تكوين رأس المال الثابت الإجمالي

يُعدّ تكوين رأس المال الثابت الإجمالي ( GFCF ) أحد مكونات الإنفاق على الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، وهو يُشير إلى مقدار القيمة المضافة الجديدة في الاقتصاد التي يتم استثمارها بدلاً من استهلاكها. ويقيس هذا المؤشر قيمة عمليات الاستحواذ على الأصول الثابتة الجديدة أو القائمة من قِبل قطاع الأعمال والحكومات والأسر المعيشية (باستثناء مؤسساتها غير المسجلة) مطروحًا منها عمليات التخلص من الأصول الثابتة .

يُعدّ تكوين رأس المال الثابت الإجمالي مفهومًا اقتصاديًا كليًا يُستخدم في الحسابات القومية الرسمية ، مثل نظام الأمم المتحدة للحسابات القومية (UNSNA)، وحسابات الدخل والناتج القومي (NIPA)، والنظام الأوروبي للحسابات (ESA). ويعود أصل هذا المفهوم إلى دراسات سيمون كوزنتس حول تكوين رأس المال التي أجراها المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) في ثلاثينيات القرن العشرين، وتم اعتماد معايير قياسه في خمسينيات القرن نفسه.

يُطلق على تكوين رأس المال الثابت الإجمالي (GFCF) اسم "تكوين رأس المال الثابت" لأن هذا المقياس لا يُجري أي تعديلات لخصم استهلاك رأس المال الثابت ( استهلاك الأصول الثابتة) من أرقام الاستثمار. عند تحليل تطور مخزون رأس المال الإنتاجي، من المهم قياس قيمة المقتنيات مطروحًا منها قيمة التخلص من الأصول الثابتة التي تتجاوز استبدال الأصول القائمة نتيجة تقادمها بسبب الاستخدام العادي. يشمل "صافي الاستثمار الثابت" استهلاك الأصول القائمة من أرقام الاستثمار الثابت الجديد، ويُطلق عليه صافي تكوين رأس المال الثابت . ^{[ 1 ]}

لا يُعدّ التدفق النقدي الثابت الإجمالي مقياسًا لإجمالي الاستثمار ، لأنه يقيس فقط قيمة صافي الإضافات إلى الأصول الثابتة، ويستثني جميع أنواع الأصول المالية ، بالإضافة إلى مخزونات الأصول وتكاليف التشغيل الأخرى (المدرجة ضمن الاستهلاك الوسيط ). فعلى سبيل المثال، عند دراسة الميزانية العمومية لشركة ما ، يتضح بسهولة أن الأصول الثابتة ليست سوى عنصر واحد من إجمالي الإنفاق الرأسمالي السنوي .

يستثني مؤشر تكوين رأس المال الثابت الإجمالي (GFCF) عمليات بيع وشراء الأراضي، إذ لا يؤدي بيع الأرض إلى زيادة إجمالي مساحة الأراضي القائمة. إضافةً إلى ذلك، يصعب تقدير قيمة الأرض بطريقة موحدة. لذا، تُحتسب قيمة تحسين الأراضي فقط ضمن مؤشر GFCF كإضافة صافية للثروة. في حالات خاصة، كاستصلاح الأراضي من البحر أو النهر أو البحيرة (مثل الأراضي المستصلحة )، يمكن إنشاء أراضٍ جديدة وبيعها في مواقع لم تكن موجودة فيها سابقًا، ما يُضيف إلى الأصول الثابتة. ينطبق مؤشر GFCF دائمًا على الشركات المقيمة في الإقليم الوطني ، وبالتالي، عند إنشاء شركة جديدة، كالتنقيب عن النفط في أعالي البحار، يُخصص الاستثمار الثابت الجديد المرتبط بها للإقليم الوطني الذي تتواجد فيه هذه الشركات.

