مقايضة العملات الأجنبية

صرف العملات الأجنبية
أسعار الصرف
نطاق العملة سعر الصرف نظام سعر الصرف مرونة سعر الصرف الدولرة سعر الصرف الثابت سعر الصرف العائم سعر الصرف المرتبط نظام التعويم المُدار سعر الصرف المزدوج
الأسواق
سوق الصرف الأجنبي بورصة العقود الآجلة تداول العملات الأجنبية بالتجزئة
أصول
عملة مستقبل العملة العملة الآجلة غير قابل للتسليم إلى الأمام مقايضة العملات الأجنبية مقايضة العملات خيار الصرف الأجنبي
الاتفاقيات التاريخية
مؤتمر بريتون وودز اتفاقية سميثسونيان اتفاقية بلازا اتفاقية اللوفر
انظر أيضا
مكتب الصرافة العملة الصعبة زوج العملات احتيال الصرف الأجنبي التدخل في العملة
ف ت هـ

في التمويل ، مبادلة الصرف الأجنبي أو مبادلة النقد الأجنبي أو مبادلة النقد الأجنبي هي عملية شراء وبيع متزامنة لمبالغ متطابقة من عملة مقابل عملة أخرى بتاريخين مختلفين للقيمة (عادةً من الفوري إلى الآجل) ^[1] وقد تستخدم مشتقات النقد الأجنبي . تسمح مبادلة النقد الأجنبي باستخدام مبالغ من عملة معينة لتمويل الرسوم المحددة بعملة أخرى دون التعرض لمخاطر الصرف الأجنبي. وهي تسمح للشركات التي لديها أموال بعملات مختلفة بإدارتها بكفاءة. ^[2]

تتكون مقايضة الصرف الأجنبي من ساقين - معاملة فورية ومعاملة آجلة - يتم تنفيذهما في وقت واحد بنفس الكمية، وبالتالي يتم تعويض كل منهما عن الآخر. تحدث معاملات الصرف الأجنبي الآجلة إذا كان لدى كلتا الشركتين عملة يحتاجها الطرف الآخر. يمنع ذلك مخاطر الصرف الأجنبي السلبية لأي من الطرفين. ^{[3] معاملات} الصرف الأجنبي الفورية مماثلة لمعاملات الصرف الأجنبي الآجلة من حيث كيفية الاتفاق عليها ؛ ومع ذلك، يتم التخطيط لها لتاريخ محدد في المستقبل القريب جدًا، عادةً في نفس الأسبوع. ^{[ بحاجة لمصدر ]}

من الشائع أيضًا تداول المعاملات "الأمامية"، حيث لا تكون المرحلة الأولى معاملة فورية، بل تاريخًا مستقبليًا بالفعل. ^{[ بحاجة لمصدر ]}

This section does not cite any sources. Please help improve this section by adding citations to reliable sources. Unsourced material may be challenged and removed. (July 2021) (Learn how and when to remove this message)

الاستخدام الأكثر شيوعًا ^{[ بحاجة لمصدر ]} لمقايضات الصرف الأجنبي هو أن تقوم المؤسسات بتمويل أرصدتها من النقد الأجنبي.

بمجرد تسوية معاملة صرف أجنبي، يتبقى لحاملها مركز إيجابي (أو "طويل الأجل") بعملة واحدة ومركز سلبي (أو "قصير الأجل") بعملة أخرى. ومن أجل تحصيل أو دفع أي فائدة ليلية مستحقة على هذه الأرصدة الأجنبية، تقوم المؤسسات في نهاية كل يوم بإغلاق أي أرصدة أجنبية وإعادة تفعيلها لليوم التالي. وللقيام بذلك، تستخدم المؤسسات عادةً مقايضات "اليوم التالي"، حيث تشتري (أو تبيع) مبلغًا أجنبيًا وتستقر غدًا، ثم تفعل العكس، فتبيع (أو تشتري) هذا المبلغ وتستقر في اليوم التالي.

