سعر الصرف المزدوج

صرف العملات الأجنبية
أسعار الصرف
نطاق العملة سعر الصرف نظام سعر الصرف مرونة سعر الصرف الدولرة سعر الصرف الثابت سعر الصرف العائم سعر الصرف المرتبط نظام التعويم المُدار سعر الصرف المزدوج
الأسواق
سوق الصرف الأجنبي بورصة العقود الآجلة تداول العملات الأجنبية بالتجزئة
أصول
عملة مستقبل العملة العملة الآجلة غير قابل للتسليم إلى الأمام مقايضة العملات الأجنبية مقايضة العملات خيار الصرف الأجنبي
الاتفاقيات التاريخية
مؤتمر بريتون وودز اتفاقية سميثسونيان اتفاقية بلازا اتفاقية اللوفر
انظر أيضا
مكتب الصرافة العملة الصعبة زوج العملات Foreign exchange fraud Currency intervention
v t e

في الاقتصاد، سعر الصرف المزدوج هو حدوث قيمتين مختلفتين للعملة لمجموعات مختلفة من المعاملات النقدية. ^{[1] [2]} أحد أكثر الأنواع شيوعًا يتكون من قيام الحكومة بتحديد سعر صرف واحد لمعاملات محددة تتضمن النقد الأجنبي وسعر صرف آخر يحكم المعاملات الأخرى.

قد تنشأ سياسة سعر الصرف المزدوج لأسباب متنوعة. في الماضي، استخدمت الدول الأوروبية وأميركا اللاتينية أسعار الصرف المزدوجة لتسهيل الانتقال من سعر ثابت إلى سعر عائم . أسعار الصرف المزدوجة تشبه أسعار الصرف المتعددة من حيث أنها قد تظهر عندما يكون هناك سعر صرف رسمي وسعر صرف في السوق السوداء في نفس الوقت . ^{[2] [3]}

في ظل نظام الذهب ونظام بريتون وودز ، طبقت الدول المتقدمة الكبرى بشكل أساسي أنظمة سعر الصرف الثابتة. وبسبب انخفاض قيمة الجنيه الإسترليني في سبعينيات القرن العشرين وانهيار نظام بريتون وودز ، تحولت العديد من الدول المتقدمة إلى أسعار الصرف العائمة. ^{[4] [5]} في عام 1971، بدأت فرنسا في تبني نظام سعر الصرف المزدوج. بعد ذلك، في عام 1973، تبنت إيطاليا أيضًا هذا النظام. حافظت كلتا الدولتين على أنظمة سعر الصرف المزدوجة هذه حتى أوائل السبعينيات. يستخدم الاتحاد الاقتصادي البلجيكي اللوكسمبورجي هذا النظام منذ عام 1957. ^{[6] [7]}

وفي نفس الوقت تقريبًا (أي السبعينيات)، تحولت العديد من بلدان أمريكا اللاتينية أيضًا من نظام سعر الصرف الفردي إلى نظام سعر الصرف المزدوج أو نظام سعر الصرف المتعدد. ^[6] ومع التكيف الهيكلي للتجارة الدولية الذي حدث منذ منتصف الثمانينيات، وخاصة تعميق إصلاح التجارة، بدأت بلدان أمريكا اللاتينية تتخلى تدريجيًا عن أنظمة سعر الصرف المتعددة، مفضلة بدلاً من ذلك تنفيذ أنظمة سعر الصرف الفردي.

من عام 1981 إلى عام 1985، خلال فترة الإصلاح الاقتصادي الصيني ، طبقت الصين رسميًا نظام سعر الصرف المزدوج. بعد عام 1985، ظهرت الصين في سوق الصرف الأجنبي وتعايش سعر الصرف الرسمي مع سعر الصرف الذي تحدده السوق. ومع ذلك، لم يدم هذا النظام طويلاً وتم التخلي عنه في عام 1994. ^[8]

وفي الفترة من عام 1985 إلى عام 1995، طبقت جنوب أفريقيا أيضًا نظام سعر الصرف المزدوج، وحققت نتائج ملحوظة. ^[9]

ترتبط مزايا أنظمة الصرف المزدوجة في المقام الأول بقدرتها على منع تحركات رأس المال من التأثير على الحساب الجاري وسعر الصرف للمعاملات الجارية من خلال فصل سوق الصرف للمعاملات الرأسمالية وسوق الصرف للمعاملات الجارية. تُستخدم أنظمة الصرف المزدوجة في كثير من الأحيان كبديل قصير الأجل لفرض ضوابط كمية على تحركات رأس المال، وخاصة في الحالات التي قد تنتقل فيها الدولة بين أنواع أسعار الصرف. ^[10]