تُقدم البيانات عادةً من قبل الهيئات الإحصائية سنويًا وربع سنويًا، ولكن ضمن فترة زمنية محددة. يُعتبر إجمالي التدفقات النقدية الثابتة مؤشرًا هامًا للنشاط التجاري المستقبلي، وثقة قطاع الأعمال ، وأنماط النمو الاقتصادي . في أوقات عدم اليقين الاقتصادي أو الركود ، عادةً ما ينخفض ​​استثمار الشركات في الأصول الثابتة، لأنه يُجمّد رأس مال إضافي لفترة أطول، مع خطر عدم استرداد قيمته (وبالتالي قد يتم التخلص من الأصول الثابتة بشكل أسرع). في المقابل، في أوقات النمو الاقتصادي القوي، يزداد الاستثمار في الأصول الثابتة بشكل عام، لأن التوسع الملحوظ في السوق يجعل من المرجح أن يكون هذا الاستثمار مربحًا في المستقبل. هذا هو صافي القيمة المضافة في نهاية العام لأي بلد.

يُقدّم نظام الأمم المتحدة للحسابات القومية ونظام ميزان المدفوعات التابع لصندوق النقد الدولي تعريفات قياسية مفصلة لتكوين رأس المال الثابت الإجمالي . وتتشابه التعريفات المستخدمة من قِبل مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي لحسابات الدخل والناتج القومي، وكذلك في النظام الأوروبي للحسابات ، تشابهاً كبيراً.

يمثل التدفق النقدي الحر الإجمالي قيمة تدفقية . ويُقاس بالقيمة الإجمالية لمقتنيات المنتج، مطروحًا منها عمليات التخلص من الأصول الثابتة خلال الفترة المحاسبية، بالإضافة إلى بعض الإضافات إلى قيمة الأصول غير المنتجة (مثل أصول باطن الأرض أو التحسينات الكبيرة في كمية الأرض أو جودتها أو إنتاجيتها) التي تحققت من خلال النشاط الإنتاجي للوحدات المؤسسية. وبهذه الطريقة، يُعد التدفق النقدي الحر الإجمالي مقياسًا لإجمالي صافي الاستثمار (المقتنيات مطروحًا منها عمليات التخلص) في الأصول الرأسمالية الثابتة من قبل الشركات والحكومة والأسر داخل الاقتصاد المحلي، خلال فترة محاسبية مثل ربع سنة أو سنة.

• تُكتسب الأصول الثابتة من خلال عمليات الشراء، والمقايضة، والتحويلات الرأسمالية العينية، والتأجير التمويلي، وتحسين الأصول الثابتة، والنمو الطبيعي لتلك الأصول التي تُدرّ أرباحًا متكررة. تشمل قيمة الاستحواذ الضرائب والرسوم المترتبة عليها، وتقيس التكاليف الإجمالية للاستثمار الثابت.
• يتم التخلص من الأصول الثابتة عن طريق البيع والمقايضة والتحويلات الرأسمالية العينية. ولا يشمل التخلص من الأصول الثابتة استهلاك رأس المال الثابت والخسائر الاستثنائية الناجمة عن الكوارث الطبيعية.

تجدر الإشارة إلى أن الأصول الثابتة في الحسابات القومية تشمل نطاقًا أوسع من الأصول الثابتة في حسابات الأعمال. فالأصول الثابتة هي أصول منتجة تُستخدم بشكل متكرر أو مستمر في عمليات الإنتاج لأكثر من عام. ويتكون مخزون الأصول الثابتة المنتجة من أصول ملموسة ( مثل المباني السكنية وغير السكنية، والطرق، والجسور، والمطارات، والسكك الحديدية، والآلات، ومعدات النقل، ومعدات المكاتب، ومزارع الكروم والبساتين، ومواشي التربية، ومواشي الألبان، وحيوانات الجر، والأغنام، وغيرها من الحيوانات التي تُربى من أجل صوفها ). ويشمل النظام الأوروبي للحسابات (ESA95) صراحةً الأصول غير الملموسة المنتجة (مثل التنقيب عن المعادن ، وبرامج الحاسوب، والأعمال الترفيهية المحمية بحقوق الطبع والنشر ، والأعمال الأدبية والفنية الأصلية) ضمن تعريف الأصول الثابتة.

