بنك الاحتياطي الفيدرالي

بنك الاحتياطي الفيدرالي هو بنك إقليمي تابع لنظام الاحتياطي الفيدرالي ، وهو النظام المصرفي المركزي للولايات المتحدة. يوجد اثنا عشر بنكًا في المجموع، بنك واحد لكل منطقة من مناطق الاحتياطي الفيدرالي الاثنتي عشرة التي أنشأها قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913. ^{[ 1 ]} وتتحمل هذه البنوك مسؤولية مشتركة عن تنفيذ السياسة النقدية التي تحددها لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ، وهي موزعة على النحو التالي:

تمتلك بعض البنوك فروعًا أيضًا ، ويقع المقر الرئيسي للنظام بأكمله في مبنى إيكلز في واشنطن العاصمة.

يتألف مجلس إدارة كل بنك إقليمي من تسعة أعضاء. وينقسم الأعضاء إلى ثلاث فئات: أ، ب، وج. تضم كل فئة ثلاثة أعضاء. يتم اختيار أعضاء الفئة (أ) من قبل مساهمي البنك الإقليمي، ويهدفون إلى تمثيل مصالح البنوك الأعضاء. وتنقسم البنوك الأعضاء إلى ثلاث فئات: كبيرة، ومتوسطة، وصغيرة. وتنتخب كل فئة عضوًا واحدًا من أعضاء مجلس إدارة الفئة (أ). كما يتم ترشيح أعضاء مجلس إدارة الفئة (ب) من قبل البنوك الأعضاء في المنطقة، ولكن يُفترض أن يمثل أعضاء هذه الفئة مصالح الجمهور. وأخيرًا، يتم تعيين أعضاء مجلس إدارة الفئة (ج) من قبل مجلس المحافظين، ويهدفون أيضًا إلى تمثيل مصالح الجمهور. ^{[ 2 ]}

تُعدّ بنوك الاحتياطي الفيدرالي أحدث المؤسسات التي أنشأتها حكومة الولايات المتحدة لتضطلع بمهام البنك المركزي. وشملت المؤسسات السابقة بنك الولايات المتحدة الأول (1791-1811) وبنك الولايات المتحدة الثاني (1818-1824)، وخزانة الدولة المستقلة (1846-1920) ، والنظام المصرفي الوطني (1863-1935). وقد أثيرت عدة تساؤلات سياسية حول هذه المؤسسات، منها مدى تأثير المصالح الخاصة، وموازنة المصالح الاقتصادية الإقليمية، ومنع الأزمات المالية، ونوع الاحتياطيات المستخدمة لدعم العملة. ^{[ 3 ]}

هددت أزمة مالية عُرفت باسم ذعر عام 1907 العديد من بنوك نيويورك بالإفلاس، وهو ما تم تجنبه بفضل قروض رتبها المصرفي جيه بي مورغان . نجح مورغان في استعادة ثقة المجتمع المصرفي في نيويورك، لكن الذعر كشف عن مواطن ضعف في النظام المالي الأمريكي، بحيث أصبح بإمكان مصرفي خاص التحكم في شروط بقاء أي بنك. ^{[ 4 ]} في مناطق أخرى من البلاد، أصدرت غرف المقاصة لفترة وجيزة أوراقها النقدية الخاصة لمواصلة أعمالها. واستجابةً لذلك، شكّل الكونغرس اللجنة النقدية الوطنية لدراسة خيارات توفير العملة والائتمان في حالات الذعر المستقبلية. وبناءً على نتائج اللجنة ومقترحات أخرى، أنشأ الكونغرس نظام الاحتياطي الفيدرالي الذي بموجبه توفر عدة بنوك تابعة للاحتياطي الفيدرالي السيولة للبنوك في مناطق مختلفة من البلاد. ^{[ 3 ]} بدأت بنوك الاحتياطي الفيدرالي أعمالها في نوفمبر 1914. ^{[ 5 ]}

تُدار بنوك الاحتياطي الفيدرالي كمؤسسات ذاتية التمويل ، ويُخولها الكونغرس توزيع العملة وتنظيم قيمتها وفقًا لسياسات تحددها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ومجلس المحافظين . ويعكس هيكلها المؤسسي المصالح المشتركة للحكومة والبنوك الأعضاء، ولكن لا يرقى أي من هذين المصلحتين إلى ملكية مطلقة.

