ملكية أسهم الموظفين

📅 آخر تحديث: ٢٠ يوليو ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢٠ يوليو ٢٠٢٦
📷 يحتوي على 1 صور
الموسوعة الحرة

ملكية أسهم الموظفين ، أو ملكية أسهم الموظفين ، هي امتلاك موظفي الشركة لأسهم فيها (أو في الشركة الأم لمجموعة شركات). عادةً ما يحصل الموظفون في الولايات المتحدة على الأسهم من خلال خطة خيارات الأسهم. أما في المملكة المتحدة، فتُعدّ خطط شراء أسهم الموظفين شائعة، حيث تُخصم مبالغ من رواتب الموظفين لشراء الأسهم تدريجيًا. [ 1 ] وفي أستراليا، من الشائع وجود خطط شاملة لجميع الموظفين تُتيح لهم الحصول على أسهم بقيمة 1000 دولار معفاة من الضرائب. [ 2 ] قد تكون هذه الخطط انتقائية أو شاملة لجميع الموظفين. عادةً ما تُتاح الخطط الانتقائية لكبار المديرين التنفيذيين فقط. أما الخطط الشاملة لجميع الموظفين فتُتيح المشاركة لجميع الموظفين (رهنًا بشروط تأهيلية معينة، مثل الحد الأدنى لمدة الخدمة).

تستخدم معظم الشركات خطط ملكية الأسهم كشكل من أشكال مزايا الموظفين . [ 3 ] عادةً ما تحدد الخطط في الشركات المساهمة العامة العدد الإجمالي أو النسبة المئوية من أسهم الشركة التي يمكن للموظفين الحصول عليها بموجب الخطة. [ 4 ] بالمقارنة مع التعاونيات العمالية أو المشاركة في الإدارة ، قد لا تمنح ملكية الموظفين للأسهم أي سيطرة أو تأثير فعلي للموظفين في إدارة الشركة وحوكمتها.

في الولايات المتحدة، غالباً ما تستخدم الشركات الخاصة نظام ملكية الموظفين للأسهم للحفاظ على الجدوى السياسية لخطة العمل وثقافة الشركة بعد رحيل المؤسسين. وعادةً ما يمتلك كبار الموظفين حصة الأغلبية، ويمثلون الصوت المؤثر في الشركة التي يعملون بها. وقد يُطلب منهم بيع أسهمهم عند مغادرتهم الشركة.

وقد أدخلت العديد من الدول خطط أسهم أو خيارات أسهم ذات مزايا ضريبية لتشجيع ملكية الموظفين للأسهم.

أنواع الخطط

لتسهيل امتلاك الموظفين للأسهم، قد تخصص الشركات أسهمًا لموظفيها ، إما بدون أي تكلفة مقدمة، أو تتيح لهم شراء أسهم بخصم، أو تمنحهم خيارات أسهم. قد تخضع الأسهم المخصصة للموظفين لفترة احتفاظ قبل أن يصبحوا مالكين لها (تُعرف هذه الفترة بفترة الاستحقاق). ويخضع استحقاق الأسهم وممارسة خيار الأسهم لشروط تتعلق بأداء الموظف أو أداء الشركة.

تُعدّ أنواع مختلفة من خطط ملكية أسهم الموظفين شائعة في معظم الدول الصناعية وبعض الدول النامية. صُممت خطط المديرين التنفيذيين لاستقطاب ومكافأة كبار الموظفين أو الموظفين الرئيسيين. في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، هناك ممارسة واسعة النطاق لمشاركة هذا النوع من الملكية مع الموظفين من خلال خطط تُتيح المشاركة لجميع الموظفين. تختلف القواعد الضريبية لملكية أسهم الموظفين اختلافًا كبيرًا من دولة إلى أخرى. عدد قليل فقط، وأبرزها الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأيرلندا، لديها قوانين ضريبية مهمة لتشجيع ملكية أسهم الموظفين على نطاق واسع. [ 5 ] على سبيل المثال، في الولايات المتحدة توجد قواعد محددة لخطط ملكية أسهم الموظفين (ESOPs). في المملكة المتحدة، توجد خطتان تتمتعان بمزايا ضريبية لجميع الموظفين تُمكّنهم من الحصول على أسهم: خطة حوافز الأسهم وخطة خيارات أسهم Sharesave .

