إعادة الهيكلة

📅 آخر تحديث: ٢٥ يوليو ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢٥ يوليو ٢٠٢٦
الموسوعة الحرة

إعادة الهيكلة أو إعادة الصياغة مصطلح إداري يُستخدم لوصف عملية إعادة تنظيم الهياكل القانونية، أو الملكية، أو التشغيلية، أو غيرها من هياكل الشركة بهدف زيادة ربحيتها، أو تحسين تنظيمها بما يتناسب مع احتياجاتها الحالية. تشمل الأسباب الأخرى لإعادة الهيكلة تغيير الملكية أو هيكلها، أو الانفصال ، أو الاستجابة لأزمة أو تغيير جوهري في العمل مثل الإفلاس ، أو إعادة التموضع ، أو الاستحواذ . ويمكن وصف إعادة الهيكلة أيضاً بإعادة هيكلة الشركات، أو إعادة هيكلة الديون، أو إعادة الهيكلة المالية.

غالباً ما يستعين المسؤولون التنفيذيون المشاركون في إعادة الهيكلة بمستشارين ماليين وقانونيين للمساعدة في تفاصيل الصفقة والمفاوضات. وقد يقوم بذلك أيضاً الرئيس التنفيذي المُعيّن حديثاً لاتخاذ القرارات الصعبة والمثيرة للجدل اللازمة لإنقاذ الشركة أو إعادة هيكلتها. وتشمل هذه العملية عادةً تمويل الديون، وبيع حصص من الشركة للمستثمرين، وإعادة تنظيم العمليات أو تقليصها.

تؤدي إعادة الهيكلة الاستراتيجية إلى تقليل الخسائر المالية، وفي الوقت نفسه تقليل التوترات بين الدائنين وحاملي الأسهم ، وذلك لتسهيل التوصل إلى حل سريع للوضع المتعثر.

إعادة هيكلة ديون الشركات

إعادة هيكلة ديون الشركات هي عملية إعادة تنظيم التزاماتها القائمة. وهي آلية تلجأ إليها الشركات التي تواجه صعوبات في سداد ديونها. خلال عملية إعادة الهيكلة، تُوزّع الالتزامات الائتمانية على فترة أطول بأقساط أصغر، مما يُحسّن قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها. كما قد يوافق بعض الدائنين، كجزء من هذه العملية، على استبدال جزء من ديونهم بجزء من أسهم الشركة. إن التعاون مع الشركات بهذه الطريقة، في الوقت المناسب وبشفافية تامة، يُسهم بشكل كبير في ضمان استمراريتها، التي قد تتعرض أحيانًا لعوامل داخلية وخارجية. تهدف عملية إعادة الهيكلة إلى حلّ الصعوبات التي تواجهها الشركة وتمكينها من استعادة قدرتها على الاستمرار.

خطوات:

  • ضمان امتلاك الشركة سيولة كافية للعمل أثناء تنفيذ عملية إعادة الهيكلة الكاملة
  • إعداد توقعات دقيقة لرأس المال العامل
  • توفير قنوات اتصال مفتوحة وواضحة مع الدائنين الذين يتحكمون في الغالب بقدرة الشركة على الحصول على التمويل
  • تحديث خطة العمل التفصيلية والاعتبارات [ 1 ]

التقييمات في إعادة الهيكلة

في إعادة هيكلة الشركات، تُستخدم التقييمات كأدوات تفاوضية ، وليست مجرد مراجعات من طرف ثالث تهدف إلى تجنب التقاضي. هذا التمييز بين التفاوض والإجراءات هو الفرق بين إعادة الهيكلة المالية وتمويل الشركات . [ 1 ]

من وجهة نظر متطلبات التسعير التحويلي ، قد تستلزم إعادة الهيكلة دفع ما يسمى برسوم الخروج (رسوم الخروج). [ 2 ] [ 3 ]

انظر التقييم (التمويل) §  تقييم شركة متعثرة لمناقشة الأساليب المتبعة.

