السيادة النقدية

📅 آخر تحديث: ٢٩ يوليو ٢٠٢٦
✍️ نُشر في: ٢٩ يوليو ٢٠٢٦
الموسوعة الحرة

السيادة النقدية هي سلطة الدولة في ممارسة سيطرة قانونية حصرية على عملتها وسياستها النقدية. ويشمل ذلك سلطة تحديد العملة القانونية للبلاد ، والتحكم في المعروض النقدي ، وتحديد أسعار الفائدة ، وتنظيم المؤسسات المالية . [ 1 ] وتُعدّ السيادة النقدية أساسية للسيادة الوطنية ، والاستقلال الاقتصادي، واستقلالية السياسات. [ 2 ]

تتفاوت درجة السيادة النقدية على نطاق واسع، من الدول التي تتمتع بسلطة عالية على الأنظمة النقدية إلى تلك التي تخلت طواعية عن جوانب منها لصالح منظمات فوق وطنية أو اعتمدت عملة أجنبية.

التعريفات

تتمتع السيادة النقدية بعدة صلاحيات رئيسية:

سلطة العملة القانونية: السلطة الحصرية لتحديد أشكال الدفع المقبولة قانونًا لتسوية الديون في الدولة. [ 3 ] [ 4 ] ويشمل ذلك تحديد العملة الرسمية.

الإصدار والإلغاء: السلطة الحصرية للتحكم في إصدار العملة القانونية وإلغاءها. [ 5 ]

استقلالية السياسة النقدية: القدرة على تحديد أسعار الفائدة وتحديد متطلبات الاحتياطي المصرفي دون تدخل خارجي. [ 6 ] وتشمل هذه القدرة الاستجابة للظروف الاقتصادية بتدابير توسعية أو انكماشية. [ 7 ]

إدارة سعر الصرف: سلطة تحديد سياسات سعر الصرف ، سواء كانت ثابتة أو عائمة ، [ 8 ] والتدخل في أسواق الصرف الأجنبي . [ 9 ]

تنظيم النظام المالي: سلطة تنظيم البنوك والمؤسسات المالية الأخرى، بما في ذلك العمل كمقرض الملاذ الأخير ، وتحديد متطلبات رأس المال ، والإشراف على الأسواق المالية . [ 10 ]

أمثلة معاصرة

سيادة نقدية عالية

تتمتع دول مثل الولايات المتحدة واليابان والمملكة المتحدة بسيادة نقدية عالية. ولديها بنوك مركزية مستقلة قادرة على الاستجابة للظروف الاقتصادية دون قيود خارجية، وتضع سياستها النقدية بشكل مستقل. [ 11 ]

السيادة النقدية المشتركة

يمثل الاتحاد الأوروبي نموذجاً للسيادة النقدية المشتركة الطوعية. فقد اعتمدت 20 دولة عضواً اليورو [ 12 ] ونقلت صلاحيات واسعة إلى البنك المركزي الأوروبي . [ 13 ] تتمتع هذه الدول ببعض السيادة المالية، لكنها تخلت عن قدرتها على تعديل المعروض النقدي، أو تحديد أسعار الفائدة، أو تخفيض قيمة العملة بشكل مستقل. [ 14 ]

سيادة نقدية محدودة

تُقيّد أنظمة تحديد العملة أو الدولرة السيادة النقدية بشكل كبير. وقد ربطت خطة تحويل العملة في الأرجنتين البيزو بالدولار . [ 15 ] واعتمدت الإكوادور والسلفادور الدولار الأمريكي. [ 16 ]

تحديات السيادة النقدية

العولمة وتدفقات رأس المال

قد تُقيّد حركة رؤوس الأموال الدولية السيادة النقدية. [ 17 ] كما أن تدفقات رؤوس الأموال عبر الحدود قد تُقلّل من فعالية السياسة النقدية. [ 18 ]