يُحدد نطاق الأصول الثابتة المشمولة في القياس الإحصائي بناءً على الغرض من استخدامها. فالمركبة، على سبيل المثال، تُعتبر أصلاً ثابتاً، ولكنها تُدرج في إجمالي تكوين رأس المال الثابت فقط إذا استُخدمت فعلياً في أنشطة العمل، أي إذا كانت تندرج ضمن نطاق "الإنتاج". أما السيارة المُخصصة للاستخدام الشخصي فقط فلا تُدرج عادةً. ومع ذلك، ليس من السهل دائماً تحديد الحدود، إذ قد تُستخدم المركبات لأغراض شخصية وأخرى متعلقة بالعمل؛ وفي هذه الحالة، يُطبق عادةً قاعدة تقليدية.

تُستثنى الأصول غير المنتجة ( مثل الأراضي باستثناء قيمة تحسيناتها، وأصول باطن الأرض، والاحتياطيات المعدنية، والموارد الطبيعية كالمياه والغابات البكر ) من المقياس الرسمي لمساهمة الدولة في تكاليف المعيشة. كما لا تُحتسب أعمال الصيانة العادية، وشراء المعدات المنزلية المعمرة ( مثل السيارات الخاصة والأثاث )، والحيوانات التي تُربى من أجل لحومها ضمن هذه المساهمة.

في نسخة عام 1993 من نظام الحسابات القومية للأمم المتحدة (نظام الحسابات القومية لعام 2003)، لم يُسجّل اقتناء الأسلحة ضمن إجمالي تكوين رأس المال الثابت، بل ضمن نفقات الاستهلاك النهائي والاستهلاك الوسيط . وقد جرى مراجعة تعريف الأصول الثابتة مع تحديث نظام الحسابات القومية ، مما أدى إلى نظام الحسابات القومية لعام 2008. وأُعيد تصنيف الإنفاق على الأسلحة التي تندرج ضمن التعريف العام للأصول ضمن إجمالي تكوين رأس المال الثابت.

يصعب أحيانًا تحديد حدود إحصائية دقيقة بين إجمالي تكوين رأس المال الثابت والاستهلاك الوسيط ، نظرًا لأن الإنفاق يتعلق بتعديلات على الأصول الثابتة المملوكة. في بعض الحالات، قد يشير هذا الإنفاق إلى استثمارات ثابتة جديدة، وفي حالات أخرى إلى تكاليف التشغيل المتعلقة بصيانة أو إصلاح الأصول الثابتة. وتُدرج بعض الدول تأمين الأصول الثابتة ضمن إجمالي تكوين رأس المال الثابت.

يتمثل أحد التغييرات الهامة في حدود تكوين رأس المال الثابت الإجمالي في نظام الحسابات القومية لعام 2008 في معالجة الإنفاق على البحث والتطوير . ويُجادل بأن البحث والتطوير، الذي يُقاس بقيمة الإنفاق على العمل الإبداعي الذي يُنفذ بشكل منهجي لزيادة رصيد المعرفة، واستخدام هذا الرصيد لابتكار تطبيقات جديدة، يجب إدراجه ضمن تكوين رأس المال الثابت الإجمالي. وهذا يعني أن الإنفاق على البحث والتطوير يُسجل كإنتاج لأصل بدلاً من استهلاك وسيط، مما يؤدي إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي . ويركز هذا المقياس على الأثر المباشر للبحث والتطوير فقط، ولا تُؤخذ فوائده الخارجية في الاعتبار. كما أن نظام الحسابات القومية لعام 2008 لا يزال يستبعد رأس المال البشري صراحةً من الأصول.