إعادة الهيكلة في أوروبا

"نهج لندن"

تاريخياً، تعاملت البنوك الأوروبية مع قروض الشركات غير المصنفة ضمن فئة الاستثمار وهياكل رأس المال بطريقة مباشرة نسبياً. وقد عُرفت هذه الطريقة في المملكة المتحدة باسم "نهج لندن"، حيث ركزت عمليات إعادة الهيكلة على تجنب شطب الديون بدلاً من تزويد الشركات المتعثرة بميزانية عمومية مناسبة. إلا أن هذا النهج أصبح غير عملي في التسعينيات مع ازدياد طلب شركات الأسهم الخاصة على هياكل رأس المال ذات الرافعة المالية العالية، مما أدى إلى ظهور سوق الديون عالية العائد وديون التمويل المتوسط . وقد اجتذب ازدياد حجم الديون المتعثرة صناديق التحوط ، كما عززت مشتقات الائتمان السوق، وهي اتجاهات خارجة عن سيطرة كل من الجهات التنظيمية والبنوك التجارية الرائدة.

صفات

  • إدارة النقد وتوليد النقد أثناء الأزمات
  • خدمات استشارية للقروض المتعثرة (ILAS)
  • الاحتفاظ بالإدارة المؤسسية في شكل مدفوعات "مكافأة البقاء" أو منح الأسهم
  • بيع الأصول غير المستغلة بشكل كامل ، مثل براءات الاختراع أو العلامات التجارية
  • الاستعانة بمصادر خارجية لعمليات مثل الرواتب والدعم الفني إلى طرف ثالث أكثر كفاءة
  • نقل العمليات، مثل التصنيع، إلى مواقع ذات تكلفة أقل
  • إعادة تنظيم الوظائف مثل المبيعات والتسويق والتوزيع
  • إعادة التفاوض على عقود العمل لتقليل النفقات العامة
  • إعادة تمويل ديون الشركات لخفض مدفوعات الفائدة
  • حملة علاقات عامة واسعة النطاق لإعادة تموضع الشركة لدى المستهلكين
  • فقدان كل أو جزء من حصة الملكية من قبل المساهمين قبل إعادة الهيكلة (إذا كانت الحصة المتبقية تمثل جزءًا صغيرًا فقط من الشركة الأصلية، فإنها تسمى الحصة المتبقية ).
  • تحسين الكفاءة والإنتاجية من خلال الاستثمارات الجديدة والبحث والتطوير وهندسة الأعمال .
  • معاملات إدارة المسؤولية مثل الأبواب الخلفية

نتائج

من الناحية النظرية، ستكون الشركة التي أُعيد هيكلتها بنجاح أكثر مرونة وكفاءة وتنظيمًا وتركيزًا على أعمالها الأساسية، وذلك بفضل خطة استراتيجية ومالية مُعدّلة. وإذا كانت الشركة المُعاد هيكلتها قد تم الاستحواذ عليها برافعة مالية، فمن المرجح أن تعيد الشركة الأم بيعها بربح إذا ثبت نجاح عملية إعادة الهيكلة. [ 4 ]

انظر أيضاً

مراجع

  1. 1 2 نورلي، ليندون؛ سوانسون، جوزيف؛ مارشال، بيتر (2008). دليل عملي لإعادة هيكلة الشركات . دار سيتي فاينانشال للنشر. الصفحات:  19، 24، 63. ISBN 978-1-905121-31-1.
  2. ↑ "إعادة هيكلة الأعمال: رسوم الخروج من عمليات إعادة الهيكلة في أوروبا | مجلة الضرائب الدولية" . www.internationaltaxreview.com . 17 ديسمبر 2012. تاريخ الاطلاع: 23 ديسمبر 2017 .
  3. ↑ نوح، بيتر. "إدارة الثروات" . تم الاطلاع عليه بتاريخ 10 مارس 2024 .
  4. ↑ "دليل إعادة هيكلة القروض" . 14 نوفمبر 2019.