العملات الرقمية والعملات المشفرة

تُشكّل العملات الرقمية، بما فيها العملات الرقمية للبنوك المركزية [ 19 ] والعملات المشفرة الخاصة، تحدياً للسيادة النقدية. [ 20 ] وقد تُتيح هذه التقنيات منافسة العملات والمدفوعات عبر الحدود متجاوزةً الضوابط النقدية التقليدية. [ 21 ]

التعاون النقدي الدولي

يمكن لصندوق النقد الدولي فرض شروط تحد من السيادة النقدية. [ 22 ] غالباً ما تتطلب السياسة النقدية تعاوناً دولياً. [ 23 ]

إنشاء العملة السيادية

نظام خلق النقود الحالي

يمكن للبنوك المركزية والبنوك التجارية على حد سواء خلق النقود. [ 24 ] تخلق البنوك المركزية النقود الأساسية من خلال عمليات السوق المفتوحة ، وإقراض البنوك التجارية، وآليات أخرى. [ 25 ] تخلق البنوك التجارية النقود من خلال نظام الاحتياطي الجزئي عند منحها القروض. [ 26 ] تُخلق معظم النقود من قبل البنوك التجارية عن طريق القروض. [ 27 ] في عام 2014، أوضح بنك إنجلترا أن ودائع البنوك التجارية شكلت 97% من إجمالي المعروض النقدي، بينما لم تتجاوز نسبة الأوراق النقدية والعملات المعدنية الصادرة عن البنك المركزي 3%. [ 28 ]

الخبرات الدولية

تدعو منظمات مثل "بوزيتيف موني" إلى أن تتولى البنوك المركزية حصراً إدارة عملية إصدار النقود، بدلاً من استخدام أسعار الفائدة للتأثير على إصدار النقود من قبل البنوك التجارية. [ 29 ] ويجادل مؤيدو إصلاح النظام النقدي السيادي بضرورة أن يعود إصدار النقود بالنفع على عامة الناس لا على البنوك الخاصة. [ 30 ] ويقولون إن البنوك التجارية تستطيع إصدار النقود لتحقيق الربح بينما يتحمل الجمهور مخاطر عدم الاستقرار المالي. [ 31 ] ويطالب المؤيدون بإخضاع عملية إصدار النقود لإشراف ديمقراطي، [ 32 ] لأغراض عامة كالتعليم والرعاية الصحية والدخل الأساسي. [ 33 ]

يشكك النقاد في جدوى الانتقال إلى نظام نقدي سيادي. [ 34 ] ويجادلون بأن النقد السيادي لن يمنع فقاعات الأصول الممولة من الفوائض النقدية الموجودة في أسواق المال . [ 35 ]

كانت مبادرة العملة السيادية السويسرية لعام 2018 محاولة إصلاحية شعبية، لكنها لم تُكلل بالنجاح. [ 36 ] بعد الأزمة المالية الأيسلندية 2008-2011 ، كلّف رئيس الوزراء فروستي سيغورجونسون بإجراء دراسة حول إصلاحات النظام المصرفي ، [ 37 ] الذي اقترح إصلاح العملة السيادية. [ 38 ] جمعت مبادرة " أونس جيلد" للمواطنين في هولندا، التي أُطلقت عام 2015، أكثر من 120 ألف توقيع. [ 39 ]