على الرغم من أنه لا يمكن قياس قيمة إجمالي رأس المال الثابت بدقة تامة، إلا أنه من الممكن الحصول على مؤشر موثوق إلى حد كبير لاتجاه صافي الإضافات إلى رأس المال الثابت ، نظرًا لتسجيل أسعار شراء السلع الاستثمارية. وعادةً ما توفر إدارات الإحصاء بيانات ربع سنوية وسنوية عن إجمالي رأس المال الثابت. ويُعتبر إجمالي رأس المال الثابت للأسر المعيشية مؤشرًا على ثقة الأسر في المستقبل، لأنه يشمل استثماراتها في المساكن. ومع ذلك، فإن قيمة إجمالي رأس المال الثابت للمساكن تشير فقط إلى قيمة صافي الإضافات إلى المخزون السكني وتحسينات المساكن.

تتوفر عادةً تفاصيل مفصلة عند الطلب فيما يتعلق بـ GFCF،

• حسب نوع الأصل (المصنع، الآلات، تحسينات الأراضي، المباني، المركبات، إلخ).
• حسب القطاع (على سبيل المثال، التصنيع، البناء، الخدمات)
• القطاع الاقتصادي (المباني السكنية مقابل المباني غير السكنية، أو القطاع الحكومي مقابل القطاع الخاص، أو قطاع السوق مقابل القطاع غير السوقي).

تُستخدم بيانات السلاسل الزمنية لتدفقات رأس المال الثابت الإجمالية (GFCF) غالبًا لتحليل اتجاهات النشاط الاستثماري بمرور الوقت، وذلك بتعديل السلسلة باستخدام مؤشر سعري . كما تُستخدم أيضًا للحصول على مقاييس بديلة لرصيد رأس المال الثابت . يمكن قياس هذا الرصيد بالقيمة الدفترية المُستقاة من المسح ، ولكن تكمن المشكلة في أن القيم الدفترية غالبًا ما تكون مزيجًا من التقييمات، مثل التكلفة التاريخية ، وتكلفة الاستبدال الحالية، وقيمة البيع الحالية، وقيمة الخردة. أي أنه لا يوجد تقييم موحد.

باستخدام بديل ما يُسمى "طريقة الجرد الدائم"، يبدأ المرء بقيمة مرجعية للأصول، ثم يُراكم التدفق النقدي الثابت الإجمالي سنويًا (أو ربع سنويًا)، مع خصم الاستهلاك وفقًا لطريقة معينة، وتُعدّل جميع البيانات لمراعاة التضخم باستخدام مؤشر أسعار الإنفاق الرأسمالي. أحيانًا، يحسب الإحصائيون "متوسط ​​العمر الإنتاجي" للأصول كأساس لتقييمها وتقدير استهلاكها.

يُقرّ خبراء الاقتصاد القياسي بصعوبة قياس قيمة الأصول الثابتة بدقة، نظرًا لصعوبة الحصول على تقييم معياري لجميع الأصول. وبناءً على ذلك، يكاد يكون من المستحيل أيضًا الحصول على مقياس موثوق لمعدل الربح الإجمالي على رأس المال المادي المُستثمر، أي معدل العائد. ومع ذلك، يمكن القول إن البيانات تُقدّم مؤشرًا على الاتجاه بمرور الوقت؛ وباستخدام النماذج الرياضية، يُمكن تقدير أن المعدل الحقيقي يقع على الأرجح ضمن حدود كمية معينة.

