكل مدير محفظة بإدارة حصته من كل محفظة بشكل مستقل. ^{[ 2 ] [ 3 ] [ 5 ] [ 10 ]}

تركز شركة برايم كاب بشكل شبه كامل على البحث وإدارة المحافظ الاستثمارية، مع إيلاء اهتمام ضئيل للمبيعات والتسويق. وتميل الشركة إلى تجنب المقابلات الإعلامية لأنها لا ترى فيها فائدة في تحقيق عوائد مجزية. إضافةً إلى ذلك، لا ترغب الشركة في التوسع بشكل مفرط من حيث الأصول المُدارة، لأن ذلك سيحد من نطاق الأسهم المتاحة للاستثمار، ويجعل محفظتها الاستثمارية أشبه بمؤشر سوق الأسهم الذي تسعى الشركة إلى التفوق عليه. ^{[ 11 ]}

• الموقع الرسمي