صندوق استثماري انتحاري

يُستخدم مصطلح "صناديق النهب" مجازًا لوصف سلوك صناديق التحوّط هذه، التي تُشبه سلوك النسور (الجامعين) الذين يستغلون المدينين المتعثرين ماليًا بشراء القروض الرخيصة في السوق الثانوية لتحقيق مكاسب مالية طائلة، مما يُفاقم وضع المدين في كثير من الأحيان. ويُستخدم هذا المصطلح غالبًا لانتقاد هذه الصناديق لاستغلالها المدينين المتعثرين ماليًا لتحقيق مكاسب استراتيجية، ولذا يُعتبر في كثير من الأحيان مصطلحًا ازدرائيًا. ^{[ 10 ] [ 11 ] [ 12 ]} ومع ذلك، يُجادل الممولون الذين يتعاملون مع صناديق النهب بأن "دعايتهم القضائية تُجبر على المساءلة عن الاقتراض الوطني، الذي بدونه ستنهار أسواق الائتمان، وأن سعيهم وراء الديون التجارية غير المسددة يكشف عن الفساد العام". ^{[ 13 ]} وهناك مصطلح ذو صلة هو "الاستثمار النسوري"، حيث يتم شراء أسهم معينة في شركات على وشك الإفلاس تحسبًا لتصفية الأصول أو إعادة الهيكلة الناجحة. ^{[ 14 ]}

حظي هذا المصطلح بقبول واسع من الحكومات والصحف والأكاديميين والمنظمات الدولية مثل البنك الدولي ومجموعة الـ 77 ومنظمة الدول الأمريكية ومجلس العلاقات الخارجية ، وغيرها. ^{[ 15 ] [ 16 ] [ 17 ] [ 18 ] [ 19 ]}

في عام ٢٠٠٩، قُدِّم تشريعٌ مدعومٌ من الحزبين في الكونغرس الأمريكي يهدف إلى منع صناديق الاستثمار الانتهازية من التربح من الديون السيادية المتعثرة، وذلك بوضع حدٍّ أقصى للأرباح التي يمكن أن يحصل عليها الدائن الثانوي من خلال التقاضي بناءً على تلك الديون. وقد طُرِح قانون "وقف صناديق الاستثمار الانتهازية" في الولايات المتحدة، لكنه لم يُقرّ. ^{[ ٢٠ ]} وقد دعمت منظمة "جوبيلي يو إس إيه نتوورك" ، وهي منظمة غير ربحية تُعنى بالإصلاح المالي ، هذا التشريع مُشيرةً إلى تأثير صناديق الاستثمار الانتهازية على الدول الفقيرة. ^{[ ٢١ ]} كما أُقرّت تشريعاتٌ مماثلة في المملكة المتحدة، ^{[ ١٥ ]} وبلجيكا، ^{[ ٢٢ ] [ ٢٣ ]} وجيرسي، ^{[ ٢٤ ]} وجزيرة مان. ^{[ ٢٥ ]} وناقشت ولايات غيرنسي تشريعًا مماثلًا في عام ٢٠١٢. ^{[ ٢٦ ]}

أشار صندوق النقد الدولي والبنك الدولي إلى أن صناديق الاستثمار الانتهازية تُعرّض للخطر المكاسب التي تحققت من تخفيف عبء الديون عن أفقر البلدان. ​​وكتب نائب رئيس البنك الدولي، داني لايبزيغر، في عام 2007: "لقد قدّم البنك بالفعل أكثر من 40  مليار دولار أمريكي لتخفيف عبء الديون عن 30 من هذه البلدان... وبفضل ذلك، تستطيع بلدان مثل غانا توفير قروض صغيرة للمزارعين، وبناء فصول دراسية لأطفالهم، وتمويل مشاريع المياه والصرف الصحي للفقراء". وأضاف: "مع ذلك، تُهدد أنشطة صناديق الاستثمار الانتهازية بتقويض هذه الجهود... فالاستراتيجيات التي تتبناها هذه الصناديق تُحوّل تخفيف عبء الديون الذي تشتد الحاجة إليه بعيدًا عن أفقر بلدان العالم إلى حسابات الأثرياء المصرفية". ^{[ 17 ]}

أدانت منظمة الدول الأمريكية ، باستثناء الولايات المتحدة وكندا، سلوك صناديق الاستثمار الانتهازية في عرقلة سداد المدفوعات لدائنين آخرين للأرجنتين . ^{[ 18 ]} كما انتقدت مجموعة الـ77 والصين هذه الصناديق، مصرحةً: "تُظهر بعض الأمثلة الحديثة لأفعال صناديق الاستثمار الانتهازية أمام المحاكم الدولية طبيعتها المضاربية للغاية. وتشكل هذه الصناديق خطرًا على جميع عمليات مبادلة الديون المستقبلية، سواءً للدول النامية أو المتقدمة". ^{[ 16 ]}