في الآونة الأخيرة، ينشر مكتب الإحصاء الأوروبي (يوروستات) "معدل استثمار الشركات" (ويُسمى أيضًا "معدل الاستثمار الإجمالي للشركات غير المالية") في تقاريره القطاعية الفصلية لدول الاتحاد الأوروبي الـ 27. تُعرَّف هذه النسبة بأنها إجمالي تكوين رأس المال الثابت مقسومًا على إجمالي القيمة المضافة ، أي حصة إجمالي تكوين رأس المال الثابت من الناتج المحلي الإجمالي. وهي تُشير إلى مقدار إجمالي دخل عوامل الإنتاج الذي يُعاد استثماره في أصول ثابتة جديدة. عادةً ما تتراوح هذه النسبة بين 20% و23% من إجمالي القيمة المضافة. مع ذلك، فإن تسميتها "معدل استثمار الشركات" أو "معدل الاستثمار الإجمالي" قد تكون مُضلِّلة بعض الشيء، لأن هذا المؤشر يُشير فقط إلى الاستثمار الثابت ، وتحديدًا صافي الاستثمار الثابت (الأصول الثابتة المشتراة، مطروحًا منها عمليات بيع الأصول الثابتة). إن إجمالي الأموال التي تُنفقها الشركات على الاستثمارات، بالقيمة الإجمالية، أكبر بكثير، وذلك لأن الشركات تستثمر في أكثر بكثير من مجرد الأصول الثابتة (فهي تشتري أيضًا سلعًا وخدمات وسيطة، وبعض الأصول المالية)، ولأن إجمالي الأموال التي تُنفقها على شراء الأصول الثابتة أكبر من المبلغ نفسه بعد خصم عمليات بيع الأصول. السبب الرئيسي لنشر مؤشر يوروستات هذا هو أنه يُظهر شيئًا عن توقعات الشركات على المدى الطويل. فإذا كانت ثقة قطاع الأعمال منخفضة، يقل احتمال استثمار الشركات لأرباحها الجديدة في أصول ثابتة إضافية، والتي عادةً ما تُحتفظ بها لعدة سنوات. أما إذا كانت ثقة قطاع الأعمال مرتفعة، فمن المرجح أن تُنفق الشركات جزءًا أكبر من أرباحها الحالية على استثمارات طويلة الأجل في الأصول الثابتة. وبدورها، تُعد نسبة استثمار الشركات لأرباحها في الأصول طويلة الأجل مؤشرًا على توسع أعمالها؛ فإذا انخفضت هذه النسبة، فإن ذلك يُقلل عادةً من معدل التوسع التراكمي للأعمال. على سبيل المثال، في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008 ، انخفضت النسبة إلى ما دون 20% بقليل في الربع الأول من عام 2010، بعد أن بلغت ذروتها عند 23% في الربع الثاني من عام 2008. ^{[ 2 ]} ورغم أن هذا الانخفاض بنسبة 3% في النسبة قد لا يبدو كبيرًا، إلا أنه في الواقع يُشير إلى مبلغ كبير من المال لم يعد يُنفق. والسبب هو أن إجمالي الاستثمار الإجمالي والقيمة المضافة الإجمالية للاتحاد الأوروبي تبلغ تريليونات اليورو، في حين أن إجمالي القيمة المضافة الإجمالية انخفض بشكل كبير في الفترة 2008-2010.

غالباً ما تعكس الاختلافات في معدلات الاستثمار بين الدول تباين مستويات التنمية الاقتصادية وعمليات اللحاق بالركب. ويتضح ذلك جلياً من خلال مثال الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي. فمنذ بداية الألفية، يتراوح متوسط ​​نسبة تكوين رأس المال الثابت الإجمالي إلى الناتج المحلي الإجمالي حول 20% في الاتحاد الأوروبي الذي يضم 27 دولة عضواً. أما بالنسبة لبعض الدول الأعضاء التي انضمت إلى الاتحاد في عام 2004 وما بعده (معظمها دول في وسط وشرق أوروبا حيث لا يزال مستوى الناتج المحلي الإجمالي منخفضاً نسبياً)، فقد ارتفعت هذه النسبة إلى أكثر من 25% في بعض السنوات. وعند استبعاد استهلاك رأس المال الثابت من هذه الأرقام، تصبح نسبة صافي تكوين رأس المال الثابت إلى صافي الناتج المحلي الإجمالي حوالي 8% لمتوسط ​​دول الاتحاد الأوروبي الـ 27؛ مع ملاحظة نسب أعلى بكثير تتجاوز 15% في بعض الدول الأعضاء الجديدة في الاتحاد الأوروبي، مثل إسبانيا. ومن شأن ارتفاع معدلات الاستثمار في الدول الأقل نمواً أن يؤدي إلى تكافؤ أكبر في مستوى المعيشة في جميع أنحاء أوروبا على المدى الطويل، وذلك من خلال تسريع النمو الاقتصادي وتحسين تأهيل القوى العاملة بالبنية التحتية والتكنولوجيا الحديثة. يمكن تنزيل البيانات التفصيلية التي استندت إليها هذه الملاحظات من موقع يوروستات الإلكتروني .

يُعتبر الإنفاق على البنية التحتية استثمارًا حكوميًا لأنه عادةً ما يُوفر المال على المدى الطويل، وبالتالي يُقلل من صافي القيمة الحالية للالتزامات الحكومية. يُحقق الإنفاق على البنية التحتية المادية في الولايات المتحدة عائدًا متوسطًا يبلغ حوالي 1.92 دولارًا لكل دولار يُنفق على الإنشاءات غير السكنية، لأن صيانتها عادةً ما تكون أقل تكلفة من إصلاحها أو استبدالها بمجرد أن تصبح غير صالحة للاستخدام. ^{[ 3 ]} وبالمثل، فإن الدعم الحكومي لرسوم التعليم الجامعي يزيد من صافي القيمة الحالية لإيرادات ضريبة الدخل ، لأن دافعي الضرائب الحاصلين على تعليم جامعي يكسبون أكثر بكثير من أولئك الذين لم يحصلوا على تعليم جامعي. ^{[ 4 ] [ 5 ] [ 6 ]} كذلك، يُمكن للإنفاق الحكومي على البنية التحتية الاجتماعية ، مثل الرعاية الصحية الوقائية ، أن يُوفر مئات المليارات من الدولارات سنويًا في الولايات المتحدة، لأنه على سبيل المثال، من المرجح أن يتم تشخيص مرضى السرطان في المرحلة الأولى حيث يكون العلاج الشافي عادةً بضع زيارات للعيادات الخارجية، بدلاً من المرحلة الثالثة أو ما بعدها في غرفة الطوارئ حيث قد يتطلب العلاج سنوات من الإقامة في المستشفى وغالبًا ما يكون قاتلاً. ^{[ 7 ]}

قد تشمل الأصول الثابتة المشتراة حاليًا كميات كبيرة من الأصول المستعملة المتداولة في أسواق السلع المستعملة، وأهمها من حيث الكمية المركبات البرية والطائرات والآلات الصناعية. وعلى الصعيد العالمي، تبلغ قيمة هذه التجارة المتنامية مئات المليارات من الدولارات، وتستخدم دول في أوروبا الشرقية وأمريكا اللاتينية وروسيا والصين والهند والمغرب كميات كبيرة من الآلات المستعملة. وغالبًا ما تُشترى هذه الآلات من أوروبا وأمريكا الشمالية واليابان، حيث يتم التخلص من الأصول الثابتة بشكل أسرع في المتوسط.

قد تُباع الأصول الثابتة المُتخلص منها لاستخدامها من قِبل مُنتِج آخر، أو يتخلى عنها مالكها، أو تُباع كخردة، أو يُعاد تدويرها جزئيًا أو كليًا. ولكن في بعض الأحيان، يتم شراء مصنع صناعي كامل، وتفكيكه، وإعادة تجميعه في مكان آخر. ولأن إجمالي رأس المال الثابت يشمل، من الناحية النظرية، العديد من المعاملات في الأصول الثابتة المُستعملة من قِبل الشركات المُقيمة، والتي تُقيّم بأقل من قيمة الأصول الجديدة، فإن هذا يُسبب مشاكل في تقدير وتقييم إجمالي رأس المال.

