إدارة الثروات

إدارة الثروات ( WM ) أو الاستشارات في إدارة الثروات ( WMA ) هي خدمة استشارية استثمارية تقدم خدمات الإدارة المالية والاستشارات المتعلقة بالثروة لمجموعة واسعة من العملاء، بدءًا من الأفراد والعائلات الميسورة الحال وصولًا إلى الأفراد والعائلات ذوي الثروات العالية (HNW) والأفراد والعائلات ذوي الثروات الفائقة (UHNW). ^{[ 1 ]}

إدارة الثروات هي تخصص يشمل هيكلة الثروة وتخطيطها للمساعدة في تنميتها والحفاظ عليها وحمايتها، مع توريثها للعائلة بطريقة فعالة من حيث الضرائب ووفقًا لرغباتهم. تجمع إدارة الثروات بين التخطيط الضريبي، وحماية الثروة، وتخطيط التركات، وتخطيط الخلافة، وإدارة شؤون الأسرة.

يسعى المستثمرون ذوو الثروات الكبيرة إلى الحصول على خدمات إدارة الثروات الخاصة. ويشمل ذلك عادةً تقديم المشورة بشأن استخدام مختلف أدوات تخطيط التركات، وتخطيط انتقال ملكية الأعمال أو خيارات الأسهم، والاستخدام العرضي لمشتقات التحوط لحصص كبيرة من الأسهم.

تقليديًا، كان عملاء التجزئة الأثرياء في شركات الاستثمار يطالبون بمستوى أعلى من الخدمات والمنتجات وموظفي المبيعات مقارنةً بالعملاء العاديين. ومع ازدياد عدد المستثمرين الأثرياء في السنوات الأخيرة، ^{[ 2 ]} ازداد الطلب على الحلول المالية المتطورة والخبرات المتخصصة في جميع أنحاء العالم.

يشير منهج معهد المحللين الماليين المعتمدين (CFA) حول إدارة الثروات الخاصة إلى أن هناك عاملين أساسيين يميزان القضايا التي تواجه المستثمرين الأفراد عن تلك التي تواجه المؤسسات:

1. تختلف الآفاق الزمنية. فالأفراد يواجهون حياة محدودة مقارنةً بالعمر النظري/المحتمل غير المحدود للمؤسسات. هذه الحقيقة تستلزم وضع استراتيجيات لنقل الأصول عند وفاة الفرد. تخضع عمليات النقل هذه لقوانين وأنظمة تختلف باختلاف المناطق، وبالتالي، تختلف الاستراتيجيات المتاحة للتعامل مع هذا الوضع. يُعرف هذا عادةً بالتراكم والتوزيع.
2. يواجه الأفراد على الأرجح ضرائب متنوعة على عوائد استثماراتهم، وتختلف هذه الضرائب باختلاف المناطق. لذا، يجب أن تراعي استراتيجيات الاستثمار التي توفر للأفراد عوائد صافية بعد الضريبة تلبي أهدافهم هذه الضرائب.

ظهر مصطلح "إدارة الثروات" لأول مرة عام 1933. ^{[ 3 ]} ثم شاع استخدامه في أقسام التجزئة الراقية (أو "العملاء الخاصين") في شركات مثل غولدمان ساكس ومورغان ستانلي (قبل اندماج دين ويتر رينولدز عام 1997)، وذلك لتمييز خدمات هذه الأقسام عن الخدمات المقدمة للجمهور العام، ولكنه انتشر منذ ذلك الحين في جميع أنحاء قطاع الخدمات المالية. فتحت مكاتب إدارة الثروات العائلية ، التي كانت تخدم عائلة واحدة فقط، أبوابها أمام عائلات أخرى، ومن هنا ظهر مصطلح "مكتب إدارة الثروات العائلية المتعددة". كما أنشأت شركات المحاسبة وشركات الاستشارات الاستثمارية مكاتب لإدارة الثروات العائلية المتعددة.