يمكن أن يشير مصطلح "السيادة النقدية" أيضًا إلى نظرية اقتصادية تستند إلى المفهوم العام، كما طورها الكاتب ورجل الأعمال رودجر مالكولم ميتشل. وقد وُصفت هذه النظرية لأول مرة بلغة مبسطة في كتاب ميتشل الصادر عام 2005 بعنوان " المال المجاني " [ 40 ] ، ومن ثم تطورت. وهي وثيقة الصلة بنظرية النقد الحديثة ، وتتشابه معها إلى حد كبير، مع وجود الاختلافات التالية: أولًا، تُفضل السيادة النقدية نوعًا من الدخل الأساسي الشامل (أو كما يسميه ميتشل "المكافأة الاقتصادية" أو "الضمان الاجتماعي للجميع") دون أي شروط، بدلًا من ضمان الوظائف الذي تُفضله نظرية النقد الحديثة، إذ ترى الأخيرة غير قابلة للتطبيق عمليًا على نطاق واسع. ثانيًا، تفترض السيادة النقدية أيضًا أنه بدلًا من استخدام الضرائب للسيطرة على التضخم ، من الأفضل للحكومة معالجة نقص السلع والخدمات بشكل مباشر من خلال "الإنفاق الاستراتيجي" الذي يستهدف هذه السلع والخدمات. [ 41 ] [ 42 ] في السابق، كانت نظرية ميتشل حول التذبذب النقدي (على النقيض تمامًا من النظرية النقدية الحديثة) تفترض مبدئيًا أن رفع أسعار الفائدة وسيلة فعالة لمكافحة التضخم، لكنها تراجعت عن هذا المبدأ بعد مراجعة إضافية للأدلة التجريبية، وبالتالي (كما تعتقد النظرية النقدية الحديثة) لم تعد تعتبره حاليًا استراتيجية مجدية لمكافحة التضخم. [ 43 ]