إذا باعت الشركة (أ) أصلًا مستعملًا للشركة (ب)، فإن أخطاء التقييم الناتجة عن طريقة إبلاغ كل من (أ) و(ب) عن هذه المعاملة ستُلغى فقط إذا تطابقت المبالغة في تقدير التدفق النقدي الثابت الإجمالي المُبلغ عنه لشركة (أ) تمامًا مع النقص في تقدير التدفق النقدي الثابت الإجمالي المُبلغ عنه لشركة (ب). ولكن إذا انتقلت الأصول من قطاع إلى آخر، أو تم استيرادها وتصديرها، أو (في حالة وسائل النقل) تم تبديل استخداماتها، فستستمر الأخطاء. قد يبدو كما لو أن إجمالي رأس المال الثابت قد نما، على الرغم من أن "الإضافة الصافية إلى الأصول الثابتة" تشير فقط إلى تغيير ملكية أصل موجود بالفعل.

تختلف المعالجة الإحصائية لتجارة الأصول الثابتة المستعملة بين الدول. وتتزايد الجهود في العديد من الدول لتحديد تجارة الأصول المستعملة بشكل منفصل إذا حدثت على نطاق كمي كبير (مثل المركبات). من حيث المبدأ، إذا اشترت إحدى المؤسسات أصلًا ثابتًا خلال العام، ثم أعادت بيعه إلى مؤسسة أخرى خلال العام نفسه، فلا ينبغي احتسابه كاستثمار مرتين في ذلك العام؛ وإلا سيتم المبالغة في تقدير النمو الحقيقي لرصيد رأس المال الثابت. ولذلك، دأبت الوكالات الإحصائية تقليديًا على قياس اقتناء الأصول الثابتة المنتجة حديثًا فقط ، أو محاولة قياس صافي مشتريات الأصول المستعملة. وبشكل عام، ينبغي أن يشمل الإنفاق على الناتج المحلي الإجمالي، الذي يُعد تكوين رأس المال الثابت الإجمالي أحد مكوناته، الأصول الثابتة المنتجة حديثًا فقط، وليس الأصول المستعملة. ومن المفترض أن يقيس الناتج المحلي الإجمالي صافي الناتج الجديد، أي القيمة المضافة الجديدة إلى رصيد الثروة الحالي. لكن بالنظر إلى التجارة المحلية والدولية المتنامية في المعدات المستعملة، فإن GFCF قد يقلل من المستوى الحقيقي لنشاط الاستثمار الثابت الإجمالي ويبالغ في الإضافات الحقيقية إلى المخزون الرأسمالي، بقدر ما يتم الاستثمار في الأصول الثابتة التي تم إنتاجها في وقت سابق وأعيد بيعها لاحقًا، دون أن يظهر ذلك في الحسابات.

في معايير نظام الأمم المتحدة للأمن القومي لعام 1993 (وما قبلها)، استُثنيت الأسلحة الهجومية ووسائل إيصالها من تكوين رأس المال، بغض النظر عن مدة خدمتها. من الناحية النظرية، اعتبرت حسابات نظام الأمم المتحدة للأمن القومي الأصول العسكرية تُقدّم "خدمات دفاعية" فقط عند اقتنائها. وبناءً على هذا النهج المحاسبي، فإن الإنفاق على الأسلحة الذي يُعتبر استهلاكًا وسيطًا لا يُمكن أن يُشير إلا إلى المبيعات أو الصادرات في فترة محاسبية أخرى.

إذا تم بيع أسلحة خلال نفس السنة أو الربع، فإن ذلك يستلزم إدخالات "غير بديهية" في حسابات الحكومة (حيث يُسجل إضافة رأس المال كخصم رأسمالي، والعكس صحيح). ولذلك، توصي مراجعة نظام الأمم المتحدة للأمن القومي لعام 2008 بمعاملة جميع النفقات العسكرية التي تستوفي معايير النظام العامة لتكوين رأس المال (الاستثمار في سلع تُستخدم في الإنتاج لأكثر من عام) على أنها تكوين لرأس المال. وسيتم التمييز بشكل منفصل بين أنظمة الأسلحة والمخزونات العسكرية ضمن تكوين رأس المال الثابت والمخزونات..