خلصت القضايا القانونية المتعلقة ببنوك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنها مؤسسات خاصة، ولكن يمكن اعتبارها حكومية في بعض الحالات. ففي قضية شركة أسطول الطوارئ التابعة لمجلس الشحن الأمريكي ضد شركة ويسترن يونيون للتلغراف ^{[ 6 ]} ، صرحت المحكمة العليا الأمريكية بأن "المؤسسات مثل البنوك الوطنية أو بنوك الاحتياطي الفيدرالي، التي توجد فيها مصالح خاصة، ليست إدارات حكومية. إنها شركات خاصة للحكومة مصلحة فيها". وللولايات المتحدة مصلحة في بنوك الاحتياطي الفيدرالي بصفتها مؤسسات معفاة من الضرائب أنشأتها الحكومة الفيدرالية، وتعود أرباحها إلى الحكومة الفيدرالية، ولكن هذه المصلحة ليست ملكية خاصة. ^{[ 7 ]} وفي قضية لويس ضد الولايات المتحدة ^{[ 8 ]،} صرحت محكمة الاستئناف الأمريكية للدائرة التاسعة بأن: "بنوك الاحتياطي ليست مؤسسات فيدرالية لأغراض قانون المطالبات التقصيرية الفيدرالية ، بل هي شركات مستقلة مملوكة للقطاع الخاص وتخضع لسيطرة محلية". ومع ذلك، أضاف الرأي أن: "بنوك الاحتياطي الفيدرالي تُعتبر، عن حق، هيئات فيدرالية لبعض الأغراض"، مثل قانون مكافحة الرشوة. ومن القرارات ذات الصلة الأخرى قضية سكوت ضد بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي ، ^{[ 7 ]} حيث تم التمييز بين بنوك الاحتياطي الفيدرالي، وهي هيئات أنشأتها الحكومة الفيدرالية، ومجلس المحافظين، وهو وكالة فيدرالية.

نصّ قانون الاحتياطي الفيدرالي الأصلي على توفير رأس المال الأولي لبنوك الاحتياطي الفيدرالي، وذلك بإلزام البنوك المشاركة بشراء أسهم في بنك الاحتياطي بما يتناسب مع أصولها. تُوزّع هذه الأسهم أرباحًا من عائدات بنك الاحتياطي، ولكنها تختلف اختلافًا جوهريًا عن الأسهم العادية في الشركات الخاصة. فلا يجوز تداولها أو نقلها أو الاقتراض بضمانها، كما أنها لا تمنح أي ملكية لفائض بنك الاحتياطي. ^{[ 9 ]} ولا تمنح ملكية البنك للأسهم حق التصويت النسبي لاختيار أعضاء مجلس إدارة بنك الاحتياطي؛ بل يحصل كل بنك عضو على ثلاثة أصوات مُرتبة لاختيار ستة من أعضاء مجلس إدارة بنك الاحتياطي التسعة، والذين يخضعون لشروط محددة في قانون الاحتياطي الفيدرالي. وفي حال حلّ بنك الاحتياطي أو تصفيته، ينص القانون على أن الأعضاء يحق لهم استرداد أسهمهم حتى قيمتها الشرائية، بينما يؤول أي فائض متبقٍ إلى الحكومة الفيدرالية. ^{[ 10 ]}

فيما يتعلق بالعلاقة الهيكلية بين البنوك الاثني عشر التابعة للاحتياطي الفيدرالي والبنوك التجارية (الأعضاء)، يوضح أستاذ العلوم السياسية مايكل دي ريغان أن ^{[ 11 ]}

إن "ملكية" البنوك التجارية للبنوك الاحتياطية رمزية؛ فهي لا تمارس السيطرة الملكية المرتبطة بمفهوم الملكية، ولا تشارك، بخلاف الأرباح القانونية، في "أرباح" البنك الاحتياطي. ... وبالتالي، فإن ملكية البنوك وانتخابها على المستوى الأساسي لا يحملان أي دلالة جوهرية، على الرغم من المظهر السطحي لسيطرة البنوك الخاصة الذي يخلقه الترتيب الرسمي.

تقدم بنوك الاحتياطي الفيدرالي خدمات متنوعة للحكومة الفيدرالية والقطاع الخاص: ^{[ 12 ] [ 13 ]}

• العمل كمستودعات لاحتياطيات البنوك
• إقراض البنوك لتغطية العجز في التمويل قصير الأجل، أو دورات الأعمال الموسمية، أو متطلبات السيولة الاستثنائية (مثل عمليات السحب المفاجئ ).
• تحصيل وتسوية المدفوعات بين البنوك
• إصدار أوراق نقدية للتداول العام كعملة
• إدارة حسابات الإيداع الخاصة بالحكومة الفيدرالية
• إجراء مزادات وعمليات إعادة شراء الديون الفيدرالية
• التزامات الشراء للكيانات غير المصرفية عبر تسهيلات ائتمانية طارئة معتمدة من قبل مجلس المحافظين