تشمل أنواع خطط ملكية أسهم الموظفين (بما في ذلك خطط الحوافز النقدية المرتبطة بها) ما يلي:

خطط الشراء المباشر

تتيح خطط الشراء المباشر للموظفين شراء أسهم في الشركة بأموالهم الخاصة. وفي العديد من الدول، توجد خطط خاصة مؤهلة ضريبياً تُمكّن الموظفين من شراء الأسهم إما بخصم أو مع أسهم مماثلة من الشركة. على سبيل المثال، في الولايات المتحدة، تُمكّن خطط شراء أسهم الموظفين الموظفين من ادخار جزء من رواتبهم بعد خصم الضرائب لفترة زمنية محددة (عادةً من 6 إلى 12 شهراً)، ثم استخدام الأموال المتراكمة لشراء أسهم بخصم يصل إلى 15%، إما بسعر الشراء أو بسعر بدء الادخار، أيهما أقل. أما في المملكة المتحدة، فتتيح خطط حوافز الأسهم للموظفين شراء أسهم يمكن للشركة أن تُساهم فيها مباشرةً.

خيارات الأسهم

تمنح خيارات الأسهم الموظفين الحق في شراء عدد من الأسهم بسعر محدد عند منحها لعدد معين من السنوات في المستقبل. ويمكن منح هذه الخيارات، وجميع الخطط المذكورة أدناه، لأي موظف وفقًا للوائح التي تضعها الشركة، مع استثناءات محدودة في بعض الدول.

المخزون المقيد

تمنح الأسهم المقيدة ، ووحدات الأسهم المقيدة القريبة منها ، الموظفين الحق في الحصول على الأسهم أو استلامها، عن طريق الهبة أو الشراء، بمجرد أن يستوفي الموظفون قيودًا معينة، مثل العمل لعدد معين من السنوات أو تحقيق هدف أداء معين.

مخزون وهمي

تدفع أسهم فانتوم مكافأة نقدية مستقبلية تساوي قيمة عدد معين من الأسهم.

حقوق تقدير قيمة الأسهم

تمنح حقوق تقدير قيمة الأسهم الحق في زيادة قيمة عدد محدد من الأسهم، وعادة ما يتم دفعها نقدًا ولكن يتم تسويتها أحيانًا بالأسهم (يسمى هذا "حقوق تقدير قيمة الأسهم المسوّاة بالأسهم").

ملكية الموظفين

تُعدّ ملكية الموظفين طريقة لإدارة الأعمال يمكن أن تنجح مع الشركات ذات الأحجام المختلفة في قطاعات متنوعة. [ 6 ]

تتطلب ملكية الموظفين أن يمتلكوا حصة كبيرة وذات مغزى في شركتهم. [ 7 ] يجب أن تكون نسبة هذه الحصة كبيرة. ويُعتبر هذا صحيحًا عندما يمتلك جميع الموظفين أو معظمهم (أو نيابةً عنهم من خلال صندوق استئماني ) 25% أو أكثر من ملكية الشركة. [ 8 ] وهناك ثلاثة أشكال أساسية لملكية الموظفين: [ 9 ]

  • الملكية المباشرة للأسهم من قبل جميع الموظفين كأفراد؛
  • الملكية غير المباشرة (أو الملكية الائتمانية) نيابة عن جميع الموظفين من قبل أمين صندوق ائتمان الموظفين ؛ و
  • النموذج الهجين الذي يجمع بين الملكية المباشرة وغير المباشرة.

بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تمنح حصة الموظفين الموظفين صوتاً ذا مغزى في شؤون الشركة من خلال دعم الهياكل التنظيمية التي تعزز مشاركة الموظفين في الشركة. [ 10 ]

تختلف ملكية الموظفين من حيث المفهوم عن التعويضات القائمة على الأسهم، حيث يحصل الموظفون على أسهم أو مكافآت قائمة على الأسهم (مثل خيارات الأسهم ، والأسهم المقيدة ، وخطط شراء أسهم الموظفين ) بشكل أساسي كميزة مالية دون تغييرات في حوكمة الشركة. [ 11 ] في حين أن التعويضات القائمة على الأسهم تمنح الموظفين مصلحة مالية في الشركة، فإن ملكية الموظفين تنقل حصة كبيرة من الملكية والسيطرة على الشركة إلى القوى العاملة.