انتقد مجلس العلاقات الخارجية ، ومقره الولايات المتحدة، المحكمة العليا الأمريكية لرفضها استئناف الأرجنتين في نزاعها القانوني مع ما يُسمى بصناديق الاستثمار الانتهازية. وزعم المجلس أن مثل هذه الإجراءات "تزيد من صعوبة تخلص الدول من عبء المديونية المفرطة"، وأنها "تضر بشدة بأسواق رأس المال الدولية"، فضلاً عن كونها ضربة قوية للسيادة الوطنية. ووصف المجلس حكم توماس غريسا ضد الأرجنتين لصالح صناديق الاستثمار الانتهازية بأنه "معاقبة للأبرياء" و"قلبٌ للنظام الطبيعي للديون رأسًا على عقب". ^{[ 19 ]}

في عام ٢٠٠٢، صرّح وزير المالية البريطاني (ورئيس الوزراء لاحقًا) غوردون براون للأمم المتحدة بأنّ قيام صناديق الاستثمار الانتهازية بشراء الديون بأسعار مخفّضة، وتحقيق الربح من مقاضاة الدولة المدينة لاسترداد كامل المبلغ المستحق، يُعدّ "أمرًا شائنًا أخلاقيًا". ^{[ ٢٧ ]} وقد ألغى قانون تخفيف عبء الديون (الدول النامية) الذي صدر عام ٢٠١٠ قدرة صناديق الاستثمار الانتهازية على استخدام المحاكم البريطانية لإنفاذ الديون المتنازع عليها. ^{[ ٢٨ ]}

في 9 سبتمبر/أيلول 2014، صوّتت الجمعية العامة للأمم المتحدة لصالح دعم آلية جديدة للإفلاس للدول ذات السيادة، من شأنها تعزيز إعادة هيكلة الديون باستبعاد ما يُسمى بـ"صناديق الاستثمار الانتهازية" من هذه الآلية. وجاءت نتيجة التصويت 124 صوتًا مؤيدًا مقابل 11 صوتًا معارضًا، مع امتناع 41 عضوًا عن التصويت. وصوّتت الولايات المتحدة ضد هذا الإجراء. ^{[ 29 ] [ 30 ]}

في أكتوبر/تشرين الأول 2016، أغلقت الدولة الأيرلندية ثغرات ضريبية استغلتها صناديق الديون المتعثرة الأمريكية (التي وُصفت في وسائل الإعلام الأيرلندية بـ"صناديق الانتهازية")، ^{[ 31 ] [ 32 ]} والتي كانت تتلقى المشورة من شركات قانون الضرائب في مركز الخدمات المالية الدولية (مثل ماثيسون )، ^{[ 33 ]} للتهرب من الضرائب الأيرلندية (ضريبة الأرباح الرأسمالية، وضريبة الاستقطاع، وضريبة القيمة المضافة/الرسوم الجمركية) ^{[ 34 ] [ 35 ] [ 36 ] [ 37 ]} على أصول أيرلندية متعثرة تزيد قيمتها عن 80 مليار يورو. ^{[ 38 ]} أثارت هذه القضية فضيحة وطنية في أيرلندا، ^{[ 39 ] [ 40 ]} وأدت إلى ردود فعل شعبية غاضبة ضد أنشطة صناديق الديون المتعثرة الأمريكية ، ^{[ 41 ] [ 42 ]} ولا سيما بعد اكتشاف استخدامها لجمعيات خيرية للأطفال تسيطر عليها شركات قانون الضرائب الأيرلندية لإخفاء كياناتها الضريبية الخاصة (SPV) الخاضعة للمادة 110. ^{[ 43 ] [ 44 ]}

لم تُلاحق الدولة الأيرلندية صناديق الاستثمار الانتهازية بتهمة التهرب الضريبي، وفي فبراير/شباط 2018، أنشأ البنك المركزي الأيرلندي هيكلاً جديداً يُعرف باسم L-QIAIF ، وهو لا يُقدم حسابات عامة، ومن هنا كُشفت الفضيحة، حيث حوّلت إليه صناديق الاستثمار الانتهازية أصولاً تزيد قيمتها عن 55 مليار يورو (ربع إجمالي الدخل القومي الأيرلندي لعام 2018 * ). ^{[ 45 ]} وفي 28 ديسمبر/كانون الأول 2018، أشاد رئيس الوزراء الأيرلندي ، ليو فارادكار ، بنشاط صناديق الاستثمار الانتهازية في أيرلندا لصحيفة " آيريش تايمز " . ^{[ 46 ]}