محفظة (تمويل)

في مجال التمويل ، المحفظة الاستثمارية هي مجموعة من الاستثمارات .

يشير مصطلح "المحفظة الاستثمارية" إلى أي مزيج من الأصول المالية ، مثل الأسهم والسندات والنقد. قد يمتلك المستثمرون الأفراد محافظ استثمارية، أو يديرها متخصصون ماليون، أو صناديق تحوط، أو بنوك، أو مؤسسات مالية أخرى. ومن المبادئ المتعارف عليها أن تصميم المحفظة الاستثمارية يتم وفقًا لمستوى تحمل المستثمر للمخاطر، والإطار الزمني، وأهدافه الاستثمارية. وقد تؤثر القيمة النقدية لكل أصل على نسبة المخاطرة إلى العائد في المحفظة.

عند تحديد توزيع الأصول، يكون الهدف هو تعظيم العائد المتوقع وتقليل المخاطر. هذا مثال على مسألة تحسين متعددة الأهداف : حيث تتوفر العديد من الحلول الفعالة ، ويجب اختيار الحل الأمثل من خلال مراعاة المفاضلة بين المخاطر والعائد. على وجه الخصوص، تُعتبر المحفظة A متفوقة على محفظة أخرى A' إذا كان عائد A' المتوقع أكبر ومخاطرها أقل من A. إذا لم تتفوق أي محفظة على A، فإن A تُعتبر محفظة مثالية وفقًا لمبدأ باريتو . تُسمى مجموعة العوائد والمخاطر المثالية وفقًا لمبدأ باريتو بالحدود المثلى لمبدأ باريتو لمسألة اختيار محفظة ماركويتز . ^{[ 1 ]} مؤخرًا، تم اقتراح نهج بديل لتنويع المحفظة في الأدبيات يجمع بين المخاطر والعائد في مسألة التحسين. ^{[ 2 ]}

توجد أنواع عديدة من المحافظ الاستثمارية، منها محفظة السوق ومحفظة الاستثمار الصفري. ^{[ 3 ]} يمكن إدارة توزيع أصول المحفظة باستخدام أي من مناهج ومبادئ الاستثمار التالية: ترجيح توزيعات الأرباح، والترجيح المتساوي، والترجيح حسب القيمة السوقية، والترجيح حسب السعر، وتكافؤ المخاطر ، ونموذج تسعير الأصول الرأسمالية ، ونظرية تسعير المراجحة ، ومؤشر جنسن ، ونسبة ترينور ، ونموذج شارب القطري (أو نموذج المؤشر) ، ونموذج القيمة المعرضة للخطر ، ونظرية المحفظة الحديثة ، وغيرها. تقليديًا، اعتمد العديد من المستثمرين على توزيع المحفظة بنسبة 60/40 بين الأسهم والسندات؛ ومع ذلك، يجري استكشاف مناهج أكثر تنوعًا تتضمن أصولًا بديلة بشكل متزايد لإدارة التقلبات وتحسين العوائد المعدلة حسب المخاطر. ^{[ 4 ]}

توجد عدة طرق لحساب عوائد وأداء المحافظ الاستثمارية. إحدى الطرق التقليدية هي استخدام العوائد المرجحة نقديًا ربع السنوية أو الشهرية؛ إلا أن طريقة العوائد المرجحة زمنيًا هي الطريقة المفضلة لدى العديد من المستثمرين في الأسواق المالية. ^{[ 5 ]} كما توجد نماذج عديدة لقياس نسبة أداء عوائد المحفظة عند مقارنتها بمؤشر أو معيار مرجعي، وهو ما يُعتبر جزئيًا جزءًا من استراتيجية الاستثمار .

• موجز عن التمويل §  نظرية المحفظة
• نموذج تسعير الأصول الرأسمالية
• التحوط (التمويل)
• إدارة الاستثمار
• الاستثمار في المحافظ
• تحسين المحفظة الاستثمارية
• إدارة المخاطر المالية §  إدارة الاستثمار

• بيكر، إتش. كينت؛ فيلبك، جريج (2015). إدارة مخاطر الاستثمار . أكسفورد أكاديميك. ISBN 978-0199331963.
• غرينولد، ريتشارد؛ كان، رونالد (1999). إدارة المحافظ النشطة: منهج كمي لتحقيق عوائد فائقة والتحكم في المخاطر (  الطبعة الثانية). ماكجرو هيل. ISBN 978-0070248823.
• هارفي، كامبل ؛ راتراي، ساندي؛ فان هيمرت، أوتو (2021). إدارة المخاطر الاستراتيجية: تصميم المحافظ وإدارة المخاطر . وايلي فاينانس. ISBN 978-1119773917.
• ماجين، جون L.؛ تاتل، دونالد L.؛ بينتو، جيرالد E.؛ ماكليفي، دينيس دبليو (2007). إدارة المحافظ الاستثمارية: عملية ديناميكية (  الطبعة الثالثة). سبرينغر. رقم ISBN 978-0470080146.
• باليولوجو، جوزيبي أ. (2021). إدارة المحافظ المتقدمة: دليل كمي للمستثمرين الأساسيين (  الطبعة الأولى). وايلي. ISBN 978-1119789796.
• راسموسن، م. (2003). التحسين الكمي للمحافظ الاستثمارية، وتخصيص الأصول، وإدارة المخاطر . بالغراف ماكميلان. ISBN 978-1403904584.
• شولميريش، ماركوس؛ ليبورشيه، إيف ميشيل؛ يو، تشينغ هوا (2015). إدارة الأصول والمخاطر التطبيقية . سبرينغر. ISBN 978-3642554438.