ربطت الأبحاث التجريبية القائمة على التعداد السكاني بين اعتماد خطة ملكية أسهم الموظفين (ESOP) وزيادة ملحوظة في إنتاجية العمل. [ 12 ]

أظهرت الأبحاث التي تناولت أزمة الخلافة في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم على الصعيد الدولي أن ملكية الموظفين تُعد آلية تتوافق مع أهداف المالكين غير المالية المتمثلة في الاستمرارية والإرث وحماية أصحاب المصلحة، مع تقليل الاحتكاكات السوقية والحوكمة التي غالباً ما تحد من خيارات الخلافة. [ 13 ]

في المملكة المتحدة، تلعب منظمات مثل جمعية ملكية الموظفين (EOA) ومؤسسة المشاريع الاسكتلندية ومركز ويلز التعاوني ومنظمة التعاونيات في المملكة المتحدة دورًا نشطًا في تعزيز ملكية الموظفين.

كيف يتم تمويل عملية شراء أسهم الموظفين: تقترض الشركة لشراء أسهم المالك، ثم تسدد القرض من الأرباح مع تراكم الأسهم لدى الموظفين (الهيكل المدعوم بالرافعة المالية المستخدم في خطط ملكية أسهم الموظفين).

الشركة التي يسيطر عليها الموظفون هي شركة يملكها الموظفون بأغلبية الأسهم. وقد يتحقق ذلك من خلال عملية شراء أسهم من قبل الموظفين، أو عبر هيكلة صندوق ائتماني لملكية الموظفين ، أو من خلال شراء الموظفين لأسهمهم مباشرةً بصفتهم أفرادًا. [ 14 ] أما الشركات المملوكة للموظفين فهي مملوكة كليًا أو جزئيًا (مباشرةً أو غير مباشرة) من قبل موظفيها .

ساهمت أشكال ملكية الموظفين المختلفة، والمبادئ التي تقوم عليها، في ظهور حركة دولية للمشاريع الاجتماعية . وبحكم تعريفها، تتمتع شركات الخدمات العامة التعاونية بدرجة كبيرة من ملكية الموظفين أو نفوذهم أو سيطرتهم، إلا أن معظم هذه الشركات تُعرّف نفسها بأنها مشاريع اجتماعية وليست مملوكة للموظفين. [ 15 ]

التعاونية العمالية هي تعاونية يملكها ويديرها عمالها بأنفسهم. وهي نوع من الشركات المملوكة للموظفين، وتعمل وفقًا للقيم الدولية للتعاون، وتلتزم بمدونة إضافية، تتجاوز المبادئ الدولية الأساسية، تركز على الديمقراطية والمشاركة في مكان العمل. [ 16 ] [ 17 ] ومن أبرز الشركات التي خضعت للدراسة، والتي تقوم بالكامل على مبادئ التعاون، شركة موندراغون التعاونية الإسبانية . [ 18 ] ومع ذلك، يشترط القانون الإسباني أن يكون أعضاء شركة موندراغون مسجلين كعاملين لحسابهم الخاص وليسوا موظفين. وهذا ما يميز هذا النوع من الملكية التعاونية (حيث يمتلك كل عضو من الأعضاء المالكين العاملين لحسابهم الخاص سهمًا واحدًا للتصويت، أو تُسيطر على الأسهم كيان قانوني تعاوني) عن ملكية الموظفين (حيث تُحفظ الملكية عادةً كمجموعة من الأسهم نيابةً عن الموظفين باستخدام صندوق استئماني لملكية الموظفين، أو تتضمن قواعد الشركة آليات لتوزيع الأسهم على الموظفين وضمان احتفاظهم بحصة الأغلبية). [ 19 ]