تُستخدم أسعار الصرف المزدوجة في كثير من الأحيان لتثبيت قيم العملات عندما تواجه البلدان أزمات مالية. ولأن أغلب الأزمات المالية الحديثة تسبقها تدفقات كبيرة إلى الداخل وإلى الخارج من القروض القصيرة إلى المتوسطة الأجل (التي تخلق حالة من عدم الاستقرار المالي)، ^[11] فقد تطبق البلدان أسواق الصرف المزدوجة من أجل تثبيط الواردات الرأسمالية غير المرغوب فيها. وتستطيع أسعار الصرف المزدوجة تثبيط هذه الواردات غير المرغوب فيها مع الحفاظ على الواردات الرأسمالية المرغوبة والسماح لسعر الصرف في سوق الحساب الجاري بالبقاء مستقلاً عن سعر الصرف في سوق الحساب الرأسمالي، وبالتالي منع التأثيرات السلبية الكبيرة على الحساب الجاري. ^[12] وسوف يمنع هذا الفصل سعر الصرف في الحساب الجاري من خفض قيمة صادرات الدولة أو المبالغة في تقديرها وقد يمنع التضخم الذي قد يحدث بخلاف ذلك بسبب تدفقات الواردات الرأسمالية غير المرغوب فيها. ^[13]

إن الدول التي تطبق أنظمة الصرف المزدوجة قد تفصل أسعار الصرف في سوقي الحسابات الجارية وحسابات رأس المال فحسب ، أو قد تضع ضوابط على أحدهما أو الآخر؛ والخيار الأخير يهدف إلى زيادة الإيرادات للحكومة. وعادة ما تضع الدول التي تطبق مثل هذه الأنظمة أي ضوابط صرف على السوق لتمويل المعاملات الجارية. ^[14] ومع ذلك، فقد جادل خبراء اقتصاد مثل ريموند مايكسل ضد استخدام ضوابط الصرف في أنظمة الصرف المزدوجة باستثناء تلك الضرورية للحفاظ على فصل الأسواق. ^[10]

The neutrality of this article is disputed. Relevant discussion may be found on the talk page. Please do not remove this message until conditions to do so are met. (January 2024) (Learn how and when to remove this message)

في أوقات الانهيار الاقتصادي ، قد تختار البلدان تطبيق سعر الصرف المزدوج. ويمكن اعتبار هذا التغيير في السياسة وسيلة فعّالة للتخفيف من الصعوبات الاقتصادية في الأمد القريب . ومع ذلك، فإن سياسات سعر الصرف المزدوج تنطوي على العديد من المشاكل الاقتصادية في الأمد البعيد .

المشكلة الأساسية التي قد تنشأ داخل اقتصاد يعمل في ظل سعر الصرف المزدوج هي سوء تخصيص الموارد لأن سعر الصرف المزدوج من شأنه أن يقلل من سعر الصرف المواتي لبعض الصناعات ولن تعكس تلك الصناعات بالضرورة احتياجاتها الفعلية لأن أداءها قد تم تضخيمه بشكل غير طبيعي. ^{[ بحاجة لمصدر ]} إن سوء تخصيص الموارد المستمر من شأنه في النهاية أن يتسبب في تشويه اقتصادي.

إن الاقتصاد الذي يعتمد على سعر الصرف المزدوج ويعاني من التشوهات سوف يتسبب في نشوء تباين بين سعر الصرف المالي وسعر الصرف التجاري. وقد يؤدي مثل هذا الحدث إلى ظهور الأسواق السوداء والتحكيم من جانب الأفراد الذين يسعون إلى تحقيق مكاسب رأسمالية . وسوف يتسبب استخدام نظام الصرف المزدوج في الأمد البعيد في التضخم. وتتيح أسعار الصرف المختلفة للحكومة أن تتكبد خسارة في معاملات العملات الأجنبية، مما يؤدي إلى قيام البنك المركزي بطباعة المزيد من الأموال لإصلاح الخسارة. وعلى المدى الطويل، سوف يؤدي هذا إلى تضخم كبير. وإذا لم يكن هناك تدخل حكومي، فسوف تستمر هذه المشكلات وتخلق سلوكًا اقتصاديًا مشوهًا خطيرًا. ^{[15] [ بحاجة لمصدر ]}