انظر أيضاً

مراجع

  1. ↑ جيميجليانو، غابرييلا (14 ديسمبر 2016). المال، وأنظمة الدفع، والاتحاد الأوروبي: التحديات التنظيمية للحوكمة . دار نشر كامبريدج سكولارز. ISBN 978-1-4438-5719-2.
  2. ↑ باتريسيو فيريرا ليما، كارينا (2022-09-01). "الملاءة السيادية كقوة نقدية" . مجلة القانون الاقتصادي الدولي . 25 (3): 424-446 . doi : 10.1093/jiel/jgac029 . ISSN 1369-3034 . 
  3. ↑ نزاو-كونغو، أوبين (2020). "القانون الدولي والسيادة النقدية: المشكلات الراهنة للوصاية الدولية على فرنك CFA وأزمة المساواة السيادية" . المجلة الأفريقية للقانون والتفكير النقدي . 1 (1): 30. doi : 10.6084/m9.figshare.12808835.v3 . تاريخ الاطلاع: 5 ديسمبر 2020 .
  4. ↑ بوغومولوف، أوليغ ت. (27-07-2016). قوى السوق في الاقتصادات المخططة: وقائع مؤتمر عقدته الجمعية الاقتصادية الدولية في موسكو، الاتحاد السوفيتي . سبرينغر. ISBN 978-1-349-11559-4.
  5. ↑ "الجانب القانوني للنقود" بقلم إف إيه مان ، الطبعة الخامسة، أكسفورد، 1992، الصفحات 460-478
  6. ↑ بوردو، مايكل د.؛ وين، مارك أ. (2016-04-01). دور الاحتياطي الفيدرالي في الاقتصاد العالمي: منظور تاريخي . مطبعة جامعة كامبريدج. ISBN 978-1-316-56530-8.
  7. ↑ أرميخو، ل. (13 يناير 1999). العولمة المالية والديمقراطية في الأسواق الناشئة . سبرينغر. ISBN 978-0-333-99489-4.
  8. ↑ بهانداري، جاغديب س. (1987). إدارة سعر الصرف في ظل عدم اليقين . مطبعة معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا. ISBN 978-0-262-52122-2.
  9. ↑ بيلبيم، كيث (18 يونيو 1991). إدارة سعر الصرف: النظرية والأدلة: التجربة البريطانية . سبرينغر. ISBN 978-1-349-11744-4.
  10. ↑ روبرت هولزمان؛ فرناندو ريستوي (2022-10-07). البنوك المركزية والهيكل الإشرافي في أوروبا: دروس من أزمات القرن الحادي والعشرين . دار إدوارد إلجار للنشر. ISBN 978-1-80220-889-4.
  11. ↑ داوني، ليا (10 ديسمبر 2024). أموالنا: السياسة النقدية كما لو كانت الديمقراطية مهمة . مطبعة جامعة برينستون. ISBN 978-0-691-24441-9.
  12. ↑ سويني، سيمون (22-12-2023). الاتحاد الأوروبي في السياق العالمي . تايلور وفرانسيس. ISBN 978-1-315-29435-3.
  13. ↑ كوهين، بنجامين ج. (2000). جغرافية المال . مطبعة جامعة كورنيل. ص 47 وما بعدها. ISBN  978-0801485138.
  14. ↑ شميدت، فيفيان أ. (15 أغسطس 2002). مستقبل الرأسمالية الأوروبية . مطبعة جامعة أكسفورد. ISBN 978-0-19-153108-8.
  15. ↑ فرانكو، باتريس (2018-09-07). لغز التنمية الاقتصادية في أمريكا اللاتينية . دار بلومزبري للنشر المحدودة. رقم ISBN 978-1-4422-1218-3.
  16. ↑ أوزسوز، إمري؛ رينجيفو، إريك دبليو. (24-05-2016). فهم الدولرة: أسباب وتأثير الدولرة الجزئية على الأسواق النامية والناشئة . والتر دي جرويتر جي إم بي إتش وشركاه كي جي. رقم ISBN 978-3-11-043403-3.
  17. ↑ رينرت، كينيث أ.؛ راجان، رامكيشن؛ جلاس، إيمي جويسلين؛ ديفيس، لويس س. (2010-08-02). موسوعة برينستون للاقتصاد العالمي. (مجموعة من مجلدين) . مطبعة جامعة برينستون. ISBN 978-1-4008-3040-4.
  18. ↑ سيرجي، برونو س.؛ تيواري، أفيرال كومار؛ نسرين، سامية (22-07-2024). نمذجة النمو الاقتصادي في الهند المعاصرة . دار نشر إميرالد جروب. ISBN 978-1-80382-751-3.
  19. ↑ سترونغ، كارولين؛ مارتن، بريت؛ كريسوخو، بوليميروس (2024-09-03). التطورات في أبحاث البلوك تشين وسلوك العملات المشفرة . والتر دي جرويتر جي إم بي إتش وشركاه كي جي. رقم ISBN 978-3-11-098183-4.
  20. ↑ هاينز، أندرو؛ يوه، بيتر (28 أبريل 2020). العملات المشفرة والأصول المشفرة: قضايا تنظيمية وقانونية . تايلور وفرانسيس. ISBN 978-1-000-06404-9.