حسب البلد

المملكة المتحدة

انتشرت خطط ملكية أسهم الموظفين (ESOPs) على نطاق واسع لفترة وجيزة في المملكة المتحدة في عهد حكومة مارغريت تاتشر ، لا سيما بعد صدور قانون النقل لعام 1985 ، الذي حرر قطاع خدمات الحافلات ثم خصخصه. حرصت المجالس المحلية، سعيًا منها لحماية حقوق العمال، على ضمان حصول الموظفين على الأسهم أثناء عملية الخصخصة، لكن سرعان ما فقد الموظفون المالكون أسهمهم بعد استحواذ شركات أخرى عليها. [ 20 ] وكان اختفاء خطط الأسهم مفاجئًا. [ 21 ]

الولايات المتحدة

في الولايات المتحدة، تنتشر ممارسة ملكية الموظفين للأسهم على نطاق واسع. [ 22 ] بدأت هذه الممارسة في الشركات الصناعية، وهي شائعة اليوم بشكل خاص في قطاع التكنولوجيا، ولكنها شائعة أيضاً في شركات من قطاعات أخرى، مثل بوبليكس ، وواوا ، ووينكو فودز ، وستاربكس . [ 23 ]

يُعدّ نظام ملكية أسهم الموظفين (ESOP) الهيكل السائد لملكية أغلبية الموظفين في الولايات المتحدة ، وهو عبارة عن آلية تقاعد مؤهلة ضريبياً، أُنشئت بموجب قانون أمن دخل التقاعد للموظفين لعام 1974. ويستند نظام ملكية أسهم الموظفين إلى أعمال المصرفي الاستثماري لويس كيلسو ، الذي دعا إلى توسيع نطاق ملكية رأس المال من خلال شراء الموظفين لأسهمهم. [ 24 ] ويسمح القسم 1042 من قانون الإيرادات الداخلية لمالكي الشركات المساهمة المغلقة الذين يبيعون ما لا يقل عن 30% من أسهم الشركة إلى نظام ملكية أسهم الموظفين بتأجيل ضريبة أرباح رأس المال عن طريق إعادة استثمار العائدات في عقارات بديلة مؤهلة، وهو بند يُشار إليه على نطاق واسع باعتباره الحافز الضريبي الرئيسي الذي يدعم اعتماد هذا الهيكل. [ 24 ] وفي عام 2023، أحصى المركز الوطني لملكية الموظفين 6609 نظام ملكية أسهم للموظفين، تغطي ما يقرب من 14.7 مليون مشارك. [ 25 ]

تُعدّ عمليات التحوّل إلى ملكية الموظفين معاملات دقيقة تتضمن خيارات بين عدة آليات هيكلية، مثل خطط ملكية أسهم الموظفين (ESOPs) وصناديق استئمان ملكية الموظفين والتعاونيات العمالية ، وقد تطلّبت تاريخيًا مستشارين متخصصين، مما ساهم في محدودية الإقبال عليها بين الشركات الصغيرة والمتوسطة. [ 26 ] وقد ظهرت مؤخرًا منصات برمجية تساعد المالكين على مقارنة ملكية الموظفين ببدائل الأسهم الخاصة والبيع الاستراتيجي، بما في ذلك شركة زوليدار الناشئة التي تتخذ من بالو ألتو مقرًا لها. [ 26 ] [ 27 ]

في حملته الرئاسية لعام 2020 ، اقترح بيرني ساندرز أن يمتلك عمال الشركات 20% من أسهم الشركات التي تتجاوز إيراداتها السنوية 100 مليون دولار. [ 28 ]