تاريخياً، كانت البنوك الاحتياطية تعوّض البنوك الأعضاء عن احتفاظها باحتياطيات مودعة (وبالتالي غير متاحة للإقراض) بدفع أرباح من عوائدها، بحد أقصى 6% بموجب القانون. كما أجاز قانون استقرار الاقتصاد الطارئ لعام 2008 للبنوك الاحتياطية دفع فوائد على احتياطيات البنوك الأعضاء، بينما فرض قانون FAST لعام 2015 حداً إضافياً للأرباح الموزعة يعادل العائد المحدد في آخر مزاد لسندات الخزانة لأجل 10 سنوات.

على الرغم من أن جميع بنوك الاحتياطي الفيدرالي تتمتع بالسلطة القانونية لإجراء عمليات السوق المفتوحة، إلا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك هو الوحيد الذي يقوم بذلك عملياً. وهو يدير حساب السوق المفتوحة للنظام (SOMA)، وهو عبارة عن محفظة من الأوراق المالية الصادرة أو المضمونة حكومياً، والتي يتم تقاسمها بين جميع بنوك الاحتياطي الفيدرالي. ^{[ 14 ]}

تموّل بنوك الاحتياطي الفيدرالي عملياتها، بشكل أساسي، عن طريق توزيع أرباح حساب السوق المفتوح للنظام. وعادةً ما تُمثّل النفقات والأرباح الموزعة نسبةً ضئيلةً من إيرادات بنك الاحتياطي الفيدرالي سنويًا. ^{[ 15 ]} ويجوز للبنوك الاحتفاظ بجزء من أرباحها في صناديق فائضها الخاصة، والتي لا تتجاوز 7.5  مليار دولار على مستوى النظام. أما الباقي، فيجب تحويله عبر مجلس المحافظين إلى وزير الخزانة، الذي يقوم بدوره بإيداعه في الصندوق العام للخزانة. ^{[ 16 ] [ 17 ]} وعندما لا تكفي أرباح بنك الاحتياطي لتغطية نفقاته وأرباحه الموزعة، فإنه يُدرج أصلًا مؤجلًا في دفاتره ليتم تحصيله من الأرباح المستقبلية. ^{[ 18 ]}

كانت البنوك الاحتياطية تُموّل تاريخيًا من خلال ودائع الذهب، وفي عام 1933، نُقلت إليها جميع الأموال الذهبية النقدية المملوكة للقطاع الخاص بموجب الأمر التنفيذي رقم 6102. ثم نُقل هذا الذهب بدوره إلى وزارة الخزانة بموجب قانون احتياطي الذهب لعام 1934 مقابل شهادات ذهبية لا يمكن استردادها بموجب القانون الحالي. ولا تزال البنوك الاحتياطية تُدرج هذه الشهادات ضمن أصولها، لكنها لا تُمثل ملكية مباشرة للذهب، وقد صرّح مجلس المحافظين بأن "الاحتياطي الفيدرالي لا يملك الذهب". ^{[ 19 ]}

على الرغم من أن البنوك الاحتياطية تعمل ككيانات مالية مستقلة، إلا أنها تشارك كل شهر أبريل في عملية تسوية بين المناطق تهدف إلى تحقيق ثلاثة أغراض: تسوية أرصدة المدفوعات المستحقة على البنوك الاحتياطية فيما بينها؛ وتحديد ملكية محفظة SOMA؛ وإنشاء ضمان موحد لشهادات الذهب لأوراق الاحتياطي الفيدرالي. تربط هذه العملية وظائف البنوك الاحتياطية المختلفة - السياسة النقدية، وتسوية المدفوعات، وإصدار العملة - كنظام متكامل. ^{[ 20 ]}

تُجري بنوك الاحتياطي الفيدرالي عمليات تدقيق داخلية مستمرة لعملياتها لضمان دقة حساباتها ومطابقتها للمبادئ المحاسبية لنظام الاحتياطي الفيدرالي. كما تخضع هذه البنوك لنوعين من التدقيق الخارجي. فمنذ عام 1978، يُجري مكتب محاسبة الحكومة (GAO) عمليات تدقيق دورية لعمليات البنوك. وتُنشر تقارير تدقيق مكتب محاسبة الحكومة للجمهور، ولكن لا يجوز له مراجعة قرارات السياسة النقدية للبنوك أو الكشف عنها للجمهور. ^{[ 21 ]} ومنذ عام 1999، يُلزم كل بنك أيضًا بالخضوع لتدقيق سنوي من قِبل شركة محاسبة خارجية، ^{[ 22 ]} والتي تُصدر تقريرًا سريًا للبنك وبيانًا موجزًا ​​لتقريره السنوي. ولا يزال بعض أعضاء الكونغرس يدعون إلى تدقيق أكثر علنية وتفصيلًا من قِبل مكتب محاسبة الحكومة لنظام الاحتياطي الفيدرالي، ^{[ 23 ]} لكن ممثلي الاحتياطي الفيدرالي يدعمون القيود الحالية لمنع التأثير السياسي على القرارات الاقتصادية طويلة المدى. ^{[ 24 ] [ 25 ]}