قامت بعض الشركات الكبرى ( مثل يو بي إس ، ومورغان ستانلي، وميريل لينش ) بتقسيم منصاتها إلى مستويات، من خلال أنظمة فروع منفصلة وبرامج تدريب للمستشارين، مما يميز بين "إدارة الثروات الخاصة" و"إدارة الثروات العامة". يشير المصطلح الأخير إلى نفس نوع الخدمات، ولكن بدرجة أقل من التخصيص، ويُقدم لعملاء ذوي ثروات متوسطة . في مورغان ستانلي، يركز قسم "إدارة الثروات الخاصة" للأفراد على خدمة العملاء الذين تزيد أصولهم الاستثمارية عن 20 مليون دولار. في المقابل، يركز قسم "إدارة الثروات العالمية" على الحسابات التي تقل قيمتها عن 10 ملايين دولار.

في أواخر ثمانينيات القرن الماضي، بدأت البنوك الخاصة وشركات الوساطة المالية بتقديم ندوات وفعاليات للعملاء لعرض خبرات الشركة الراعية وقدراتها. وفي غضون سنوات قليلة، ظهرت نماذج أعمال جديدة ، مثل "Family Office Exchange" عام 1990، و" Institute for Private Investors" عام 1991، و"CCC Alliance" عام 1995. هدفت هذه الشركات إلى توفير مجتمع إلكتروني وشبكة من النظراء للأفراد ذوي الثروات الطائلة وعائلاتهم. وقد شهدت هذه الكيانات نموًا ملحوظًا منذ تسعينيات القرن الماضي، مع تزايد استثمارات القطاع في القنوات الرقمية والبنية التحتية التقنية وأدوات تفاعل العملاء المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

يمكن تقديم خدمات إدارة الثروات من قبل الشركات الكبرى، أو المستشارين الماليين المستقلين، أو مديري المحافظ الاستثمارية المرخصين الذين يصممون خدمات تركز على العملاء ذوي الملاءة المالية العالية. وتضع البنوك الكبرى وشركات الوساطة المالية استراتيجيات تسويقية مجزأة لبيع منتجات وخدمات خاصة وغير خاصة للمستثمرين الذين تم تحديدهم كعملاء محتملين من ذوي الملاءة المالية العالية. ويستفيد مديرو الثروات المستقلون من خبراتهم في تخطيط التركات وإدارة المخاطر، بالإضافة إلى علاقاتهم مع متخصصين في الضرائب والقانون، لإدارة ممتلكات هؤلاء العملاء المتنوعة. كما تستعين البنوك وشركات الوساطة المالية بمجموعات من الكفاءات الاستشارية لتجميع هذه الخدمات وتقديمها.

دفعت الأزمة الاقتصادية الكبرى في أواخر العقد الأول من الألفية الثانية المستثمرين إلى معالجة المخاوف المتعلقة بمحافظهم الاستثمارية. ^{[ 4 ]} ولهذا السبب، نُصح مديرو الثروات بأن العملاء بحاجة أكبر إلى فهم وضعهم المالي، والوصول إليه، والتواصل مع مستشاريهم بشأنه. ^{[ 5 ]}

مع ازدياد الوعي بإدارة الثروات، اتجهت بعض الشركات نحو نموذج يستفسر من العملاء عن أهدافهم الحياتية، ^{[ 6 ]} وبيئات عملهم، وأنماط إنفاقهم، كوسيلة لتعزيز التواصل. ^{[ 7 ]} لم تعد إدارة الثروات، المعترف بها في القطاع، مجرد تخصص استشاري استثماري. ^{[ 8 ] [ 9 ]} في عام 2015، أعادت شركة يونايتد كابيتال تسمية خدمات إدارة الثروات لديها إلى "إدارة الحياة المالية"، وهو ما يهدف، وفقًا للشركة، إلى تمييز شركات إدارة الثروات بشكل أوضح عن شركات الوساطة المالية الأقل تكلفة . ^{[ 10 ]} في العام نفسه، أطلقت ميريل لينش برنامج "ميريل لينش كلير"، الذي يطلب من المستثمرين وصف أهدافهم الحياتية، ويتضمن برنامجًا تعليميًا لأبناء العملاء. ^{[ 7 ]} بالنسبة للعملاء الذين يتطلعون إلى استثمار ثرواتهم لتحقيق أهداف خيرية وإنسانية، يمكن إدراج استثمارات التمويل الاجتماعي .