انظر أيضاً

مراجع

  1. ↑ "خطة شراء أسهم الموظفين (ESPP)" . القانون العملي . تم الاطلاع عليه بتاريخ 23-12-2023 .
  2. ↑ مكتب الضرائب الأسترالي | https://www.ato.gov.au/general/employee-share-schemes/employers/types-of-ess/concessional-ess/taxed-upfront-scheme---$1,000-reduction/
  3. ↑ "مواقف الموظفين تجاه ملكية الأسهم - انظر إليها من منظورهم" (ملف PDF) . بروشير . 2018. تم الاطلاع عليه بتاريخ 13 نوفمبر 2019 .
  4. ↑ انظر، على سبيل المثال، في المملكة المتحدة، مبادئ رابطة الاستثمار بشأن المكافآت (1 نوفمبر 2019) القاعدة 2 الحادية عشرة (التخفيف)
  5. ↑ المركز الوطني لملكية الموظفين ، ملكية الموظفين للشركات متعددة الجنسيات، 2010
  6. ↑ الانتقال إلى ملكية الموظفين - دليل موجز للموظفين (ملف PDF) . URN BIS/13/939. وزارة الأعمال والابتكار والمهارات. 2013. ص 2. 
  7. ↑ نوتال، غرايم (2012). مشاركة النجاح: مراجعة نوتال لملكية الموظفين (ملف PDF) . وزارة الأعمال والابتكار والمهارات. الصفحات 5، 20. 
  8. ↑ روبنسون، أندرو؛ بيندلتون، أندرو (2019). ملكية الموظفين في بريطانيا: الحجم والخصائص (ملف PDF) . مركز وايت روز لملكية الموظفين. ص 1. 
  9. ↑ نيلسون-جونز، جون؛ نوتال، غرايم (1987). ملكية الموظفين - الجوانب القانونية والضريبية . فورمات. الفصل 8. ISBN 1-85190-033-0.
  10. ↑ لامبل، جوزيف؛ بانيرجي، أنيش؛ بهاليا، أجاي (2017). دراسة أثر الملكية: ماذا تخبرنا الأدلة؟ (ملف PDF) . دراسة أثر الملكية. ص 11. 
  11. ↑ كروس، دوغلاس ل.؛ فريمان، ريتشارد ب.؛ بلاسي، جوزيف ر.، محرران. (2010). الرأسمالية التشاركية في العمل: ملكية الموظفين، وتقاسم الأرباح والمكاسب، وخيارات الأسهم واسعة النطاق . شيكاغو: مطبعة جامعة شيكاغو. ISBN 978-0-226-05696-4.{{cite book}}: تحقق من |isbn=القيمة: المجموع الاختباري ( مساعدة )
  12. ↑ كورتولوس، فيدان آنا؛ هويت، إريك؛ أويميت، بيج؛ بلاسي، جوزيف؛ كروز، دوغلاس؛ فريمان، ريتشارد ب.؛ كاستيلانو، ويليام (29 مارس 2026). "ملكية أسهم الموظفين، والممارسات الإدارية، وإنتاجية العمل: تحليل باستخدام بيانات جزئية على مستوى المنشأة من تعداد الولايات المتحدة" . SSRN . تم الاسترجاع في 29 أبريل 2026 .
  13. ↑ غونزا، تيج؛ كوردوفا، ميغيل؛ هيرنانديز غوتيريز، غونزالو؛ عبد النور، جوزيف؛ أوبير، نيكولاس (2026). "معالجة أزمة الخلافة من خلال ملكية الموظفين لتعزيز التنمية المستدامة" . المجلة الدولية للاقتصاد التطبيقي . doi : 10.1080/02692171.2026.2634174 .
  14. ↑ أدامي، نيك؛ كارغاس، تشيب؛ موسيتيس، درو؛ بوسكار، ألكسندر؛ روزين، كوري (يناير 2026). الملكية المباشرة للموظفين . المركز الوطني لملكية الموظفين . تاريخ الاسترجاع: 8 مايو 2026 .
  15. ↑ مؤسسة المشاريع الاجتماعية في المملكة المتحدة (أبريل 2018). "الجمعيات التعاونية للخدمات العامة: حالة القطاع" (ملف PDF) . gov.uk. تاريخ الاطلاع: 13 نوفمبر 2019 .
  16. ↑ "الترجمات الدولية لقانون التعاونيات العمالية" . التعاونيات في المملكة المتحدة . 21 مايو 2018. تم الاطلاع عليه بتاريخ 13 نوفمبر 2019 .
  17. ↑ نوتال، غرايم (4 يوليو 2012). "مشاركة النجاح: مراجعة نوتال لملكية الموظفين" (ملف PDF) . GOV.UK. تاريخ الاطلاع: 13 نوفمبر 2019 .
  18. ↑ وايت، دبليو إف ووايت، كيه كيه (1991) صنع موندراغون ، نيويورك: مطبعة ILR / إيتشاكا.
  19. ↑ إردال، د. (2008) أبطال محليون: كيف احتضنت شركة لوخ فاين للمحار ملكية الموظفين ونجاح الأعمال، لندن: فايكنغ.
  20. ↑ بيندلتون، أندرو؛ ماكدونالد، جون؛ روبنسون، أندرو؛ ويلسون، نيكولاس (1996-06-01). "مشاركة الموظفين وحوكمة الشركات في الشركات المملوكة للموظفين" . العمل والتوظيف والمجتمع . 10 (2): 205-226 . doi : 10.1177/0950017096102001 . ISSN 0950-0170 . S2CID 154299458 .  
  21. ↑ تريويت، ليزا (2000). "عمليات شراء أسهم الموظفين ومشاركة الموظفين: دراسة حالة حول مواقف الموظفين" . مجلة العلاقات الصناعية . 31 (5): 437-453 . doi : 10.1111/1468-2338.00175 . ISSN 1468-2338 . 
  22. ↑ "ملكية الموظفين بالأرقام" . المركز الوطني لملكية الموظفين . تم الاطلاع عليه بتاريخ 22-04-2026 .
  23. ↑ "قائمة أفضل 100 شركة مملوكة للموظفين" . المركز الوطني لملكية الموظفين . تم الاطلاع عليه بتاريخ 3 مايو 2026 .
  24. 1 2 روزن، كوري؛ كيس، جون؛ ستوبوس، مارتن (2005). حقوق الملكية: لماذا تُعد ملكية الموظفين مفيدة للأعمال . مطبعة كلية هارفارد للأعمال. ISBN 978-1-59139-331-3.
  25. ↑ "ملكية الموظفين بالأرقام" . المركز الوطني لملكية الموظفين . تم الاطلاع عليه بتاريخ 8 مايو 2026 .
  26. 1 2 سيناتوس، رودغالي (8 أبريل 2026). "بالنسبة لأصحاب الأعمال المتقاعدين، يمكن لخيارات شراء الموظفين أن تتنافس مع الاستثمار الخاص" . إمباكت ألفا . تم الاسترجاع في 20 مايو 2026 .
  27. ↑ جانوفسكي، ديفيس (14 نوفمبر 2025). "زوليدار تزود المستشارين بأدوات لإرشاد عملائهم من أصحاب الأعمال خلال متاهة الخلافة" . WealthManagement.com . تم الاطلاع عليه بتاريخ 20 مايو 2026 .
  28. ↑ "المساءلة المؤسسية والديمقراطية" .

للمزيد من القراءة

  • جوزيف بلاسي، دوغلاس كروز؛ بيرنشتاين، آرون (2003)، في صحبة المالكين: حقيقة خيارات الأسهم (ولماذا يجب أن يمتلكها كل موظف) ، نيويورك، نيويورك: بيسيك بوكس، ISBN 9780465007004، OCLC 50479205 
  • روزن، كوري؛ كيس، جون؛ ستوبوس، مارتن (2005)، حقوق الملكية: لماذا تُعد ملكية الموظفين مفيدة للأعمال ، بوسطن، ماساتشوستس: مطبعة كلية هارفارد للأعمال، ISBN 9781591393313، OCLC 57557579 
  • كيرل، جون (2009) من أجل جميع الناس: الكشف عن التاريخ الخفي للتعاون والحركات التعاونية والنزعة الجماعية في أمريكا ، دار نشر بي إم، رقم ISBN 978-1-60486-072-6
  • ستوبوس، مارتن (2011)، "إنشاء بيئة عمل عالية الأداء" ، رؤى ملكية الموظفين (صيف 2011)، معهد بيستر، مؤرشف من الأصل بتاريخ 18 يناير 2017 ، تم الاطلاع عليه بتاريخ 29 نوفمبر 2011
  • راسل، ريموند (1985)، تقاسم الملكية في مكان العمل ، سلسلة جامعة ولاية نيويورك في علم اجتماع العمل، الولايات المتحدة: مطبعة جامعة ولاية نيويورك، ص  267، ISBN 0-87395-998-1