يُشار إلى الفائدة التي يتم تحصيلها أو دفعها كل ليلة باسم تكلفة الحمل . ونظرًا لأن تجار العملات يعرفون تقريبًا مقدار ما سيحققه الاحتفاظ بمركز عملة أو تكلفته على أساس يومي، يتم وضع صفقات محددة بناءً على ذلك؛ ويشار إليها باسم صفقات الحمل .

ويمكن للشركات أيضًا استخدامها لتجنب مخاطر الصرف الأجنبي.

مثال:

قد تكون شركة بريطانية لديها احتياطي طويل الأجل باليورو من مبيعاتها في أوروبا ولكنها تعمل بشكل أساسي في بريطانيا باستخدام الجنيه الإسترليني. ومع ذلك، فهي تعلم أنها بحاجة إلى سداد مستحقاتها لمصنعيها في أوروبا في غضون شهر واحد.

كان بإمكانهم بيع اليورو وشراء الجنيه الإسترليني لتغطية نفقاتهم في بريطانيا، ثم بعد شهر واحد شراء اليورو وبيع الجنيه الإسترليني لدفع تكاليف شركائهم التجاريين في أوروبا.

ولكن هذا يعرضهم لمخاطر أسعار الصرف الأجنبي. فإذا واجهت بريطانيا مشاكل مالية وتحرك سعر صرف اليورو/الجنيه الإسترليني ضد مصالحها، فقد تضطر إلى إنفاق المزيد من الجنيهات الإسترليني للحصول على نفس المبلغ من اليورو.

لذلك، فإنهم يقومون بإنشاء مبادلة لمدة شهر واحد، حيث يقومون ببيع اليورو وشراء الجنيه الإسترليني على الفور وفي نفس الوقت يشترون اليورو ويبيعون الجنيه الإسترليني على مدى شهر واحد (1 مليون) آجل. وهذا يقلل بشكل كبير من المخاطر التي يتعرضون لها. وتعلم الشركة أنها ستتمكن من شراء اليورو بشكل موثوق مع الاستمرار في القدرة على استخدام العملة للمعاملات المحلية في هذه الأثناء.

This section does not cite any sources. Please help improve this section by adding citations to reliable sources. Unsourced material may be challenged and removed. (July 2021) (Learn how and when to remove this message)

تُعرف العلاقة بين السعر الفوري والسعر الآجل بتعادل أسعار الفائدة ، والذي ينص على أن

${\displaystyle F=S\left({\frac {1+r_{d}\cdot T}{1+r_{f}\cdot T}}\right),}$

أين

• ف = سعر الفائدة الآجل
• س = سعر الصرف الفوري
• r _d = سعر الفائدة البسيط للعملة
• r _f = سعر الفائدة البسيط للعملة الأساسية
• T = تينور (يتم حسابه وفقًا لاتفاقية حساب الأيام المناسبة )

يتم احتساب النقاط الآجلة أو نقاط المبادلة على أنها الفرق بين السعر الآجل والسعر الفوري، F - S ، ويتم التعبير عنها على النحو التالي:

${\displaystyle F-S=S\left({\frac {1+r_{d}\cdot T}{1+r_{f}\cdot T}}-1\right)={\frac {S(r_{d}-r_{f})\cdot T}{1+r_{f}\cdot T}}\approx S\left(r_{d}-r_{f}\right)T,}$

إذا كانت صغيرة، فإن قيمة نقاط المبادلة تتناسب تقريبًا مع الفارق في أسعار الفائدة. ${\displaystyle r_{f}\cdot T}$

لا ينبغي الخلط بين مقايضة الصرف الأجنبي ومقايضة العملة ، وهي معاملة طويلة الأجل نادرة تحكمها قواعد مختلفة. ^{[ بحاجة لمصدر ]}

• مقايضة العملات المتقاطعة
• سوق الصرف الأجنبي
• سعر الصرف الآجل
• تعادل أسعار الفائدة
• مقايضة الفائدة المفهرسة بين عشية وضحاها
• إعادة التداول (صرف العملات الأجنبية)