  21. ↑ دومبريه، أندرياس؛ كينادجيان، باتريك س. (2023-03-06). البيانات، والرقمنة، والتمويل اللامركزي، والعملات الرقمية للبنوك المركزية: مستقبل الخدمات المصرفية والنقد . والتر دي جرويتر المحدودة وشركاه. ISBN 978-3-11-100323-8.
  22. ^ بوهوسلافسكي، خوان بابلو. سيرنيك ، جيرنيج ليتنار (01/12/2014). تفعيل التمويل السيادي وحقوق الإنسان . بلومزبري للنشر. رقم ISBN 978-1-78225-393-8.
  23. ↑ وينولدز، أونو دي بوفورت (23 يوليو 2020). أسياد المال: تقدم وقوة البنوك المركزية . سبرينغر نيتشر. ISBN 978-3-030-40041-5.
  24. ↑ شنايدر، إريك (5 نوفمبر 2013). المال والدخل والتوظيف . روتليدج. ISBN 978-1-136-50647-5.
  25. ↑ فوكاردي، سيرجيو م. (19 مارس 2018). المال: ماهيته، وكيفية إنشائه، ومن يحصل عليه، ولماذا هو مهم . روتليدج. ISBN 978-1-315-39104-5.
  26. ↑ كليفر، توني (2003-09-02). فهم الاقتصاد العالمي . روتليدج. ISBN 978-1-134-54323-6.
  27. ↑ رانجلي، ماكس (12 سبتمبر 2024). عصر فقاعات الديون: تحليل لأزمات الديون، وفقاعات الأصول، والسياسة النقدية . سبرينغر نيتشر. ISBN 978-3-031-66473-1.
  28. ↑ بو-داهر، جورجيو (22-05-2023). الخدمات المصرفية في عصر اقتصاد المنصات: التسارع الرقمي من خلال استراتيجيات الترابط . والتر دي جرويتر المحدودة وشركاه. ISBN 978-3-11-079250-8.
  29. ↑ بيتيفور، آن (21 فبراير 2017). إنتاج النقود: كيف نكسر شوكة المصرفيين . دار نشر فيرسو. رقم ISBN 978-1-78663-136-7.
  30. ↑ فيلبر، كريستيان (25-10-2017). المال - القواعد الجديدة للعبة . سبرينغر. ISBN 978-3-319-67352-3.
  31. ↑ فيلبر، كريستيان (25-10-2017). المال - القواعد الجديدة للعبة . سبرينغر. ISBN 978-3-319-67352-3.
  32. ^ ستيلينجا ، بارت. هوج، جوستا دي؛ رييل، آرثر فان. فريس، كاسبر دي (2021-06-03). المال والديون: الدور العام للبنوك . طبيعة سبرينغر. رقم ISBN 978-3-030-70250-2.
  33. ↑ سميث، فريزر موريسون (27 أغسطس 2020). اقتصاد كوكبي . سبرينغر نيتشر. ISBN 978-3-030-49296-0.
  34. ^ ستيلينجا ، بارت. هوج، جوستا دي؛ رييل، آرثر فان. فريس، كاسبر دي (2021-06-03). المال والديون: الدور العام للبنوك . طبيعة سبرينغر. رقم ISBN 978-3-030-70250-2.
  35. ↑ ويبر، بيت (17 مايو 2018). دمقرطة المال؟: مناقشة شرعية مقترحات الإصلاح النقدي . مطبعة جامعة كامبريدج. ISBN 978-1-108-17392-6.
  36. ↑ بروير، مارتن (17 يوليو 2019). المقاومة المبدئية لأحكام المحكمة الأوروبية لحقوق الإنسان - نموذج جديد؟ . سبرينغر. ISBN 978-3-662-58986-1.
  37. ↑ ناجيسواران، ف. أنانثا؛ ناتاراجان، جولزار (25 أبريل 2019). صعود التمويل: الأسباب والنتائج والعلاجات . مطبعة جامعة كامبريدج. ISBN 978-1-108-63325-3.
  38. ↑ موسى، عماد أ. (14-10-2016). قضايا معاصرة في المشهد التنظيمي ما بعد الأزمة . وورلد ساينتيفيك. ISBN 978-981-310-953-7.
  39. ^ ستيلينجا ، بارت. هوج، جوستا دي؛ رييل، آرثر فان. فريس، كاسبر دي (2021-06-03). المال والديون: الدور العام للبنوك . طبيعة سبرينغر. رقم ISBN 978-3-030-70250-2.
  40. ↑ ميتشل، رودجر مالكولم: المال المجاني - خطة للرخاء ، بي جي إم إنترناشونال، غلاف ورقي 2005، رقم ISBN 978-0-9658323-1-1
  41. ↑ ميتشل، رودجر (2025). "ضمانة الوظائف في نظرية النقد الحديثة - تضمن الفشل" . ميثفايتر . تم الاسترجاع في 10 مايو 2026 .
  42. ↑ ميتشل، رودجر (2024). "يشرح ChatGPT الاختلافات بين نظرية النقد الحديثة (MMT) والسيادة النقدية (MS)" . ميثفايتر . تم الاسترجاع في 10 مايو 2026 .
  43. ↑ ميتشل، رودجر (2026). "كيف تؤثر الضرائب/الرسوم الجمركية، وأسعار الفائدة، والديون، والعجز فعلياً على الاقتصاد الأمريكي" . ميثفايتر . تم الاسترجاع في 10 مايو 2026 .