يُحدد الاحتياطي الفيدرالي رسميًا المناطق برقم ومدينة بنك الاحتياطي. ^{[ 26 ]} كما أن لمعظم البنوك فروعًا.

• المنطقة الأولى (أ): بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن
• المنطقة الثانية (ب): بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك
  • فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، بوفالو (أغلق عام 2008)
• المنطقة الثالثة (ج): بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا
• الدائرة الرابعة (ديمقراطية): بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند
  • فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، سينسيناتي
  • فرع بيتسبرغ لبنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند
• المنطقة الخامسة (شرق): بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند
  • فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، بالتيمور
  • فرع شارلوت التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند
• المنطقة السادسة (F): بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا
  • فرع برمنغهام التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا
  • فرع جاكسونفيل التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا
  • فرع ميامي التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا
  • فرع ناشفيل التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا
  • فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، نيو أورليانز
• المنطقة السابعة (G): بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو ^{[ 27 ]}
  • فرع ديترويت لبنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو
• المنطقة الثامنة (H): بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس
  • فرع ليتل روك التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس
  • فرع لويفيل التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس
  • فرع ممفيس التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس
• المنطقة التاسعة (I): بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس
  • فرع هيلينا التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس
• المنطقة العاشرة (J): بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس
  • فرع دنفر التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي
  • فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي، مدينة أوكلاهوما
  • فرع أوماها التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي
• المنطقة الحادية عشرة (ك): بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس
  • بنك الاحتياطي الفيدرالي فرع دالاس الباسو
  • فرع هيوستن لبنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس
  • فرع سان أنطونيو لبنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس
• الدائرة الثانية عشرة (يسار): بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو
  • فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، لوس أنجلوس
  • فرع بورتلاند لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو
  • فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو بمدينة سولت ليك
  • فرع سياتل لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو
  • فرع سبوكان التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو (أغلق عام 1938)

تُعدّ منطقة نيويورك التابعة للاحتياطي الفيدرالي الأكبر من حيث قيمة الأصول. وتمثل سان فرانسيسكو، تليها كانساس سيتي ومينيابوليس، أكبر المناطق من حيث المساحة الجغرافية. وتُعدّ ميزوري الولاية الوحيدة التي تضم بنكين للاحتياطي الفيدرالي (كانساس سيتي وسانت لويس). أما كاليفورنيا وفلوريدا وميزوري وأوهايو وبنسلفانيا وتينيسي وتكساس ، فهي الولايات الوحيدة التي تضم فرعين أو أكثر من بنوك الاحتياطي الفيدرالي داخل حدودها، مع وجود فروع لمنطقتين مختلفتين في ميزوري وبنسلفانيا وتينيسي داخل الولاية نفسها. وفي المنطقة الثانية عشرة، يخدم فرع سياتل ألاسكا، بينما يخدم بنك سان فرانسيسكو هاواي. وتُعدّ بنوك نيويورك وريتشموند وسان فرانسيسكو البنوك الوحيدة التي تُشرف على أراضٍ خارج الولايات المتحدة . ويخدم النظام هذه الأراضي على النحو التالي: يخدم بنك نيويورك كومنولث بورتوريكو وجزر فيرجن الأمريكية؛ ويخدم بنك ريتشموند مقاطعة كولومبيا؛ ويخدم بنك سان فرانسيسكو ساموا الأمريكية وغوام وكومنولث جزر ماريانا الشمالية. قام مجلس المحافظين بمراجعة حدود فروع النظام آخر مرة في فبراير 1996. ^{[ 26 ]}

• رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي
• انتقادات مجلس الاحتياطي الفيدرالي
• سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية
• قانون الاحتياطي الفيدرالي
• قائمة فروع الاحتياطي الفيدرالي
• قائمة مناطق الولايات المتحدة الأمريكية#بنوك الاحتياطي الفيدرالي

• المناطق الاثنتي عشرة للاحتياطي الفيدرالي
• التقارير السنوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي