شركة عامة

الشركة ^{المساهمة} العامة هي شركة تُدار ملكيتها عبر أسهم تُطرح للتداول الحر في البورصة أو في أسواق خارج البورصة . ^{[ 1 ] [ 2 ]} يمكن أن تكون الشركة المساهمة العامة (المتداولة علنًا) مدرجة في البورصة ( شركة مدرجة )، مما يُسهّل تداول أسهمها، أو غير مدرجة ( شركة مساهمة عامة غير مدرجة ^{) . في بعض الأنظمة القانونية، يُشترط إدراج الشركات المساهمة} العامة التي تتجاوز حجمًا معينًا في البورصة. في معظم الحالات، تكون الشركات المساهمة العامة شركات خاصة في القطاع الخاص ، ويُشير مصطلح "عامة" إلى إدراجها وتداول أسهمها في الأسواق العامة.

تُنشأ الشركات المساهمة العامة ضمن الأنظمة القانونية لدول محددة، ولذلك فهي تتمتع بهياكل وتسميات رسمية مميزة ومنفصلة داخل الدولة التي تعمل فيها. ففي الولايات المتحدة ، على سبيل المثال، تُعتبر الشركة المساهمة العامة عادةً نوعًا من أنواع الشركات المساهمة ، مع العلم أن الشركة المساهمة ليست بالضرورة شركة مساهمة عامة. وفي المملكة المتحدة ، تُعرف عادةً باسم شركة مساهمة عامة محدودة (PLC). وفي فرنسا ، تُعرف باسم شركة مساهمة عامة (SA). وفي ألمانيا ، تُعرف باسم شركة مساهمة عامة (AG). ورغم تشابه المفهوم العام للشركة المساهمة العامة، إلا أن الاختلافات بين أنواعها جوهرية، وهي أساس النزاعات القانونية الدولية المتعلقة بالصناعة والتجارة.

عادةً، يمتلك العديد من المستثمرين أوراق مالية الشركات المساهمة العامة، بينما يمتلك عدد قليل نسبيًا من المساهمين أسهم الشركات الخاصة . ولا يعني وجود العديد من المساهمين بالضرورة أن الشركة مساهمة عامة. في المقابل، عادةً ما يكون لدى الشركات المساهمة العامة (ولكن ليس بالضرورة) العديد من المساهمين. ^{[ 2 ]} في الولايات المتحدة، يُلزم قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 الشركات التي يزيد عدد مساهميها عن 500 مساهم في بعض الحالات بالإبلاغ عن أنشطتها المالية ؛ وتُعتبر الشركات التي تُقدم تقاريرها بموجب هذا القانون شركات مساهمة عامة.

في الولايات المتحدة، تشترط هيئة الأوراق المالية والبورصات على الشركات التي تُتداول أسهمها علنًا تقديم تقارير سنوية عن كبار مساهميها . ^{[ 9 ]} وتُحدد هذه التقارير جميع المساهمين المؤسسيين (وهم في المقام الأول الشركات التي تمتلك أسهمًا في شركات أخرى)، وجميع مسؤولي الشركة الذين يمتلكون أسهمًا فيها، وجميع الأفراد أو المؤسسات الذين يمتلكون أكثر من 5% من أسهم الشركة. ^{[ 9 ]}

لسنوات عديدة، كانت الشركات الناشئة تُدار في البداية كشركات خاصة، ثم تُطرح أسهمها للاكتتاب العام لتصبح شركات مساهمة عامة، أو تُستحوذ عليها شركات أخرى إذا ما كبرت وزادت أرباحها أو كانت لها آفاق واعدة. وفي حالات أقل شيوعًا، اختارت بعض الشركات، مثل شركة غولدمان ساكس للاستثمار المصرفي وشركة يو بي إس للخدمات اللوجستية ، البقاء شركات خاصة لفترة طويلة بعد أن أصبحت شركات مربحة.

مع ذلك، انخفض عدد الشركات المدرجة في البورصات الأمريكية بنسبة 45% بين عامي 1997 و2012. ^{[ 10 ]} ووفقًا لأحد المراقبين ( جيرالد ف. ديفيس )، "أصبحت الشركات المساهمة العامة أقل تركيزًا، وأقل تكاملًا، وأقل ترابطًا في الإدارة العليا، وأقصر عمرًا، وأقل ربحية للمستثمرين العاديين، وأقل انتشارًا منذ مطلع القرن الحادي والعشرين". ^{[ 11 ]}

في عملية خصخصة الشركات، والتي تُعرف غالبًا باسم " التحول إلى شركة خاصة "، يمكن لمجموعة من المستثمرين الأفراد أو شركة خاصة أخرى شراء أسهم شركة عامة، مما يؤدي إلى إخراجها من سوق الأوراق المالية. ويتم ذلك عادةً من خلال عملية شراء برافعة مالية ، وذلك عندما يعتقد المشترون أن قيمة الأوراق المالية قد تم تقييمها بأقل من قيمتها الحقيقية من قبل المستثمرين. في بعض الحالات، قد تلجأ الشركات العامة التي تعاني من ضائقة مالية حادة إلى شركة خاصة أو شركات خاصة للاستحواذ على ملكيتها وإدارتها. ومن بين الطرق المتبعة في ذلك إصدار أسهم حقوق اكتتاب تُمكّن المستثمر الجديد من الحصول على أغلبية ساحقة . وبامتلاك هذه الأغلبية، يمكن إعادة إدراج الشركة في البورصة، أو خصخصتها.

بدلاً من ذلك، قد تستحوذ شركة أو أكثر من الشركات المدرجة في البورصة على شركة أخرى، فتصبح الشركة المستهدفة إما شركة تابعة أو مشروعًا مشتركًا مع الشركة (أو الشركات) المشترية، أو تتوقف عن الوجود ككيان مستقل، ويتلقى مساهموها السابقون تعويضًا نقديًا أو أسهمًا في الشركة المشترية أو مزيجًا من الاثنين. عندما يكون التعويض في معظمه أسهمًا، تُعتبر الصفقة غالبًا اندماجًا . كما يمكن إنشاء شركات تابعة ومشاريع مشتركة جديدة ، وهو ما يحدث غالبًا في القطاع المالي. لا تُعتبر الشركات التابعة والمشاريع المشتركة للشركات المدرجة في البورصة عمومًا شركات خاصة (مع أنها ليست مدرجة في البورصة)، وتخضع عمومًا لمتطلبات الإفصاح نفسها التي تخضع لها الشركات المدرجة في البورصة. أخيرًا، يمكن طرح أسهم الشركات التابعة والمشاريع المشتركة للاكتتاب العام في أي وقت. تُسمى الشركات التي تُباع بهذه الطريقة بالشركات المنبثقة .

سنّت معظم الدول الصناعية قوانين ولوائح تُفصّل الخطوات التي يجب على الملاك المحتملين (سواء كانوا من القطاع العام أو الخاص) اتخاذها إذا رغبوا في الاستحواذ على شركة مساهمة عامة. ويتضمن ذلك عادةً تقديم المشتري (أو المشترين) المحتملين عرضًا رسميًا لكل سهم من أسهم الشركة للمساهمين.

تُتداول أسهم الشركات المساهمة العامة عادةً في البورصة . يُطلق على قيمة الشركة أو حجمها اسم رأس مالها السوقي ، ويُختصر هذا المصطلح غالبًا إلى "القيمة السوقية". يُحسب رأس المال السوقي بضرب عدد الأسهم القائمة (وليس الأسهم المصرح بإصدارها ولكن ليس بالضرورة إصدارها) في سعر السهم. على سبيل المثال، شركة لديها مليونا سهم قائم وسعر سهم 40 دولارًا أمريكيًا، يكون رأس مالها السوقي 80  مليون دولار أمريكي. مع ذلك، يجب عدم الخلط بين رأس المال السوقي للشركة وقيمتها السوقية العادلة ككل، إذ يتأثر سعر السهم بالعديد من العوامل الأخرى، بما في ذلك ظروف السوق السائدة، والسيولة، وميول المستثمرين، واختلاف أساليب التقييم، وغيرها.

باستثناء الأسهم المتداولة خارج البورصة (OTC) - والمعروفة أحيانًا باسم " أسهم البنسات " - تتمتع العديد من الأسهم المتداولة علنًا في الولايات المتحدة بسيولة قوية بفضل صناع السوق ، ونقل المعلومات منخفض الكمون، وانتشار رقمنة منصات التداول.

• قائمة فوربس العالمية لعام 2000
• وكالة حكومية
• هيئة عامة غير تابعة لأي وزارة
• شركة مساهمة عامة بموجب التشريعات البريطانية
• بورصة تعاونية
• مؤسسة قانونية
• شركة غير مدرجة في البورصة
• الهيئة التنظيمية
• السلطة القانونية
• مؤسسة قانونية
• فخ النجاح
• قانون الشركات في المملكة المتحدة