شهدت فترة العقد الحالي تحولاً هاماً نحو إدارة الثروات الرقمية. فقد وسّعت منصات الاستشارات الآلية نطاق الوصول إلى خدمات إدارة المحافظ الاستثمارية التي كانت حكراً على أصحاب الثروات الكبيرة، حيث باتت الشركات الكبرى القائمة تقدم الاستثمار الآلي إلى جانب المنصات الرقمية المتخصصة. ووفقاً لشركة ماكينزي ، بلغت الأصول العالمية المُدارة رقماً قياسياً قدره 147 تريليون دولار أمريكي بحلول يونيو 2025، حيث تصدرت منطقة آسيا والمحيط الهادئ النمو العضوي بنسبة 4.2%، أي أكثر من ثلاثة أضعاف معدل النمو في الأمريكتين. ^{[ 11 ]} وتسارعت تدفقات الثروات عبر الحدود بنسبة 8.7% في عام 2024، وبرزت الإمارات العربية المتحدة وسنغافورة وهونغ كونغ وسويسرا كمراكز رئيسية لحجز الثروات المتنقلة دولياً، وفقاً لشركة بوسطن كونسلتينج جروب ^. [ ^{12 ]}

وفقًا لتصنيف يوروموني السنوي للخدمات المصرفية الخاصة وإدارة الثروات لعام 2013، والذي يأخذ في الاعتبار (من بين عوامل أخرى) الأصول المُدارة وصافي الدخل وصافي الأصول الجديدة، نمت الأصول المُدارة للخدمات المصرفية الخاصة العالمية بنسبة 10.8% فقط على أساس سنوي (مقارنة بنسبة 16.7% قبل عشر سنوات). ^{[ 13 ]}

أكبر البنوك الخاصة ومديري الثروات في العالم اعتبارًا من عام 2018 هي كما يلي: ^{[ 14 ]}

رتبة	شركة	المقر الرئيسي	الأصول الخاضعة للإدارة
1	يو بي إس	سويسرا	2.403 مليار دولار
2	بنك أوف أمريكا ميريل لينش	الولايات المتحدة	1.080 مليار دولار
3	مورغان ستانلي	الولايات المتحدة	1.045 مليار دولار
4	كريدي سويس	سويسرا	792 مليار دولار
5	بنك جيه بي مورغان الخاص	الولايات المتحدة	526 مليار دولار
6	سيتي برايفت بنك	الولايات المتحدة	460 مليار دولار
7	بي إن بي باريبا	فرنسا	436.7 مليار دولار
8	غولدمان ساكس	الولايات المتحدة	394.3 مليار دولار
9	يوليوس باير	سويسرا	388.3 مليار دولار
10	بنك التجار الصينيين	الصين	292.8 مليار دولار

ملاحظة: تعكس الأرقام بيانات عام 2018. استحوذ بنك يو بي إس على كريدي سويس في عام 2023. وبحلول عام 2024، بلغ حجم الثروة المالية العالمية مستوى قياسياً قدره 305 تريليون دولار أمريكي، وفقاً لتقرير الثروة العالمية لعام 2025 الصادر عن مجموعة بوسطن الاستشارية ، حيث بلغت قيمة الأصول العالمية المُدارة 128 تريليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 12% عن العام السابق. ^{[ 15 ]}

• مكتب متعدد العائلات
• الخدمات المصرفية الخاصة
• المستشار الآلي

• استطلاع سبيرز لإدارة الثروات ، "مجلة سبيرز" . مجلة سبيرز .
• هارينغتون، بروك (2016). رأس المال بلا حدود: مديرو الثروات والواحد بالمئة . كامبريدج، ماساتشوستس: مطبعة جامعة هارفارد . ISBN 978-0-674-74380-9. OCLC 944339474 . 
• شارما، راج؛ سيغ، آندي (2022). مستشار الثروة الهادف: كيف تبني مسيرة مهنية مُجزية بينما تساعد العملاء على تحقيق أحلامهم . هيرندون، فرجينيا: دار نشر أمبلي فاي. ISBN 978-1-63755-548-4. OCLC 1370903083 . 

• دليل إدارة الاستثمار التابع لوزارة الخزانة الأمريكية