يُسهم هذا النهج إلى حدٍ ما في زيادة إجمالي تكوين رأس المال الثابت العالمي، وبالتالي إجمالي الناتج المحلي للدول المنتجة للأسلحة، نظرًا لضخامة الإنفاق على الأسلحة ومبيعاتها، لا سيما في الولايات المتحدة وأوروبا. ووفقًا لمعهد ستوكهولم الدولي لأبحاث السلام (SIPRI) السويدي ، يُقدّر إجمالي الإنفاق العسكري العالمي من قِبل الحكومات في عام 2008 بنحو 1.464 مليار دولار أمريكي، أي ما يُعادل 2.4% تقريبًا من قيمة الناتج المحلي الإجمالي العالمي في ذلك العام، إلا أن الإنفاق على الأسلحة ليس سوى أحد مكونات هذا الإنفاق. في عام 2007، بلغ إجمالي مبيعات الأسلحة لأكبر 100 شركة منتجة للأسلحة وفقًا لتصنيف SIPRI 347 مليار دولار أمريكي. ووفقًا لـ SIPRI، استحوذت 44 شركة أمريكية على 61% من مبيعات الأسلحة لأكبر 100 شركة في عام 2007، بينما استحوذت 32 شركة من أوروبا الغربية على 31% من المبيعات. أما النسبة المتبقية، فكانت من نصيب روسيا واليابان وإسرائيل والهند. ومن شأن إدراج مبيعات الأسلحة الأمريكية ضمن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة أن يرفع هذا المؤشر بنسبة تصل إلى 1.8%.

كانت الأسباب الرئيسية الأصلية لاستبعاد نفقات الأسلحة العسكرية من إجمالي الأصول والاستثمارات والناتج المحلي الإجمالي هي أن الأسلحة العسكرية تُستخدم لتدمير الأفراد والممتلكات، وهو ما لا يُعد إنتاجًا ذا قيمة مضافة (مع أن إعادة بناء الأصول المدمرة قد تُحفز الاقتصاد)، و/أو أن الأرقام ذات الصلة كانت سرًا عسكريًا . ومع ذلك، نظرًا لأن النفقات الرأسمالية العسكرية تستنزف قدرًا كبيرًا من أموال دافعي الضرائب ، ولصعوبة إخفاء نفقات الأسلحة، يُجادل اليوم بأنه من المناسب أن تُفصح هذه النفقات للعموم.

• تكوين رأس المال
• استهلاك رأس المال الثابت
• النظام الأوروبي للحسابات
• رأس المال الثابت
• الاستثمار الثابت
• الاستهلاك الوسيط
• التقدم التكنولوجي الخاص بالاستثمار

• قواعد البيانات
  • الأمم المتحدة: قاعدة بيانات المجاميع الرئيسية للحسابات القومية (بما في ذلك تكوين رأس المال الثابت الإجمالي)، على مستوى العالم
  • يوروستات: بيانات الحسابات القومية (بما في ذلك تكوين رأس المال الثابت الإجمالي)، الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي ودول أخرى
  • منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية
  • NIPA
• المراجع المنهجية:
  • الأمم المتحدة: نظام الحسابات القومية 2008 - SNA 2008 ، نيويورك، 2009، الفصل 10: حساب رأس المال
• المراجع والمعلومات الإضافية:
  • ليكويلر، ف؛ بليدز، د.: فهم الحسابات القومية، باريس: منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 2006، ص  133-137
  • مورجنسترن، أو .: حول دقة الملاحظات الاقتصادية، الطبعة الثانية، مطبعة جامعة برينستون، 1965.
  • هيل، تي بي: الأرباح ومعدلات العائد. باريس: منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 1979.
  • يوروستات: موقع الحسابات القومية
  • يوروستات: الحسابات القومية - الناتج المحلي الإجمالي ، شرح الإحصاءات.
  • مالهيربي، ف.: Le site de la comptabilité nationale (باللغة الفرنسية)
  • مؤتمر كانبرا للأوراق المالية
  • الأصول الثابتة والسلع الاستهلاكية المعمرة في الولايات المتحدة 1925-1997